COYUNTURA BURSÁTIL INTL | CLAVES DE LA SEMANA 202604

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La Tensión Persiste en Wall Street: ¿Oportunidad de Ajuste Sectorial o Alarma en Ganancias?

23/01/2026 (MT Newswires) — La semana que concluyó el 23 de enero de 2026 trajo consigo una ligera corrección en el mercado estadounidense, marcando la segunda caída semanal consecutiva para el S&P 500 con un descenso del 0.4%, a pesar de mantener una ganancia mensual del 1%. El sentimiento del mercado fue dominado por la temporada de resultados trimestrales, la cual presentó un panorama mixto que castigó severamente a ciertos sectores.

El sector Financiero lideró las pérdidas con una caída del 2.5%, afectado por resultados que no cumplieron las expectativas en Capital One Financial y Charles Schwab, con COF cayendo 9.1% pese al anuncio de la adquisición de Brex. Las preocupaciones se extendieron a Tecnología, donde Intel presentó un pronóstico trimestral más débil de lo esperado, contribuyendo a una baja del 4% en sus acciones, citando problemas de interrupción de la cadena de suministro.

Como contrapeso, los sectores de Energía (+3.1%) y Materiales (+2.6%) demostraron una fuerte resiliencia. Energía fue impulsado por el sólido rendimiento de SLB (+5.2%). Materiales subió con Freeport-McMoRan (+2.9%) reafirmando el relanzamiento de su mina en Indonesia. Otros sectores como Comunicación, Salud y Consumo también registraron avances marginales.

La próxima semana será crítica con la reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal, que culminará con una decisión sobre las tasas de interés. Además, se esperan los reportes de ganancias de gigantes como Apple, Microsoft, Meta y Tesla, junto con datos económicos clave como el índice de precios al productor (IPP) y pedidos de bienes duraderos.

Oportunidades y Riesgos en el Contexto Actual:
La fortaleza de Energía y Materiales sugiere potencial de rotación hacia valor. Sin embargo, la debilidad en ganancias y pronósticos, sumada a la incertidumbre del FOMC, impone un riesgo de volatilidad generalizada para los activos de crecimiento.

El capital fluye hacia áreas de crecimiento defensivo y disrupción tecnológica. El rally en metales preciosos (oro y plata) sugiere un refugio seguro ante la incertidumbre económica. Las acciones de semiconductores de alto rendimiento (como Nvidia) y las empresas de fintech con estrategias de expansión (Capital One) muestran resiliencia y potencial de crecimiento.

La alta volatilidad en el sector tecnológico, ejemplificada por Intel, subraya el riesgo de ganancias y perspectivas débiles. Los picos en las materias primas como el gas natural podrían avivar las presiones inflacionarias y de costos para las empresas. El entorno político y regulatorio (demandas de alto perfil y potenciales aranceles) mantiene un nivel de incertidumbre que requiere cautela en la gestión de carteras.

GEOPOLÍTICA | CIERRE DE SEMANA 202604

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Navegando la Incertidumbre Geopolítica: Radar de Inversión Global

Los mercados cierran la semana bajo el influjo de crecientes tensiones geopolíticas, las cuales representan la principal fuente de volatilidad para los activos internacionales. En Europa del Este, la propuesta de la presidenta de Moldavia de unirse a Rumania para contrarrestar la presión rusa subraya un riesgo estructural, pese a la baja probabilidad de unificación. La cautela de Moldavia ante una membresía de la UE «de dos niveles» (sin derecho a veto) marca una nueva complejidad en la expansión del bloque. La guerra en Ucrania persiste, con conversaciones de paz estancadas por la disputa territorial y una grave crisis humanitaria causada por la pérdida de 8.5 GW de capacidad energética por ataques rusos, un factor que eleva el riesgo en el sector de commodities energéticos y cadena de suministro en la región.

En el Medio Oriente, la Casa Blanca ordenó el despliegue de una «armada» hacia Irán, reflejando el reto de gestionar contingencias militares simultáneas en múltiples teatros (Irán, Groenlandia, el Caribe), lo que podría tensionar aún más el gasto militar estadounidense y los precios del petróleo. La situación política en Haití también añade foco en la inestabilidad del Caribe. A nivel corporativo, el plan de $25 mil millones para un «Nuevo Gaza» de Jared Kushner se presenta como una oportunidad de inversión en bienes raíces y desarrollo de infraestructura a largo plazo, aunque su viabilidad es altamente incierta. El llamado a elecciones anticipadas en Japón genera incertidumbre política tras solo tres meses de mandato de la Primera Ministra Takaichi.

Oportunidades & Riesgos: La creciente beligerancia global favorece activos de defensa y energía en el corto plazo. El riesgo principal para la cartera global radica en una escalada descontrolada en cualquiera de los puntos de conflicto mencionados.

COYUNTURA BURSÁTIL, INTL| CLAVES DE LA SESIÓN 20260122

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Jornada de Optimismo en Wall Street Impulsada por Tecnología y Finanzas

Los principales índices de Wall Street cerraron la jornada con ganancias, reflejando un sentimiento positivo en el mercado. El Dow Jones subió un 0.63%, alcanzando los $49,384.01, el S&P 500 avanzó un 0.55% hasta los $6,913.35, y el Nasdaq lideró con un incremento del 0.76%, cerrando en $25,518.35. A pesar del tono generalmente positivo, el gigante tecnológico Intel (INTC) experimentó una caída de hasta el 10% después de la presentación de sus resultados trimestrales, superando las estimaciones de Q4 pero ofreciendo una guía suave para el Q1.

En otros movimientos corporativos, se perfilan sectores como el financiero y el tecnológico con grandes transacciones: Capital One (COF) acordó la adquisición de la startup de pagos Brex por $5.15 mil millones, una operación 50/50 en efectivo y acciones, mientras que SpaceX de Elon Musk ha alineado a Bank of America (BAC), Goldman Sachs (GS), JPMorgan (JPM) y Morgan Stanley (MS) para roles senior en una potencial oferta pública inicial (IPO).

El sector de la automatización y la tecnología de consumo también mostró actividad con el anuncio de Elon Musk en el WEF de que los robots Optimus de Tesla (TSLA) podrían estar realizando tareas complejas de fábrica a finales de año. En el ámbito energético, Energy Transfer fue objeto de análisis por su capacidad para capturar la demanda de gas natural para centros de datos. La atención también se centró en la industria automotriz, con General Motors (GM) anunciando que trasladará la producción del SUV compacto Buick de próxima generación de China a su planta de Fairfax en Kansas City a partir de 2028.

En cuanto a las calificaciones de acciones, se citan las siguientes recomendaciones: Netflix (NAS:NFLX) fue mejorado por Susquehanna a una calificación de «positive», Alibaba Group (NYSE:BABA) fue mejorado por Arete de «neutral» a una calificación de «buy» con un precio objetivo de $190.00, Intel (NAS:INTC) fue mejorado por HSBC Holdings plc de «reduce» a una calificación de «hold» con un precio objetivo de $50.00, y Chevron (NYSE:CVX) fue mejorado por JPMorgan Chase & Co. de «neutral» a una calificación de «overweight» con un precio objetivo de $176.00. Fuente: GuruFocus

(REUTER) | Los mercados internacionales experimentaron un salto significativo, impulsados por el giro político del presidente Trump al acordar un marco para Groenlandia y retirar la amenaza de nuevos aranceles a Europa. Este movimiento revitalizó la tesis del ‘TACO’ (Trump siempre se echa atrás) al sugerir una sensibilidad presidencial a la reacción adversa de Wall Street, indicando una posible prioridad en la estabilidad bursátil y de tasas hipotecarias ante las elecciones de medio término. A pesar de este respiro, la narrativa de la «Venta de América» y la desdolarización resurge ante las polémicas políticas que fracturan la alianza EE. UU.-Europa.En el frente económico, el «juggernaut» de EE. UU. se reafirma con revisiones al alza del PIB del tercer trimestre (4.4%) y robustas proyecciones del cuarto trimestre (5.4%), un crecimiento sólido que contrasta con la actual política de recortes de la Fed. En Asia, la próxima reunión del BOJ plantea un delicado acto de equilibrio, con el yen en mínimos históricos y un mercado de bonos en crisis. Las subidas de tasas descontadas por el mercado son consideradas insuficientes para sostener la divisa, elevando la incertidumbre.La reacción financiera se tradujo en amplias ganancias en la renta variable global (Wall Street, Nikkei y Bovespa en nuevos máximos), una depreciación del índice del dólar, y fuertes apreciaciones de divisas G10. El oro alcanzó un récord por encima de los $4,900 la onza, liderando un sólido rally de los metales preciosos, mientras que el petróleo retrocedió.Oportunidades y Riesgos: La continua y robusta fortaleza económica de EE. UU. valida la oportunidad de inversión en activos de crecimiento, como se refleja en el flujo de capital hacia el país. El riesgo principal reside en la inestabilidad geopolítica derivada de la política comercial de EE. UU. y la potencial crisis en el mercado de bonos japonés y del yen, que podría desatar una mayor volatilidad global.

COYUNTURA BURSÁTIL | GEOPOLÍTICA SEMANA 202604

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La crisis de Groenlandia pondrá a prueba si Europa puede hacer frente a Trump

La semana ha estado marcadamente influenciada por la creciente incertidumbre geopolítica, cuyo evento central ha sido la «crisis de Groenlandia»; dominando el sentimiento del mercado internacional. Este pulso no solo cuestionó la soberanía de un aliado de la OTAN, sino que se convirtió en una prueba de fuego para la estabilidad de la alianza transatlántica, percibida como incapaz de sobrevivir a la coerción territorial por parte de Estados Unidos. La situación se enmarca en la nueva estrategia de la Casa Blanca, que clasifica a países entre ‘FAFO’ (los que ceden a la presión) y ‘TACO’ (los que resisten), donde Europa es vista como ‘FAFO’ debido a su división, mientras que China se consolida en la categoría ‘TACO’. Según reportes de Bloomberg, «… el llamado «TACO trade» (Trump Always Chickens Out) propició un robusto cierre bursátil el miércoles, luego de que el presidente Trump cediera en sus amenazas de fuerza en Groenlandia y retirara aranceles a naciones europeas. La firme negativa de Dinamarca a negociar, sin embargo, mantiene el nerviosismo territorial…».

A nivel financiero, la tregua, materializada en la suspensión de aranceles tras un «marco» de acuerdo sobre Groenlandia, se interpreta como una maniobra táctica diseñada para calmar momentáneamente a los mercados internacionales ante el elevado riesgo.

Los principales mensajes del Foro de Davos confirman el colapso del orden mundial liderado por EE. UU. Este vacío de liderazgo, si bien genera incertidumbre y propensión al conflicto, está incentivando el multilateralismo y la búsqueda de nuevas alianzas comerciales, con un claro beneficiario: China, que emerge como la potencia económica más resiliente y un motor de la globalización sin la égida americana. Internamente en EE. UU., se observa una concentración de poder ejecutivo que podría introducir volatilidad política a futuro.

En otros frentes, el megacuerdo comercial UE-Mercosur se ha estancado tras ser bloqueado en el Parlamento Europeo, inyectando incertidumbre en la integración de ese vasto mercado. Como contraste, se observa una «descongelación» en las relaciones comerciales Canadá-China, con mutuos acuerdos de reducción de aranceles, una señal de realineamiento en el orden comercial. La agenda tecnológica mantiene su inercia con un fuerte foco en la inversión y el despliegue de la Inteligencia Artificial a gran escala, siendo un motor de capital continuo. Otros puntos políticos relevantes incluyen la aprobación de la mega-embajada china en Londres y una perspectiva de continuidad política en Costa Rica.

Oportunidades y Riesgos:

Oportunidades: El impulso al multilateralismo puede abrir nuevas rutas para el comercio e inversión en economías emergentes y bloques regionales fuera de la esfera de influencia directa de EE. UU. La resiliencia china y asiática sigue ofreciendo potenciales de crecimiento. Se miran oportunidades en el sector de materias primas críticas, en las empresas con alta exposición a la infraestructura de IA.

Riesgos: La inestabilidad en la alianza OTAN incrementa la prima de riesgo geopolítico. La polarización y debilitamiento institucional en EE. UU. son fuentes de volatilidad política. La percepción de debilidad europea la convierte en un foco de presión constante. El riesgo principal a monitorear es la intensificación de las tensiones geopolíticas y la posible fragmentación comercial que impactan el comercio y la inversión transfronteriza.

Fuente: gzeromedia.com

COYUNTURA BURSÁTIL INTL | CLAVES SESIÓN 20260121

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Freno a Aranceles Europeos Impulsa los Mercados: Tecnología y Banca a la Cabeza

Los mercados bursátiles experimentaron un fuerte repunte impulsados por la decisión del presidente Trump de suspender la aplicación de aranceles planeados contra la Unión Europea, una medida que alivió la incertidumbre comercial. Ello en medio de un acuerdo marco sobre Groenlandia entre Trump y sus similares Europeos. El índice Dow Jones avanzó un 1.21%, el S&P 500 subió un 1.16% y el Nasdaq Composite registró un incremento del 1.36%, reflejando un optimismo generalizado. En este contexto, los bonos del Tesoro a 10 años se situaron en 4.25% y el VIX (índice de volatilidad) cayó un 7.91%.

Los sectores que mostraron y se perfilan con el mejor desempeño tras las noticias de las tarifas son el Tecnológico y el Bancario (Financiero). El levantamiento de la amenaza arancelaria impulsó a líderes tecnológicos como Nvidia (NVDA) y AMD (AMD), mientras que las acciones de bancos como Citigroup (C) y Capital One (COF) también se beneficiaron significativamente. Además, Intel (INTC) experimentó un notable avance, alcanzando su punto más alto desde principios de 2022, con expectativas positivas sobre la demanda de CPU para servidores y su negocio de fundición.

En el ámbito corporativo, Johnson & Johnson (JNJ) pronosticó ventas y ganancias para 2026 por encima del consenso, a pesar de las presiones por acuerdos de precios de medicamentos. Por otro lado, Netflix (NFLX) cayó tras reportar un crecimiento cauteloso de suscriptores (325 millones) y pausar su programa de recompra de acciones en medio de su intento de adquirir Warner Bros. Discovery (WBD). El CEO de JPMorgan Chase (JPM), Jamie Dimon, alertó que el límite propuesto del 10% a las tasas de tarjetas de crédito sería un «desastre económico» y sugirió un despliegue gradual de la inteligencia artificial para mitigar el desplazamiento laboral. Un desarrollo relevante en fusiones fue el acuerdo de Nathan’s Famous (NATH) para su venta total en efectivo a Smithfield por $450 millones.

Las recomendaciones de acciones citadas por analistas incluyen:

  • Netflix (NFLX) fue mejorada por Susquehanna a una calificación de «positivo».
  • Alibaba Group (BABA) fue mejorada por Arete de «neutral» a «comprar», con un precio objetivo de $190.00.
  • Intel (INTC) fue mejorada por HSBC Holdings plc de «reducir» a «mantener», con un precio objetivo de $50.00.
  • Chevron (CVX) fue mejorada por JPMorgan Chase & Co. de «neutral» a «sobreponderar», con un precio objetivo de $176.00.

Para el día de mañana(hoy), se esperan los reportes de ganancias de Procter & Gamble Co (PG), GE Aerospace (GE) y Abbott Laboratories (ABT), antes de la apertura del mercado. Fuente: Guru Focus.

(REUTER) En la renta fija, observamos una caída de hasta 5 puntos base en los rendimientos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo. En divisas, el dólar se recuperó, y el apetito por el riesgo elevó las monedas emergentes. Sin embargo, a pesar de la tregua, la alianza transatlántica sigue bajo tensión, y la presidenta del BCE, Lagarde, ha urgido una «revisión profunda» de la economía europea.

En el ámbito político interno de EE. UU., la batalla por la independencia de la Reserva Federal sigue siendo un foco de incertidumbre, con la Corte Suprema mostrando escepticismo sobre la destitución de la gobernadora Cook, un factor que podría reducir las primas de riesgo a largo plazo si falla contra la administración. A su vez, ejecutivos de Wall Street han expresado su fuerte preocupación por las propuestas intervencionistas de la Casa Blanca, tildándolas de «desastre económico».

Oportunidades y Riesgos: La resolución parcial de tensiones comerciales y geopolíticas genera una oportunidad de ‘risk-on’ en activos de crecimiento y mercados emergentes, con el sector energético y la tecnología liderando. El riesgo principal reside en la persistente debilidad de la alianza UE-EE. UU. y la incertidumbre regulatoria y de tasas de interés que emana de la disputa por la independencia de la Fed, lo que justifica la cautela en la exposición a la duración y la vigilancia de las políticas intervencionistas internas.

COYUNTURA BURSÁTIL INTL | CLAVES DE LA SESION 20260120

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La Tensión Arancelaria Sacude Mercados Globales; El Gas Natural y el Oro Desafían la Caída

Los principales índices bursátiles experimentaron una fuerte caída, liderados por el sector tecnológico, en medio de renovados temores a una guerra comercial y posibles aranceles. El Dow, el S&P 500 y el Nasdaq registraron descensos del 1.76%, 2.06% y 2.12% respectivamente, siendo su peor jornada desde octubre, con acciones de gigantes como Nvidia, Tesla, Apple y Amazon en declive. La volatilidad se disparó, y tanto los mercados europeos como asiáticos mostraron debilidad ante la incertidumbre geopolítica. En este contexto, el oro, impulsado por la demanda de refugio seguro, superó los $4,700 por onza, marcando un nuevo récord. Los futuros de gas natural en EE. UU. se dispararon aproximadamente un 26% debido al clima ártico y las interrupciones potenciales en la producción. Estos movimientos perfilan al sector de la energía (gas natural), al oro y al sector aeronáutico (basado en el pronóstico récord de ganancias por acción de United Airlines para 2026) como los de mejor desempeño o con perspectivas positivas en la jornada.

En noticias corporativas, Netflix revisó su oferta por Warner Bros. Discovery a $27.75 por acción, optando por un trato totalmente en efectivo. Los bancos principales expresaron su preocupación ante una posible limitación del 10% en la tasa de interés de las tarjetas de crédito. En cuanto a movimientos y calificaciones de acciones, se citan las siguientes transacciones y recomendaciones:

  • Transacciones que marcaron pauta
    • Chuck Royce: Redujo APYX (-1.27%), añadió EBF (+4.13%) e inició una nueva posición en ANDG.
    • Smead Value Fund: Redujo ULTA (-6.58%), vendió DVN y añadió COP (+9.33%).
    • Richard Pzena: Añadió MBUU (+2.48%).
  • Mejoras de Calificación de Acciones:
    • Intel (INTC) fue mejorada de «reducir» a «mantener» por HSBC (precio objetivo $50.00).
    • Chevron (CVX) fue mejorada de «neutral» a «sobreponderar» por JPMorgan (precio objetivo $176.00).
    • International Business Machines (IBM) fue mejorada de «mantener» a «compra moderada» por Dbs Bank.
    • JPMorgan Chase & Co. (JPM) fue mejorada de «vender» a «mantener» por Wall Street Zen.

Finalmente, ejecutivos en Davos destacaron los riesgos crecientes de seguridad cibernética derivados de la inteligencia artificial y las amenazas cuánticas, mientras que Ray Dalio advirtió sobre «guerras de capital» debido a los conflictos y aranceles crecientes.

(REUTER) El dólar estadounidense experimentó su peor jornada desde agosto, lo que sugiere un resurgimiento de la tendencia de «desdolarización» a medida que el mundo reacciona a las políticas de Washington.
El mercado de bonos también fue sacudido: los rendimientos del Tesoro de EE. UU. subieron en el extremo largo de la curva. Más preocupante fue el desplome de los bonos del gobierno japonés (JGB) a largo plazo tras el llamado a elecciones anticipadas, con la rentabilidad a 30 años disparándose en un movimiento récord. Esto intensifica la percepción de que la deuda soberana podría dejar de ser un refugio seguro, sonando las alarmas de inflación y riesgo sistémico. El panorama se completa con la preocupación por el orden global establecido, las acciones en Venezuela, y las intervenciones de Trump en temas como tasas de tarjetas de crédito y la Reserva Federal.

La aceleración de la volatilidad y la ruptura de la calma en los mercados presentan la oportunidad de posicionarse en activos anti-riesgo como el oro, que demuestra ser un valor sólido ante la inestabilidad. Sin embargo, el riesgo principal reside en la dificultad de los inversores para valorar adecuadamente estos cambios geopolíticos fundamentales, lo que podría llevar a oscilaciones bruscas y repentinas en el mercado de bonos, especialmente en Japón, y una reevaluación del riesgo soberano global.

COYUNTURA BURSÁTIL, COSTA RICA| BCCR, SUBASTA.

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“BCCR inicia 2026 reforzando la esterilización y el control de liquidez”

Con el arranque de 2026, la estrategia del BCCR muestra un patrón claro: contención de liquidez y reafirmación del anclaje monetario, incluso en un entorno de inflación controlada. Los datos adjuntos confirman que el Banco continúa esterilizando de forma activa, asignando montos relevantes en plazos medios (180 días, 359 días y especialmente 808 y 1828 días), con rendimientos que se mantienen moderados y sin señales de estrés en la demanda. La no asignación del tramo a 90 días en la subasta de este lunes, sugiere que el BCCR prioriza absorciones más estables, evitando rotaciones demasiado frecuentes.
El énfasis en series largas (808 y 1828 días), ambas totalmente asignadas, indica una intención de prolongar la esterilización y reducir la volatilidad de corto plazo en la liquidez bancaria. Los precios asignados, superiores a los mínimos ofrecidos, revelaron un mercado cómodo con los niveles actuales de tasas y sin exigir primas adicionales, lo que facilita al BCCR sostener su postura sin presiones al alza.
En conjunto, la señal es nítida: el Banco Central entra en 2026 buscando mantener la liquidez bajo control, reforzar la transmisión de la TPM y evitar que el exceso estructural de colones —producto de entradas de divisas y bajo dinamismo crediticio— erosione la estabilidad cambiaria o reactive presiones inflacionarias.

COYUNTURA BURSÁTIL, COSTA RICA| SEMANA 202603

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El volumen transado durante la tercera semana de 2026 en la Bolsa Nacional de Valores de Costa Rica se caracterizó por una expansión agresiva de la liquidez en dólares, consolidando un total de $2.244,96 millones y marcando un hito de profundidad en el mercado local. El dato más contundente de la jornada fue la masiva concentración de flujo en el mercado primario hacia el cierre de la semana, específicamente el viernes 16, cuando se liquidaron $1.162,13 millones, explicado por la emisión CRGE160136 por 1000 millones de Euros con vencimiento en 3596 días(16/01/2036), rendimiento de 6.01% y precio de 99.94%. Volumen ese donde el apetito por papel nuevo en moneda extranjera rebasó significativamente la operativa de mercado secundario. La calidad del volumen se desplazó desde la gestión de tesorería de muy corto plazo hacia la colocación de activos de mayor duración, con el mercado primario representando el 61% del total negociado, un claro indicador de que los emisores lograron capturar el excedente de divisas presente en el sistema financiero.

A pesar de que el mercado de liquidez y los reportos tripartitos sumaron $424,19 millones, su participación relativa se vio diluida por el volumen inyectado en las captaciones directas, lo que denota una tónica de mercado líquida pero orientada a la inversión estructural más que al fondeo interbancario. La curva de negociación diaria presentó una pendiente ascendente casi parabólica, pasando de apenas $108,78 millones el lunes a multiplicar por doce esa cifra al cierre del periodo. Este patrón de concentración no solo refleja una robusta profundidad para absorber emisiones de gran tamaño en dólares, sino que también sugiere una menor presión en el mercado secundario, donde la rotación de carteras se mantuvo estable en $443,98 millones, indicando que la formación de precios está siendo dictada por las condiciones de emisión primaria. Estos flujos masivos de capital en moneda extranjera alivian cualquier síntoma de estrujamiento de liquidez en dólares, permitiendo a los gestores de portafolio y tesoreros corporativos operar en un entorno de holgura financiera inmediata que favorece la estabilidad de las tasas pasivas en el corto plazo. Igual muestra los esfuerzos de Hacienda por diversificar las fuentes de financiamiento, dentro de sus estrategia de fondeo de las necesidades del Estado costarricense ya no solamente en dólares sino en Euros.

COSTA RICA, EVENTOS CLAVES | SEMANA 3.

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Tensiones Políticas y Estabilidad Cambiaria Marcan la Semana Tres de Enero 2026

La tercera semana de enero del 2026 profundizó el clima de cautela que venía marcando el inicio del año, con una combinación de tensiones políticas y señales económicas mixtas que influyeron en la lectura de riesgo país y en la valoración de portafolios locales. En el frente político, la campaña electoral entró en una fase más áspera tras revelarse negociaciones entre partidos y grupos religiosos para asegurar apoyos estratégicos. Aunque estas alianzas no modifican de inmediato el marco macroeconómico, sí incrementan la percepción de incertidumbre regulatoria, especialmente en sectores donde la política pública puede cambiar por presiones ideológicas, como infraestructura, energía y banca estatal. Para los inversionistas institucionales, el episodio reforzó la necesidad de monitorear el riesgo político de corto plazo, sin provocar ajustes bruscos en portafolios, pero sí elevando el umbral de prudencia en decisiones nuevas de asignación.

En paralelo, la discusión ambiental tomó un lugar central cuando los principales candidatos expusieron sus posturas sobre el balance entre desarrollo inmobiliario y protección de ecosistemas. La conversación pública giró en torno a permisos, uso de suelo y eventuales reformas regulatorias, temas que históricamente afectan la velocidad de ejecución de proyectos turísticos, comerciales y residenciales. Aunque no hubo anuncios concretos, el mercado interpretó estas posiciones como señales tempranas de posibles cambios en la tramitología ambiental. El sentimiento inversor se mantuvo expectante, con énfasis en emisores expuestos a procesos de aprobación ambiental y en portafolios con activos vinculados a zonas costeras o áreas protegidas.

En el plano económico, el tipo de cambio continuó mostrando estabilidad con una apreciación acumulada cercana a ¢11 durante la semana, reflejando holgura en la liquidez en dólares y un entorno de menor presión importadora. Esta apreciación del colón generó ajustes negativos de corto plazo en portafolios dolarizados, pero reforzó la percepción de control monetario y contribuyó a anclar expectativas inflacionarias. Para la renta fija en moneda local, el entorno fue favorable, con un sentimiento más constructivo hacia instrumentos de mediano plazo ante la expectativa de estabilidad cambiaria y ausencia de choques inflacionarios.

En conjunto, la semana tres consolidó un tono de vigilancia prudente: ruido político creciente, señales regulatorias difusas y un tipo de cambio estable que amortiguó parte de la incertidumbre. El mercado bursátil local mantuvo un comportamiento lateral, reflejando la preferencia por esperar mayor claridad electoral antes de asumir posiciones direccionales. Para el InventarioMensual de enero 2026, esta semana aporta un capítulo marcado por estabilidad macroeconómica, sensibilidad política elevada y ajustes cambiarios que influyeron en la valoración de portafolios en dólares.

COYUNTURA BURSÁTIL INTL| CLAVES DE LA SESION 20260119

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La Diplomacia Polar y el Auge de la Riqueza Global

El panorama geopolítico global se mantiene tenso, con la controversia en torno a la demanda del presidente Donald Trump por el control de Groenlandia escalando a una confrontación directa. En una misiva dirigida al primer ministro de Noruega, Trump ha expresado su desobligación de «pensar puramente en la Paz» debido a no haber sido galardonado con el Premio Nobel de la Paz, reiterando su exigencia sobre la isla ártica. Paralelamente, las potencias europeas, representadas por los ministros de finanzas de Alemania y Francia, han advertido sobre una respuesta clara y unificada ante las amenazas de aranceles estadounidenses escalados, asegurando que no serán objeto de chantaje. El primer ministro británico, Keir Starmer, ha enfatizado que una guerra comercial no beneficia a nadie. En otros sucesos de relevancia internacional, Japón se prepara para elecciones nacionales el 8 de febrero, convocadas por la primera ministra Sanae Takaichi para buscar respaldo a una estrategia de incremento del gasto y la defensa. En el ámbito de seguridad, el Pentágono ha ordenado la preparación de 1,500 soldados en Alaska para un posible despliegue en Minnesota en respuesta a protestas contra la campaña de deportación del gobierno.

Desde la perspectiva económica y de mercados, China reportó un crecimiento económico del 5.0% el año pasado, cumpliendo con el objetivo gubernamental, impulsado principalmente por capturar una participación récord de la demanda global de bienes para compensar la debilidad del consumo interno. La riqueza de los multimillonarios experimentó un alza significativa, triplicando su ritmo reciente para alcanzar un nivel récord, lo que, según la organización Oxfam, profundiza las divisiones económicas y políticas. El Fondo Monetario Internacional (FMI) elevó ligeramente su pronóstico de crecimiento global para 2026, citando la adaptación de las empresas a los aranceles estadounidenses y, de manera notable, un continuo boom de inversión en Inteligencia Artificial.

Sectores que Muestran el Mejor Desempeño: Los siguientes sectores y factores se perfilan como los de mejor desempeño, según la información económica presentada:

  • Economía de Exportación China: Sostuvo un crecimiento del 5.0% al asegurar una cuota récord de la demanda global de bienes.
  • Inversión en Inteligencia Artificial (IA): El FMI identifica el auge continuo de la inversión en IA como un motor clave que alimenta la riqueza de activos y las expectativas de ganancias de productividad global.
  • Vehículos Eléctricos (EV) y Automotriz: Se destaca a Tesla, que se encuentra lista para ser uno de los primeros fabricantes en beneficiarse de la eliminación por parte de Canadá de los aranceles del 100% sobre los vehículos eléctricos fabricados en China.