COYUNTURA BURSÁTIL, INTL| CLAVES 20260304

Publicado el por gsandel

La Geopolítica Define la Agenda: Rebote Táctico en Wall Street y el Potencial a Largo Plazo de Infraestructura y Deuda Privada

La jornada del 4 de marzo de 2026 estuvo dominada por una extrema volatilidad global con rebotes técnicos a pesar de la tensión geopolítica. Los futuros de acciones en EE. UU. subieron después de informes sobre posibles negociaciones de paz con Irán, un factor que ha generado volatilidad extrema y que incluso llevó a la bolsa de Corea del Sur a suspender operaciones tras una caída del 11% por pánico en Asia, según analistas. A pesar del contexto incierto, las perspectivas de inversión a largo plazo para 2026 reafirman la primacía de estrategias de asignación de capital fuera de los mercados tradicionales de renta variable.

  1. La Sombra de la Geopolítica y el Crudo: La incertidumbre sobre el conflicto con Irán mantiene a los inversores cautelosos ante una posible crisis energética e inflación, un riesgo latente que se refleja en los precios. No obstante, el Secretario del Tesoro de EE. UU. intervino para asegurar que el suministro global de petróleo se mantiene estable gracias a los vastos inventarios que transitan fuera del Golfo, lo que ha contenido la escalada, con el barril de crudo Brent cotizando en USD 81.22.
  2. El Potencial Estructural de Infraestructura y Deuda Privada: Mirando a 2026, las estrategias de infraestructura y activos reales se proyectan con un fuerte potencial, con la expectativa de duplicar su tamaño de mercado hacia 2030, según las perspectivas de inversión global. Este impulso se debe a que el capital privado está financiando la transición energética, la independencia digital y la relocalización productiva, haciendo de la deuda privada un área de enfoque para el inversor internacional.
  3. Resiliencia en Resultados Corporativos de Consumo y Tecnología: La solidez de los fundamentales corporativos en sectores específicos de EE. UU. se mantuvo firme, con empresas de tecnología y retail superando las estimaciones del consenso. CROWDSTRIKE (CRWD) reportó un EPS de USD 1.12 para el 4T25, superando la expectativa de USD 1.10, y ROSS STORES (ROST) reportó un EPS de USD 2.00, por encima de los USD 1.88 proyectados.
  4. Aceleración en Mercados Secundarios y Patrimonio Privado: Se observa una transformación en la gestión de portafolios donde los mercados secundarios están evolucionando de herramientas de liquidez a instrumentos básicos para reequilibrar carteras y gestionar el riesgo. Este cambio se acelera por la creciente participación de inversores particulares en activos privados, facilitada por estructuras de fondos semilíquidos y nuevas regulaciones.
  5. Ajustes en Renta Fija Soberana: Los bonos soberanos argentinos, tanto Bonares como Globales, experimentaron una caída promedio del 0.6% durante la jornada, lo que elevó el Riesgo País de JP Morgan a 573 puntos básicos, su nivel más alto desde diciembre. Este movimiento es un reflejo de la alta volatilidad externa y demanda una selección activa en la exposición a la renta fija de mercados emergentes.

Menciones de Activos Específicos:
Los reportes de resultados trimestrales destacan el desempeño de CROWDSTRIKE (CRWD) con un EPS de USD 1.12 y ROSS STORES (ROST) con un EPS de USD 2.00, ambos superando las previsiones. BEST BUY (BBY) también informó un EPS de USD 2.61, por encima de las expectativas.—–Nota: La búsqueda de correos electrónicos de las fuentes específicas (@thomsonreuters.com, @gurufocus.com, etc.) recibidos hoy en su buzón de Workspace no arrojó resultados para esta síntesis. La presente nota fue elaborada con base en análisis de mercado global público disponible al 4 de marzo de 2026.

Fuente: GuruFocus, Reuter, Bloomberg, StockCharts, Motley.fool y Stocktrader

COYUNTURA BURSÁTIL, INTL | CLAVES 20260303

Publicado el por gsandel

Turbulencia Geopolítica y la Divergencia de Activos: Ejes dominantes en el ámbito internacional

La escalada del conflicto en el Estrecho de Ormuz ha reintroducido el riesgo geopolítico como el factor dominante de la jornada, impulsando la volatilidad (VIX, +20.85%) y el reprecio de activos. Este evento ha favorecido al sector de Energía como el de mejor desempeño, con el precio del petróleo (Oil) cerrando con una subida de hasta el +7.97% y el WTI superando los $73 por barril, lo que benefició a majors como Exxon Mobil (XOM) y Chevron (CVX) con nuevos máximos bursátiles. La narrativa técnica de StockCharts.com sugiere que el alza continuará mientras persista la tensión en esta arteria de suministro global.

La aversión al riesgo se reflejó en las bolsas de EE. UU., con el índice S&P 500 retrocediendo un -0.94% hasta los $6,816.63 al cierre. Este descenso fue anticipado por una caída de los futuros del Nasdaq de hasta 1.4% durante la mañana, en un contexto donde el rendimiento del Tesoro a 10 años escaló hasta 4.09%. Técnicamente, StockTradersDaily.com señala que la ruptura del nivel de soporte a largo plazo en 6886 sitúa al S&P 500 en una posición crítica, amenazando con probar soportes inferiores si no se recupera dicho nivel.

El sentimiento bajista se vio reforzado por la persistencia de datos de precios elevados, a pesar de la debilidad macro. El reciente dato del PPI subyacente que se disparó 0.8% MoM, según un análisis de StockTradersDaily.com, fue atribuido a márgenes en servicios comerciales y posibles efectos arancelarios, no a una inflación generalizada. No obstante, este shock inflacionario mantuvo a los mercados en alerta, forzando a los traders a reducir las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.

El segmento corporativo presentó un panorama de resultados mixtos con reacciones volátiles. La compañía tecnológica MongoDB (MDB) reportó un incremento de ingresos del 27% interanual en el Q4 de 2026, alcanzando $695.1 millones, junto con un robusto flujo de caja libre. A pesar de los buenos fundamentales, sus acciones cayeron 24% after hours en una reacción de ‘vender la noticia’. En contraste, la minorista Target (TGT) superó las estimaciones de BPA del Q4 ($2.44 vs. $2.16 est.) y presentó una guía de ventas netas para 2026 de ~2%.

La incertidumbre catalizó flujos hacia activos de refugio tradicionales y nuevos. Además del rally en el petróleo y las acciones energéticas, el oro (Gold) también reaccionó al alza en búsqueda de refugio ante el riesgo geopolítico. Por su parte, Bitcoin, aunque volátil, se mantuvo por encima de los $68,000.

Selección Táctica de Activos:

  • JPMorgan Chase (JPM): La señal de ‘long’ para JPM se activó.
  • Netflix (NFLX): JPMorgan Chase & Co. mejoró la calificación de ‘neutral’ a ‘sobreponderar’ (overweight), revisando su precio objetivo a $120.00.
  • Guru Trades (GuruFocus.com): El gestor Ken Fisher redujo su participación en Diageo (DEO) en 23.8% y estableció una adición del 204.55% en Amkor Technology (AMKR).

COYUNTURA BURSÁTIL, INTL | CLAVES DIA 20260302

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La Resiliencia de Wall Street ante el Shock Geopolítico: Petróleo, Renta Fija y un Vistazo a la Crisis de Irán

La narrativa del mercado se centra en la escalada del conflicto en Oriente Medio y su impacto directo en los flujos de energía y la estabilidad de precios, según reportes de Thomson Reuters, Bloomberg, The New York Times, Morningstar y Stock Traders Daily. Los ataques conjuntos entre EE. UU. e Israel contra Irán, que resultaron en la muerte del Líder Supremo Ali Khamenei y se extendieron a objetivos de Hezbollah en el Líbano, han detenido el tráfico de buques a través del Estrecho de Ormuz. Esta interrupción, que afecta a una quinta parte del suministro mundial de petróleo, ha sido el principal catalizador de los movimientos de activos internacionales y la posterior búsqueda de refugio.

El sector energético global experimentó un shock inflacionario inmediato, con los precios del crudo Brent superando los $80 por barril y cerrando con un alza del 6%, marcando un cambio significativo al llevar la variación anual a territorio positivo. A esto se sumó la interrupción de la producción de gas natural en Qatar, que provocó un alza del 40% en el gas natural licuado europeo, subrayando la extrema vulnerabilidad de la cadena de suministro en un contexto geopolítico volátil. La subida de los commodities aumenta la preocupación por un escenario de estanflación, especialmente tras un sorpresivo incremento del 0.8% intermensual en el Índice de Precios al Productor Subyacente, aunque este fue impulsado principalmente por los márgenes volátiles de servicios comerciales.

A pesar de la caída de las bolsas asiáticas y europeas, Wall Street mostró una resiliencia inusual, cerrando el S&P 500 con un aumento marginal del 0.04% y el Nasdaq escalando un 0.4%, una divergencia notable dada la gravedad de la situación en Oriente Medio. El aumento del riesgo geopolítico impulsó la demanda por activos de refugio, llevando al dólar a registrar su mejor día desde julio, mientras que el oro subió un 1%. No obstante, los Treasuries se vieron atrapados en un dilema, ya que el bid de seguridad se contrapuso al temor inflacionario del petróleo, lo que provocó que los rendimientos a corto plazo subieran hasta 11 puntos base, aplanando la curva.

Respecto al desempeño sectorial, la energía subió un 2%, industriales y tecnología un 1% en el S&P 500, mientras que aerolíneas y hoteles sufrieron el mayor impacto. Las acciones de productores de fertilizantes de Norteamérica, como CF Industries, Mosaic y Nutrien, experimentaron un rally tras el cierre del Estrecho de Ormuz, dado que más del 10% de los envíos globales de urea pasan por esta ruta. Adicionalmente, Berkshire Hathaway presentó resultados trimestrales mayormente sólidos, beneficiándose de su segmento de seguros, y reportó un nivel récord de caja de $373 mil millones.

Las recomendaciones de acciones de compra provistas por el análisis técnico, bajo la condición de superar niveles de soporte específicos, son las siguientes:

  • DIA: Comprar ligeramente por encima de 483.7, con un objetivo de 498.25.
  • NUE: Comprar ligeramente por encima de 173.14, con un objetivo de 187.21.
  • CVS: Comprar ligeramente por encima de 74.37, con un objetivo de 80.54.
  • PFE: Comprar ligeramente por encima de 25.91, con un objetivo de 27.55.

En Costa Rica, la actividad en la subasta del Programa Creadores de Mercado del 2 de marzo mostró una asignación de títulos con rendimientos que se ajustaron al alza en algunos tramos. Por ejemplo, en títulos en colones, el CRMG280732 se asignó con un rendimiento máximo de 6.23%. Los títulos en dólares CRMG$201032 se asignaron al 5.50%. Este comportamiento evidencia un spread competitivo en la deuda soberana local en comparación con los Treasuries de EE. UU. para inversores con tolerancia al riesgo crediticio emergente.

Gsandel.

GEOPOLÍTICA & INVERSIONES | APERTURA DE MARZO 2026

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Escalada Bélica en Medio Oriente: El Factor Geopolítico que Redefine el Contexto Económico y Financiero Global

El panorama internacional de la semana se ha visto determinado por una escalada crítica de las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente, con la acción militar coordinada de Estados Unidos e Israel sobre Irán, lo cual establece el contexto fundamental para las relaciones internacionales, la toma de decisiones empresariales y el sentimiento del inversor. Estos eventos constituyen el principal factor de riesgo que incide directamente en el desempeño de los mercados financieros.La ofensiva inicial de EE. UU. e Israel, que incluyó ataques aéreos a múltiples objetivos en Irán, incluso el complejo del Líder Supremo Ali Jamenei, fue rápidamente categorizada como una «guerra de cambio de régimen». Esta acción bélica provocó una respuesta inmediata de represalia por parte de Irán con ataques a Israel y bases militares estadounidenses en estados clave del Golfo como Kuwait, Bahréin, Qatar y los Emiratos Árabes Unidos. La intensificación del conflicto ha generado temores palpables de una extensión a nivel regional, exacerbada por la confirmación de las primeras bajas estadounidenses en esta campaña, con tres soldados muertos y cinco heridos de gravedad. Adicionalmente, el derribo de tres aviones de combate estadounidenses en Kuwait en un «aparente incidente de fuego amigo» subraya la alta tensión operativa y el peligro de un descontrol en la zona. La complejidad del escenario internacional se evidencia en la división de los aliados, con países del Golfo y los demócratas en Estados Unidos criticando los ataques, mientras que Israel ha movilizado a 70.000 reservistas, aumentando la incertidumbre global. Esta situación de conflicto abierto y la ambición de un cambio de régimen, impulsada por llamados directos del presidente de EE. UU. a los ciudadanos iraníes para derrocar a su gobierno, representan el contexto geopolítico más volátil que determina la cautela en los negocios y la volatilidad en los mercados.

Fuente: GZERO Daily y The New York Times.

MONEX | CLAVES AL CIERRE DE FEBRERO, 2026

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Dólar a Prueba: El Pulso entre la Liquidez Local y el Muro de Contención del BCCR

Fuente: Construcción propia con datos del BCCR

Análisis de Cierre: Semana 9 – Febrero 2026

La relajación de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. (10Y al 3,96% y 2Y al 3,38%), impulsada por la búsqueda de refugio ante tensiones en Medio Oriente y datos de inflación que sugieren cautela de la Fed, ha mitigado la presión alcista sobre el DXY. En el plano local, el mercado MONEX exhibió una alta liquidez con un volumen de $388,97 millones y una marcada apreciación del colón, cerrando en ¢470,30. El BCCR mantuvo una postura activa mediante intervenciones de compra para evitar una caída más abrupta, aunque el sentimiento de corto plazo permanece inclinado hacia la fortaleza de la moneda local ante el flujo extraordinario de divisas.

Puntos Clave para la Toma de Decisiones

  • Intervención Estratégica: Durante la última semana de febrero, el BCCR intensificó su presencia en el mercado mayorista. Con un tipo de cambio tocando mínimos de ¢470,19, el ente emisor actuó como comprador de última instancia para absorber el excedente proveniente de los sectores exportador y turístico.
  • Contraste de Opiniones: Mientras el consenso de analistas advierte una sobreapreciación técnica que presiona la competitividad externa, el BCCR sostiene que la abundancia de divisas es estructural, derivada de una cuenta corriente fortalecida y una robusta inversión extranjera directa.
  • Perspectiva Técnica: El precio Monex actual se ubica peligrosamente cerca del Primer Límite Inferior (¢468,79). Romper este soporte técnico podría acelerar las liquidaciones de posiciones en dólares.

Proyecciones: ¿Qué esperar en Marzo?

Para marzo 2026, anticipamos una continuidad en la presión a la baja debido a las obligaciones tributarias corporativas en colones y el cierre de la temporada alta de turismo. Estimamos un piso técnico firme en la zona de los ¢468,00, donde la intervención del BCCR debería ser más agresiva.

Nota para Inversionistas: Se recomienda monitorear de cerca los niveles de soporte y evaluar estrategias de cobertura cambiaria si el tipo de cambio consolida cierres por debajo del nivel psicológico de los ¢470,00.

COSTA RICA| EDITORIAL BURSÁTIL 202602

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“Un colón fuerte y un Congreso hiperactivo: el nuevo mapa de riesgos para los inversionistas en Costa Rica”

La semana 9 y cierre del mes de febrero de 2026 confirmó que el juego para los inversionistas costarricenses ya no pasa por dramatismos macro, sino por la lectura fina de tres vectores: un colón persistentemente fuerte, una política monetaria neutral pero expansiva en términos reales y un Congreso que regula cada vez más por vía de proyectos sectoriales. El resultado es un entorno que, a primera vista, luce cómodo para la renta fija, pero que exige más disciplina en la gestión del riesgo cambiario y regulatorio.

El tipo de cambio en mínimos de dos décadas ha obligado al Banco Central a intervenir activamente en Monex para moderar la apreciación. Para el deudor en dólares esto luce como un regalo, pero para el exportador y el turismo es una presión directa sobre márgenes en un momento en que la economía crece solo a un ritmo moderado. En este contexto, mantener posiciones largas en dólares sin justificación de pasivos o flujos es, más que una estrategia, una apuesta especulativa.

En paralelo, la Tasa de Política Monetaria anclada en 3,25% con inflación negativa genera uno de los diferenciales reales más favorables de los últimos años para los tenedores de bonos en colones. El mensaje táctico es claro: la mediana duración en colones, con buen crédito y liquidez razonable, sigue siendo el “core” lógico para los portafolios institucionales y sofisticados. El riesgo no está hoy en un salto brusco de tasas, sino en el momento en que la inflación vuelva al rango meta y empiece a cerrarse el margen de tasas reales.

Donde sí se sienten movimientos es en Cuesta de Moras. La agenda legislativa recentra el foco en la protección del consumidor financiero, la reasignación de recursos del mercado asegurador hacia fines específicos y la creación de fondos con impacto indirecto sobre el sistema financiero. No se trata de una reforma fiscal masiva, pero sí de una capa adicional de riesgo micro-regulatorio que puede afectar modelos de negocio y costos de cumplimiento en bancos, aseguradoras y otros intermediarios.

Para el inversionista local, el mensaje de esta semana es doble. Por un lado, Costa Rica sigue siendo una historia de estabilidad macro relativa: sin choques tributarios de gran calibre, con consolidación fiscal “vigilada” y con tasas de interés que permiten capturar carry razonable. Por otro, la generación de alfa dependerá menos de adivinar el próximo movimiento del Banco Central y más de gestionar tres frentes: duración, moneda y regulación sectorial.

En la práctica, esto implica revisar el peso de instrumentos en dólares, reforzar la selección de emisores con buena gobernanza y capacidad de adaptación regulatoria, y exigir liquidez negociable como condición clave en un mercado tan poco profundo como la BNV. Quien entienda que el principal riesgo hoy no está en el titular macro, sino en la letra pequeña de los proyectos de ley y en la trayectoria del colón, tendrá ventaja para navegar el mercado costarricense en 2026.

COYUNTURA BURSÁTIL, COSTA RICA | VOLUMEN TRANSADO SEMANA 202609, BNV & TASAS DE INTERÉS

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Alerta de Estrategia: ¿Hacia una Nueva Referencia de Rendimientos en la Curva Soberana?

La novena semana del 2026 en la Bolsa Nacional de Valores estuvo marcada por un notable estrujamiento en el volumen transado total, el cual experimentó una contracción del 19.5% respecto al periodo previo, fijándose en $715.78 millones. Este retroceso fue impulsado principalmente por el mercado primario, que tras una semana anterior de alta intensidad, registró una caída nominal de $86.51 millones, normalizando la absorción de papel tras los picos de subastas soberanas. A pesar de este entorno de menor dinamismo agregado, el mercado secundario emergió como el pilar de la formación de precios, aportando el 35.8% del volumen total y superando la actividad de fondeo de corto plazo. La sesión del martes 24 de febrero concentró el 44% de la operatividad semanal, evidenciando que el apetito por riesgo y la rotación de carteras se aglutinaron en una ventana de oportunidad específica antes de que el mercado entrara en una fase de «secado» hacia el cierre del viernes. En el ámbito de la gestión de tesorería, tanto los reportos tripartitos como el mercado de liquidez mostraron descensos de doble dígito (-23% y -15% respectivamente), lo que sugiere una menor presión por fondeo inmediato o una preferencia por posiciones en efectivo ante la volatilidad de las tasas. La estructura de rendimientos actual, con spreads negativos en colones para los tramos medios de la curva bancaria frente a la soberana —destacando los -183 puntos base en el nodo de un año—, continúa condicionando la profundidad de las puntas de compra.

De cara a la subasta de este lunes 2 de marzo, donde el Ministerio de Hacienda ofrecerá títulos a 3, 5 y 7 años, se proyecta una presión al alza en los rendimientos de estos nodos intermedios. El volumen resiliente del mercado secundario durante esta semana, contrastado con el drenaje de liquidez general, sugiere que los creadores de mercado exigirán primas de riesgo superiores para absorber nuevas emisiones en un entorno de fondeo bancario costoso. Esta dinámica podría forzar un desplazamiento paralelo ascendente en la panza de la curva soberana, limitando la capacidad del emisor para comprimir tasas sin sacrificar la asignación efectiva de los montos convocados. Los resultados de la semana 9 confirman esta tesis: mientras que en el tramo corto (180 días) el emisor logró colocar 20,000 millones a una tasa del 4.20%, en los plazos largos la presión es evidente, con cortes en el 6.55% para el nodo de 2034 y niveles que superan el 7.30% para emisiones al 2046. Esta disparidad en la asignación, donde Hacienda ha tenido que validar tasas superiores para asegurar la captación en el tramo largo, genera un riesgo de mark-to-market inmediato para los portafolios con alta duración en colones si la subasta del lunes confirma este desplazamiento de la curva.

Dato estimado por interpolación de curva tras la ausencia de volumen significativo en el nodo exacto durante la última sesión.

Fuente: Construcción propia con datos de Interclear, Hacienda y BCCR.

COSTA RICA | CLAVES SEMANA 20260209

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DESACELERACIÓN INFLACIONARIA VS. RIESGO GOBERNANZA: EL COLÓN RESISTE, PERO LA PERCEPCIÓN DE RIESGO ESTRUCTURAL AUMENTA EN COSTA RICA

La semana 9 del año fiscal 2026 en Costa Rica se caracterizó por una divergencia crítica entre la fortaleza macroeconómica y la fragilidad institucional, impactando directamente la valoración del country risk premium para la inversión institucional. Delfino.cr y CR Hoy reportaron una propuesta para reformar la Constitución y permitir bases militares estadounidenses en Guanacaste, Puntarenas y Limón, supuestamente para combatir el narcotráfico. Este debate, impulsado por un asesor de la presidenta electa, excede el marco de la cooperación bilateral al implicar una posible redefinición de la soberanía, un evento tail-risk que incrementa la sensibilidad de los mercados de deuda soberana ante cualquier escalada de tensión regional. Las sanciones del Tesoro de EE. UU. a funcionarios nicaragüenses por represión y la confirmación de la Fiscalía sobre la financiación de grupos criminales en la extracción ilegal de oro en Crucitas exacerban la preocupación por la seguridad en la Zona Norte, validando la percepción de un riesgo geopolítico latente que trasciende las fronteras.

En el plano económico, la política monetaria y sus efectos cambiarios dominaron el ciclo de noticias, con el tipo de cambio profundizando su tendencia de apreciación hasta los ₡471 en Monex, forzando una nueva intervención del Banco Central para mitigar la volatilidad y suavizar la trayectoria del dólar. Esta fortaleza cambiaria, atribuida por autoridades a un flujo estructural de dólares no estacional, aunque reduce el riesgo de default de la deuda soberana denominada en USD, erosiona la competitividad del sector exportador y turístico, y presiona a la baja las expectativas inflacionarias internas, abriendo la posibilidad de un ajuste en la tasa de política monetaria. La sostenibilidad fiscal permanece como un factor de monitoreo, con las necesidades de financiamiento del Gobierno proyectadas en ₡4.2 billones para 2026, manteniendo la presión en el mercado local de bonos a pesar de la solidez en la recaudación.

En el segmento de mercados de capitales, la Asamblea Legislativa dictaminó afirmativamente la reforma del Régimen Obligatorio de Pensiones Complementarias (ROPC), un proyecto que autoriza el retiro total en cuatro tractos para pensionados previos a febrero de 2030. La inyección de liquidez derivada de este retiro potencial genera un nuevo riesgo sistémico al mercado de bonos de largo plazo y a la curva de rendimiento local, al obligar a las Operadoras de Pensiones a liquidar activos en un mercado con limitada profundidad. Adicionalmente, la aprobación en primer debate del proyecto que revierte la carga de la prueba en casos de fraude bancario introduce un incremento en el riesgo operativo y legal para el Sistema Bancario Local, un costo que, según la Asociación Bancaria Costarricense, no resuelve el problema de fondo del crimen organizado.

El sentimiento de mercado permanece mixto: mientras los fundamentales macroeconómicos (apreciación del Colón, contención fiscal) ofrecen un buffer atractivo para la deuda soberana hard currency, el riesgo de ejecución regulatoria y la creciente amenaza de la criminalidad (caso Cochinilla estancado, crisis de Sala IV por magistrados suplentes) incrementan el factor de incertidumbre institucional. La principal oportunidad reside en los activos indexados a la apreciación del Colón (inversión en Colones con altos diferenciales de tasas) y en sectores de nearshoring, mientras el riesgo primario se enfoca en la volatilidad de la curva de rendimientos locales ante potenciales shocks de liquidez del ROP y un mayor costo operativo en el sector financiero por cambios regulatorios en materia de fraudes. Gsandel.

COYUNTURA BURSÁTIL, INTL| CLAVES SEMANA 202609 . Mercado estadounidense

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27/02/2026 (MT Newswires) — El Standard & Poor’s 500 bajó un 0,4% esta semana, liderado por los sectores tecnológico y financiero.

El índice terminó la semana en 6.878,88. Dado que el viernes es el último día de negociación del mes, el índice de referencia del mercado registró una caída del 0,9% en febrero. Todavía está arriba del 0,5% para 2026.

En materia económica, el índice de precios al productor de EE. UU. subió un 0,5% en enero tras un aumento del 0,4% en diciembre, según la Oficina de Estadísticas Laborales. Esto fue superior al aumento del 0,3% esperado en una encuesta de Bloomberg.

Después de excluir los precios más volátiles de los alimentos y la energía, el IPP subyacente aumentó un 0,8%, superior al aumento previsto del 0,3% y al salto del 0,6% del mes anterior.

El sector tecnológico tuvo la mayor caída porcentual de la semana, cayendo un 2,2%, seguido de una caída del 2% en el sector financiero y una pérdida del 0,5% en el consumo discrecional. Acciones industriales también bajó.

First Solar (FSLR) fue el más afectado en tecnología, cayendo un 18%, ya que la compañía registró ganancias por acción en el cuarto trimestre por debajo de la estimación media de los analistas a pesar de unas ventas netas superiores a las esperadas. First Solar también pronosticó unas ventas netas para 2026 inferiores a las de Street View en ese momento.

Las acciones de International Business Machines (IBM) también pesaron sobre el sector tecnológico, cayendo un 6,6%. Los analistas de Morgan Stanley dijeron que la compañía enfrenta «cierto grado» de riesgo de interrupción de la inteligencia artificial debido a las recientes innovaciones con IA generativa.

Por el lado positivo, los servicios públicos subieron un 2,9%, seguidos de un aumento del 2,7% en productos de consumo básico, un aumento del 2,1% en atención sanitaria y un aumento del 2% en energía. Los materiales, los bienes raíces y los servicios de comunicaciones también subieron.

Constellation Energy (CEG) tuvo el mayor aumento porcentual en servicios públicos, subiendo un 12%, ya que la compañía informó ganancias por acción ajustadas en el cuarto trimestre e ingresos operativos por encima de las estimaciones medias de los analistas.

En bienes de consumo básico, las acciones de J.M. Smucker (SJM) subió un 5,1%. El productor de alimentos recortó el extremo superior de su perspectiva de crecimiento de ventas para todo el año debido a un reciente incendio en una de sus instalaciones de fabricación, pero sus resultados del tercer trimestre fiscal superaron las estimaciones del mercado.

La próxima semana, CrowdStrike Holdings (CRWD) y Broadcom (AVGO) se encuentran entre las empresas que publicarán sus resultados trimestrales.

En el calendario económico, el PMI manufacturero ISM de febrero se publicará el lunes, mientras que las nóminas y el desempleo del mes se publicarán el viernes.

COYUNTURA BURSATIL, INTL| CLAVES SESIÓN 20260227

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Turbulencia Global y Rotación Sectorial: Desafíos Inflacionarios y el Ajuste en el Gasto de IA.

El cierre de febrero estuvo marcado por una renovada cautela en Wall Street, con el S&P 500 registrando su peor desempeño mensual desde marzo, a causa de datos macroeconómicos adversos. El Índice de Precios al Productor (IPP) de enero superó las expectativas con un alza del 0.5% mes a mes y un 2.9% interanual, impulsado especialmente por los servicios, lo que incrementa la presión inflacionaria y enfría las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. La volatilidad implícita, medida por el VIX, reaccionó al alza con un salto del +14.81% en la jornada.

La narrativa de la Inteligencia Artificial (IA) mostró una bifurcación entre el optimismo de las valoraciones privadas y el temor a la disrupción laboral, conocido como el «AI scare trade». OpenAI confirmó una ronda de financiamiento de US$110.000 millones, alcanzando una valoración pre-money de US$730.000 millones, impulsada por un compromiso de hasta US$50.000 millones por parte de Amazon para expandir su asociación AWS. Por otro lado, Block (SQ) anunció el recorte de 4.000 puestos de trabajo bajo el argumento de mejoras en la productividad por IA, un movimiento que si bien hizo subir sus acciones >20% en el mercado, avivó las preocupaciones sobre la inminente afectación al mercado laboral y su efecto en la demanda económica.

El sector de semiconductores, a pesar de reportes récord, mostró sensibilidad a la consolidación de ganancias y a dudas sobre la sostenibilidad del gasto en infraestructura de IA. Nvidia (NVDA) reportó ingresos récord en el Q4 de US$68.100 millones, con el segmento de Data Center aportando US$62.300 millones, y proyectó ingresos para el Q1 en torno a los US$78.000 millones. A pesar del beat, las acciones cayeron post-mercado, y estrategas señalaron un movimiento de rotación de capital hacia sectores de valor como energía, materiales y consumo básico ante la cautela en el segmento tecnológico.

La tensión geopolítica reavivó la demanda por activos refugio y energéticos, con el crudo Brent superando los US$71-$72 por barril debido al escalamiento de las conversaciones entre EE. UU. e Irán sobre su programa nuclear y la actividad militar de Pakistán en Afganistán. En este entorno de riesgo, el Oro avanzó +1.27% hasta los US$5.280,60 por onza. Además, la OPEP+ se reunirá para revisar sus planes de producción en medio de esta volatilidad, con expectativas de un aumento marginal en el suministro.

Se observaron señales divergentes en los mercados de crédito y bienes raíces: la preocupación por la calidad crediticia privada aumentó tras la quiebra de la hipotecaria británica Market Financial Solutions, lo que provocó una caída intradía de hasta el 6% en el índice KBW Bank. En contraste, el mercado hipotecario de EE. UU. recibió un impulso psicológico positivo ya que la tasa hipotecaria fija a 30 años se situó en un promedio de 5.98%, siendo el primer dato por debajo del 6% desde 2022 y potencial catalizador para aliviar el lock-in en el sector.

Selección de Activos

Se registraron las siguientes revisiones de calificación de activos específicos: Netflix (NFLX) fue ascendida a «buy» por Arete Research; Palantir Technologies (PLTR) fue mejorada a «buy» con precio objetivo de US$180.00 por UBS Group AG; NVIDIA (NVDA) fue ascendida a «strong-buy» por Zacks Research; Oracle (ORCL) fue mejorada a «outperform» con precio objetivo de US$185.00 por Oppenheimer Holdings; y International Business Machines (IBM) fue mejorada a «neutral» con precio objetivo de US$236.00 por UBS Group AG.

Se reportaron los siguientes planes de inversión/venta:
Long Support Plans (Stock Traders Daily): Buy NUE slightly over 173.14 (Target 187.21, Stop 172.64); Buy GS slightly over 890.85 (Target 949.42, Stop 888.28); Buy LOW slightly over 263.76 (Target 284.16, Stop 263); Buy SPY slightly over 685.24 (Target 710.89, Stop 683.26).
Short Resistance Plans (Stock Traders Daily): Short PYPL slightly under 43.86 (Target n/a, Stop 43.99); Short V slightly under 314.43 (Target 304.19, Stop 315.34); Short COST slightly under 984.19 (Target 977.96, Stop 987.03); Short MSFT slightly under 398.13 (Target 384.02, Stop 399.28).