Turbulencia Global y Rotación Sectorial: Desafíos Inflacionarios y el Ajuste en el Gasto de IA.

El cierre de febrero estuvo marcado por una renovada cautela en Wall Street, con el S&P 500 registrando su peor desempeño mensual desde marzo, a causa de datos macroeconómicos adversos. El Índice de Precios al Productor (IPP) de enero superó las expectativas con un alza del 0.5% mes a mes y un 2.9% interanual, impulsado especialmente por los servicios, lo que incrementa la presión inflacionaria y enfría las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. La volatilidad implícita, medida por el VIX, reaccionó al alza con un salto del +14.81% en la jornada.

La narrativa de la Inteligencia Artificial (IA) mostró una bifurcación entre el optimismo de las valoraciones privadas y el temor a la disrupción laboral, conocido como el «AI scare trade». OpenAI confirmó una ronda de financiamiento de US$110.000 millones, alcanzando una valoración pre-money de US$730.000 millones, impulsada por un compromiso de hasta US$50.000 millones por parte de Amazon para expandir su asociación AWS. Por otro lado, Block (SQ) anunció el recorte de 4.000 puestos de trabajo bajo el argumento de mejoras en la productividad por IA, un movimiento que si bien hizo subir sus acciones >20% en el mercado, avivó las preocupaciones sobre la inminente afectación al mercado laboral y su efecto en la demanda económica.

El sector de semiconductores, a pesar de reportes récord, mostró sensibilidad a la consolidación de ganancias y a dudas sobre la sostenibilidad del gasto en infraestructura de IA. Nvidia (NVDA) reportó ingresos récord en el Q4 de US$68.100 millones, con el segmento de Data Center aportando US$62.300 millones, y proyectó ingresos para el Q1 en torno a los US$78.000 millones. A pesar del beat, las acciones cayeron post-mercado, y estrategas señalaron un movimiento de rotación de capital hacia sectores de valor como energía, materiales y consumo básico ante la cautela en el segmento tecnológico.

La tensión geopolítica reavivó la demanda por activos refugio y energéticos, con el crudo Brent superando los US$71-$72 por barril debido al escalamiento de las conversaciones entre EE. UU. e Irán sobre su programa nuclear y la actividad militar de Pakistán en Afganistán. En este entorno de riesgo, el Oro avanzó +1.27% hasta los US$5.280,60 por onza. Además, la OPEP+ se reunirá para revisar sus planes de producción en medio de esta volatilidad, con expectativas de un aumento marginal en el suministro.

Se observaron señales divergentes en los mercados de crédito y bienes raíces: la preocupación por la calidad crediticia privada aumentó tras la quiebra de la hipotecaria británica Market Financial Solutions, lo que provocó una caída intradía de hasta el 6% en el índice KBW Bank. En contraste, el mercado hipotecario de EE. UU. recibió un impulso psicológico positivo ya que la tasa hipotecaria fija a 30 años se situó en un promedio de 5.98%, siendo el primer dato por debajo del 6% desde 2022 y potencial catalizador para aliviar el lock-in en el sector.

Selección de Activos

Se registraron las siguientes revisiones de calificación de activos específicos: Netflix (NFLX) fue ascendida a «buy» por Arete Research; Palantir Technologies (PLTR) fue mejorada a «buy» con precio objetivo de US$180.00 por UBS Group AG; NVIDIA (NVDA) fue ascendida a «strong-buy» por Zacks Research; Oracle (ORCL) fue mejorada a «outperform» con precio objetivo de US$185.00 por Oppenheimer Holdings; y International Business Machines (IBM) fue mejorada a «neutral» con precio objetivo de US$236.00 por UBS Group AG.

Se reportaron los siguientes planes de inversión/venta:
Long Support Plans (Stock Traders Daily): Buy NUE slightly over 173.14 (Target 187.21, Stop 172.64); Buy GS slightly over 890.85 (Target 949.42, Stop 888.28); Buy LOW slightly over 263.76 (Target 284.16, Stop 263); Buy SPY slightly over 685.24 (Target 710.89, Stop 683.26).
Short Resistance Plans (Stock Traders Daily): Short PYPL slightly under 43.86 (Target n/a, Stop 43.99); Short V slightly under 314.43 (Target 304.19, Stop 315.34); Short COST slightly under 984.19 (Target 977.96, Stop 987.03); Short MSFT slightly under 398.13 (Target 384.02, Stop 399.28).

Alerta Global: Tensiones Inflacionarias y Oportunidades de Crecimiento en Software y Construcción

Los mercados globales mostraron una leve presión a la baja, con los índices de EE. UU. (Dow, S&P 500 y Nasdaq) cerrando en terreno negativo, impulsados en parte por el repunte del precio del petróleo WTI por encima de los 66 dólares debido a las crecientes tensiones entre EE. UU. e Irán. El oro también se destacó con una subida del 0.87%, mientras que las minutas de la Reserva Federal señalaron cautela, indicando que no hay prisa por recortar las tasas y manteniendo abierta la posibilidad de aumentos si la inflación persiste.

En Latinoamérica, el panorama inflacionario es polarizado, ya que Costa Rica experimenta una deflación interanual del -2.54%, en claro contraste con Argentina, cuya inflación interanual escaló al 32.4% en enero de 2026, aunque Bolivia muestra una desaceleración en el alza de precios hasta el 19.64%.

En el sector corporativo minorista y tecnológico, Amazon (AMZN) superó a Walmart (WMT) en ventas anuales de 2025, registrando $716.900 millones frente a los $713.200 millones de su competidor, con un crecimiento impulsado principalmente por sus segmentos de AWS y publicidad. Por su parte, la división de comercio electrónico de Walmart ya representa el 23% de sus ventas en EE. UU., a pesar de que la compañía emitió una guía cautelosa para el año fiscal completo.

El sector de materiales y construcción demostró un desempeño favorable, con la empresa CRH reportando un crecimiento del EBITDA ajustado del 11% en 2025, logrando una expansión de margen de 100 puntos básicos hasta el 20.5%. Este resultado superó las expectativas debido a una excelente ejecución, la integración exitosa de adquisiciones y un programa de ahorro de costes, con proyecciones de crecimiento del EBITDA en torno al 8% para el año 2026.

En contraste, el mercado de crédito privado se vio afectado después de que Blue Owl Capital (OWL) frenara la liquidez de los inversores en uno de sus fondos, vendiendo aproximadamente $1.400 millones en préstamos para facilitar la devolución de capital, lo que generó presión sobre empresas homólogas como Blackstone, Apollo, Ares y KKR.

En el ámbito de las plataformas digitales, Booking experimentó un sólido crecimiento en el cuarto trimestre con un aumento del 16% en los ingresos, superando su propia previsión del 10%-12% y el crecimiento del 9% en las noches de habitación, mientras que DoorDash (DASH) reportó un valor de pedidos brutos trimestral resiliente de $29.700 millones.

En cuanto a las recomendaciones de inversión, The Motley Fool ha señalado una nueva oportunidad en el sector de software: la acción de Datadog (NASDAQ: DDOG), al considerarla una víctima injusta de la reciente venta masiva de SaaS, destacando la aceleración de su crecimiento de ingresos al 23% interanual y su papel esencial en la gestión de flujos de trabajo complejos de la inteligencia artificial. Adicionalmente, diversos analistas han mejorado la calificación de varias acciones importantes: Walmart (NAS: WMT) fue elevado a «strong-buy» por Argus, mientras que McDonald’s (NYSE: MCD), Procter & Gamble (NYSE: PG) y L’Oreal (OTCPK: LRLCY) fueron subidos a «buy» por Erste Group Bank AG y HSBC Holdings plc, respectivamente. Por último, Chevron (NYSE: CVX) recibió una mejora a «buy» de Melius Research, con un precio objetivo establecido en $205.00.

El mercado presenta una vulnerabilidad crítica, con operadores cuestionando la fortaleza del reciente rebote. Un factor de riesgo inminente es un posible fallo de la Corte Suprema sobre los aranceles este viernes, lo que podría desencadenar una significativa deflación.Desde el punto de vista técnico, la estructura alcista de 2025 está en riesgo. El S&P 500 (SPX) se mantiene ligeramente por encima del nivel de soporte a largo plazo de 6838, lo que constituye el nivel de inflexión activo y un punto de vulnerabilidad clave. Si el SPX logra mantener el 6838 como soporte, el objetivo inmediato es la resistencia de 6888. Por el contrario, la ruptura de este nivel confirmaría la debilidad y podría llevar el índice al soporte de 6821, invalidando la tendencia alcista estructural.

Operativa basado en reglas:( Day o Swing Trading)
Cuando comprar
*Compre cuando se esté probando el soporte y luego venda cuando se esté probando la resistencia | use stop loss si el soporte cae a la baja, limite pérdidas.
O COMPRAR si la resistencia inicial sube y vender en el siguiente nivel de resistencia | use el stop loss (cierre) si la resistencia inicial se vuelve a tocar
Cuando acortar(Vender)
Corto(Vender) cuando se prueba la resistencia – ENTONCES cubrir cuando se prueba el soporte | si la resistencia sube limite pérdidas.
O CORTO si el soporte inicial cae y se cubre en el siguiente nivel de soporte | Deténgase si el soporte inicial vuelve a probarse, limite pérdidas.

S&P 500: contexto técnico y niveles clave

El S&P 500 mantiene una estructura de mediano plazo claramente alcista, tras marcar máximos históricos en la zona de 6.950–7.000 puntos y corregir hacia 6.800, donde se ha configurado un pull‑back ordenado dentro de un patrón de máximos y mínimos crecientes. En este contexto, los futuros se negociaron levemente en positivo, extendiendo las ganancias marginales del cierre de contado y reforzando la idea de una fase de consolidación más que de distribución.

Desde el punto de vista direccional, las medias de 100 y 200 sesiones permanecen holgadamente por debajo de los niveles actuales, lo que respalda un sesgo estructural alcista mientras el índice se mantenga claramente por encima de la franja de 6.300 puntos. En el corto plazo, la zona de 6.800 se ha convertido en el soporte táctico clave, al confluir allí un importante nivel horizontal trabajado desde enero y el entorno del 50% de retroceso de Fibonacci del último tramo alcista noviembre–enero.

El rebote reciente desde esa área de 6.800 sugiere que, por ahora, la corrección encaja como una toma de beneficios sana dentro de una tendencia principal alcista, con un rango operativo aproximado entre 6.800 y 7.000–7.020 puntos. Mientras ese soporte se mantenga vigente, el escenario base sigue siendo el de una reanudación del movimiento hacia la parte alta del rango y, eventualmente, hacia nuevos máximos, reservando el escenario de deterioro para un quiebre sostenido por debajo de 6.700–6.650.

Los indicadores de momento acompañan esta lectura constructiva. El RSI diario se sitúa en torno a niveles de 55–60, por encima de la zona neutra, lo que describe una tendencia alcista moderada sin sobrecompra extrema tras la reciente normalización. El MACD se mantiene en terreno positivo y otros osciladores, como el estocástico y el Williams %R, han salido de lecturas de sobrecompra sin entrar en sobreventa, limpiando excesos sin que aparezcan todavía señales contundentes de distribución.

Con este telón de fondo, la lectura técnica sugiere un sesgo de “comprar o mantener” más que de venta agresiva, especialmente para inversores ya posicionados que gestionan riesgo sobre soportes identificados. La zona de 6.800 actúa como referencia de stop dinámico de corto plazo, mientras que un eventual retroceso adicional hacia el 61,8% de Fibonacci trasladaría la narrativa desde una corrección saludable hacia un riesgo mayor de cambio de ciclo, en cuyo caso tendría sentido evaluar reducciones tácticas de exposición. En ausencia de una ruptura bajista de esos niveles, el S&P 500 sigue describiendo un entorno en el que los retrocesos se interpretan, por ahora, como oportunidades selectivas de entrada dentro de una tendencia de fondo que continúa siendo predominantemente alcista.

Elaborado con ayuda IA.

Wall Street cede terreno tras toma de utilidades en tecnológicas y repunte de la volatilidad

Fuentes: Zacks, “Stock Market News for Feb 11, 2026”; Investing.com, históricos S&P 500 y DXY; Yahoo Finance, históricos Dow Jones, S&P 500 y BTC-USD; CME/Barchart, T‑Note 10 años; MetaMask y Twelve Data, precios ETH.

El mercado estadounidense cerró la sesión con tono mixto, con el S&P 500 cediendo un 0,3% y el Nasdaq profundizando las pérdidas mientras el Dow logró mantenerse en positivo gracias al soporte de valores defensivos y de valor. La toma de utilidades en grandes nombres tecnológicos y el llamado “AI scare trade” opacaron el impulso inicial derivado de un sólido reporte laboral, que había situado al S&P 500 cerca de nuevos máximos históricos intradía. El incremento de la rentabilidad del Treasury a 10 años y el leve repunte del índice de volatilidad VIX reflejaron un ajuste en las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, elevando la prima de riesgo exigida a los activos de crecimiento. En paralelo, el dólar se fortaleció moderadamente y las principales criptomonedas extendieron correcciones recientes, mostrando sensibilidad a un entorno de tipos más altos y a la rotación hacia activos percibidos como más seguros. A nivel sectorial, los inversores privilegiaron segmentos defensivos como utilities frente a financieros y salud, que encabezaron los retrocesos, en un contexto de lectura más cautelosa de las valoraciones tras el fuerte rally de las últimas semanas.

Fuentes: Zacks, “Stock Market News for Feb 11, 2026”; Zacks/Yahoo Finance sector summary; Business Insider S&P 500 Market Movers; Seeking Alpha, “Equity Sector Rotation Chartbook, February 2026”.

Fuentes: Morningstar/Zacks “5 Growth Stocks to Buy in February”; Zacks “Top Analyst Reports for Eli Lilly, Marriott & Fortinet”; Business Insider S&P 500 Market Movers.

Fuentes generales de mercado: Zacks “Stock Market News for Feb 11, 2026”; CNBC Market Blog “Stock market today: Live updates”; Barron’s “Dow Snaps 3-Day Record Streak”; Bloomberg “S&P 500 Drops as ‘AI Scare Trade’ Overshadows Strong Jobs Data”; Investing.com y Yahoo Finance (índices, DXY y criptomonedas); CME/Barchart (T‑Note 10 años).

Tecnología lidera el rebote, el dólar cede y metales brillan en una sesión de apetito por riesgo

Las bolsas estadounidenses cerraron con tono positivo, con el S&P 500 subiendo 0,5% a 6.964,82 puntos y el Dow Jones marcando un nuevo máximo en torno a 50.135,87, mientras el VIX cayó 2,25% hasta 17,36, señal de menor aversión al riesgo. El rebote estuvo liderado por las grandes tecnológicas, que recuperaron parte de las pérdidas de la “Saaspocalypse” de la semana previa, destacando subidas de 3,11% en Microsoft, 2,50% en NVIDIA y 2,38% en Meta. A pesar de que los futuros del Nasdaq 100 cedieron ligeramente al cierre, la sesión confirmó un regreso del apetito por crecimiento, apoyado por expectativas de recortes de tasas de la Fed y un dólar más débil. El comportamiento de la renta fija, con avances marginales en GOVT y TIP, reflejó un posicionamiento cauteloso pero sin ventas agresivas de bonos.

En Asia, el Nikkei 225 saltó 3,9% hasta un máximo histórico después de que el Partido Liberal Democrático de la primera ministra Sanae Takaichi lograra una mayoría decisiva, reforzando expectativas de mayor gasto público e impuestos más bajos. El yen se fortaleció tras seis días consecutivos de caídas, cambiando el tono de los mercados de divisas y aportando una señal de confianza en la combinación de estímulo fiscal y futura normalización monetaria. Este shock positivo en Japón se trasladó al sentimiento global, apoyando sectores cíclicos e industriales en Estados Unidos, donde el ETF industrial ganó 0,30% y empresas como Caterpillar avanzaron más de 2%. El movimiento del Nikkei se convirtió en uno de los catalizadores clave del tono constructivo de la sesión.

En materias primas, la plata extendió su recuperación con un avance cercano al 5% tras perder alrededor de la mitad de su valor recientemente, mientras el oro se mantuvo por encima de 5.000 US$ por onza con compras de China por decimoquinto mes consecutivo. Este repunte de los metales preciosos impulsó al sector de materiales básicos, cuyo ETF (XLB) subió 1,30%, beneficiando a mineras y productores de metales en la renta variable global. El petróleo se mantuvo cerca de 64 US$ por barril en un contexto de tensiones persistentes entre EE. UU. e Irán, que añadió prima de riesgo al crudo y favoreció un avance de 0,73% en el sector energético (XLE). El conjunto de estos movimientos consolidó la narrativa de que activos reales y materias primas siguen siendo un pilar importante en las carteras ante la incertidumbre macro.

En divisas y renta fija, el índice dólar retrocedió 0,90% hasta 96,75 puntos, reflejando el ajuste de expectativas ante posibles recortes de tasas de la Reserva Federal si los próximos datos de empleo e inflación muestran moderación. Los ETF de bonos del Tesoro (GOVT) y TIPS (TIP) avanzaron 0,04% y 0,08% respectivamente, en una jornada de movimientos moderados que indica mayor búsqueda de equilibrio que de refugio extremo. La combinación de dólar más débil y tasas contenidas actuó como viento de cola para la renta variable estadounidense y los metales, reforzando el rally en tecnología y materiales. Al mismo tiempo, los inversores mantuvieron un tono prudente de cara a los datos macro de los próximos días.

En el mercado cripto, Bitcoin se mantuvo presionado en torno a 69.383 US$, con una caída de 2,23% en la jornada, aunque claramente por encima del mínimo reciente de 60.187 US$ tras una corrección que algunos analistas de Bernstein califican como el “caso bajista más débil” de su historia. Ethereum retrocedió 1,59% hasta cerca de 2.059 US$, acompañando el ajuste general en activos digitales tras la fuerte volatilidad de la semana anterior. La presión vendedora se vinculó a liquidaciones forzadas y rescates en productos cotizados, más que a un deterioro estructural de los fundamentales del ecosistema cripto. Aun así, la resiliencia relativa de los precios frente al shock previo sugiere que el interés institucional y el papel de cobertura de Bitcoin siguen presentes en las carteras.

Los mercados globales miran ahora a los datos macro de Estados Unidos, con el informe de nóminas no agrícolas de enero programado para el miércoles tras retrasos por el cierre parcial del gobierno y el índice de precios al consumidor previsto para el viernes. Estas publicaciones serán decisivas para recalibrar las probabilidades de nuevos recortes de tasas por parte de la Fed y podrían redefinir el equilibrio entre renta variable, renta fija y dólar. Un conjunto de cifras más débiles podría extender el rally en acciones y metales y presionar aún más a la divisa estadounidense, mientras que datos más fuertes reavivarían la volatilidad, especialmente en segmentos de alto crecimiento como tecnología y cripto. La sesión de hoy se entiende como una fase de reposicionamiento ordenado en anticipación a ese punto de inflexión macroeconómico.

Fuente: Perplexity Finance, con datos y noticias de Reuters, The Globe and Mail, CNBC, Investing.com, Coinbase, TradingEconomics, Financial Modeling Prep y Polymarket indicados en la página.[perplexity]​

Entre mensajes de continuidad en la estabilidad monetaria y la rezaca de las elecciones.

En la semana 6 del 2026, Costa Rica consolidó un entorno de estabilidad monetaria con inflación muy baja, al tiempo que el Congreso avanzó en reformas reguladoras relevantes para el clima de inversión.

La Junta Directiva del Banco Central mantuvo la Tasa de Política Monetaria en 3,25% anual, confirmando una postura neutral y prudente, coherente con su objetivo de estabilidad de precios. El emisor tomó esta decisión en un contexto en el que la inflación de 2025 cerró en torno a -1,2%, claramente por debajo del rango de tolerancia alrededor de la meta, y en el que se proyecta que la inflación general continúe en terreno negativo durante el primer semestre del 2026.

El Informe de Política Monetaria de enero 2026 estima que el crecimiento económico se moderará a alrededor de 3,8% en 2026, tras un 2025 más dinámico, sin presiones de exceso de demanda que obliguen a un endurecimiento rápido de las condiciones financieras. Para los inversores, este cuadro respalda un escenario de tasas de interés estructuralmente bajas en colones, con espacio acotado para recortes adicionales y un sesgo de estabilidad en la curva local.

En el frente legislativo, el Congreso aprobó en segundo debate el expediente 23.405, que reforma la Ley de Tránsito y el Código Penal para endurecer los controles de alcohol y drogas en conductores, manteniendo la multa de categoría A e incorporando de forma expresa la prohibición de conducir bajo los efectos de drogas ilícitas. La reforma introduce protocolos más claros de prueba de aire espirado y saliva, con el objetivo de cerrar vacíos normativos y reforzar la seguridad vial, lo que incrementa el grado de intervención regulatoria pero con un impacto macroeconómico directo limitado.

En conjunto, la semana 6 ofreció a los mercados una señal de continuidad: política monetaria neutral con inflación muy baja, crecimiento moderado cercano al potencial y una agenda legislativa activa en regulación sectorial, pero sin anuncios fiscales o tributarios disruptivos. Para portafolios locales, el entorno favorece estrategias de renta fija en colones de mediana duración y una vigilancia selectiva de riesgos regulatorios por sector, más que ajustes tácticos agresivos en exposición país.

Costa Rica 2026, semana 6: Estabilidad Política, Riesgos Reputacionales y un Mercado que Busca Señales Claras

La semana inició marcada por la resaca política posterior a las elecciones generales del 1 de febrero, cuyos resultados continuaron dominando la agenda nacional. El Tribunal Supremo de Elecciones confirmó la victoria en primera ronda de Laura Fernández Delgado, quien se convertirá en la quincuagésima presidenta de Costa Rica, consolidando la continuidad del proyecto político del presidente Rodrigo Chaves.
A nivel legislativo, los medios destacaron la conformación de la primera mayoría femenina en la Asamblea Legislativa, con 30 de los 57 escaños ocupados por mujeres, un hito histórico que proyecta un cambio en la dinámica política y regulatoria del país.

En paralelo, la semana estuvo acompañada por una serie de informes económicos que reforzaron la percepción de estabilidad macroeconómica para el 2026. El Banco Central de Costa Rica reiteró que la economía crecería alrededor de 3,8% este año, con inflación aún contenida y presiones externas moderadas, en un entorno donde la demanda interna mantiene dinamismo pese a la desaceleración de la demanda externa.
A su vez, el Grupo Financiero Mercado de Valores publicó su informe de Perspectivas Económicas 2026–2027, proyectando un crecimiento del 3,6%, inflación cercana al 1,4% y un tipo de cambio relativamente estable dentro del rango de ₡505–₡515 por dólar hacia finales del año.

En el ámbito institucional, la Sugeval y Sugese informaron investigaciones relacionadas con un fallido intento de ingresar USD 10 millones a INS Valores, lo que reavivó discusiones sobre controles de lavado de dinero y gobernanza en entidades públicas financieras.
Simultáneamente, la SugeSe cuestionó la idoneidad de la presidenta ejecutiva del INS, un episodio que añadió presión reputacional sobre el conglomerado asegurador estatal.

El clima también jugó un papel relevante: el país enfrentó el paso del Cold Surge #14, que generó vientos fuertes y nubosidad, afectando temporalmente operaciones logísticas y turísticas, aunque sin impactos severos.

Finalmente, la transición política avanzó con la designación de Laura Fernández como jefa de despacho para coordinar el traspaso de poderes, un movimiento inusual que buscó asegurar continuidad administrativa y reducir incertidumbre en los mercados.

Impacto sobre el sentimiento del inversionista y valoración de portafolios

La confirmación de resultados electorales y la rápida organización del proceso de transición redujeron la incertidumbre política de corto plazo. La continuidad del proyecto oficialista y la composición legislativa con mayoría femenina fueron interpretadas como señales de estabilidad institucional, lo que tiende a favorecer el apetito por riesgo en instrumentos de deuda soberana y corporativa local, especialmente en plazos medios.

Los informes económicos del Banco Central y del Grupo Mercado de Valores reforzaron la narrativa de crecimiento moderado, inflación baja y tipo de cambio estable, un triángulo que suele mejorar la percepción de riesgo país y sostiene la demanda por activos denominados en colones. La expectativa de inflación contenida también implica que las tasas reales se mantendrán relativamente atractivas, lo que favorece la valoración de bonos existentes en portafolios institucionales.

Sin embargo, los episodios regulatorios vinculados al INS y las investigaciones sobre intentos de ingreso de capitales al sistema financiero generaron ruido reputacional. Para inversionistas con exposición a emisiones del INS o entidades relacionadas, estos eventos pudieron introducir una prima de riesgo temporal, especialmente en instrumentos de corto plazo o en emisiones con menor liquidez.

El comportamiento del tipo de cambio, proyectado dentro de un rango estrecho, reduce la presión sobre portafolios dolarizados, aunque la advertencia de volatilidad moderada en el tercer trimestre mantiene la necesidad de coberturas tácticas.

En conjunto, la semana cerró con un sentimiento inversionista relativamente positivo, apoyado por estabilidad macroeconómica y claridad política, pero con atención puesta en la gobernanza de entidades estatales y en la evolución de riesgos externos que podrían afectar exportaciones y flujos financieros.

El pulso del mercado bursátil global se desarrolla en una compleja encrucijada de riesgos geopolíticos y reajustes económicos. Mientras la expiración del tratado de control de armas nucleares New START y la escalada potencial en Oriente Medio, marcada por el riesgo de un ataque a Irán, inyectan una dosis de profunda aversión al riesgo y volatilidad, la percepción de la inversión se polariza. La fragilidad estratégica impulsa a los inversores hacia activos refugio; la caída del dólar, que ha cedido un 12% y se sitúa en mínimos históricos en reservas de bancos centrales, cataliza una huida masiva hacia el oro, cuya demanda se dispara como ancla de valor en medio de la intención declarada de China de impulsar el renminbi como divisa de reserva. En contraste, la acción pragmática en la diplomacia comercial, ejemplificada por la posible compra de soja estadounidense por China y los nuevos acuerdos arancelarios entre EE. UU. y Argentina, junto con la creciente influencia de China en África, sugieren una búsqueda activa de la estabilidad comercial y una nueva arquitectura económica global.

Este desacoplamiento entre las tensiones de la Guerra Fría resurgente y las nuevas alianzas de comercio frena una caída generalizada, manteniendo el desempeño de los mercados en un estado de equilibrio tenso, donde la selectividad y la atención al sector energético, sensible a los movimientos en Rusia y Siria, se vuelven cruciales para el capital.

Para el inversor costarricense, la volatilidad internacional introduce desafíos y oportunidades específicas. La pérdida de valor y la incertidumbre en torno al dólar impactan directamente la gestión de activos en moneda extranjera y el costo de la deuda, sugiriendo una diversificación más agresiva en divisas y la consideración de activos ligados a commodities. La presión financiera sobre Rusia y los movimientos en el suministro energético, como la reactivación del sector en Siria, pueden afectar indirectamente los costos de importación y la inflación local. Además, los acuerdos comerciales bilaterales en América del Sur intensifican la competencia en mercados clave para las exportaciones ticas, exigiendo una revisión de la estrategia de penetración de mercado. La recomendación es un enfoque cauteloso, privilegiando fondos que inviertan en compañías con baja exposición a riesgos geopolíticos directos y reevaluando las tenencias en oro o instrumentos que ofrezcan cobertura contra la depreciación del dólar. La atención a los desarrollos en el renminbi es vital como un potencial factor de cambio a largo plazo en el sistema monetario global.

Dow 50.000: los chips y el rebote cripto devuelven el apetito por riesgo

El hito del Dow Jones por encima de 50.000 marcó el tono de una sesión de fuerte “risk‑on”, con compras generalizadas tras tres días de liquidaciones lideradas por tecnología y criptoactivos. El repunte de los semiconductores, la recuperación de Bitcoin por encima de 70.000 dólares y una mejora en el sentimiento del consumidor estadounidense explican buena parte del impulso de los principales índices globales. La caída del VIX por debajo de 18 puntos profundizó el giro hacia activos de riesgo, mientras los rendimientos del Treasury a 10 años se estabilizaron en torno al 4,2%, evitando un choque adicional de tasas.

El rally de Wall Street, con el Dow cerrando en 50.115,67 puntos (+2,47%), el S&P 500 en 6.932 puntos (+1,97%) y el Nasdaq Composite en 25.075.77 (+2,15%), desencadenó un arrastre positivo en Europa y Asia a través de futuros y ETFs, atenuando el nerviosismo acumulado por la corrección de las grandes tecnológicas. Los mercados internacionales leyeron el avance de los índices estadounidenses como señal de que la corrección reciente fue más un evento técnico de desapalancamiento que un cambio de tendencia macro, apoyados en datos sólidos de beneficios corporativos y en la resiliencia del consumo.

El comportamiento del VIX, que se desplomó 4,01 puntos hasta 17,76 (‑18,42%), fue clave para explicar la compresión de primas de riesgo y el regreso de flujos hacia renta variable y crédito de alto rendimiento. La combinación de una menor volatilidad implícita, tasas largas contenidas y ausencia de sorpresas macro negativas facilitó una sesión dominada por compras programáticas y short‑covering, especialmente en sectores beta altos como tecnología, industriales y materiales.

Bitcoin, que había llegado a tocar mínimos de 16 meses en la semana, rebotó hasta 69.517,37 dólares (+6,78% en la sesión), mientras Ethereum avanzó a 2.066,48 dólares (+7,82%), contribuyendo a mejorar el tono en activos de riesgo alternativos y compañías vinculadas al ecosistema cripto. El viraje de las criptomonedas desde ventas forzadas hacia entradas netas ayudó a reducir la aversión global al riesgo y reforzó la narrativa de que el episodio de tensión había sido transitorio.

Los datos de confianza del consumidor en Estados Unidos, que alcanzaron su mejor lectura en seis meses, reforzaron la idea de una economía aún sólida y sirvieron de respaldo fundamental al rally, en particular a los sectores cíclicos y financieros. Este telón de fondo disminuyó el temor a una recesión inminente, sostuvo las expectativas de beneficios y apoyó la rotación hacia bancos, industriales y consumo discrecional, claves en el desempeño del Dow y del S&P.

El mercado de metales preciosos también reflejó la búsqueda de cobertura en un entorno volátil, con el oro cerrando cerca de 4.909 dólares la onza (+2,75%), aunque la sesión bursátil giró claramente hacia activos de mayor riesgo a medida que avanzaba la jornada. Esta coexistencia de compras en oro y en renta variable sugiere que, pese al vigor del rebote, los inversionistas mantienen estrategias barbell entre refugio y riesgo, a la espera de mayor claridad sobre la trayectoria de crecimiento y política monetaria.

Tabla de índices, tasas, dólar y cripto (cifras de cierre sesión EE. UU.)

Top sectorial y factores explicativos

Top 3 acciones que lideraron ganancias y pérdidas del día (índices principales EE. UU.)

Acciones más recomendadas por analistas (siempre que cuentan con respaldo reciente)

El S&P 500 registra una ligera caída semanal en medio de resultados mixtos

06/02/2026 (MT Newswires) — El índice Standard & Poor’s 500 cayó un 0,1% esta semana, ya que las disminuciones lideradas por el sector de consumo discrecional superaron ligeramente las ganancias guiadas por los bienes de consumo básico en medio de informes de ganancias mixtas. El S&P 500 terminó la semana en 6.932,30 y ha subido un 1,3% en el año.

El ligero movimiento semanal se produjo mientras los inversores examinaban una bolsa mixta de informes y orientaciones de ganancias trimestrales. Empresas como Hershey (HSY) y PepsiCo (PEP) informaron resultados trimestrales por encima de las expectativas de los analistas, mientras que otras, incluido el gigante minorista en línea Amazon.com (AMZN), presentaron algunas decepciones.

En el frente económico, ADP informó que el empleo en el sector privado de EE. UU. aumentó menos de lo proyectado en enero. Los inversores siguen a la espera de los datos gubernamentales sobre el empleo de enero después de que la Oficina de Estadísticas Laborales retrasara su informe mensual de nóminas hasta el 11 de febrero.

La confianza del consumidor estadounidense alcanzó su nivel más alto desde agosto, pero se mantuvo baja en comparación con los niveles del año anterior debido a la persistente preocupación por la inflación y el mercado laboral, según mostraron los resultados preliminares de una encuesta de la Universidad de Michigan.

El sector de consumo discrecional tuvo la mayor caída porcentual esta semana, con un descenso del 4,6%, seguido de una disminución del 4,4% en los servicios de comunicación y una pérdida del 1,4% en tecnología. Amazon.com tuvo la mayor caída porcentual en consumo discrecional, con una caída del 12% en la semana, ya que la compañía publicó ganancias por acción del cuarto trimestre por debajo de la estimación media de los analistas.

Amazon pronosticó un ingreso operativo de $16.5 mil millones a $21.5 mil millones para el trimestre en curso; esto estuvo por debajo de las expectativas iniciales en aproximadamente $3.5 mil millones en el punto medio, según los analistas de Wedbush Securities. Take-Two Interactive Software (TTWO) estuvo entre las empresas que más cayeron en los servicios de comunicación. La compañía reportó una pérdida fiscal de $0.50 por acción diluida en el tercer trimestre, mayor que la pérdida de $0.39 por acción esperada en promedio por los analistas encuestados por FactSet. Las acciones cayeron un 11%.

Liderando a los declinantes del sector tecnológico, las acciones de Gartner (IT) cayeron un 25% ya que la compañía emitió una guía para 2026 por debajo de las estimaciones de los analistas. Por el lado positivo, los bienes de consumo básico subieron un 6%, seguidos por un aumento del 4.7% en industriales y un aumento del 4.3% en energía. Además, los materiales agregaron un 3.5%, mientras que la atención médica, las finanzas y los bienes raíces también subieron más de un 1% cada uno. Los servicios públicos también subieron levemente.

Hershey lideró a los ganadores en bienes de consumo básico con un salto del 19% ya que la compañía de dulces reportó ganancias por acción ajustadas del cuarto trimestre y ventas por encima de las expectativas de los analistas y pronosticó EPS ajustado para 2026 por encima de la vista de Street.

PepsiCo también fue uno de los principales ganadores en bienes de consumo básico, subiendo un 11%, ya que la compañía de bebidas y refrigerios publicó ganancias básicas por acción e ingresos netos del cuarto trimestre fiscal por encima de las expectativas de los analistas. PepsiCo también anunció un aumento del 4% en su dividendo anualizado. Las ganancias del sector industrial fueron lideradas por las acciones de Old Dominion Freight Line (ODFL), que subieron un 17%. La compañía publicó ganancias por acción del cuarto trimestre por encima de la estimación media de los analistas, ya que los ingresos también estuvieron por encima de la vista de Street.

El cronograma de ganancias de la próxima semana presenta a Coca-Cola (KO), Cisco Systems (CSCO), McDonald’s (MCD), T-Mobile US (TMUS), Applied Materials (AMAT) y Arista Networks (ANET), entre otras compañías. El punto focal del calendario económico será el informe de empleos de enero el miércoles. Otros datos económicos que se publicarán la próxima semana incluirán el índice de precios al consumidor de enero, una medida clave de la inflación, el viernes.

Bitcoin y tecnológicas desatan una ola de aversión al riesgo mientras los rendimientos caen tras señales de enfriamiento laboral en EE. UU..

La sesión estuvo dominada por el desplome de Bitcoin hasta la zona de 60.000 dólares, su nivel más bajo desde 2024, antes de rebotar hacia 66.900 dólares, aún con una caída diaria cercana al 3,8% y una semana en camino a ser la peor desde 2022, lo que golpeó el apetito por activos de alta beta y forzó salidas masivas de ETF cripto, al tiempo que el ProShares UltraShort Bitcoin y otros productos inversos registraban subidas superiores al 25%. Paralelamente, la corrección en gigantes tecnológicos y de IA —con caídas de 4% a 5% en nombres como Microsoft y Amazon y descensos en Tesla y en varios semiconductores— extendió una racha de tres sesiones a la baja para el S&P 500 y el Nasdaq, en un entorno de valoración exigente y crecientes temores a un recorte de gasto en software y servicios ligados a IA. Este doble shock —cripto y mega tech— se conjugó con datos laborales estadounidenses más débiles, que avivaron el temor a un enfriamiento del ciclo y llevaron a los inversores a reducir exposición a crecimiento, presionando al Nasdaq con una caída de 1,6% y al S&P 500 con un descenso de 1,23%, su tercera jornada negativa consecutiva.

El contexto global reforzó el tono bajista: en Asia, el MSCI Asia-Pacífico sin Japón cayó 0,9%, con un desplome del 5% en el Kospi que obligó a suspender temporalmente las operaciones, mientras el Nikkei retrocedió 0,8% y los futuros del Nasdaq llegaron a perder más de 1% en la sesión nocturna, anticipando la presión sobre Wall Street. En Europa, los principales índices se movieron en rojo, reflejando la combinación de corrección tecnológica, incertidumbre sobre el crecimiento y menor prima de riesgo geopolítico ante el retroceso del petróleo —que se encamina a su primera caída semanal del año—, lo que pesó sobre energía, pero alivió parcialmente las expectativas inflacionarias. La fuerte venta global en sectores cíclicos, materiales y tecnología se tradujo en una preferencia relativa por defensivos, con utilities y consumo básico aguantando mejor el ajuste, mientras los flujos hacia renta fija de alta calidad y TIPS evidenciaron una búsqueda de refugio en medio del repunte de la volatilidad implícita, con el VIX estabilizado en la zona de 20 puntos.

En Estados Unidos, los rendimientos del Tesoro aportaron una señal clara del cambio de narrativa macro: la tasa a dos años se desplomó más de 12 puntos básicos hasta 3,43% antes de rebotar ligeramente a 3,46%, y el bono a diez años se movió en torno al 4,19%, después de datos de empleo que mostraron un mercado laboral menos tenso, reforzando la expectativa de una Reserva Federal menos agresiva a futuro. Esta caída en la parte corta de la curva apoyó a los ETF de Treasuries y crédito grado de inversión, que subieron entre 0,18% y 0,48%, al mismo tiempo que el índice dólar retrocedía 0,14% hasta 97,69 puntos frente a una cesta de divisas, señalando un ajuste en las posiciones largas en dólar tras semanas de fortaleza. Sin embargo, el alivio en tipos no bastó para revertir la presión sobre las acciones de crecimiento, y el VIX avanzó hacia el entorno de 20 puntos con un incremento de más de 8% en la jornada previa, nivel que suele asociarse a mayor demanda de cobertura y a una volatilidad más persistente en el corto plazo.

En el plano micro, varios casos corporativos ilustraron la intensa rotación intra-sectorial: McKesson y Cardinal Health se dispararon tras presentar resultados muy por encima del consenso y elevar sus guías de ganancias anuales, impulsando revisiones alcistas en precios objetivo y reforzando la narrativa defensiva del segmento salud-distribución. En el lado negativo, Stellantis se desplomó alrededor de 25% tras anunciar cargos extraordinarios de 26.000 millones de dólares que erosionan sus perspectivas de rentabilidad, mientras Cummins cayó con fuerza después de un beneficio por acción muy por debajo del esperado y una guía de márgenes EBITDA para 2026 penalizada por aranceles y cargos estratégicos ligados a su negocio de cero emisiones. Estée Lauder también sufrió un castigo severo al advertir que los aranceles recortarán la rentabilidad en unos 100 millones de dólares en la segunda mitad del año fiscal 2026, y que aumentará el gasto de marketing, lo que decepcionó a inversores que apostaban por una recuperación más limpia tras el rally reciente del valor.

Tabla de cierre de índices, tasas, dólar y cripto (cifras de la última sesión cerrada)

Los niveles de cierre para S&P 500, Dow y Nasdaq provienen de los datos de la sesión del 5 de febrero, mientras que los cambios porcentuales reflejan la variación diaria reportada; los movimientos de los rendimientos, DXY y cripto corresponden a las últimas cotizaciones consolidadas en la plataforma.

Tabla de top tres sectorial (EE. UU.)

Los movimientos sectoriales muestran un claro sesgo hacia defensivos, con utilities prácticamente planas en terreno positivo, mientras sectores cíclicos, materiales y tecnología lideraron las caídas por su exposición al ciclo y a la narrativa de “exceso de expectativas” en IA.

Tabla de acciones que lideraron ganancias y pérdidas (selección representativa)

Tabla de tres acciones con mayor respaldo de analistas (entre las destacadas)

Fuente: Nasdaq, Market Watch, spGlobal.

Tecnológicas bajo presión y desplome cripto marcan una sesión de aversión al riesgo.

Los principales índices estadounidenses cerraron con caídas significativas en una jornada dominada por la continuación del selloff tecnológico y un fuerte ajuste en activos de riesgo. El S&P 500 retrocedió 1,23% para cerrar en 6.798,40, encadenando su tercera sesión negativa y volviendo a terreno ligeramente negativo en el acumulado del año. El Nasdaq 100 cayó 1,38% hasta 24.548,69, arrastrado por mega caps de software y semiconductores, mientras que el Dow Jones perdió 1,20% para terminar en 48.908,72 puntos, rompiendo el soporte psicológico de los 49.000. La volatilidad repuntó de forma marcada: el VIX saltó 16,79% hasta 21,77, un nivel consistente con un cambio de régimen desde la complacencia previa.

En el trasfondo macro, los datos laborales reforzaron la narrativa de desaceleración: las nuevas solicitudes semanales de desempleo sorprendieron al alza y las vacantes de diciembre cayeron a mínimos no vistos desde 2020, mientras los anuncios de despidos en enero alcanzaron 108.435, el mayor nivel desde 2009 según Challenger Gray. Este deterioro del mercado laboral presionó a la baja los rendimientos, con el Treasury a 10 años bajando hasta 4,21%, unos 7 puntos básicos por debajo de la sesión previa, al alimentar expectativas de múltiples recortes de la Fed más adelante en el año. Aun así, el dólar se mantuvo firme: el índice dólar (DXY) operó en torno a 97,7–97,8, reflejando demanda defensiva por activos en dólares en un contexto de corrección de riesgo.

El golpe más visible vino del frente cripto: Bitcoin llegó a caer en la sesión previa hasta 60.000 dólares, su mínimo en 16 meses, y hoy cotiza alrededor de 64.716 dólares, acumulando un desplome superior al 50% desde máximos históricos recientes y una caída diaria cercana al 9%. Ethereum acompañó el ajuste, negociándose en torno a 1.900 dólares con un retroceso cercano al 10%, en medio de salidas masivas de ETFs, liquidaciones forzadas de posiciones apalancadas y señales de “capitulación total” del segmento. La presión sobre cripto se trasladó a nombres vinculados: vehículos inversos como ProShares UltraShort Bitcoin y Ether ETFs subieron más de 25%, reflejando la agresividad de las coberturas, mientras que acciones como MicroStrategy sufrieron caídas de doble dígito por su exposición al activo digital.

Sectorialmente, la sesión estuvo definida por una rotación defensiva parcial y la toma de utilidades en ganadores recientes. Tecnología (-1,80%), consumo cíclico (-2,16%) y materiales básicos (-2,68%) lideraron las caídas sectoriales, en línea con la corrección de historias de alto crecimiento y sensibilidad al ciclo. Las mega tecnológicas mostraron debilidad: Microsoft cayó cerca de 5%, Alphabet cedió algo más de 0,5% y Tesla retrocedió en torno al 2%, penalizadas por temores a un gasto de capital elevado en IA, valoraciones exigentes y revisiones de expectativas de crecimiento. En contraste, utilities (+0,05%) y consumo defensivo (-0,08%) se mantuvieron prácticamente planos, evidenciando búsqueda de refugio relativo ante la creciente incertidumbre sobre el ciclo económico.

A nivel micro, el flujo de resultados corporativos añadió volatilidad idiosincrática. En el lado positivo, McKesson y Cardinal Health destacaron con subidas superiores al 9%–16% tras publicar ingresos y utilidades por encima de lo esperado y mejorar sus guías anuales, apoyadas en un sólido crecimiento en distribución de especialidades y farmacéuticos. En el lado negativo, Estée Lauder se desplomó alrededor de un 19% pese a un trimestre sólido, castigada por una guía anual que quedó por debajo de las expectativas de Wall Street y que reavivó dudas sobre el ritmo de la recuperación de su negocio. Crown Castle también registró fuertes pérdidas tras presentar una guía débil para 2026 con caída prevista de ingresos de arrendamiento y EBITDA, además de anunciar recortes de personal y preocupaciones crediticias en torno a DISH, subrayando la sensibilidad del mercado a cualquier señal de deterioro en flujos futuros.

El deterioro en acciones de crecimiento ligadas a IA fue otro foco de atención, con nombres de software como Salesforce y ServiceNow registrando caídas entre 4% y casi 8% en un contexto de ajuste de expectativas sobre el beneficio neto de la ola de inteligencia artificial para el sector. Paralelamente, la fuerte corrección en metales preciosos, con la plata desplomándose en torno a un 17% y el oro cediendo desde máximos recientes, sugirió liquidaciones cruzadas de portafolios ante el aumento de la volatilidad y llamados de margen. En este entorno, los analistas continúan favoreciendo selectivamente valores de calidad en salud como McKesson y Cardinal Health, y grandes plataformas de software con balances sólidos y flujos de caja recurrentes, que podrían verse menos afectados si se materializa un escenario de desaceleración más marcada.

Cierre de índices, tasas, dólar y cripto (hoy)

Sectores y principales ganadores / perdedores del día (EE. UU.)

*Basado en el tono de los comentarios recientes de analistas y flujos hacia valores defensivos de calidad en salud y software de gran capitalización.

El Último Vínculo Nuclear Se Desvanece:Volatilidad Geopolítica y Oportunidades en la Reconfiguración Energética Global

El día de hoy marca la expiración del tratado New START, el último pacto de control de armas nucleares entre Estados Unidos y Rusia. Esta ausencia elimina la restricción vinculante final sobre los dos arsenales nucleares más grandes del mundo, lo que supone un hito de incertidumbre sin precedentes desde 1972, al eliminar inspecciones y límites formales mientras ambas naciones modernizan sus fuerzas.

En el ámbito energético, Siria busca reactivar su sector petrolero devastado tras catorce años de guerra civil, sellando un acuerdo con Chevron para explorar el primer campo offshore de gas y petróleo del país, con la ambición de convertirse en un proveedor significativo para Europa.

En el Caribe, Cuba enfrenta una grave crisis de suministro, donde el de facto bloqueo petrolero de EE. UU. ha paralizado el país, provocando un apagón masivo en el oriente de la isla; una firma de datos estima que las reservas de crudo solo durarán entre 15 a 20 días.

A nivel político, la líder opositora venezolana, María Corina Machado, mantiene sus esperanzas de realizar una elección presidencial en el transcurso del año. Finalmente, un informe sobre el mercado inmobiliario estadounidense señala que la disminución en la migración y el aumento en las tasas de desocupación están aplanando el crecimiento de los alquileres, lo cual podría traducirse en un alivio financiero y un potencial impulso al gasto discrecional de los hogares de ingresos más bajos en EE. UU.

Fuente: gzeromedia.com

Implicaciones desde la perpectiva bursátil

La percepción de los inversores se vio marcada por señales mixtas provenientes del tablero geopolítico. El deterioro del acuerdo nuclear reactivó temores sobre inestabilidad en Medio Oriente, elevando las primas de riesgo y presionando al alza los precios del crudo en los mercados de futuros. La posibilidad de sanciones adicionales generó cautela en portafolios expuestos a energía, transporte y manufactura intensiva en combustibles. Paralelamente, el anuncio de un acuerdo petrolero entre Siria y Chevron fue interpretado como un movimiento estratégico de largo plazo, pero con riesgos operativos elevados que limitaron el entusiasmo inicial. Los mercados emergentes sensibles al petróleo mostraron volatilidad intradía, reflejando la tensión entre expectativas de oferta futura y riesgos geopolíticos persistentes. En el frente regional, los apagones en Cuba reforzaron la narrativa de fragilidad energética en el Caribe, afectando la percepción de estabilidad en sectores vinculados al turismo y logística. Los inversionistas institucionales ajustaron posiciones defensivas, privilegiando activos de refugio y reduciendo exposición a mercados con vulnerabilidad política. Las tasas de los bonos soberanos de países con déficits energéticos ampliaron spreads ante la expectativa de mayores costos de importación. En renta variable, los sectores tecnológicos y de salud mostraron resiliencia relativa, mientras energía y transporte lideraron la volatilidad. El tipo de cambio en economías abiertas reflejó movimientos hacia el dólar, impulsados por aversión al riesgo global. Los gestores de portafolio incorporaron escenarios de disrupción energética en sus modelos de sensibilidad, ajustando coberturas y rotando hacia activos menos correlacionados con shocks geopolíticos. En conjunto, el sentimiento del mercado se inclinó hacia la cautela, con un sesgo marcado hacia estrategias de preservación de capital.

 Navegando la Volatilidad Global, Riesgos en Tecnología y Oportunidades en Metales Preciosos

Los principales índices de Wall Street cerraron mixtos, con presión del sector tecnológico que arrastró al Nasdaq mientras el Dow se sostuvo gracias a bancos, consumo defensivo y energía. El S&P 500 hiló cinco caídas en seis sesiones por ventas en semiconductores y megacaps de crecimiento, mientras el Nasdaq profundizó el retroceso tras un desplome de 17,3% en Advanced Micro Devices pese a superar estimaciones de ganancias. El Dow Jones logró avanzar apoyado en el buen tono de financieras como JPMorgan, Visa y Mastercard, junto con defensivas de consumo masivo e industriales seleccionados. La volatilidad repuntó con el VIX por encima de 18 puntos, reflejando mayor demanda de coberturas ante la corrección de tecnología y criptomonedas.

El oro volvió a posicionarse como refugio, superando de nuevo los 5.000 dólares por onza tras una semana de extrema volatilidad en la que marcó un máximo cercano a 5.600 dólares antes de corregir hacia 4.500 dólares. El giro alcista responde a mayor incertidumbre sobre crecimiento global, tensiones geopolíticas y dudas sobre el ritmo de futuras bajas de tasas de la Reserva Federal, factores que refuerzan la demanda por activos de protección. El petróleo, por su parte, cedió terreno: el Brent cayó alrededor de 1,4% hacia 68 dólares y el WTI retrocedió a 64 dólares tras dos sesiones de fuertes alzas, a medida que el mercado descuenta el posible avance de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán previstas en Omán. La expectativa de un eventual aumento de oferta o menor riesgo de interrupciones en el suministro moderó el impulso alcista reciente del crudo. En el frente cambiario, el euro se mantuvo estable alrededor de 1,18 dólares, apoyado en señales de enfriamiento de la inflación europea que reducen la presión por nuevas subidas de tasas del BCE.

Entre los activos de riesgo, destacó la fuerte corrección de Bitcoin, que perforó la zona de 70.000 dólares y retrocedió cerca de 7% en la sesión, presionada por ventas masivas y por el creciente escepticismo sobre la estrategia de compañías altamente expuestas al activo digital. El mercado asigna ya una probabilidad relevante a que una de estas firmas reduzca sus tenencias de BTC antes de fin de año, lo que alimenta la percepción de riesgo y acelera la toma de ganancias. Otras criptomonedas como Ethereum, Solana y XRP acompañaron la corrección con descensos de entre 8% y 9%, evidenciando un cambio claro en el apetito por riesgo dentro del ecosistema cripto. A nivel sectorial, el mapa del S&P 500 mostró una fuerte rotación interna: tecnología concentró las caídas más pronunciadas, mientras energía, materiales básicos, salud y consumo defensivo exhibieron un perfil más resiliente. Dentro de los movimientos corporativos, destacó la subida superior al 50% en Silicon Laboratories tras anunciarse su adquisición por 7.500 millones de dólares, así como el fuerte avance de Eli Lilly, que sumó más de 9% apoyada en sólidas perspectivas en el negocio de tratamientos para la obesidad.

En contraste, se observaron castigos severos cuando las guías futuras no acompañaron los buenos resultados recientes: Boston Scientific se hundió tras proyectar para 2026 un crecimiento de ingresos cercano al 10,5–11,5%, muy por debajo del casi 20% de 2025, en particular en su segmento de electrofisiología. Cencora también retrocedió con fuerza al quedar corta en ingresos pese a batir en ganancias por acción ajustadas, lo que ilustra la sensibilidad de los inversores a cualquier señal de desaceleración en volumen y márgenes en el negocio de distribución farmacéutica. Amphenol sufrió ventas intensas ligadas a un débil reporte de empleo privado de ADP, con sólo 22.000 nuevos puestos frente a expectativas de 45.000–48.000, disparando preocupaciones sobre enfriamiento del mercado laboral y del gasto empresarial en componentes. En el lado positivo, Fortive avanzó con decisión tras publicar resultados trimestrales por encima de lo previsto y entregar una guía optimista para 2026, mientras Amcor logró una revalorización sólida gracias a un EPS mejor al esperado, reafirmación de crecimiento de doble dígito y sinergias adicionales de 55 millones de dólares por la integración de Berry, lo que motivó revisiones al alza de precios objetivo por parte de analistas. En conjunto, la sesión dejó la imagen de un mercado en transición, con mayor aversión al riesgo en tecnología y cripto, más búsqueda de refugio en oro y sectores defensivos, y una selectividad creciente donde la credibilidad de las guías y la visibilidad de ganancias se consolidan como eje central de la valoración.

(GURUFOCUS) Recomendaciones de acciones citadas:

• Siemens (OTCPK:SIEGY): Santander eleva de «neutral» a «outperform».
• SAP (NYSE:SAP): Santander eleva a «neutral».
• Palantir Technologies (NAS:PLTR): HSBC Holdings plc y Hsbc Global Res elevan a «buy»/»strong-buy» (objetivos de $205.00 y $205.00 respectivamente); Northland Securities eleva a «outperform» (objetivo de $190.00).

Otras transacciones de Gurúes incluyen la adición de BRK.B por Bestinfond (+1.94%) y Manning & Napier Group, LLC (+286.78%), así como la nueva posición de Azvalor Iberia FI en XMAD:PSG y de Chris Davis en MGM (+11.97%).

(REUTER) Asia, Metales y Geopolítica: La Volatilidad Redefine las Oportunidades del Trading Global

La jornada bursátil se caracterizó por una dicotomía de movimientos. Por un lado, Wall Street experimentó una caída, con el Nasdaq retrocediendo un 1,5%, impulsado por preocupaciones de que la inteligencia artificial (IA) pueda generar una competencia más intensa y márgenes más estrechos para las empresas tecnológicas. Por otro lado, los mercados asiáticos mostraron un fuerte repunte, con el índice de Corea del Sur disparándose un 7%, Japón un 4% e India un 2,5%. Este optimismo en Asia estuvo ligado al recorte arancelario de Trump a las importaciones indias, lo que generó un rally de alivio en los mercados de la India y una apreciación de su moneda, la rupia, en su mejor día en seis años.En el frente de la política monetaria, el banco central de Australia se vio forzado a revertir su curso e incrementar las tasas de interés en su lucha por controlar la inflación en una economía con problemas de suministro, un movimiento que llevó al dólar australiano a subir un 1%. Este evento eleva la especulación en el mercado sobre si la Reserva Federal de Estados Unidos podría verse obligada a actuar de manera similar, dado que la inflación ha estado por encima del objetivo durante cinco años. Asimismo, las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán se reavivaron tras el derribo de un dron iraní y el acercamiento de embarcaciones armadas a un buque con bandera estadounidense en el Estrecho de Ormuz, inyectando un nivel de prima de riesgo geopolítico en los mercados.En cuanto a los desarrollos corporativos, Elon Musk unificó sus ambiciones en el espacio y la IA con la adquisición de su startup xAI por parte de SpaceX en un acuerdo récord. Sin embargo, la industria de chips de IA experimenta fricciones, ya que OpenAI ha manifestado su descontento con algunos de los últimos chips de Nvidia, buscando alternativas desde el año pasado.

Sectores que muestran y perfilan el mejor desempeño, según REUTER:

• Metales Preciosos: El oro se disparó un 6% y la plata un 7%, en su mejor día desde 2008, rebotando desde pérdidas históricas debido a la reanudación de las tensiones entre Estados Unidos e Irán.
• Mercados Asiáticos (India, Corea del Sur, Japón): Lideran los rallies bursátiles con ganancias significativas, impulsados por acuerdos comerciales y el sentimiento de alivio.
• Materiales: Subieron un 2%.
• Energía: Aumentó un 3%.
• Sector de la Aviación en Asia: El Daily Briefing destaca el inicio de la reunión de aviación más grande de Asia en Singapur, buscando cumplir ambiciosos objetivos de crecimiento regional.

(GURUFOCUS) El Oro Brilla en Medio de la Rotación y la Caída Tecnológica

La jornada bursátil concluyó con un claro repliegue en los principales índices estadounidenses, marcada por una venta masiva liderada por el sector tecnológico.

En este contexto de aversión al riesgo, el oro destacó como el activo de mejor desempeño, con un avance significativo del 6.46%, mientras que el petróleo subió un 0.92%. Por otro lado, la criptomoneda Bitcoin continuó su debilidad, cayendo un 1.13% y alcanzando brevemente un mínimo de 16 meses.

Movimientos y Noticias Destacadas del Mercado

• Disney (DIS) designó a Josh D’Amaro, jefe de Parques, como nuevo CEO.
• PepsiCo (PEP) anunció la reducción de los precios sugeridos de sus snacks más populares en hasta un 15%.
• PayPal (PYPL) sufrió una caída de casi el 20% en sus acciones tras reemplazar a su CEO y pronosticar un crecimiento de ganancias plano para 2026.
• Advanced Micro Devices (AMD) superó las estimaciones del cuarto trimestre, pero su acción retrocedió debido a tendencias segmentales mixtas.
• Walmart (WMT) superó la capitalización de mercado de $1 billón, impulsada por el crecimiento en sus negocios digitales y publicitarios.
• Las acciones de constructoras de viviendas, como Lennar (LEN) y Taylor Morrison (TMHC), subieron tras informes de un plan propuesto denominado «Trump Homes».
• Pfizer (PFE) presentó datos de etapa intermedia para una inyección mensual contra la obesidad, mostrando una pérdida de peso de hasta el 12.3% ajustada al placebo.
• Waymo (GOOGL), la unidad de conducción autónoma de Alphabet, recaudó $16 mil millones, valorando la empresa en aproximadamente $126 mil millones.

Recomendaciones de Acciones

• SAP (NYSE:SAP) fue mejorada por Santander a una calificación de «neutral».
• Palantir Technologies (NAS:PLTR) fue mejorada por HSBC Holdings plc a una calificación de «compra» con un precio objetivo de $205.00.
• Palantir Technologies (NAS:PLTR) fue mejorada por Northland Securities de «rendimiento de mercado» a «superar el rendimiento» con un precio objetivo de $190.00.
• Visa (NYSE:V) fue mejorada por Daiwa Capital Markets a una calificación de «superar el rendimiento».
• McDonald’s (NYSE:MCD) fue mejorada por BTIG Research a una calificación de «compra» con un precio objetivo de $360.00.

Transacciones de Inversores Guru

• T Rowe Price Equity Income Fund redujo su posición en MET, vendió completamente ADBE, aumentó REXR, e inició una nueva posición en COF.
• Yacktman Asset Management redujo CLX, aumentó MRSH, e inició una nueva posición en BIL.
• Robert Olstein redujo GTES, vendió completamente FISV, aumentó DE, e inició una nueva posición en LMT.
• Tweedy Browne redujo UNP, vendió completamente WMK, aumentó BZH, e inició una nueva posición en UNF.
• Paul Singer redujo LUV.
• Warren Buffett redujo DVA.

“Enero 2026: Volumen Impulsado por Colocación Soberana de 1.000 Millones de Euros”

El mercado bursátil costarricense abrió el 2026 con un volumen mensual de USD 5.536,7 millones, cifra que refleja un inicio de año dinámico y marcado por operaciones de gran escala. La actividad comenzó el 02 de enero de 2026, fecha en la que se registraron los primeros negocios del mes, y desde entonces el flujo diario mostró una combinación de jornadas moderadas y picos significativos que definieron el comportamiento general del mercado.
El sector público, con USD 5.374,4 millones, dominó prácticamente toda la actividad mensual, mientras que el sector privado, con apenas USD 162,3 millones, mantuvo un rol marginal. Esta composición reforzó la percepción de un mercado altamente dependiente de las necesidades de financiamiento estatal, lo que influyó en el sentimiento de los inversionistas y en la estructura de tasas durante el mes.
El Mercado Primario, con USD 2.468,6 millones, fue el principal motor del volumen mensual. Aunque las operaciones se distribuyeron a lo largo del mes, varios días concentraron montos extraordinarios, especialmente el 16 de enero, cuando se registró una colocación superior a USD 1.162 millones, debido a la colocación de una emisión por 1.000 millones de Euros del Ministerio de Hacienda. Este evento alteró temporalmente la curva de rendimientos, elevando las tasas implícitas y obligando a los inversionistas institucionales a recalibrar duración y exposición. La presencia de emisiones de largo plazo —reflejada en el peso de los instrumentos con vencimientos superiores a tres años— reforzó el tramo largo de la curva y condicionó la valoración de portafolios.
El Mercado Secundario, con USD 2.731 millones, mostró una actividad más distribuida, aunque igualmente influenciada por la deuda pública. Las sesiones del 13, 19 y 20 de enero destacaron por volúmenes superiores a los USD 250 millones, impulsadas por rotaciones tácticas de portafolios y oportunidades de arbitraje entre nodos de la curva. La liquidez intradía se mantuvo estable, pero con incrementos puntuales asociados a recompras y ajustes operativos de los intermediarios.
El Mercado de Liquidez, con USD 337,1 millones, funcionó como amortiguador operativo, permitiendo a los puestos de bolsa gestionar necesidades de caja y exposición diaria. Aunque su volumen mensual fue menor en comparación con los mercados primario y secundario, su comportamiento fue clave para evitar presiones abruptas sobre tasas de muy corto plazo, especialmente después de las grandes colocaciones primarias.
En cuanto a monedas, las operaciones en colones representaron USD 3.138,3 millones, superando ampliamente las realizadas en dólares, que sumaron USD 1.236,5 millones. Esta preferencia por moneda local sugiere expectativas de estabilidad cambiaria y una mayor profundidad del mercado en colones, lo que influyó directamente en la valoración de portafolios y en la sensibilidad de los inversionistas a los movimientos de tasas internas.
El sentimiento general del mercado durante enero fue de cautela estratégica. Los inversionistas institucionales aprovecharon ventanas de oportunidad para ajustar duración y capturar rendimientos, mientras que la magnitud de las emisiones públicas condicionó la estructura de tasas y la dinámica de precios. La fuerte concentración en deuda soberana mantuvo al mercado atento a cualquier señal relacionada con política fiscal o monetaria, reforzando la correlación entre decisiones gubernamentales y comportamiento bursátil. Fue un mes gobernado por fuerte expectativas sobre el resultado de las elecciones presidenciales y diputados asi como, de su impacto sobre la dirección futura de la política fiscal; en un contexto, donde al independencia del BCCR, se mantiene intacta y libre de las distorciones de los políticos, en línea  con el «…objetivo fundamental …de…mantener la estabilidad interna y externa de la moneda nacional (colón). Lo que «…implica controlar la inflación para mantenerla baja y estable, asegurar la convertibilidad del colón con otras monedas, y promover el ordenado desarrollo de la economía y un sistema financiero eficiente…».

Impacto técnico de un dólar débil en la deuda en dólares de mercados emergentes

1. Canal cambiario sobre el valor real de la deuda
   • Cuando el dólar se deprecia frente a las monedas emergentes, el valor real de la deuda en dólares cae medido en moneda local, al necesitarse menos moneda doméstica para pagar la misma cantidad de dólares.
   • Esto mejora los indicadores de sostenibilidad (deuda/PIB en moneda local, deuda/ingresos fiscales, servicio de deuda/ingresos), reduciendo la probabilidad percibida de estrés crediticio.
2. Canal financiero del crédito en dólares
   • Estudios del BIS muestran que un dólar más débil se asocia con mayor oferta global de crédito en dólares y condiciones financieras más laxas para prestatarios emergentes.​
   • Esto tiende a comprimir spreads de crédito soberano y corporativo en dólares y facilitar refinanciaciones, especialmente para emisores con vencimientos concentrados en el corto y mediano plazo.
3. Flujos hacia activos de mercados emergentes
   • En entornos de dólar débil y altos rendimientos reales en emergentes, aumentan los flujos hacia bonos locales y en dólares, lo que eleva precios y reduce rendimientos.
   • América Latina, en particular, ha mostrado apreciaciones significativas de monedas y fuerte demanda por deuda local en fases recientes de expectativas de recortes de tasas de la Fed.

Enfoque específico en América Latina y Costa Rica

• El debilitamiento reciente del dólar (aprox. 9% en términos comerciales tras la implementación parcial de políticas del “Mar‑a‑Lago Accord”) ha ido acompañado de una apreciación general de las monedas de emergentes, con América Latina entre las regiones más beneficiadas.
• Ello ha incentivado una “carrera” de emisiones de bonos en la región, tanto en moneda local como en dólares, aprovechando spreads más bajos y mejores condiciones de financiamiento.

En el caso de Costa Rica:

• La deuda externa total ha aumentado hasta alrededor de 40 mil millones de dólares en 2025, con la inmensa mayoría denominada en moneda extranjera, principalmente dólares.
• Informes recientes del FMI y de agencias de rating señalan que Costa Rica ha venido consolidando su situación fiscal, con déficits más bajos, mejora en la cuenta corriente y apreciación del colón frente al dólar desde 2022, lo que ha reducido parte de las presiones sobre la sostenibilidad de la deuda externa.
• Un dólar más débil, en este contexto, reduce la carga en colones del servicio de la deuda en dólares (intereses y principal), al tiempo que la apreciación cambiaria y el aumento de reservas internacionales fortalecen la percepción de solvencia y disminuyen la prima de riesgo soberano.

Efectos técnicos clave sobre la deuda costarricense

• Sobre indicadores de deuda/PIB y deuda/ingresos: la apreciación del colón y un dólar más débil reducen el valor de la deuda externa en términos del PIB y de los ingresos fiscales medidos en moneda local, mejorando los ratios que vigilan tanto el FMI como las agencias de rating.
• Sobre el costo efectivo de financiamiento: si el dólar se debilita al mismo tiempo que se alivian condiciones financieras globales para emergentes (spreads más bajos, mayor apetito de riesgo), Costa Rica puede refinanciar parte de su deuda a tasas más bajas, incluyendo potenciales emisiones de eurobonos o bonos verdes.
• Riesgos: un dólar débil también puede implicar menor crecimiento en EE. UU. o mayor volatilidad de flujos, por cambios en política comercial y arancelaria ligados al “Mar‑a‑Lago Accord”, lo que podría afectar exportaciones y turismo costarricense y, por ende, su capacidad de generar divisas si el choque comercial resulta severo.

En síntesis, para Costa Rica y América Latina, un entorno de dólar más débil tiende a mejorar la valoración de la deuda en dólares y el acceso a mercados, siempre que se mantenga la disciplina fiscal y se gestione con prudencia el ciclo de endeudamiento, evitando aprovechar en exceso el alivio cambiario para incrementar de nuevo los pasivos externos.

Tiende a favorecer activos de economías emergentes (renta fija y variable), sectores exportadores y de materias primas, así como compañías con ingresos en divisas fuertes y costos en moneda local; al mismo tiempo mejora la carga real de la deuda en dólares de América Latina y de Costa Rica, aunque con matices según la estructura de pasivos de cada emisor.

¿Oportunidad o Riesgo?. Todo esta en función del lado en que se encuentre, su modelo de negocios, perfil de generación de ingresos, consumo o de inversión.

Durante la semana del 19 al 23 de enero de 2026, la dinámica económica de Costa Rica ha estado marcada por una postura de cautela monetaria y una gestión fiscal enfocada en el cumplimiento de compromisos de deuda en un entorno de baja inflación. La Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica (BCCR), en su sesión 6303-2026, acordó mantener la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 3,25% anual. Esta decisión responde a un escenario donde la inflación general y la subyacente cerraron el año anterior en niveles de -1,2% y 0,4%, respectivamente, manteniéndose sistemáticamente por debajo del rango de tolerancia. La autoridad monetaria proyecta que la inflación general permanecerá en terreno negativo durante el primer semestre de 2026, estimando su retorno al rango meta del 3,0% hacia la primera mitad de 2027. Este comportamiento de los precios se atribuye a choques de oferta externos, como la estabilización de precios de materias primas, y factores internos derivados de condiciones climáticas que impactaron la producción agrícola a finales de 2025.

En el ámbito fiscal, el Ministerio de Hacienda ha gestionado la ejecución presupuestaria bajo la presión del servicio de la deuda, que para el ejercicio 2026 representa el 42,1% del presupuesto total de 12,8 billones de colones. Durante estos días, la Tesorería Nacional procedió con el depósito del salario escolar, desembolso que Hacienda confirmó como exento de impuestos según la normativa vigente, aliviando temporalmente la presión sobre el consumo doméstico. La estrategia de endeudamiento continúa proyectando una reducción en la relación deuda/PIB, aunque el financiamiento mediante deuda se mantiene en un 38,1% de los ingresos totales para el año en curso. Las tasas de referencia locales reflejan esta estabilidad; la Tasa Básica Pasiva (TBP) se fijó en 3,73% para la semana, mientras que la Tasa Efectiva en Dólares (TED) se ubicó en 3,09%, mostrando variaciones marginales respecto al periodo previo.

El mercado cambiario en la plataforma MONEX mostró una tendencia al alza hacia el cierre de la semana tras un inicio de relativa estabilidad. El volumen transado el viernes 23 de enero ascendió a 50,4 millones de dólares, con un total de 253 operaciones de calce. Durante la jornada de cierre, el precio del dólar osciló entre un mínimo de 488,00 y un máximo de 500,00 colones, finalizando con un precio promedio de 499,39 colones. Este repunte diario de 2,99 colones respecto al jueves sugiere una mayor demanda de divisas en el mercado spot, contrastando con el cierre del 21 de enero cuando el promedio fue de 493,46 colones. La abundancia de liquidez en moneda extranjera y el flujo de Inversión Extranjera Directa (IED) siguen siendo los principales anclajes que evitan presiones devaluatorias abruptas, a pesar de la brecha entre las tasas de interés en colones y dólares que ha tendido a estrecharse.

De cara al primer trimestre de 2026, el panorama para los inversores se define por una resiliencia sostenida en el arbitraje de tasas. El rendimiento real de los Certificados de Depósito a Plazo (CDP) en colones se presenta extraordinariamente elevado; con tasas nominales que promedian el 4,65% para plazos de seis meses y una inflación interanual que cerró diciembre en -1,2%, el rendimiento real ex-post se sitúa por encima del 5,8%. Incluso bajo proyecciones de una inflación mensual moderada para el trimestre, el premio por invertir en colones supera con creces el costo de oportunidad en dólares. La principal oportunidad radica en el posicionamiento en instrumentos de renta fija de mediano plazo, aprovechando la estabilidad del tipo de cambio y la disciplina fiscal que fortalece la confianza en los títulos soberanos. No obstante, el riesgo subyacente se concentra en la velocidad de la convergencia inflacionaria; un retorno más rápido de lo previsto al rango meta podría presionar al BCCR hacia nuevos ajustes en la TPM, alterando la curva de rendimientos. Asimismo, la volatilidad en los mercados internacionales de capitales y posibles ajustes en las tasas externas podrían reducir el premio por invertir en moneda local, exigiendo una vigilancia estrecha sobre los flujos de capital y la evolución de las reservas internacionales.

Para la última semana de enero, se proyecta que el tipo de cambio mantenga una volatilidad moderada con un sesgo hacia la estabilidad, situándose en un rango de resistencia cercano a los 500 colones. La persistencia de una inflación negativa y la decisión del Banco Central de mantener la TPM sin cambios sugieren que no habrá estímulos monetarios adicionales en el corto plazo, lo que conservará el atractivo relativo de los activos en moneda local. No obstante, el mercado permanecerá atento a la evolución de los precios internacionales de los hidrocarburos y al cumplimiento de las metas de recaudación fiscal de inicio de año, factores que podrían incidir en las expectativas de los agentes económicos y en la liquidez del mercado cambiario.

Volatilidad y Megadeals: La Brújula del Inversor ante un Mercado de Contraste

El sentimiento en los mercados internacionales reflejó una semana mixta, marcada por una fuerte divergencia sectorial y movimientos geopolíticos clave. A nivel bursátil, el S&P 500 se mantuvo estable, el Nasdaq logró un alza modesta impulsado por el avance de Nvidia, mientras que el Dow Jones experimentó un retroceso. El sector tecnológico enfrentó una presión considerable tras la caída del 17% de Intel debido a débiles perspectivas y advertencias sobre las limitaciones de suministro, acentuando la volatilidad.

El panorama corporativo se dinamizó con noticias de consolidación, destacando la propuesta de adquisición por parte de Netflix de los activos de cine y TV de Warner Bros. Discovery por aproximadamente 82.7 mil millones de dólares, un megadeal que redefinirá el panorama del streaming. Asimismo, Capital One acordó la compra de la startup de tarjetas corporativas Brex por 5.15 mil millones de dólares. En el ámbito de las materias primas, el oro y la plata alcanzaron precios récord, mientras que los futuros del gas natural en EE. UU. se dispararon hasta un 70% ante la amenaza de una tormenta invernal que podría afectar la producción y disparar la demanda.

Desde la óptica política y regulatoria, el litigio de $5 mil millones de dólares de Donald Trump contra JPMorgan Chase generó titulares, aunque la entidad asegura que el caso carece de mérito. Los mercados reaccionaron favorablemente a la decisión del expresidente de retractarse en la imposición de nuevos aranceles relacionados con Groenlandia. Otros temas estructurales incluyen la puesta en marcha de la Joint Venture de TikTok en EE. UU. con Oracle y la preocupación debatida en Davos sobre el impacto de la Inteligencia Artificial en el mercado laboral global.

Oportunidades y Riesgos en el Contexto Actual

• Oportunidades: El capital fluye hacia áreas de crecimiento defensivo y disrupción tecnológica. El rally en metales preciosos (oro y plata) sugiere un refugio seguro ante la incertidumbre económica. Las acciones de semiconductores de alto rendimiento (como Nvidia) y las empresas de fintech con estrategias de expansión (Capital One) muestran resiliencia y potencial de crecimiento.
• Riesgos: La alta volatilidad en el sector tecnológico, ejemplificada por Intel, subraya el riesgo de ganancias y perspectivas débiles. Los picos en las materias primas como el gas natural podrían avivar las presiones inflacionarias y de costos para las empresas. El entorno político y regulatorio (demandas de alto perfil y potenciales aranceles) mantiene un nivel de incertidumbre que requiere cautela en la gestión de carteras.

El cambio de dinámica de INTEL benefició directamente a su rival Advanced Micro Devices (AMD), cuyas acciones subieron 2%. Los desafíos operacionales de Intel se traducen en una transferencia de participación de mercado y apalancamiento para AMD en áreas críticas como PCs, centros de datos y cargas de trabajo de inteligencia artificial (IA). El actual entorno de suministro ajustado incrementa el poder de fijación de precios y los márgenes de los competidores capaces de satisfacer la demanda, subrayando la creciente credibilidad de AMD en el sector de IA. Por otra parte, Uber se mantiene bajo presión, cayendo más del 16% desde sus máximos de septiembre debido al riesgo regulatorio en curso.

“BCCR inicia 2026 reforzando la esterilización y el control de liquidez”

Con el arranque de 2026, la estrategia del BCCR muestra un patrón claro: contención de liquidez y reafirmación del anclaje monetario, incluso en un entorno de inflación controlada. Los datos adjuntos confirman que el Banco continúa esterilizando de forma activa, asignando montos relevantes en plazos medios (180 días, 359 días y especialmente 808 y 1828 días), con rendimientos que se mantienen moderados y sin señales de estrés en la demanda. La no asignación del tramo a 90 días en la subasta de este lunes, sugiere que el BCCR prioriza absorciones más estables, evitando rotaciones demasiado frecuentes.
El énfasis en series largas (808 y 1828 días), ambas totalmente asignadas, indica una intención de prolongar la esterilización y reducir la volatilidad de corto plazo en la liquidez bancaria. Los precios asignados, superiores a los mínimos ofrecidos, revelaron un mercado cómodo con los niveles actuales de tasas y sin exigir primas adicionales, lo que facilita al BCCR sostener su postura sin presiones al alza.
En conjunto, la señal es nítida: el Banco Central entra en 2026 buscando mantener la liquidez bajo control, reforzar la transmisión de la TPM y evitar que el exceso estructural de colones —producto de entradas de divisas y bajo dinamismo crediticio— erosione la estabilidad cambiaria o reactive presiones inflacionarias.

El volumen transado durante la tercera semana de 2026 en la Bolsa Nacional de Valores de Costa Rica se caracterizó por una expansión agresiva de la liquidez en dólares, consolidando un total de $2.244,96 millones y marcando un hito de profundidad en el mercado local. El dato más contundente de la jornada fue la masiva concentración de flujo en el mercado primario hacia el cierre de la semana, específicamente el viernes 16, cuando se liquidaron $1.162,13 millones, explicado por la emisión CRGE160136 por 1000 millones de Euros con vencimiento en 3596 días(16/01/2036), rendimiento de 6.01% y precio de 99.94%. Volumen ese donde el apetito por papel nuevo en moneda extranjera rebasó significativamente la operativa de mercado secundario. La calidad del volumen se desplazó desde la gestión de tesorería de muy corto plazo hacia la colocación de activos de mayor duración, con el mercado primario representando el 61% del total negociado, un claro indicador de que los emisores lograron capturar el excedente de divisas presente en el sistema financiero.

A pesar de que el mercado de liquidez y los reportos tripartitos sumaron $424,19 millones, su participación relativa se vio diluida por el volumen inyectado en las captaciones directas, lo que denota una tónica de mercado líquida pero orientada a la inversión estructural más que al fondeo interbancario. La curva de negociación diaria presentó una pendiente ascendente casi parabólica, pasando de apenas $108,78 millones el lunes a multiplicar por doce esa cifra al cierre del periodo. Este patrón de concentración no solo refleja una robusta profundidad para absorber emisiones de gran tamaño en dólares, sino que también sugiere una menor presión en el mercado secundario, donde la rotación de carteras se mantuvo estable en $443,98 millones, indicando que la formación de precios está siendo dictada por las condiciones de emisión primaria. Estos flujos masivos de capital en moneda extranjera alivian cualquier síntoma de estrujamiento de liquidez en dólares, permitiendo a los gestores de portafolio y tesoreros corporativos operar en un entorno de holgura financiera inmediata que favorece la estabilidad de las tasas pasivas en el corto plazo. Igual muestra los esfuerzos de Hacienda por diversificar las fuentes de financiamiento, dentro de sus estrategia de fondeo de las necesidades del Estado costarricense ya no solamente en dólares sino en Euros.

La Diplomacia Polar y el Auge de la Riqueza Global

El panorama geopolítico global se mantiene tenso, con la controversia en torno a la demanda del presidente Donald Trump por el control de Groenlandia escalando a una confrontación directa. En una misiva dirigida al primer ministro de Noruega, Trump ha expresado su desobligación de «pensar puramente en la Paz» debido a no haber sido galardonado con el Premio Nobel de la Paz, reiterando su exigencia sobre la isla ártica. Paralelamente, las potencias europeas, representadas por los ministros de finanzas de Alemania y Francia, han advertido sobre una respuesta clara y unificada ante las amenazas de aranceles estadounidenses escalados, asegurando que no serán objeto de chantaje. El primer ministro británico, Keir Starmer, ha enfatizado que una guerra comercial no beneficia a nadie. En otros sucesos de relevancia internacional, Japón se prepara para elecciones nacionales el 8 de febrero, convocadas por la primera ministra Sanae Takaichi para buscar respaldo a una estrategia de incremento del gasto y la defensa. En el ámbito de seguridad, el Pentágono ha ordenado la preparación de 1,500 soldados en Alaska para un posible despliegue en Minnesota en respuesta a protestas contra la campaña de deportación del gobierno.

Desde la perspectiva económica y de mercados, China reportó un crecimiento económico del 5.0% el año pasado, cumpliendo con el objetivo gubernamental, impulsado principalmente por capturar una participación récord de la demanda global de bienes para compensar la debilidad del consumo interno. La riqueza de los multimillonarios experimentó un alza significativa, triplicando su ritmo reciente para alcanzar un nivel récord, lo que, según la organización Oxfam, profundiza las divisiones económicas y políticas. El Fondo Monetario Internacional (FMI) elevó ligeramente su pronóstico de crecimiento global para 2026, citando la adaptación de las empresas a los aranceles estadounidenses y, de manera notable, un continuo boom de inversión en Inteligencia Artificial.

Sectores que Muestran el Mejor Desempeño: Los siguientes sectores y factores se perfilan como los de mejor desempeño, según la información económica presentada:

• Economía de Exportación China: Sostuvo un crecimiento del 5.0% al asegurar una cuota récord de la demanda global de bienes.
• Inversión en Inteligencia Artificial (IA): El FMI identifica el auge continuo de la inversión en IA como un motor clave que alimenta la riqueza de activos y las expectativas de ganancias de productividad global.
• Vehículos Eléctricos (EV) y Automotriz: Se destaca a Tesla, que se encuentra lista para ser uno de los primeros fabricantes en beneficiarse de la eliminación por parte de Canadá de los aranceles del 100% sobre los vehículos eléctricos fabricados en China.

La Extraña Inacción de Putin en un Mundo de Nuevas Reglas de Poder y Tensiones Globales

Vladimir Putin ha mantenido un silencio notable ante la reciente caída o ataque a aliados clave, como el derrocamiento del líder sirio Bashar al-Assad, los bombardeos al programa nuclear de Irán y la detención de Nicolás Maduro en Venezuela por fuerzas estadounidenses. Esta inacción, a pesar de su conocido resentimiento por la pasividad de Moscú durante la caída del Muro de Berlín, se atribuye principalmente a la gran presión y el enorme costo de recursos que supone la invasión a Ucrania. Esto ha obligado a Rusia a priorizar sus intereses centrales y ser más selectiva con sus socios internacionales. Adicionalmente, el silencio se interpreta como una aceptación táctica de la nueva configuración del orden mundial impulsada por el presidente de EE. UU., Donald Trump, donde el «poder en bruto» y las esferas de influencia reemplazan las consideraciones de derecho internacional, un sistema con el que el líder ruso parece estar cómodo.En el frente económico y comercial, Estados Unidos ha criticado el nuevo acuerdo comercial entre la Unión Europea y el bloque sudamericano Mercosur, alegando que favorece injustamente a los agricultores europeos al otorgar protecciones a cientos de sus productos como quesos estilo Parmesano, carnes curadas y champán, lo que podría perjudicar a los importadores estadounidenses. Por otro lado, la ONU ha emitido una advertencia humanitaria grave, indicando que Sudán, devastado por la guerra civil, podría quedarse sin reservas de alimentos para finales de marzo.Los sectores que se indican muestran y perfilan con un mejor desempeño debido a flujos de inversión y acuerdos comerciales son la Inteligencia Artificial (IA), la infraestructura digital y la conectividad, áreas que están recibiendo inversiones históricas a nivel global. En términos de comercio, se observa un impulso en el mercado de vehículos eléctricos chinos, tras la reducción de aranceles de Canadá del 100% al 6.1% para 49,000 unidades, y la canola canadiense, que se beneficia de una reducción arancelaria por parte de China.En cuanto a recomendaciones de acciones, el Programa Mundial de Alimentos de la ONU ha solicitado a la comunidad internacional $700 millones adicionales para mantener las operaciones de alimentos en Sudán hasta junio.Otros hechos incluyen la sentencia de 5 años de prisión para el expresidente de Corea del Sur, Yoon Suk Yeol, por un fallido intento de imponer la ley marcial, y la posibilidad para el expresidente brasileño Jair Bolsonaro de reducir su condena de 27 años en 4 días por cada libro que lea en la cárcel, siempre y cuando no se oponga al listado de lecturas aprobadas. Fuente: GZEROMEDIA.COM

El S&P 500 registra una ligera caída semanal mientras los bancos informan ingresos del cuarto trimestre más débiles de lo esperado.

16/01/2026 (MT Newswires) — El índice Standard & Poor’s 500 bajó un 0,4% esta semana cuando varios grandes bancos comenzaron la temporada de resultados trimestrales con ingresos más débiles de lo esperado. El S&P 500 finalizó la sesión del viernes en 6.940,01. A pesar de la ligera caída semanal, el índice de referencia del mercado ha subido un 1,4% este mes.

JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) y Citigroup (C) estuvieron entre los bancos que decepcionaron a los inversores esta semana. JPMorgan y Wells Fargo superaron las expectativas de ganancias por acción ajustadas en el cuarto trimestre, pero los ingresos no alcanzaron las expectativas en medio de caídas en la banca de inversión. Mientras tanto, Citigroup no cumplió con las expectativas tanto en los resultados como en los resultados. El presidente ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, advirtió que «los mercados parecen subestimar los peligros potenciales, incluidos los de condiciones geopolíticas complejas, el riesgo de una inflación persistente y precios elevados de los activos».

El sector financiero tuvo la mayor caída porcentual de la semana, cayendo un 2,3%, seguido de una Caída del 2% en consumo discrecional y caída del 1,5% en servicios de comunicación. La atención sanitaria y la tecnología también cayeron. Wells Fargo (WFC) estuvo entre los que más cayeron con una pérdida del 7,9% en medio de sus ingresos del cuarto trimestre más débiles de lo esperado. Los ingresos de banca corporativa y de inversión de Wells Fargo en el cuarto trimestre aumentaron a 4.620 millones de dólares desde 4.610 millones de dólares en el trimestre del año anterior, pero se vieron afectados por una disminución del 7% en la banca de inversión.

Los operadores de cruceros estuvieron entre las acciones más afectadas en el sector de consumo discrecional: las acciones de Royal Caribbean Group (RCL) cayeron un 11 % y las de Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH) y Carnival (CCL) cayeron un 10 % cada una.

Por el lado positivo, el sector inmobiliario aumentó un 4,1%, seguido de un aumento del 3,7% en bienes de consumo básico y un aumento del 3% en el sector industrial. La energía, los servicios públicos y los materiales también subieron.

Las principales ganancias en el sector inmobiliario incluyeron las acciones de Crown Castle (CCI), que subieron un 8,6% cuando la compañía puso fin a su acuerdo de infraestructura con DISH Wireless después de incumplimiento de pagos a la empresa. Crown Castle ejerció su derecho a rescindir el acuerdo y recuperar más de 3.500 millones de dólares en pagos adeudados.

El mercado de valores estadounidense estará cerrado el lunes por el feriado de Martin Luther King Jr.

Los informes de ganancias que se esperan la próxima semana incluyen Netflix (NFLX), 3M (MMM), US Bancorp (USB), Johnson & Johnson (JNJ), Charles Schwab (SCHW), Procter & Gamble (PG), GE Aerospace (GS), Abbott Laboratories (ABT) e Intel (INTC).

Los datos económicos incluirán las ventas de viviendas pendientes de diciembre, la primera revisión del producto interno bruto del tercer trimestre y un informe retrasado sobre los gastos de consumo personal de noviembre.

Rally de Chips Impulsa el Mercado en una Jornada Plana

Los principales índices bursátiles cerraron la semana con movimientos ligeros, mostrando poca variación general a pesar de focos de actividad intensa en sectores clave. El Dow Jones registró una caída del 0.17%, el S&P 500 descendió un 0.06% y el Nasdaq una leve baja del 0.07%. La incertidumbre sobre el presidente de la Fed y los titulares de política pública mantuvieron al mercado sin una dirección clara. Los sectores de semiconductores (chips), energía y vivienda se perfilan como los de mejor desempeño, con una notable subida en los chips. Gigantes como Taiwan Semiconductor (TSM) y Nvidia (NVDA) lideraron las ganancias dentro del sector de semiconductores, contrastando con el rezago de acciones bancarias como JPMorgan (JPM) y Bank of America (BAC).

En otras noticias corporativas y políticas, OpenAI, respaldada por Microsoft (MSFT), anunció que probará la inclusión de anuncios en los niveles gratuitos y «Go» de ChatGPT. Novo Nordisk (NVO) tuvo un inicio sólido en la comercialización de su píldora Wegovy oral. En el ámbito de la vivienda, la Casa Blanca planea permitir el uso de fondos 401(k) para pagos iniciales de vivienda, una medida que, junto con la caída de las tasas hipotecarias a un mínimo de tres años (el promedio a 30 años se situó en 6.06%), está impulsando la actividad. Por su parte, Dominion Energy (D) reanudará su proyecto eólico marino Coastal Virginia, y Micron (MU) inició la construcción de su megafábrica de memoria de 100 mil millones de dólares en Nueva York.

En cuanto a las recomendaciones de analistas, se produjeron las siguientes actualizaciones:

• PepsiCo (NAS:PEP) fue mejorada por BNP Paribas a «superar el rendimiento» (outperform).
• Roche (OTCPK:RHHBY) fue mejorada por The Goldman Sachs Group, Inc. a «neutral».
• Broadcom (NAS:AVGO) fue mejorada por Wells Fargo & Company a «sobreponderar» (overweight).
• Applied Materials (NAS:AMAT) fue mejorada por Barclays PLC a «sobreponderar» (overweight).
• Intel (NAS:INTC) fue mejorada por Citigroup Inc. a «neutral».

(FACTSET) | Análisis del Cierre de 2025: Resiliencia en las Ganancias del S&P 500

El inicio de la temporada de resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2025 (Q4 2025) refleja un mercado que, aunque opera bajo valoraciones exigentes, mantiene una solidez operativa notable. Con un crecimiento combinado de beneficios estimado en 8.2%, el S&P 500 se encamina a su décimo trimestre consecutivo de expansión, consolidando una trayectoria de recuperación sostenida tras la volatilidad de años previos.

Dinámica de Resultados y Eficiencia Operativa

Hasta la fecha, el 79% de las compañías han superado las expectativas de Beneficio por Acción (EPS). Si bien este porcentaje de «sorpresas positivas» supera los promedios históricos de 5 y 10 años, la magnitud de estas superaciones es de un 5.8%, una cifra más conservadora que en periodos anteriores. Esto sugiere que, si bien las empresas están logrando batir las estimaciones, el margen de maniobra frente a las previsiones de los analistas se está estrechando.

En el renglón de ingresos, la proyección de crecimiento del 7.8% destaca como la segunda más alta desde finales de 2022. Este avance en el top-line subraya una demanda robusta en sectores estratégicos, liderados predominantemente por Tecnología de la Información y Servicios de Comunicación, mientras que el sector de Energía se presenta como el único detractor significativo en términos de ingresos interanuales.

Valoración y Proyecciones a Largo Plazo

Un punto de atención crítico para la gestión de carteras es la valoración actual del índice. El ratio P/E (Precio/Ganancia) a 12 meses vista se sitúa en 22.2, un nivel que excede sensiblemente los promedios de 5 años (20.0) y 10 años (18.8). Esta prima de valoración refleja un optimismo implícito del mercado, fundamentado en la expectativa de que el año 2025 cierre con un crecimiento total de beneficios del 12.3%, lo que representaría el mejor desempeño anual desde la fase de recuperación de 2021.

Perspectiva Estratégica

A pesar de los ajustes recientes en los sectores de Salud y Energía, la fortaleza de los sectores vinculados a la digitalización y el consumo discrecional continúa actuando como el motor del índice. La resiliencia de los márgenes y la capacidad de las empresas para sostener el crecimiento de ingresos en un entorno de múltiplos elevados define el tono para el primer semestre de 2026.