COYUNTURA BURSÁTIL, INTL| CLAVES SESIÓN 20260203

Publicado el por gsandel

(REUTER) Asia, Metales y Geopolítica: La Volatilidad Redefine las Oportunidades del Trading Global

La jornada bursátil se caracterizó por una dicotomía de movimientos. Por un lado, Wall Street experimentó una caída, con el Nasdaq retrocediendo un 1,5%, impulsado por preocupaciones de que la inteligencia artificial (IA) pueda generar una competencia más intensa y márgenes más estrechos para las empresas tecnológicas. Por otro lado, los mercados asiáticos mostraron un fuerte repunte, con el índice de Corea del Sur disparándose un 7%, Japón un 4% e India un 2,5%. Este optimismo en Asia estuvo ligado al recorte arancelario de Trump a las importaciones indias, lo que generó un rally de alivio en los mercados de la India y una apreciación de su moneda, la rupia, en su mejor día en seis años.En el frente de la política monetaria, el banco central de Australia se vio forzado a revertir su curso e incrementar las tasas de interés en su lucha por controlar la inflación en una economía con problemas de suministro, un movimiento que llevó al dólar australiano a subir un 1%. Este evento eleva la especulación en el mercado sobre si la Reserva Federal de Estados Unidos podría verse obligada a actuar de manera similar, dado que la inflación ha estado por encima del objetivo durante cinco años. Asimismo, las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán se reavivaron tras el derribo de un dron iraní y el acercamiento de embarcaciones armadas a un buque con bandera estadounidense en el Estrecho de Ormuz, inyectando un nivel de prima de riesgo geopolítico en los mercados.En cuanto a los desarrollos corporativos, Elon Musk unificó sus ambiciones en el espacio y la IA con la adquisición de su startup xAI por parte de SpaceX en un acuerdo récord. Sin embargo, la industria de chips de IA experimenta fricciones, ya que OpenAI ha manifestado su descontento con algunos de los últimos chips de Nvidia, buscando alternativas desde el año pasado.

Sectores que muestran y perfilan el mejor desempeño, según REUTER:

  • Metales Preciosos: El oro se disparó un 6% y la plata un 7%, en su mejor día desde 2008, rebotando desde pérdidas históricas debido a la reanudación de las tensiones entre Estados Unidos e Irán.
  • Mercados Asiáticos (India, Corea del Sur, Japón): Lideran los rallies bursátiles con ganancias significativas, impulsados por acuerdos comerciales y el sentimiento de alivio.
  • Materiales: Subieron un 2%.
  • Energía: Aumentó un 3%.
  • Sector de la Aviación en Asia: El Daily Briefing destaca el inicio de la reunión de aviación más grande de Asia en Singapur, buscando cumplir ambiciosos objetivos de crecimiento regional.

(GURUFOCUS) El Oro Brilla en Medio de la Rotación y la Caída Tecnológica

La jornada bursátil concluyó con un claro repliegue en los principales índices estadounidenses, marcada por una venta masiva liderada por el sector tecnológico.

En este contexto de aversión al riesgo, el oro destacó como el activo de mejor desempeño, con un avance significativo del 6.46%, mientras que el petróleo subió un 0.92%. Por otro lado, la criptomoneda Bitcoin continuó su debilidad, cayendo un 1.13% y alcanzando brevemente un mínimo de 16 meses.

Movimientos y Noticias Destacadas del Mercado

  • Disney (DIS) designó a Josh D’Amaro, jefe de Parques, como nuevo CEO.
  • PepsiCo (PEP) anunció la reducción de los precios sugeridos de sus snacks más populares en hasta un 15%.
  • PayPal (PYPL) sufrió una caída de casi el 20% en sus acciones tras reemplazar a su CEO y pronosticar un crecimiento de ganancias plano para 2026.
  • Advanced Micro Devices (AMD) superó las estimaciones del cuarto trimestre, pero su acción retrocedió debido a tendencias segmentales mixtas.
  • Walmart (WMT) superó la capitalización de mercado de $1 billón, impulsada por el crecimiento en sus negocios digitales y publicitarios.
  • Las acciones de constructoras de viviendas, como Lennar (LEN) y Taylor Morrison (TMHC), subieron tras informes de un plan propuesto denominado «Trump Homes».
  • Pfizer (PFE) presentó datos de etapa intermedia para una inyección mensual contra la obesidad, mostrando una pérdida de peso de hasta el 12.3% ajustada al placebo.
  • Waymo (GOOGL), la unidad de conducción autónoma de Alphabet, recaudó $16 mil millones, valorando la empresa en aproximadamente $126 mil millones.

Recomendaciones de Acciones

  • SAP (NYSE:SAP) fue mejorada por Santander a una calificación de «neutral».
  • Palantir Technologies (NAS:PLTR) fue mejorada por HSBC Holdings plc a una calificación de «compra» con un precio objetivo de $205.00.
  • Palantir Technologies (NAS:PLTR) fue mejorada por Northland Securities de «rendimiento de mercado» a «superar el rendimiento» con un precio objetivo de $190.00.
  • Visa (NYSE:V) fue mejorada por Daiwa Capital Markets a una calificación de «superar el rendimiento».
  • McDonald’s (NYSE:MCD) fue mejorada por BTIG Research a una calificación de «compra» con un precio objetivo de $360.00.

Transacciones de Inversores Guru

  • T Rowe Price Equity Income Fund redujo su posición en MET, vendió completamente ADBE, aumentó REXR, e inició una nueva posición en COF.
  • Yacktman Asset Management redujo CLX, aumentó MRSH, e inició una nueva posición en BIL.
  • Robert Olstein redujo GTES, vendió completamente FISV, aumentó DE, e inició una nueva posición en LMT.
  • Tweedy Browne redujo UNP, vendió completamente WMK, aumentó BZH, e inició una nueva posición en UNF.
  • Paul Singer redujo LUV.
  • Warren Buffett redujo DVA.

COYUNTURA BURSÁTIL, INTL| CLAVES SESIÓN 20260202

Publicado el por gsandel

(REUTER) Impacto del Halcón de la Fed en Commodities y Resiliencia de Wall Street: Perspectivas para el Inversor Global

El mercado global amaneció bajo la presión de una significativa caída en el sector de las materias primas, liderada por fuertes pérdidas en metales preciosos como el oro y la plata, el petróleo y los metales industriales. Este desplome de commodities se intensificó con la nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Fed, lo que desató una ola de ventas en activos de riesgo, llevando al oro a su mayor caída desde 1983, y a la plata y el platino a sus peores caídas históricas en la sesión anterior. A pesar de esto, Wall Street se mostró resiliente, ignorando la liquidación de metales preciosos, y los índices de referencia del Reino Unido y Europa alcanzaron nuevos máximos históricos. En contraste, las bolsas asiáticas cerraron en rojo, con caídas notables en Corea del Sur e Indonesia (5%).

Los sectores que mostraron un desempeño destacado con subidas del 1% o más en EE. UU. fueron: Industriales, Financieros y Consumo Básico (Consumer Staples).

Desde la perspectiva económica, la actividad manufacturera en Asia se expandió en enero gracias a una sólida demanda global, ofreciendo un indicio de que el impacto de los aranceles estadounidenses más altos podría estar llegando a su fin por ahora. En Estados Unidos, el PMI manufacturero ISM subió a 52,6 en enero, su crecimiento más fuerte en casi cuatro años. Finalmente, no se encontraron menciones de recomendaciones de acciones específicas en los correos electrónicos analizados.

(GURUFOCUS) Gigantes Tecnológicos y la Montaña Rusa de los Metales:

La jornada bursátil del día se caracterizó por movimientos mixtos, donde los índices principales como el Dow, el S&P 500 y el Nasdaq cerraron con ligeras ganancias, en un entorno donde la volatilidad persistió en activos clave. El oro y la plata extendieron su fuerte caída después del desplome del viernes, presionados por un dólar más fuerte y el incremento en los márgenes de futuros de CME. Por su parte, el petróleo crudo experimentó un descenso cercano al 5% debido a las señales de posibles negociaciones entre Estados Unidos e Irán, lo que mitigó las preocupaciones sobre un shock de suministro.

En el ámbito corporativo, Palantir (PLTR) superó significativamente las expectativas tanto en ganancias como en ingresos para el cuarto trimestre, además de emitir una guía optimista para 2026, basándose en la creciente adopción de Inteligencia Artificial (IA) y la demanda del sector de defensa estadounidense. Walt Disney (DIS) también reportó resultados trimestrales que superaron las estimaciones, impulsados por la fortaleza de sus parques temáticos, cruceros y el negocio de streaming, aunque lanzó una advertencia sobre una afluencia internacional más suave a los parques en EE. UU.. En el sector de la infraestructura tecnológica, Oracle (ORCL) reveló planes para recaudar hasta cincuenta mil millones de dólares en 2026 con el fin de financiar la expansión de su capacidad en la nube para clientes de IA, si bien sus acciones se vieron afectadas por inquietudes sobre la posible dilución y el apalancamiento. Las acciones de Nvidia (NVDA) se ajustaron luego de que su CEO confirmara que la propuesta de inversión de hasta cien mil millones de dólares en OpenAI «nunca fue un compromiso», aunque reafirmó su intención de una participación significativa en la financiación. Finalmente, Elon Musk anunció la fusión de SpaceX con su startup de IA, xAI, como paso previo a una potencial Oferta Pública Inicial (OPI).

Los sectores que se indican muestran y perfilan con el mejor desempeño o con un perfil de inversión destacado son:

  • Energía Eólica Marina: La reanudación de la construcción de varios proyectos eólicos marinos en EE. UU., aprobada por un juez federal, perfila un entorno favorable para desarrolladores como Ørsted (CPH:ORSTED) y utilities como Dominion Energy (D).
  • Minerales Críticos/Estratégicos: El anuncio de la Casa Blanca del «Proyecto Vault», un plan de reserva de minerales estratégicos con fondos mixtos, generó un alza en las acciones de mineras como MP Materials (MP) y Critical Metals (CRML).
  • Finanzas Tecnológicas (Fintech): SoFi Technologies (SOFI) reportó un trimestre récord, evidenciando un crecimiento robusto y una fuerte venta cruzada de productos en sus segmentos de préstamos.

Las recomendaciones de acciones citadas son las siguientes:

  • McDonald’s (NYSE:MCD) fue ascendida de «neutral» a «buy» por BTIG Research.
  • Palantir Technologies (NAS:PLTR) fue ascendida de «market perform» a «outperform» por William Blair.
  • GE Vernova (NYSE:GEV) fue ascendida de «hold» a «buy» por Wall Street Zen.
  • SAP (NYSE:SAP) fue ascendida de «hold» a «buy» por Wall Street Zen.

COYUNTURA BURSÁTIL, COSTA RICA| VOLUMEN TRANSADO SEMANA 202605, BNV & MONEX

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Volúmens moderados con el cierre de mes y vísperas de las elecciones.

El volumen negociado en la Bolsa Nacional de Valores durante la quinta semana de 2026 reflejó una contracción significativa del 28.4% respecto al periodo previo, consolidando un flujo total de $851.31 millones que estuvo marcado por una notable pérdida de tracción en las colocaciones de mercado primario. Este repliegue, que representó una caída absoluta de $294.79 millones en el segmento de subastas y ventanillas, sugiere un agotamiento temporal del apetito por nuevas emisiones o una postura defensiva de los tesoreros ante las condiciones actuales de tasas. A pesar de este retroceso, el mercado secundario emergió como el principal dinamizador de la semana, acaparando el 46.3% de la actividad total con $394.10 millones transados. Este comportamiento es indicativo de una rotación de carteras activa, donde la formación de precios se desplazó hacia la negociación de papel existente en lugar de la absorción de nuevas deudas, permitiendo una profundidad de mercado resiliente frente a la sequía en el primario.

La dinámica diaria reveló una concentración inusual de liquidez durante la sesión del martes 27 de enero, donde se transaron $392.77 millones, representando casi la mitad del volumen semanal; este pico, impulsado fundamentalmente por el intercambio en firme del secundario, contrasta drásticamente con la atonía observada hacia el cierre de semana, donde los volúmenes apenas rozaron los $88 millones diarios. Por su parte, la gestión de pasivos a corto plazo mostró una actitud conservadora: tanto el mercado de liquidez como los reportos tripartitos experimentaron descensos del 32.7% y 28.3% respectivamente en comparación con la semana previa, totalizando $218.38 millones de forma conjunta. Esta reducción en el apalancamiento mediante reportos, sumada a la caída en el volumen total, señala un mercado que navega hacia un entorno de menor holgura, donde la eficiencia en la asignación de flujos intradía será crítica para evitar episodios de estrujamiento en la liquidez sistémica de corto plazo.

Monex | Análisis del desempeño

El mercado cambiario costarricense durante la quinta semana de 2026 profundizó su tendencia apreciatoria, cerrando en 495,1, lo que consolida una apreciación del 2,8% respecto al cierre del año 2025. Este fortalecimiento del colón se da en un contexto de relativa estabilidad en el corto plazo, con un tipo de cambio promedio ponderado semanal de 497,07, situándose apenas un 0,29% por encima del promedio registrado en lo que va del año (495,24). La brecha respecto al promedio del año anterior, que se ubicaba en 504,36, evidencia un cambio estructural en el nivel de equilibrio de la divisa, reflejando una caída interanual del 1,8% en el precio promedio.

A diferencia de la atonía observada en otros periodos, el volumen transado en el mercado mayorista muestra señales de mayor profundidad operativa al comparar los acumulados anuales. El volumen total acumulado en 2026 alcanzó los $745 millones, lo que representa un crecimiento del 5,6% en comparación con los $706 millones registrados en el mismo periodo del 2025. Asimismo, el número de operaciones ejecutadas subió un 7,6%, pasando de 4.122 a 4.436 transacciones en el comparativo interanual. Esta mayor actividad, concentrada en un rango semanal que osciló entre un máximo de 499,4 y un mínimo de 493,98, sugiere que la apreciación de la moneda local no ha inhibido la liquidez del mercado, sino que responde a un flujo constante de divisas que el mercado ha logrado absorber con una volatilidad controlada, manteniendo el precio de cierre en niveles idénticos al promedio del mes actual.

Fuente: Interclear, BCCR.

COYUNTURA BURSÁTIL, INTL| APERTURA 20260202

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Riesgo Político y Tensión Global: Puntos Clave para la Cartera del Inversor Internacional

Los acontecimientos clave de la jornada se centran en movimientos políticos significativos en Costa Rica y focos de tensión en la esfera geopolítica internacional, aspectos que los inversores en activos financieros deben monitorear de cerca. En el ámbito nacional, se confirma la elección de Laura Fernández como la nueva presidenta de Costa Rica, quien asumirá el cargo a partir de mayo, marcando un cambio en la administración del país.Desde el punto de vista del riesgo político, destaca la noticia de que doce diputados electos del Partido Pueblo Soberano (PPSO) llegarán al Congreso con 48 causas penales abiertas, obteniendo con ello inmunidad legislativa, lo cual podría introducir un factor de incertidumbre en el proceso político y judicial costarricense.

Eventos Geopolíticos, Económicos y Financieros determinantes en el contexto de las relaciones internacionales y los mercados:

  • Tensión en el Medio Oriente (Geopolítico): El presidente de EE. UU., Donald Trump, manifestó su esperanza de alcanzar un acuerdo con Irán, en respuesta a la advertencia del líder supremo iraní sobre una posible guerra regional si Washington atacara la república islámica. Esta situación de escalada y posterior intento de negociación impacta directamente el precio de las materias primas, especialmente el petróleo, y moldea la dinámica de las alianzas internacionales.
  • Riesgo en EE. UU. (Económico/Financiero): Se prevé que el cierre del gobierno en Estados Unidos termine «al menos el martes». Aunque es un asunto doméstico, la paralización parcial de la administración federal es un factor de inestabilidad que afecta la confianza económica global y puede influir en la liquidez de los mercados financieros y la publicación de datos económicos.
  • Transición Política en Centroamérica (Geopolítico/Económico): El resultado de las elecciones en Costa Rica con Laura Fernández a la cabeza de la presidencia marca el nuevo mapa político regional. Los cambios de gobierno son seguidos por los inversores debido a su potencial impacto en la política fiscal, la regulación y la estabilidad económica del país.

COYUNTURA BURSÁTIL| ANÁLISIS DEL VOLUMEN TRANSADO ENERO 2026

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“Enero 2026: Volumen Impulsado por Colocación Soberana de 1.000 Millones de Euros”

El mercado bursátil costarricense abrió el 2026 con un volumen mensual de USD 5.536,7 millones, cifra que refleja un inicio de año dinámico y marcado por operaciones de gran escala. La actividad comenzó el 02 de enero de 2026, fecha en la que se registraron los primeros negocios del mes, y desde entonces el flujo diario mostró una combinación de jornadas moderadas y picos significativos que definieron el comportamiento general del mercado.
El sector público, con USD 5.374,4 millones, dominó prácticamente toda la actividad mensual, mientras que el sector privado, con apenas USD 162,3 millones, mantuvo un rol marginal. Esta composición reforzó la percepción de un mercado altamente dependiente de las necesidades de financiamiento estatal, lo que influyó en el sentimiento de los inversionistas y en la estructura de tasas durante el mes.
El Mercado Primario, con USD 2.468,6 millones, fue el principal motor del volumen mensual. Aunque las operaciones se distribuyeron a lo largo del mes, varios días concentraron montos extraordinarios, especialmente el 16 de enero, cuando se registró una colocación superior a USD 1.162 millones, debido a la colocación de una emisión por 1.000 millones de Euros del Ministerio de Hacienda. Este evento alteró temporalmente la curva de rendimientos, elevando las tasas implícitas y obligando a los inversionistas institucionales a recalibrar duración y exposición. La presencia de emisiones de largo plazo —reflejada en el peso de los instrumentos con vencimientos superiores a tres años— reforzó el tramo largo de la curva y condicionó la valoración de portafolios.
El Mercado Secundario, con USD 2.731 millones, mostró una actividad más distribuida, aunque igualmente influenciada por la deuda pública. Las sesiones del 13, 19 y 20 de enero destacaron por volúmenes superiores a los USD 250 millones, impulsadas por rotaciones tácticas de portafolios y oportunidades de arbitraje entre nodos de la curva. La liquidez intradía se mantuvo estable, pero con incrementos puntuales asociados a recompras y ajustes operativos de los intermediarios.
El Mercado de Liquidez, con USD 337,1 millones, funcionó como amortiguador operativo, permitiendo a los puestos de bolsa gestionar necesidades de caja y exposición diaria. Aunque su volumen mensual fue menor en comparación con los mercados primario y secundario, su comportamiento fue clave para evitar presiones abruptas sobre tasas de muy corto plazo, especialmente después de las grandes colocaciones primarias.
En cuanto a monedas, las operaciones en colones representaron USD 3.138,3 millones, superando ampliamente las realizadas en dólares, que sumaron USD 1.236,5 millones. Esta preferencia por moneda local sugiere expectativas de estabilidad cambiaria y una mayor profundidad del mercado en colones, lo que influyó directamente en la valoración de portafolios y en la sensibilidad de los inversionistas a los movimientos de tasas internas.
El sentimiento general del mercado durante enero fue de cautela estratégica. Los inversionistas institucionales aprovecharon ventanas de oportunidad para ajustar duración y capturar rendimientos, mientras que la magnitud de las emisiones públicas condicionó la estructura de tasas y la dinámica de precios. La fuerte concentración en deuda soberana mantuvo al mercado atento a cualquier señal relacionada con política fiscal o monetaria, reforzando la correlación entre decisiones gubernamentales y comportamiento bursátil. Fue un mes gobernado por fuerte expectativas sobre el resultado de las elecciones presidenciales y diputados asi como, de su impacto sobre la dirección futura de la política fiscal; en un contexto, donde al independencia del BCCR, se mantiene intacta y libre de las distorciones de los políticos, en línea  con el «…objetivo fundamental …de…mantener la estabilidad interna y externa de la moneda nacional (colón). Lo que «…implica controlar la inflación para mantenerla baja y estable, asegurar la convertibilidad del colón con otras monedas, y promover el ordenado desarrollo de la economía y un sistema financiero eficiente…».

COSTA RICA | CLAVES DE LA SEMANA 202605

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Continuidad política y cautela inversora en Costa Rica 2026

La semana 5 de 2026 cerró con un giro político claro y un mensaje mixto para los inversionistas: continuidad en el rumbo macroeconómico y cautela en las decisiones de riesgo. La elección de Laura Fernández como presidenta para el periodo 2026‑2030, con victoria en primera vuelta y mayoría legislativa para su partido, redujo la incertidumbre política inmediata y se lee como una ratificación del modelo económico vigente, relativamente promercado y favorable a la inversión extranjera. Al mismo tiempo, el Banco Central confirmó en su Informe de Política Monetaria que el crecimiento se moderará tras un 2025 más dinámico(IMAE 4.6%, preliminar), mantuvo la Tasa de Política Monetaria sin cambios(3.25%) y proyectó una inflación muy baja por un periodo prolongado, reforzando el atractivo relativo de la renta fija en colones y la estabilidad del marco macro.

En el frente fiscal, las proyecciones apuntan a una deuda pública estabilizada por debajo del 60% del PIB y a una regla fiscal algo más flexible, lo que ofrece cierto margen para políticas de apoyo al crecimiento, pero exige disciplina para no deteriorar la percepción de riesgo país. Paralelamente, los estudios de clima de negocios muestran a un empresariado prudente, con planes de inversión contenidos pese a la estabilidad institucional; el dinamismo continúa concentrado en el régimen de zonas francas, que se perfila como el principal motor de inversión y exportaciones, mientras sectores como turismo y servicios orientados al mercado interno avanzan con más lentitud. En conjunto, el nuevo mapa político, la estabilidad monetaria y la cautela empresarial configuran un escenario de “continuidad con vigilancia”: atractivo para estrategias selectivas en bonos y emisores ligados a cadenas globales, pero dependiente de las señales económicas y fiscales que el nuevo gobierno envíe en sus primeros meses.

La elección de Laura Fernández para el periodo 2026‑2030 se articula alrededor de un plan de gobierno que enfatiza tres grandes ejes: seguridad y justicia, impulso al desarrollo económico con énfasis en inversión y empleo, e infraestructura y eficiencia institucional para sostener el crecimiento. En seguridad y justicia, el programa plantea fortalecer la rendición de cuentas del Poder Judicial y mejorar la seguridad ciudadana como condición básica para la actividad productiva y la atracción de capital. En desarrollo económico, la propuesta se presenta como un “plan de continuidad”, que busca mantener la estabilidad macro, reforzar la atracción de inversión extranjera directa y dinamizar sectores como turismo, agro y servicios mediante mejor formación técnica y un clima de negocios más competitivo. En infraestructura y eficiencia del Estado, el gobierno electo promete acelerar obras clave en transporte, energía, agua y conectividad digital, apoyándose en alianzas público‑privadas y en una reasignación más eficiente del gasto público, incluyendo medidas como la venta de activos estatales para fortalecer el sistema de pensiones.

Desde la perspectiva de los inversionistas, estos tres ejes se leen como una apuesta por conservar el marco de estabilidad construido en años recientes, pero con un sesgo de reformas graduales más que de rupturas. La intención declarada de mantener una Costa Rica “amigable con la inversión extranjera e interna” y de fortalecer el régimen de zonas francas calza con el patrón actual donde este régimen lidera el crecimiento de exportaciones e inversión. Al mismo tiempo, analistas señalan que buena parte del contenido económico es programático y general, por lo que el mercado estará atento a las primeras leyes y decisiones concretas en materia fiscal, laboral y regulatoria antes de ajustar significativamente su apetito de riesgo.

Las nuevas estimaciones del Banco Central de Costa Rica para 2026‑2027 aportan un ancla objetiva para las expectativas. El Informe de Política Monetaria de enero 2026 proyecta que la economía crecerá en promedio cerca de 3,8‑3,9% en el bienio, con un 2026 de crecimiento moderado impulsado por la demanda interna y un 2027 ligeramente más dinámico gracias a una mejor contribución externa, pero sin presiones de exceso de demanda. El mismo informe indica que la inflación general continuará en valores negativos durante el primer semestre de 2026 y solo entrará al rango de tolerancia alrededor de la meta en el segundo trimestre de 2027, mientras que la inflación subyacente se mantendrá positiva y cercana al límite inferior del rango.

Combinando estos elementos, las expectativas de los inversionistas se sitúan en un punto intermedio entre confianza y vigilancia. La continuidad política y el enfoque declarado en seguridad, inversión y obra pública reducen el riesgo de giros bruscos en el modelo económico, mientras que las proyecciones del Banco Central sugieren un entorno de crecimiento moderado, inflación muy baja y tasas de interés estables que favorece la renta fija en colones y emisores de buena calidad. Sin embargo, la materialización de este escenario dependerá de que el nuevo gobierno transforme su plan en reformas específicas que preserven la sostenibilidad fiscal, mejoren la competitividad y mantengan la independencia técnica del BCCR, factores que seguirán siendo determinantes en la prima de riesgo que el mercado asigne a Costa Rica en 2026‑2027

Fuente: BCCR, Gente Opa, Infobae.

COYUNTURA BURSATIL, INTL| RESUMEN SEMANA 202605

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El S&P 500 publica ligeras subidas en semana y mes en medio de informes de resultados mixtos

30/01/2026 (MT Newswires) — El índice Standard & Poor’s 500 subió un 0,3% esta semana, elevando la subida del índice de referencia de enero al 1,4%.

El S&P 500 cerró la sesión del viernes en 6.939,03, cerca pero ligeramente por debajo del máximo récord de cierre alcanzado a principios de esta semana en 6.978,60. El índice también registró un máximo histórico intradía esta semana en 7.002,28.

El movimiento escaso se produjo mientras los inversores revisaban los informes trimestrales de resultados. Empresas como Sandisk (SNDK) y Visa (V) presentaron resultados mejores de lo esperado, mientras que Tractor Supply (TSCO) se situó entre las que tuvieron informes más bajos de lo previsto.

El presidente Donald Trump eligió a Kevin Warsh, que fue gobernador en la junta del banco central de 2006 a 2011, como jefe de la Reserva Federal. Antes de unirse a la Fed, Warsh formó parte de la Casa Blanca de George W. Bush y trabajó en Morgan Stanley (MS).

Por sector, los servicios de comunicación tuvieron el mayor aumento porcentual esta semana, subiendo un 4,2%, seguido de un aumento del 3,9% en energía y un avance del 1,7% en las compañías eléctricas. Los bienes de consumo básicos, los servicios públicos, la industria, el sector inmobiliario y los financieros también subieron ligeramente.

Verizon Communications (VZ) y AT&T (T) lideraron las ganancias en servicios de comunicación al informar que el beneficio por acción ajustado del cuarto trimestre y los ingresos superaron las expectativas de los analistas. Ambas compañías también pronostican el BPA ajustado para 2026 por encima de la media estimada de los analistas. Las acciones de Verizon subieron un 13% en la semana, mientras que AT&T subió un 11%.

El avance en el sector energético se produjo mientras los futuros del crudo alcanzaban un máximo de cuatro meses esta semana en medio de tensiones geopolíticas. Chevron (CVX) y Exxon Mobil (XOM) estuvieron entre los mejores resultados del sector, ya que ambas compañías presentaron resultados en el último trimestre mejores de lo esperado en medio de una mayor producción de petróleo. Las acciones de Chevron subieron un 6,1% en la semana, mientras que Exxon Mobil sumó un 4,8%.

Por el lado negativo, la sanidad tuvo la mayor pérdida porcentual de la semana, con una caída del 1,7%, seguida de una caída del 1,4% en el consumo discrecional y una disminución del 1,2% en materiales. La tecnología también bajó un poco del 0,4%.

UnitedHealth Group (UNH) fue una de las acciones más afectadas del sector sanitario, cayendo un 19% en medio de resultados mixtos en el cuarto trimestre. Los beneficios de la compañía superaron las expectativas del mercado, pero los ingresos no alcanzaron las estimaciones y la compañía de seguros de salud pronostica ingresos para 2026 por debajo de las expectativas de los analistas.

El calendario de resultados de la próxima semana incluye Walt Disney (DIS), Advanced Micro Devices (AMD), Merck (MRK), Pepsico (PEP), Alphabet (GOOG, GOOGL), Eli Lilly (LLY), Amazon.com (AMZN), ConocoPhillips (COP) y Philip Morris International (PM). En el ámbito económico, los inversores se centrarán en el informe de empleo del gobierno de enero, que se presenta el viernes. Otros datos económicos incluirán las ventas de automóviles en enero el lunes y una lectura preliminar sobre el sentimiento del consumidor en febrero el viernes.

NOTA:El valor S&P 500 GF se calcula utilizando datos del índice S&P 500, que representa su valor intrínseco actual. La metodología patentada de GuruFocus determina este valor para proporcionar una descripción general del valor razonable al que debería cotizar el índice S&P 500. La línea del Valor GF en esta página representa visualmente esta estimación del valor razonable del índice.

COYUNTURA BURSÁTIL | ORO

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El Oro Brilla con Fuerza en EE. UU., Impulsado por ETFs y Récords Históricos

Nueva York, EE. UU. – El mercado del oro en Estados Unidos experimentó un año extraordinario en 2025, con una demanda que se disparó y precios que alcanzaron niveles sin precedentes. Según el reciente informe de la World Gold Council, la demanda total de oro en el país creció un impresionante 140% interanual, llegando a las 679 toneladas, la cifra más alta registrada desde 2020.

El principal motor de este auge fue el sector de los Fondos Cotizados en Bolsa (ETFs) de oro, que mostraron una demanda masiva de 437 toneladas. Esta cifra contrasta drásticamente con las 3.8 toneladas observadas en 2024, señalando un cambio significativo en la estrategia de inversión. Las tenencias totales en ETFs de oro estadounidenses alcanzaron un récord de 2,019 toneladas, valoradas en aproximadamente 280 mil millones de dólares, lo que subraya la creciente confianza de los inversores institucionales y minoristas en el metal precioso como un activo de refugio seguro.

El precio del oro no se quedó atrás, marcando un hito histórico. El precio promedio del oro (LBMA PM) se situó en 3,431 dólares por onza, lo que representa un aumento del 44% en comparación con el año anterior. A lo largo de 2025, el oro registró 53 máximos históricos, consolidando su estatus como una inversión resiliente en tiempos de incertidumbre económica global.

Sin embargo, no todos los segmentos del mercado del oro compartieron la misma euforia. La inversión en lingotes y monedas físicas experimentó un descenso del 25.2%, cayendo a 58 toneladas. De manera similar, la demanda de joyería de oro disminuyó un 11.1%, totalizando 117 toneladas. Estos descensos se atribuyen principalmente a la sensibilidad de los consumidores ante los precios récord, lo que llevó a una reevaluación de las compras discrecionales.

Expectativas y Desempeño Futuro

De cara a 2026, las perspectivas para el oro en EE. UU. siguen siendo robustas. Los analistas anticipan un desempeño sólido, impulsado por una combinación de factores macroeconómicos y geopolíticos. La persistente incertidumbre en el panorama global, junto con las expectativas de menores tipos de interés por parte de la Reserva Federal y la presión sobre el dólar estadounidense, se perfilan como catalizadores clave. Se espera que estos factores continúen dirigiendo el capital hacia los ETFs de oro, consolidando aún más el papel del metal amarillo como un activo esencial para la diversificación de carteras y la protección de la riqueza en un entorno económico volátil.

COYUNTURA BURSÁTIL INTL | CLAVES DE LA SESIÓN 20260129

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Volatilidad con Fondo: El Oro Rompe Récords, la IA Genera Disparidad y el Capex de Meta Supera la Visión de Microsoft

Los principales índices estadounidenses operaron en un entorno dominado por tres fuerzas: la política monetaria de la Reserva Federal, la rotación entre activos refugio (oro, dólar, renta fija) y el reequilibrio del mercado frente a los grandes ganadores de los últimos años, especialmente en tecnología y criptoactivos.

En el frente macro, la Reserva Federal decidió mantener la tasa de fondos federales en el rango de 3,5% a 3,75%, poniendo fin a una racha de tres recortes consecutivos y dejando claro, con una votación dividida 10–2, que el próximo movimiento no es inminente. Esta pausa ha llevado a los mercados a descontar el primer recorte recién hacia junio, lo que implica condiciones financieras aún relativamente restrictivas en el corto plazo y limita la compresión de múltiplos en los índices de renta variable. El mensaje de paciencia de la Fed, combinado con cierta disidencia interna a favor de recortes adicionales, alimenta una dinámica de mayor volatilidad intradía en los futuros del S&P 500, Nasdaq y Dow, que hoy muestran caídas moderadas mientras el VIX repunta por encima de 16 puntos.

En paralelo, la debilidad del dólar ha reconfigurado el tablero de los activos refugio. El índice dólar se mantiene cerca de 96, en mínimos de cuatro años, mientras el euro ronda niveles de 1,20, ofreciendo viento de cola a las materias primas y a los mercados emergentes. En este contexto, el oro ha emergido como protagonista: el metal subió hasta 4,6% en la sesión reciente, superando el umbral histórico de 5.500 dólares la onza, impulsado por expectativas de mayor flexibilización monetaria futura y por un desplazamiento de los inversores desde bonos soberanos y divisas hacia activos reales. La plata y el cobre acompañan el movimiento, con este último alcanzando también máximos históricos, respaldado por la narrativa de transición energética y gasto en infraestructura.

Las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, sumadas a una retórica más agresiva de la administración Trump frente a Irán, han impulsado un alza del petróleo cercana al 3%, reforzando presiones inflacionarias de segundo orden que los bancos centrales no pueden ignorar. Esta combinación de petróleo más caro y expectativas de tasas aún elevadas genera un entorno mixto para los índices: favorece al sector energético y a compañías de materias primas, pero actúa como freno sobre segmentos sensibles a costos de financiación y márgenes, como tecnología de alto crecimiento y consumo discrecional.

En el universo cripto, Bitcoin retrocede más de 5% y cotiza cerca de 84.000 dólares, niveles que no se veían desde diciembre, presionado por la firmeza de la Fed y por salidas de más de 200 millones de dólares de los ETF de la clase durante la semana. La caída se replica en otras criptomonedas de gran capitalización como Ethereum, Solana y XRP, todas con descensos superiores al 5%, lo que apunta a un movimiento de aversión al riesgo más amplio y contribuye a la corrección de los segmentos más especulativos del mercado.

A nivel micro, el comportamiento de los pesos pesados tecnológicos añade presión al Nasdaq y, por extensión, al S&P 500. Microsoft sufrió una de sus peores sesiones desde 2020, con un desplome cercano al 10%, tras reportar un crecimiento más débil de lo esperado en su negocio de nube y proyectar márgenes operativos por debajo de las expectativas del consenso. A esto se suma la preocupación por un aumento récord del 66% en el capex destinado a infraestructura de inteligencia artificial, que alcanzó 37.500 millones de dólares, alimentando dudas sobre la rentabilidad de estas inversiones a corto plazo. La reacción en cadena sobre el sector software y el complejo de “mega cap tech” resuena directamente en los índices de referencia, dada su elevada ponderación.

Al mismo tiempo, algunos movimientos idiosincráticos demuestran que el mercado sigue premiando historias de crecimiento sólido y visibilidad en resultados. Royal Caribbean se dispara tras publicar cifras récord para 2025 y elevar de forma agresiva su guía de utilidad ajustada por acción para 2026 a un rango de 17,70 a 18,10 dólares, muy por encima de las previsiones de Wall Street, reflejo de una demanda robusta por servicios premium de ocio y turismo. Southwest Airlines también sorprende al alza, anticipando ganancias de al menos 4 dólares por acción en 2026, impulsadas por una transformación de su modelo de negocio con asientos asignados y nuevas fuentes de ingresos, lo que favorece al segmento de aerolíneas dentro del consumo discrecional.

No obstante, no todas las historias de resultados son positivas. United Rentals cae con fuerza luego de publicar cifras trimestrales por debajo de las expectativas —tanto en ingresos como en utilidades por acción— y mostrar márgenes en deterioro, lo que lastra al sector industrial. Las Vegas Sands también sufre ventas significativas tras decepcionar con sus márgenes EBITDA en Macao, que se contrajeron alrededor de 390 puntos básicos, opacando el hecho de que tanto ingresos como beneficios superaron las estimaciones del mercado.

En renta fija, los ETF de bonos del Tesoro, municipales y crédito grado de inversión muestran movimientos discretos pero positivos, reflejando una búsqueda de refugio selectiva ante la combinación de volatilidad en renta variable, corrección en criptomonedas y un camino de tasas que se percibe más incierto tras la última reunión de la Reserva Federal. Mientras tanto, los sectores defensivos del S&P —como utilities, consumo básico y salud— avanzan de forma más moderada, en contraste con las fuertes oscilaciones de tecnología y comunicaciones, configurando un cuadro de rotación interna más que de venta indiscriminada de riesgo. Fuente: Perplexity.

Los sectores que mostraron fortaleza o un perfil de mejor desempeño son:

  • Metales Preciosos: El oro y la plata alcanzaron nuevos máximos históricos debido a la debilidad del dólar y los riesgos geopolíticos, aunque el oro revirtió gran parte de sus ganancias al cierre del mercado.
  • Petróleo: El crudo Brent subió significativamente un +3.43% en medio de tensiones geopolíticas.
  • Equipos de Generación de Energía: Empresas como Caterpillar mostraron fortaleza impulsada por la alta demanda de centros de datos de IA.

Recomendaciones de acciones:

  • Visa (V) fue ascendida a «strong-buy» por Rothschild Redb y Cantor Fitzgerald.
  • Mastercard (MA) fue ascendida a «strong-buy» por Cantor Fitzgerald.
  • Netflix (NFLX) fue ascendida de «hold» a «strong-buy» por Freedom Capital.
  • Applied Materials (AMAT) fue ascendida de «hold» a «strong-buy» por Mizuho.

Fuente. gurufocus.com

COYUNTURA BURSÁTIL, INTL| GEOPOLÍTICA SEMANA 202605

Publicado el por gsandel

El Nuevo Orden del Comercio Global: De la Dependencia de las Potencias al Pragmatismo de los Bloques Regionales y la Volatilidad de los Metales Base

El contexto de las relaciones internacionales y el desempeño de los mercados financieros en la jornada actual están determinados por un acelerado realineamiento geopolítico y la amenaza de conflictos regionales. El evento económico y geopolítico más significativo es el acuerdo comercial «madre de todos los acuerdos» cerrado entre la Unión Europea (UE) e India, que reducirá los aranceles sobre la gran mayoría de los productos que intercambian. Este pacto, junto con acuerdos recientes como el de la UE con Mercosur y los pactos de India con el Reino Unido, Omán y Nueva Zelanda, consolida una tendencia de «potencias medias» construyendo vínculos fuera de las dos principales potencias globales, Estados Unidos y China.

El factor determinante para el cierre del acuerdo UE-India, cuyas negociaciones se habían estancado durante casi 20 años, fue el regreso a la Casa Blanca de Donald Trump y su política de «convertir los aranceles en armas», la cual impulsó a ambas partes a hacer concesiones que antes no habrían considerado. En esencia, la estrategia comercial estadounidense ha provocado que la UE e India busquen estratégicamente integrar sus economías, con la UE asegurándose un asiento en la «economía del mañana» a través del crecimiento esperado de India. Este movimiento también marca un nuevo paso de la UE para reducir su dependencia tanto de la seguridad como de las relaciones comerciales con Estados Unidos.

En el ámbito geopolítico, la estabilidad regional en África se ve amenazada, ya que han estallado nuevos enfrentamientos entre el ejército nacional de Etiopía y las fuerzas de Tigray. La continuación de este conflicto podría desestabilizar aún más a una región que ya sufre conflictos en Sudán, Sudán del Sur y Somalia. Paralelamente, en América Latina, las reservas de petróleo de Cuba podrían agotarse en un plazo de 15 a 20 días, ya que México, su principal proveedor, ha detenido algunas exportaciones de crudo, una situación que agrava el deterioro de la economía cubana ante el cese del suministro venezolano.

En el frente financiero, el mercado de metales básicos experimentó una fuerte subida: el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres subió un 11% en el día, su mayor salto diario desde 2008, superando los $14,500 por tonelada métrica, impulsado por una ola de inversión proveniente de China. Otros eventos políticos incluyen la visita del primer ministro del Reino Unido, Keir Starmer, a China, que busca estrechar los lazos comerciales y se saldó con acuerdos como la exención de visado para ciudadanos británicos y una inversión de AstraZeneca de $15 mil millones en China.

Fuente. gzeromedia.com