Realizado por: gsandel (26/08/2016).

Las cifras económicas no gustaron del todo a los inversionistas, induciendo decisiones que golpearon las acciones del sector salud y consumo, arrastrando el S&P500 hacia pequeñas pérdidas al cierre de la semana. Quedando los agentes del mercado a la espera de nuevas señales entorno a las tasas de interés en los Estados Unidos para éste mes de setiembre, la próxima semana.

El índice de optimismo del mercado de la firma CNN Money termina en 63 unidades y continúa disminuyendo al son de la baja observada en el sector accionario. La lectura de la semana pasada fue de 76 unidades y hace un mes atrás 82. Comparado con los niveles de hace un año las condiciones actuales son mejores, pues se reportaba 12 unidades dando indicios de temores extremos de parte de los inversionistas.

A nivel agregado el dólar terminó la semana con una apreciación de 1.12% al cerrar operaciones en 95.54 unidades. Comportamiento que se acompañó de una pérdida del 1.20% en el valor de las materias primas(FFGAX), 0.63% de pérdida de valor de los activos de renta fija (FGBFX) y 0.91% en los mercados globales de acciones(ACWI).

En el mercado norteamericano, el S&P500 cerró con pérdidas del 0,68% al terminar la semana en las 2,169.04 unidades, con el índice de materias primas negativo 1.41%(CRB) acompañado de pérdidas del 0.34% en el mercado de renta fija($USB).

En el mercado de divisas la libra esterlina (GBP) se unió a las ganancias del dólar, recuperando 0.15% de su valor al cerrar en $1,32. Tanto el Euro, como el Yen y el Real Brasileño retrocedieron frente al dólar.

En el mercado de las materias primas, las pérdidas fueron lideradas por el sector agrícola (-3,30%), seguidas por la contracción en los precios del petróleo (-2,99%), productos de origen animal (-2,82%), productos industriales (-2,28%), metales preciosos (-1,76%) y energía (-1,45). Tanto el azúcar como el café, resultaron con ganancias del 4,04% y 2,26% respectivamente.

En el mercado accionario los resultados de la semana fueron negativos. El New York Stock Exchange reportó pérdidas del 0.74%, liderando la caída el Dow Jones que reportó una baja del 0.85%, el S&P500 0.68% y el Nasdaq perdiendo 0,37% de su valor. La excepción de la semana, fueron las empresas de pequeña capitalización que reportaron una ganancia de 0.41%, mientras las de mediana capitalización se unieron al resto, reportando pérdidas del 0.20%.

A nivel sectorial las ganancias fueron lideradas por el sector financiero (1.10%), tecnológico(0.74%), materiales(0.15%) y productos industriales(0.07%), con el sector de empresas cíclicas sin cambios. El sector servicios fue el más golpeado con pérdidas de 1.55% durante la semana, seguido por salud (-1.06%), energía (-0,78%) y consumo básico (-0,43%).

Dentro de los principales grupos industriales los metales preciosos sufrieron un revés del 11.04%, seguido por pérdidas en el sector de servicios energéticos (-3,42%) y el farmacéutico (-1.90%); tanto como la contracción en el sector al detalle (-0,88%) y de Biotecnología que reportó pérdidas de 0.59%. Los grupos industriales ganadores fueron semiconductores, Bancos y Casas de Bolsa con aumento de precios del 0.54%, 1,09% y 1,28% en su orden.

Como se aprecia, la semana 33 fue buena para unos pocos como en las empresas de pequeña capitalización. Ello por cuanto el mercado de renta fija también reporta perdidas de valor a lo largo de la curva de rendimientos; una semana que terminó alimentada de expectativas de aumento de tasas de interés.

Para la semana que se aproxima, inicia con datos del gasto personal cuyas expectativas son positivas con aumentos entre 0,20% y 0,4% . Un dato importante pues el consumo explica el 70% del valor del PIB. Otros datos de importancia son las solicitudes de auxilio por desempleo, cifras de empleo y comercio internacional que estarán para el jueves y viernes de la semana entrante. El mercado igual permanecerá atento de los inverntarios y su incidencia sobre el comportamiento del precio del petróleo.

Para la mayoría de los analistas los rendimientos que se obtienen en el mercado accionario, todavía son atractivos versus los generados por inversiones en el mercado de bonos y de papel comercial.

Multiples intervenciones de los miembros de la FED, insinuaron de aumentos de tasas durante lo que queda del 2016; claro está dependiendo de las cifras económicas, mismas que no favorecen salvo las correspondientes al empleo, el cual se encuentra en niveles mínimos en los últimos 10 años.

Los operadores con sentimiento alcista no descartan correcciónes mayores, no obstante, son del criterio de que sería de corta duración.

Desde los mínimos en 1991.68 unidades el pasado 27 de junio del 2016; el S&P500 alcanzó nuevos máximos históricos en 2,193.81 unidades el 15 de agosto del 2016, una ganancia del 10.15% tomando como referencia dichos punto, o bien del 8.95% si se toman como referencia los niveles de cierre del viernes 26 del mes en curso (2,169.04 unidades).

En dichos niveles, los indicadores de corto plazo del S&P500 dan cuenta del inicio de un periodo correctivo con resistencia en los altos rescientes (2,193.81) y soportes en las 2.146.48 y 2.123.91 unidades en su orden. Niveles de operación por debajo de dichos niveles bien podrían anticipar un cambio de la tendencia alcista de corto plazo. Por otro lado, algunos indicadores técnicos dan cuenta de posiciones más optimistas que adelantan de mejores resultados que podrían significar nuevos altos previo a la llegada de Octubre, un mes que todos vigilan con especial atención.

GSD/UL..