«En un escenario regional donde el crecimiento parece estancado en el 2,3%, detectar el valor real exige una mirada experta. Analizamos el Balance Preliminar de la CEPAL para identificar las economías que, como Costa Rica, están rompiendo la inercia. Descubra los fundamentos detrás de nuestro Top 5 de inversión en renta fija y anticipe los movimientos del mercado para 2026.»

La economía de América Latina y el Caribe transita por una senda de bajo dinamismo, atrapada en una capacidad de crecimiento estructuralmente limitada que se proyecta en torno al 2,3% para 2026. Este desempeño ocurre en un entorno global incierto, marcado por la desaceleración de sus principales socios comerciales —Estados Unidos, China y la zona del euro— y una escalada en las tensiones proteccionistas que restringen el impulso externo. Internamente, el consumo privado, que ha sido el motor histórico, muestra señales de agotamiento debido a un menor crecimiento de la masa salarial y del empleo. No obstante, el alivio proviene de la trayectoria descendente de la inflación, que convergería hacia el 3% en 2026, permitiendo a los bancos centrales flexibilizar gradualmente sus políticas monetarias.

En el frente externo, la región enfrenta un «equilibrio frágil» con déficits moderados en cuenta corriente, compensados por un superávit comercial de bienes que se estima llegará al 1,0% del PIB. Sin embargo, la cuenta de renta sigue siendo el punto de mayor vulnerabilidad, con salidas netas de divisas del 4,1% del PIB por concepto de pagos de intereses de deuda externa y utilidades. El sector fiscal permanece acotado por niveles de deuda pública que, aunque estables cerca del 51,8%, siguen siendo elevados y limitan el espacio para políticas contra cíclicas. A pesar de este contexto de bajo crecimiento, los mercados de capitales internacionales han mostrado un apetito récord por la deuda latinoamericana, reflejado en una emisión de bonos sin precedentes que ha aprovechado la reducción del riesgo país y la búsqueda de rendimientos en economías emergentes.

Proyecciones Macroeconómicas 2026

Contraste: Región vs. Costa Rica

Desde la óptica de un inversor en deuda, Costa Rica destaca como un caso de resiliencia frente al promedio regional. Mientras la región lucha por superar un crecimiento del 2,3%, Costa Rica proyecta una expansión del 3,9% para 2026, posicionándose por encima de la media de Centroamérica. Su inflación se mantiene controlada en el límite inferior de las metas, lo que otorga una estabilidad nominal superior a la de sus pares sudamericanos.

1. Oportunidades: El dinamismo exportador y la solidez del consumo privado en Costa Rica ofrecen un perfil de riesgo más contenido. El país se beneficia de expectativas inflacionarias ya ancladas en el rango objetivo, lo que facilita una política monetaria previsible.
2. Riesgos: La principal amenaza para el inversor es la vulnerabilidad ante choques externos por la dependencia comercial de EE. UU. y la volatilidad cambiaria que podría afectar el servicio de la deuda si el diferencial de tasas internacionales se estrecha bruscamente.

Top 5: Perfiles de Inversión en Renta Fija

Fuente: CEPAL. Balance Preliminar de las Economías de América Latina y el Caribe 2025.