Realizado por: gsandel (13/09/2016).

El optimismo del inversionista norteamericano se aquieta luego de un lunes de euforia ante los comentarios de algunos miembros de la FED que dejaron ver la poca necesidad de realizar cambios en tasas de interés. Enfocando a los operadores del mercado sobre los próximos resultados económicos, en un entorno aún pesimista.

En Asia- Pacífico dos de los cinco mercados más importantes reportaron ganancias, liderado por el mercado japonés que reportó un alza de 0.34% en el NIKKEI 225, acompañado por las ganancias observadas en el índice de Shanghai creciendo marginalmente 0.05% respecto de los niveles de este lunes. Las pérdidas fueron lideradas por la baja observada en el mercado accionario de la India, con el índice de la bolsa de Bombay perdiendo 1.54%, acompañado de pérdidas en Hong Kong (-0.32%) y Australia (-0.17%). Los temores de alza de tasas de interés en los Estados Unidos al final sopesaron sobre la decisión de los asiáticos, sentimiento que pesó más que las tensiones geopolíticas que se avivan en la región con las pruebas nucleares realizadas por Corea del Norte.

Luego de la recuperación observada en la mañana, finalmente los principales mercados accionarios europeos sostuvieron la baja. Este martes inspirado por la caída del precio de las acciones en el sector energía. La pérdida en la región anduvo entre 0.08% (DAX Frankfurt) y 0.65%(CAC 40 de Paris). Según reportes liberados, la inflación interanual al mes de agosto en Inglaterra fue del 0.60% y el sentimiento de los inversionistas alemanes sigue intacto en 0.5, decepcionando a los analistas que esperaban 2,5 en promedio.

Hoy los principales índices accionarios  en los Estados Unidos, operan en rojo en las primeras horas de la sesión de día, inducidos por la corrección de los precios del petróleo que han estado ajustándose desde sus altos más resientes en $49.36 en el mes de agosto, con negociaciones en setiembre en un rango que inició con mínimos de $43 y altos en $47.75 hace dos días atrás. Hoy el rango de precios oscila entre mínimos – máximos de $44.72 y $46.51.

Además del petróleo, entre los motores del mercado se encuentran: cifras económicas de china que superan las estimaciones, la apreciación del dólar, apuestas bajistas en el mercado de futuros de tasas de interés, rebalanceo de posiciones en el sector salud y menores rendimientos en el mercado financiero.

Las pérdidas observadas en el mercado accionario se extendieron a todos los sectores el día de hoy, principalmente en el sector energía, seguido del financiero y materias primas, con correcciones del 2,47%, 1,71% y 1,55% respectivamente a mediados de la sesión. De enero a la fecha, las ganancias sectoriales han sido lideradas por Energía, Materias Primas y Productos Industriales. Observándose rendimientos mínimos del 6,58% en consumo básico.   Rendimientos todos ellos nada despreciables versus los observados en el mercado de bonos que no pasan de 1,70% a 10 años o del 2,40% a 30 años.

En el mercado de renta fija, el mensaje del mercado resulta claro. No son suficientes los rendimientos actuales en el mercado de bonos gubernamentales como para sostener allí posiciones. Hoy el incremento a lo largo de la curva de tasas de interés de los Estados Unidos fue desde mínimos de 1,84% a 30 años hasta 2,72% en las notas a 5 años. El bono a 10 años pasó de 1,675% el lunes a 1.713% este martes mostrando aumento del 2,36%, recuperando poco más de 19 puntos básicos en un mes.

Dentro de los principales motores del mercado de bonos el día de hoy, cuentan la baja en el sentimiento económico de los alemanes, la renuncia del presidente de la Fed de Atlanta Dennis Lockhart efectiva hasta el 28 de febrero del 2017, el cual no tendría derecho a voto sino hasta el 2018. Así como, los resultados de la subasta de bonos a 30 años y el presupuesto del tesoro del mes de agosto. Junto con los comentarios del todo no necesariamente pesimistas (Hawkins) de la gobernadora de la Fed Leal Brainard, sobre los indicadores económicos de los Estados Unidos. Interpretado por los analistas como una clara manifestación de estabilidad de tasas en la próxima reunión de la FED.
Una posición que dista del punto de vista de Jamie Dimon cabeza de del Banco JPMorgan que apunta a un incremento de al menos 25 puntos básicos Y que probablemente el mercado ha tomado como más probable que la posición de los miembros de la FED en los últimos días de declaraciones.

Mucho del movimiento en el mercado de bonos, tuvo su explicación en el aumento de tasas observado en la subasta del bono a 30 años cuyo rango de oferta en la subasta anterior mostro altos de hasta 2.274% mientras que en la de hoy alcanzó 2,68%.

Por su lado el rendimiento del bono a 10 años sostiene su tendencia ascendente de corto plazo de los mínimos de 1,37% a mediado de julio del año en curso. Estableciéndose en un canal cuyos niveles mínimos – máximos son 1.51 / 1.67% con resistencia en 1,69%; superados el día de hoy al alcanzar 1.729% al momento de este reporte. Los próximos niveles de resistencia de continuar el ajuste, se ubica entre 1.77/1.83% respectivamente, antes de superar máximos en 1.94% observados a mediados de marzo del año en curso.

En el mercado de las materias primas el petróleo corrige poco menos del 2,66% de su precio mostrando niveles de $45.06 el coctel en Texas y $47.23 en el Báltico, mientras que el Oro y el Cobre se apuntan ganancias marginales del 0.11% en promedio a un día. El contrato de futuros de café con vencimiento a diciembre 2016, se contrae $1,73 (-1.15%) al mostrar precios de $149.18, mientras que el contrato de azúcar con vencimiento en octubre mejora 0.69% al mostrar un precio de $20.38 las 100 libras.

Finalmente, el dólar se sostiene dentro de límites mínimos-máximos de 94.05 y 96.25 desde el pasado 22 de agosto, al ubicarse hoy en 95.42 unidades contabilizando una apreciación del 0.35% respecto con los niveles del día de ayer. Observándose depreciación del 0.49% en el Yen, 1.41% en el dólar australiano, 1,85% en el Real Brasileño, 1.57% en el peso mexicano, 1,32% del Rublo; con el Euro relativamente estable con una depreciación marginal del 0.04%.

Las reacciones del mercado americano para esta semana estarán sujetas a los datos de ventas del detalle, la inflación y el sentimiento de los inversionistas. Mientras que, en el europeo, quedan por observar la tasa de desempleo en Inglaterra esperada en 5% y evolución de las peticiones de ayuda. Así como reacciones del mercado ante la decisión de tasas del Banco de Suiza y el de Inglaterra, las cuales se esperan estables en menos 0.75% y  0.25%, respectivamente..

Al día de hoy, las probabilidades de aumento de tasas por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos en la sesión del 21 de setiembre bajan al 15%.

GSD/UL.