Turbulencia Global y Rotación Sectorial: Desafíos Inflacionarios y el Ajuste en el Gasto de IA.

El cierre de febrero estuvo marcado por una renovada cautela en Wall Street, con el S&P 500 registrando su peor desempeño mensual desde marzo, a causa de datos macroeconómicos adversos. El Índice de Precios al Productor (IPP) de enero superó las expectativas con un alza del 0.5% mes a mes y un 2.9% interanual, impulsado especialmente por los servicios, lo que incrementa la presión inflacionaria y enfría las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. La volatilidad implícita, medida por el VIX, reaccionó al alza con un salto del +14.81% en la jornada.

La narrativa de la Inteligencia Artificial (IA) mostró una bifurcación entre el optimismo de las valoraciones privadas y el temor a la disrupción laboral, conocido como el «AI scare trade». OpenAI confirmó una ronda de financiamiento de US$110.000 millones, alcanzando una valoración pre-money de US$730.000 millones, impulsada por un compromiso de hasta US$50.000 millones por parte de Amazon para expandir su asociación AWS. Por otro lado, Block (SQ) anunció el recorte de 4.000 puestos de trabajo bajo el argumento de mejoras en la productividad por IA, un movimiento que si bien hizo subir sus acciones >20% en el mercado, avivó las preocupaciones sobre la inminente afectación al mercado laboral y su efecto en la demanda económica.

El sector de semiconductores, a pesar de reportes récord, mostró sensibilidad a la consolidación de ganancias y a dudas sobre la sostenibilidad del gasto en infraestructura de IA. Nvidia (NVDA) reportó ingresos récord en el Q4 de US$68.100 millones, con el segmento de Data Center aportando US$62.300 millones, y proyectó ingresos para el Q1 en torno a los US$78.000 millones. A pesar del beat, las acciones cayeron post-mercado, y estrategas señalaron un movimiento de rotación de capital hacia sectores de valor como energía, materiales y consumo básico ante la cautela en el segmento tecnológico.

La tensión geopolítica reavivó la demanda por activos refugio y energéticos, con el crudo Brent superando los US$71-$72 por barril debido al escalamiento de las conversaciones entre EE. UU. e Irán sobre su programa nuclear y la actividad militar de Pakistán en Afganistán. En este entorno de riesgo, el Oro avanzó +1.27% hasta los US$5.280,60 por onza. Además, la OPEP+ se reunirá para revisar sus planes de producción en medio de esta volatilidad, con expectativas de un aumento marginal en el suministro.

Se observaron señales divergentes en los mercados de crédito y bienes raíces: la preocupación por la calidad crediticia privada aumentó tras la quiebra de la hipotecaria británica Market Financial Solutions, lo que provocó una caída intradía de hasta el 6% en el índice KBW Bank. En contraste, el mercado hipotecario de EE. UU. recibió un impulso psicológico positivo ya que la tasa hipotecaria fija a 30 años se situó en un promedio de 5.98%, siendo el primer dato por debajo del 6% desde 2022 y potencial catalizador para aliviar el lock-in en el sector.

Selección de Activos

Se registraron las siguientes revisiones de calificación de activos específicos: Netflix (NFLX) fue ascendida a «buy» por Arete Research; Palantir Technologies (PLTR) fue mejorada a «buy» con precio objetivo de US$180.00 por UBS Group AG; NVIDIA (NVDA) fue ascendida a «strong-buy» por Zacks Research; Oracle (ORCL) fue mejorada a «outperform» con precio objetivo de US$185.00 por Oppenheimer Holdings; y International Business Machines (IBM) fue mejorada a «neutral» con precio objetivo de US$236.00 por UBS Group AG.

Se reportaron los siguientes planes de inversión/venta:
Long Support Plans (Stock Traders Daily): Buy NUE slightly over 173.14 (Target 187.21, Stop 172.64); Buy GS slightly over 890.85 (Target 949.42, Stop 888.28); Buy LOW slightly over 263.76 (Target 284.16, Stop 263); Buy SPY slightly over 685.24 (Target 710.89, Stop 683.26).
Short Resistance Plans (Stock Traders Daily): Short PYPL slightly under 43.86 (Target n/a, Stop 43.99); Short V slightly under 314.43 (Target 304.19, Stop 315.34); Short COST slightly under 984.19 (Target 977.96, Stop 987.03); Short MSFT slightly under 398.13 (Target 384.02, Stop 399.28).