El volumen transado durante la tercera semana de 2026 en la Bolsa Nacional de Valores de Costa Rica se caracterizó por una expansión agresiva de la liquidez en dólares, consolidando un total de $2.244,96 millones y marcando un hito de profundidad en el mercado local. El dato más contundente de la jornada fue la masiva concentración de flujo en el mercado primario hacia el cierre de la semana, específicamente el viernes 16, cuando se liquidaron $1.162,13 millones, explicado por la emisión CRGE160136 por 1000 millones de Euros con vencimiento en 3596 días(16/01/2036), rendimiento de 6.01% y precio de 99.94%. Volumen ese donde el apetito por papel nuevo en moneda extranjera rebasó significativamente la operativa de mercado secundario. La calidad del volumen se desplazó desde la gestión de tesorería de muy corto plazo hacia la colocación de activos de mayor duración, con el mercado primario representando el 61% del total negociado, un claro indicador de que los emisores lograron capturar el excedente de divisas presente en el sistema financiero.

A pesar de que el mercado de liquidez y los reportos tripartitos sumaron $424,19 millones, su participación relativa se vio diluida por el volumen inyectado en las captaciones directas, lo que denota una tónica de mercado líquida pero orientada a la inversión estructural más que al fondeo interbancario. La curva de negociación diaria presentó una pendiente ascendente casi parabólica, pasando de apenas $108,78 millones el lunes a multiplicar por doce esa cifra al cierre del periodo. Este patrón de concentración no solo refleja una robusta profundidad para absorber emisiones de gran tamaño en dólares, sino que también sugiere una menor presión en el mercado secundario, donde la rotación de carteras se mantuvo estable en $443,98 millones, indicando que la formación de precios está siendo dictada por las condiciones de emisión primaria. Estos flujos masivos de capital en moneda extranjera alivian cualquier síntoma de estrujamiento de liquidez en dólares, permitiendo a los gestores de portafolio y tesoreros corporativos operar en un entorno de holgura financiera inmediata que favorece la estabilidad de las tasas pasivas en el corto plazo. Igual muestra los esfuerzos de Hacienda por diversificar las fuentes de financiamiento, dentro de sus estrategia de fondeo de las necesidades del Estado costarricense ya no solamente en dólares sino en Euros.

La Diplomacia Polar y el Auge de la Riqueza Global

El panorama geopolítico global se mantiene tenso, con la controversia en torno a la demanda del presidente Donald Trump por el control de Groenlandia escalando a una confrontación directa. En una misiva dirigida al primer ministro de Noruega, Trump ha expresado su desobligación de «pensar puramente en la Paz» debido a no haber sido galardonado con el Premio Nobel de la Paz, reiterando su exigencia sobre la isla ártica. Paralelamente, las potencias europeas, representadas por los ministros de finanzas de Alemania y Francia, han advertido sobre una respuesta clara y unificada ante las amenazas de aranceles estadounidenses escalados, asegurando que no serán objeto de chantaje. El primer ministro británico, Keir Starmer, ha enfatizado que una guerra comercial no beneficia a nadie. En otros sucesos de relevancia internacional, Japón se prepara para elecciones nacionales el 8 de febrero, convocadas por la primera ministra Sanae Takaichi para buscar respaldo a una estrategia de incremento del gasto y la defensa. En el ámbito de seguridad, el Pentágono ha ordenado la preparación de 1,500 soldados en Alaska para un posible despliegue en Minnesota en respuesta a protestas contra la campaña de deportación del gobierno.

Desde la perspectiva económica y de mercados, China reportó un crecimiento económico del 5.0% el año pasado, cumpliendo con el objetivo gubernamental, impulsado principalmente por capturar una participación récord de la demanda global de bienes para compensar la debilidad del consumo interno. La riqueza de los multimillonarios experimentó un alza significativa, triplicando su ritmo reciente para alcanzar un nivel récord, lo que, según la organización Oxfam, profundiza las divisiones económicas y políticas. El Fondo Monetario Internacional (FMI) elevó ligeramente su pronóstico de crecimiento global para 2026, citando la adaptación de las empresas a los aranceles estadounidenses y, de manera notable, un continuo boom de inversión en Inteligencia Artificial.

Sectores que Muestran el Mejor Desempeño: Los siguientes sectores y factores se perfilan como los de mejor desempeño, según la información económica presentada:

• Economía de Exportación China: Sostuvo un crecimiento del 5.0% al asegurar una cuota récord de la demanda global de bienes.
• Inversión en Inteligencia Artificial (IA): El FMI identifica el auge continuo de la inversión en IA como un motor clave que alimenta la riqueza de activos y las expectativas de ganancias de productividad global.
• Vehículos Eléctricos (EV) y Automotriz: Se destaca a Tesla, que se encuentra lista para ser uno de los primeros fabricantes en beneficiarse de la eliminación por parte de Canadá de los aranceles del 100% sobre los vehículos eléctricos fabricados en China.

La Extraña Inacción de Putin en un Mundo de Nuevas Reglas de Poder y Tensiones Globales

Vladimir Putin ha mantenido un silencio notable ante la reciente caída o ataque a aliados clave, como el derrocamiento del líder sirio Bashar al-Assad, los bombardeos al programa nuclear de Irán y la detención de Nicolás Maduro en Venezuela por fuerzas estadounidenses. Esta inacción, a pesar de su conocido resentimiento por la pasividad de Moscú durante la caída del Muro de Berlín, se atribuye principalmente a la gran presión y el enorme costo de recursos que supone la invasión a Ucrania. Esto ha obligado a Rusia a priorizar sus intereses centrales y ser más selectiva con sus socios internacionales. Adicionalmente, el silencio se interpreta como una aceptación táctica de la nueva configuración del orden mundial impulsada por el presidente de EE. UU., Donald Trump, donde el «poder en bruto» y las esferas de influencia reemplazan las consideraciones de derecho internacional, un sistema con el que el líder ruso parece estar cómodo.En el frente económico y comercial, Estados Unidos ha criticado el nuevo acuerdo comercial entre la Unión Europea y el bloque sudamericano Mercosur, alegando que favorece injustamente a los agricultores europeos al otorgar protecciones a cientos de sus productos como quesos estilo Parmesano, carnes curadas y champán, lo que podría perjudicar a los importadores estadounidenses. Por otro lado, la ONU ha emitido una advertencia humanitaria grave, indicando que Sudán, devastado por la guerra civil, podría quedarse sin reservas de alimentos para finales de marzo.Los sectores que se indican muestran y perfilan con un mejor desempeño debido a flujos de inversión y acuerdos comerciales son la Inteligencia Artificial (IA), la infraestructura digital y la conectividad, áreas que están recibiendo inversiones históricas a nivel global. En términos de comercio, se observa un impulso en el mercado de vehículos eléctricos chinos, tras la reducción de aranceles de Canadá del 100% al 6.1% para 49,000 unidades, y la canola canadiense, que se beneficia de una reducción arancelaria por parte de China.En cuanto a recomendaciones de acciones, el Programa Mundial de Alimentos de la ONU ha solicitado a la comunidad internacional $700 millones adicionales para mantener las operaciones de alimentos en Sudán hasta junio.Otros hechos incluyen la sentencia de 5 años de prisión para el expresidente de Corea del Sur, Yoon Suk Yeol, por un fallido intento de imponer la ley marcial, y la posibilidad para el expresidente brasileño Jair Bolsonaro de reducir su condena de 27 años en 4 días por cada libro que lea en la cárcel, siempre y cuando no se oponga al listado de lecturas aprobadas. Fuente: GZEROMEDIA.COM

El S&P 500 registra una ligera caída semanal mientras los bancos informan ingresos del cuarto trimestre más débiles de lo esperado.

16/01/2026 (MT Newswires) — El índice Standard & Poor’s 500 bajó un 0,4% esta semana cuando varios grandes bancos comenzaron la temporada de resultados trimestrales con ingresos más débiles de lo esperado. El S&P 500 finalizó la sesión del viernes en 6.940,01. A pesar de la ligera caída semanal, el índice de referencia del mercado ha subido un 1,4% este mes.

JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) y Citigroup (C) estuvieron entre los bancos que decepcionaron a los inversores esta semana. JPMorgan y Wells Fargo superaron las expectativas de ganancias por acción ajustadas en el cuarto trimestre, pero los ingresos no alcanzaron las expectativas en medio de caídas en la banca de inversión. Mientras tanto, Citigroup no cumplió con las expectativas tanto en los resultados como en los resultados. El presidente ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, advirtió que «los mercados parecen subestimar los peligros potenciales, incluidos los de condiciones geopolíticas complejas, el riesgo de una inflación persistente y precios elevados de los activos».

El sector financiero tuvo la mayor caída porcentual de la semana, cayendo un 2,3%, seguido de una Caída del 2% en consumo discrecional y caída del 1,5% en servicios de comunicación. La atención sanitaria y la tecnología también cayeron. Wells Fargo (WFC) estuvo entre los que más cayeron con una pérdida del 7,9% en medio de sus ingresos del cuarto trimestre más débiles de lo esperado. Los ingresos de banca corporativa y de inversión de Wells Fargo en el cuarto trimestre aumentaron a 4.620 millones de dólares desde 4.610 millones de dólares en el trimestre del año anterior, pero se vieron afectados por una disminución del 7% en la banca de inversión.

Los operadores de cruceros estuvieron entre las acciones más afectadas en el sector de consumo discrecional: las acciones de Royal Caribbean Group (RCL) cayeron un 11 % y las de Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH) y Carnival (CCL) cayeron un 10 % cada una.

Por el lado positivo, el sector inmobiliario aumentó un 4,1%, seguido de un aumento del 3,7% en bienes de consumo básico y un aumento del 3% en el sector industrial. La energía, los servicios públicos y los materiales también subieron.

Las principales ganancias en el sector inmobiliario incluyeron las acciones de Crown Castle (CCI), que subieron un 8,6% cuando la compañía puso fin a su acuerdo de infraestructura con DISH Wireless después de incumplimiento de pagos a la empresa. Crown Castle ejerció su derecho a rescindir el acuerdo y recuperar más de 3.500 millones de dólares en pagos adeudados.

El mercado de valores estadounidense estará cerrado el lunes por el feriado de Martin Luther King Jr.

Los informes de ganancias que se esperan la próxima semana incluyen Netflix (NFLX), 3M (MMM), US Bancorp (USB), Johnson & Johnson (JNJ), Charles Schwab (SCHW), Procter & Gamble (PG), GE Aerospace (GS), Abbott Laboratories (ABT) e Intel (INTC).

Los datos económicos incluirán las ventas de viviendas pendientes de diciembre, la primera revisión del producto interno bruto del tercer trimestre y un informe retrasado sobre los gastos de consumo personal de noviembre.

Rally de Chips Impulsa el Mercado en una Jornada Plana

Los principales índices bursátiles cerraron la semana con movimientos ligeros, mostrando poca variación general a pesar de focos de actividad intensa en sectores clave. El Dow Jones registró una caída del 0.17%, el S&P 500 descendió un 0.06% y el Nasdaq una leve baja del 0.07%. La incertidumbre sobre el presidente de la Fed y los titulares de política pública mantuvieron al mercado sin una dirección clara. Los sectores de semiconductores (chips), energía y vivienda se perfilan como los de mejor desempeño, con una notable subida en los chips. Gigantes como Taiwan Semiconductor (TSM) y Nvidia (NVDA) lideraron las ganancias dentro del sector de semiconductores, contrastando con el rezago de acciones bancarias como JPMorgan (JPM) y Bank of America (BAC).

En otras noticias corporativas y políticas, OpenAI, respaldada por Microsoft (MSFT), anunció que probará la inclusión de anuncios en los niveles gratuitos y «Go» de ChatGPT. Novo Nordisk (NVO) tuvo un inicio sólido en la comercialización de su píldora Wegovy oral. En el ámbito de la vivienda, la Casa Blanca planea permitir el uso de fondos 401(k) para pagos iniciales de vivienda, una medida que, junto con la caída de las tasas hipotecarias a un mínimo de tres años (el promedio a 30 años se situó en 6.06%), está impulsando la actividad. Por su parte, Dominion Energy (D) reanudará su proyecto eólico marino Coastal Virginia, y Micron (MU) inició la construcción de su megafábrica de memoria de 100 mil millones de dólares en Nueva York.

En cuanto a las recomendaciones de analistas, se produjeron las siguientes actualizaciones:

• PepsiCo (NAS:PEP) fue mejorada por BNP Paribas a «superar el rendimiento» (outperform).
• Roche (OTCPK:RHHBY) fue mejorada por The Goldman Sachs Group, Inc. a «neutral».
• Broadcom (NAS:AVGO) fue mejorada por Wells Fargo & Company a «sobreponderar» (overweight).
• Applied Materials (NAS:AMAT) fue mejorada por Barclays PLC a «sobreponderar» (overweight).
• Intel (NAS:INTC) fue mejorada por Citigroup Inc. a «neutral».

(FACTSET) | Análisis del Cierre de 2025: Resiliencia en las Ganancias del S&P 500

El inicio de la temporada de resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2025 (Q4 2025) refleja un mercado que, aunque opera bajo valoraciones exigentes, mantiene una solidez operativa notable. Con un crecimiento combinado de beneficios estimado en 8.2%, el S&P 500 se encamina a su décimo trimestre consecutivo de expansión, consolidando una trayectoria de recuperación sostenida tras la volatilidad de años previos.

Dinámica de Resultados y Eficiencia Operativa

Hasta la fecha, el 79% de las compañías han superado las expectativas de Beneficio por Acción (EPS). Si bien este porcentaje de «sorpresas positivas» supera los promedios históricos de 5 y 10 años, la magnitud de estas superaciones es de un 5.8%, una cifra más conservadora que en periodos anteriores. Esto sugiere que, si bien las empresas están logrando batir las estimaciones, el margen de maniobra frente a las previsiones de los analistas se está estrechando.

En el renglón de ingresos, la proyección de crecimiento del 7.8% destaca como la segunda más alta desde finales de 2022. Este avance en el top-line subraya una demanda robusta en sectores estratégicos, liderados predominantemente por Tecnología de la Información y Servicios de Comunicación, mientras que el sector de Energía se presenta como el único detractor significativo en términos de ingresos interanuales.

Valoración y Proyecciones a Largo Plazo

Un punto de atención crítico para la gestión de carteras es la valoración actual del índice. El ratio P/E (Precio/Ganancia) a 12 meses vista se sitúa en 22.2, un nivel que excede sensiblemente los promedios de 5 años (20.0) y 10 años (18.8). Esta prima de valoración refleja un optimismo implícito del mercado, fundamentado en la expectativa de que el año 2025 cierre con un crecimiento total de beneficios del 12.3%, lo que representaría el mejor desempeño anual desde la fase de recuperación de 2021.

Perspectiva Estratégica

A pesar de los ajustes recientes en los sectores de Salud y Energía, la fortaleza de los sectores vinculados a la digitalización y el consumo discrecional continúa actuando como el motor del índice. La resiliencia de los márgenes y la capacidad de las empresas para sostener el crecimiento de ingresos en un entorno de múltiplos elevados define el tono para el primer semestre de 2026.