«Volatilidad Global: La Agenda de Trump y la Tensión Geopolítica Impulsan el Oro y Sacuden a los Mercados Financieros»

La dinámica de los mercados financieros internacionales se mantiene dominada por una intensa mezcla de tensiones geopolíticas y giros políticos domésticos en EE. UU. La agenda del Presidente Trump, particularmente su propuesta de limitar las tasas de tarjetas de crédito al 10%, ha generado alarma entre las instituciones financieras, con advertencias de que podría afectar negativamente a la economía. Esto ha arrastrado a la baja al sector financiero de Wall Street, con caídas notables en acciones como Visa y JP Morgan.

En el ámbito geopolítico, el conflicto en Irán ha exacerbado la volatilidad. La posibilidad de ataques militares estadounidenses y la amenaza de aranceles del 25% contra socios comerciales de Teherán han impulsado un «vuelo a la calidad». El petróleo ha saltado a máximos de casi tres meses, y el oro y la plata han alcanzado nuevos récords, con el metal amarillo mostrando una demanda robusta por parte de bancos centrales e inversores buscando refugio.

La jornada en los mercados americanos estuvo marcada por una leve toma de beneficios en EE. UU., con el Dow Jones cayendo un 0.80% y el S&P 500 junto al Nasdaq cerrando con descensos marginales, mientras que el VIX registró un alza. En el ámbito corporativo y tecnológico, Alphabet ($GOOGL) consolidó su avance al superar los $4 billones de capitalización, impulsado por el acuerdo de Gemini con Apple, mientras que Microsoft ($MSFT) ha prometido asumir los costos de mejora de la red eléctrica para sus centros de datos de IA. Por otro lado, el sector financiero sufrió una presión significativa; JPMorgan ($JPM) reportó resultados mixtos con una fuerte provisión ligada a la cartera de Apple Card, y la propuesta del Presidente Trump de un tope del 10% a las APR de tarjetas generó resistencia bancaria y volatilidad en acciones como Visa ($V) y Mastercard ($MA). La geopolítica y la industria también fueron protagonistas: Boeing ($BA) superó a Airbus en pedidos netos por primera vez desde 2018, reforzado por una orden de hasta 60 aviones 787 de Delta ($DAL). A nivel macroeconómico, el presidente de la Fed, Jerome Powell, defendió la independencia del banco central, en un entorno donde los mercados ya descuentan dos recortes de tasas en 2026. A pesar del récord de déficit federal en diciembre y el persistente malestar por la inflación de alimentos, el Gobierno ha destacado progresos económicos. Finalmente, las acciones de Eli Lilly ($LLY) y Novo Nordisk ($NVO) recibieron un impulso por la decisión de la FDA de eliminar las advertencias de ideación suicida de las etiquetas de los medicamentos GLP-1.

Por contraste, el Nikkei japonés alcanzó un máximo histórico a pesar de que el mercado de bonos y divisas en Japón experimenta una fuerte liquidación, llevando el Yen a su nivel más bajo frente al dólar desde julio de 2024, en medio de especulaciones de elecciones anticipadas. Los rendimientos de los JGB a largo plazo están en máximos históricos, elevando la alerta de intervención.

Oportunidades y Riesgos en el Contexto Actual: Se miran oportunidades en la temática de IA con el continuo crecimiento de gigantes tecnológicos y en el sector aeroespacial debido a los sólidos pedidos de aviones. El sector farmacéutico (GLP-1) mantiene un fuerte momento regulatorio. No obstante, los riesgos están concentrados en la intervención política/regulatoria que impacta directamente a los servicios financieros, la presión inflacionaria aún visible en bienes esenciales y las dinámicas fiscales del déficit récord en EE. UU.

Independencia de la Fed bajo Fuego: El Mercado Desafía la Intervención con Nuevos Récords Globales

La jornada de hoy estuvo marcada por la escalada en la confrontación entre la administración Trump y la Reserva Federal, con la amenaza de una acusación penal contra el presidente Jerome Powell. Este evento, que pone en entredicho la independencia del banco central, ha sido notablemente desestimado por los inversores. Wall Street, en un movimiento que desafía la «mano visible» de un gobierno cada vez más intervencionista, ha impulsado al S&P 500 y al Dow Jones a nuevos máximos históricos, con el Dow rozando los 50.000 puntos. El optimismo se extiende a nivel global, con los índices bursátiles de Europa, el Reino Unido y el MSCI World también en cotas récord, y China alcanzando un máximo de 10 años.

Este fuerte apetito por el riesgo se ve reflejado en los mercados de capitales, con una emisión de deuda corporativa masiva la semana pasada y un resurgimiento de la actividad de fusiones y adquisiciones. Sin embargo, sectores sensibles a las políticas gubernamentales, como el financiero (-0.8%) y el energético (-0.7%), han experimentado retrocesos, evidenciado en caídas significativas para Synchrony Financial y Capital One tras el plan de tope a las tasas de tarjetas de crédito. En el ámbito tecnológico, Alphabet ha superado la valoración de $4 billones, beneficiada por su enfoque en la Inteligencia Artificial.

En el mercado de divisas, el dólar se debilita tras alcanzar un máximo de un mes, mientras que el peso chileno (CLP) se posiciona como el principal ganador del día. En renta fija, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo aumentaron 2 puntos base, resultando en un ligero empinamiento (bear steepening) de la curva.

El principal refugio, ante las crecientes dudas sobre la autonomía de la Fed, sigue siendo el mercado de metales preciosos. El oro y la plata han vuelto a alcanzar nuevos máximos, manteniendo el ímpetu de las ganancias históricas del año anterior. Paralelamente, el cobre industrial también se acerca a su reciente récord, subrayando la confianza en el crecimiento económico. El petróleo Brent, por su parte, se eleva a un máximo de 8 semanas, impulsado por las tensiones geopolíticas en Venezuela e Irán.

Oportunidades y Riesgos en el Contexto Actual

La resiliencia de los mercados y el entusiasmo por activos de riesgo (acciones, cobre, M&A) sugieren una Oportunidad en la tendencia alcista global (¿Comprar correcciones? ¿Cuál corrección?). El impulso persistente en las grandes tecnológicas enfocadas en la infraestructura de IA (META, GOOGL) y el potencial sectorial en biopharma (SRPT) debido a la flexibilización regulatoriaLos metales preciosos (oro y plata) se consolidan como una Oportunidad de cobertura estructural ante la politización de la política monetaria.

El principal Riesgo es la erosión de la independencia de la Reserva Federal y la intervención directa del gobierno en la economía y el sector privado, lo que podría generar volatilidad e incertidumbre a largo plazo. La caída en el sector financiero advierte sobre el Riesgo de regulaciones más estrictas o topes de precios. Y la escalada geopolítica en el Estrecho de Ormuz continúan siendo factores a monitorear.

(Bloomberg) La Resiliencia de Wall Street a Prueba: Powell y la Barrera de los $4 Trillones.

La controversia escaló tras la condena unánime de exlíderes de la Fed y el Tesoro a la investigación criminal ordenada contra Jerome Powell, lo que amenaza directamente la autonomía de la banca central. A pesar del «sentimiento de venta» inicial, los mercados accionarios demostraron una notable resiliencia, recuperando terreno al cierre de la jornada. En el sector tecnológico, Alphabet cruzó el hito de los $4 billones de capitalización, consolidándose como líder indiscutible del boom de la Inteligencia Artificial y arrastrando al sector. Paralelamente, la batalla corporativa por Warner Bros. se intensifica con Paramount buscando bloquear una potencial fusión con Netflix.

«IA Nuclear y Frenazo EV: Los Mercados Navegan entre Megafusiones Mineras y Choques Regulatorios»

La jornada en los mercados financieros internacionales concluyó con un tono positivo, con el Dow, S\&P 500 y Nasdaq registrando alzas, a pesar de señales económicas y políticas mixtas. El rendimiento del Tesoro a 10 años mostró un ligero repunte, mientras que el precio del oro retrocedió.

En el frente económico, la creación de empleo en EE. UU. se desaceleró significativamente en diciembre, marcando el ritmo de crecimiento anual más lento en décadas. A nivel global, la ONU ajustó a la baja su previsión de crecimiento del PIB mundial para 2026 al 2.7%, citando aranceles e incertidumbre geopolítica. No obstante, se observó un alivio en las tasas hipotecarias a 30 años, impulsado por una directiva gubernamental de compra de bonos.

A nivel corporativo, el sector tecnológico se mantiene como motor, destacando la fuerte demanda de chips de IA, que llevó a Goldman Sachs a mejorar a TSMC. Meta anunció acuerdos de energía nuclear para sustentar su infraestructura de IA. Por contraste, General Motors anunció un cargo de $6 mil millones en el cuarto trimestre para reducir sus planes de vehículos eléctricos.

En minería, Glencore y Rio Tinto reanudaron conversaciones para una posible megacombinación, generando un alza en las acciones de Glencore. A nivel regulatorio, la propuesta de impuesto a la riqueza en California y la iniciativa de la Casa Blanca para restringir la compra de viviendas por parte de grandes inversores han generado volatilidad en acciones como Blackstone. Además, el presidente Trump emitió advertencias a RTX sobre contratos del Pentágono. El sector salud se enfoca en M\&A y fármacos para la obesidad ante las cumbres de JPM.

Oportunidades y riesgos: El liderazgo de la IA y el alivio de las tasas de interés son oportunidades clave, contrastando con el riesgo de una desaceleración económica, la creciente incertidumbre política y la intervención regulatoria en sectores clave. Fuente: Guru Focus.

(Bloomberg) En el plano económico, EE. UU. reportó una creación de solo 50.000 empleos no agrícolas en diciembre, consolidando a 2025 como el peor año laboral desde la llegada de la COVID-19. La expectativa de inflación al alza y la percepción de la disponibilidad de empleo en mínimos de más de una década refuerzan la narrativa de un mercado laboral en debilitamiento.El riesgo político ha escalado significativamente con la directriz del presidente Trump a Fannie Mae y Freddie Mac para adquirir $200 mil millones en bonos hipotecarios, un movimiento sin precedentes que difumina la línea entre la utilidad del mercado y la manipulación política, e introduce un nuevo factor de riesgo en el sector inmobiliario. A nivel internacional, las tensiones se agudizan con el ataque sorpresa a Venezuela, si bien líderes petroleros de casi 20 empresas, incluido el CEO de Exxon Mobil, han tildado al país de «ininvertible» para resucitar su producción, una inversión estimada en $100 mil millones. Adicionalmente, el intento de Turquía de unirse a una alianza de defensa entre Arabia Saudita y Pakistán sugiere una creciente duda en la credibilidad de las promesas de defensa estadounidenses y podría reconfigurar el balance de poder.

«Volatilidad Política y Récords en IA: La Cautela Domina los Mercados Globales»

La jornada bursátil concluyó con un sentimiento mixto a ligeramente bajista en los principales índices estadounidenses, mientras que el rendimiento del Tesoro a 10 años y el VIX (índice de volatilidad) mostraron un alza, reflejando una creciente cautela en el mercado.

Desde el frente político, la atención se centró en la propuesta del Presidente Trump de prohibir la compra de viviendas unifamiliares por parte de grandes inversores institucionales, lo cual generó una reacción negativa inmediata en acciones de firmas como Blackstone y BlackRock. Adicionalmente, el sector de defensa, incluyendo a Northrop Grumman y Lockheed Martin, experimentó caídas tras la advertencia presidencial de restringir dividendos y recompras de acciones hasta que se resuelvan problemas de producción.

En el ámbito macroeconómico, los datos fueron contrastantes: el PMI de Servicios del ISM superó las expectativas al alcanzar su ritmo más rápido en más de un año, sugiriendo una fortaleza subyacente en el sector terciario. Sin embargo, los datos de nóminas privadas de ADP fueron modestos y las ofertas de empleo JOLTS cayeron a su segundo nivel más bajo en cinco años, lo que apunta a un enfriamiento gradual del mercado laboral. En Europa, la inflación de la eurozona (HICP) retrocedió al 2.0%, impulsando las esperanzas de futuros recortes de tasas por parte del Banco Central Europeo.

A nivel corporativo, el foco estuvo en la tecnología y las finanzas. JPMorgan Chase asumirá la gestión de la Apple Card de Goldman Sachs, un movimiento que representa una oportunidad para JPM. Por su parte, el sector de la inteligencia artificial mantuvo su impulso con el lanzamiento de la plataforma Rubin de Nvidia y una ronda de financiación de 20.000 millones de dólares para xAI, acentuando la tendencia de las ‘megacap’ con Alphabet superando a Apple en valor de mercado. Alaska Airlines colocó su mayor orden histórica a Boeing, beneficiando al fabricante.

Oportunidades y Riesgos:
Las oportunidades se visualizan en la continua innovación y el capital invertido en el ecosistema de IA, así como en la posibilidad de un alivio monetario en la Eurozona. El sector farmacéutico también presenta potencial con el despliegue del Wegovy oral de Novo Nordisk. No obstante, el principal riesgo reside en la creciente intervención regulatoria y política en EE. UU., específicamente en el sector inmobiliario de alquiler y las restricciones de capital para las empresas de defensa que salieron a la luz en esta jornada. La desaceleración del mercado laboral también requiere una vigilancia continua. Fuente: GuruFocus

REUTER (Jamie McGeever) Resumen de los puntos clave de la sesión

El S\&P 500 y el Dow Jones Industrials alcanzaron nuevos máximos el miércoles, pero cerraron la sesión a la baja tras datos de empleo mixtos en EE. UU. Otros activos como los rendimientos de los bonos, el petróleo y los metales también registraron descensos notables.

Movimientos Clave del Mercado:

• Renta Variable:
  • S\&P 500 y Dow cerraron a la baja.
  • Los mercados de Japón y Hong Kong cayeron un 1%; Europa, en su mayoría a la baja.
  • Sectores en descenso: Acciones de defensa, materiales (-2%), Lockheed Martin (-5%), Skyworks Solutions (-10%).
  • Sectores en alza: Intel (+6%), tecnología y servicios de comunicación debido al optimismo por la IA, y salud (+1%).
• Divisas (FX):
  • El rand sudafricano fue el mayor perdedor (-0.5%); el peso argentino, el mayor ganador (+0.5%).
  • La libra esterlina fue la divisa del G10 con mayor movimiento (-0.3%).
• Bonos:
  • Los rendimientos de los bonos estadounidenses cayeron 5 puntos base en el extremo largo.
  • Los rendimientos de los bonos japoneses a largo plazo (JGB) alcanzaron nuevos máximos récord, contrastando con el rally en EE. UU. y la Eurozona.
• Materias Primas/Metales:
  • Los futuros del petróleo bajaron hasta un 2%.
  • Los metales preciosos cayeron bruscamente y el cobre disminuyó un 3%.

Puntos de Discusión:

• Mercado Laboral de EE. UU. (Mixto): Las ofertas de empleo en diciembre fueron mucho más bajas de lo esperado y la tasa de renuncias se mantiene baja. Sin embargo, los despidos cayeron drásticamente y el índice de empleo de servicios ISM subió inesperadamente en noviembre. Se percibe un mercado laboral suave, pero sin colapsar, antes de las cifras de nóminas de diciembre.
• Condiciones Financieras: Las condiciones financieras globales se encuentran en su punto más laxo en cuatro años, impulsadas por precios récord de acciones y una sólida emisión de deuda corporativa.
• Riesgo de Valoraciones Elevadas: A pesar del fuerte inicio de año para las acciones estadounidenses y las expectativas de altos rendimientos, las valoraciones elevadas podrían frustrar las proyecciones. Históricamente, los mercados relativamente baratos a principios de año tienden a tener un mejor desempeño anual.

Récords impulsados por la IA: El rally global que desafía a la geopolítica

Wall Street alcanzó nuevos máximos históricos, con el S&P 500 y el Dow cerrando en cifras récord, impulsados principalmente por el buen desempeño de las mega-capitalizaciones y las acciones de inteligencia artificial como Amazon y Micron. En el sector tecnológico, reguladores del Reino Unido y la Unión Europea exigieron medidas a X por la generación de imágenes sexualizadas no consensuadas por su chatbot Grok, lo que contrasta con las políticas de empresas rivales como Alphabet. Por su parte, Nvidia presentó su nueva arquitectura Vera Rubin y modelos de razonamiento Alpamayo para autonomía de nivel 4 en CES, y posteriormente, la empresa de Elon Musk, xAI, consiguió una financiación de $20 mil millones con el respaldo de inversores como NVIDIA y Cisco.

En noticias de geopolítica y energía, el presidente Trump señaló su apoyo a un plan para reembolsar a empresas como Chevron y Exxon Mobil por la reconstrucción de la infraestructura petrolera de Venezuela, lo que generó un repunte en los bonos del país ante las esperanzas de un cambio de régimen. En la industria automotriz, Ford registró sus mejores ventas en EE. UU. desde 2019 gracias a un aumento del 22% en los híbridos, compensando una caída en los vehículos eléctricos, mientras que Hyundai y Boston Dynamics planean desplegar robots humanoides impulsados por Alphabet en fábricas para 2028. Finalmente, la farmacéutica Novo Nordisk lanzó la primera píldora GLP-1 para la obesidad en el mercado estadounidense, y la OCDE modificó su acuerdo fiscal global para eximir a las multinacionales estadounidenses del impuesto mínimo global del 15%. Además, un piloto de Alaska Airlines demandó a Boeing por alegar que la tripulación fue culpada injustamente tras el incidente del Max 9, y las tormentas de nieve causaron severas interrupciones en los viajes por toda Europa.

REUTER(Jamie McGeever)

En el mercado de materias primas, el cobre y otros metales como la plata, el platino, el paladio y el níquel están experimentando fuertes subidas, con el cobre marcando un nuevo récord. Este movimiento, junto con el aumento de las acciones de defensa europeas, sugiere el surgimiento de operaciones de «aversión al riesgo» o «guerra» en el mercado.

La atención se centra en la publicación de cuatro informes clave de empleo en EE. UU. durante esta semana, siendo el informe de nóminas no agrícolas del viernes el más importante para determinar el rumbo de la política de la Reserva Federal.

A nivel geopolítico, se debate la intervención militar de EE. UU. en Venezuela. Uno de los factores detrás de la acción podría ser la preocupación de Washington por mantener el dominio global del «petrodólar», dadas las enormes reservas petroleras de Venezuela.