Realizado por: gsandel (15/8/2016).

Desempeño global de mercados

Durante la semana 31 del 2016 los datos económicos y los resultados empresariales generaron sentimientos encontrados entre los inversionistas, evidenciado en una disminución del optimismo alcista. De acuerdo con el índice de sentimiento de la firma CNN Money, los inversionistas se sostienen con niveles de adrenalina aún en extremos pero menores al terminar esta semana con el termómetro en 75 unidades versus las 85 unidades observadas la semana pasada, 86 hace un mes atrás, pero muy superior a las 9 unidades de hace un año atrás cuando el temor y la incertidumbre los gobernó.

Las ganancias a nivel global fueron lideradas por el desempeño del mercado accionario (ACWI) que se apuntó un rendimiento semanal del 1,01%, seguido de los bonos 0.75% (FGBFX), el mercado de las materias primas 0,28% (FFGAX) y una depreciación del dólar del 0,68%.

El mercado mexicano lideró las ganancias (EWW, 5,20%), mientras que el norteamericano observó un crecimiento marginal del 0,10%. Tomando como referencia las últimas 4 semanas; el mercado brasileño (EWZ, 7,60%), junto con emergentes (EEM, 5,0%) y el mercado chino (FXI, 4,70%) lideran el desempeño. Con el mercado australiano (EWA, 2,40%) mostrando ganancias en condiciones de corrección temporal y el mercado japonés (EWJ, 3,80%) mejorando con indicios de resultados mayores. Mientras que aún en zona de rezago el mercado mexicano y de países desarrollados (EFA) excluyendo Japón y USA, muestran ganancias del 4,60% y 3,20% respectivamente.

Mercado de los Estados Unidos

En los Estados Unidos, las ganancias de la semana fueron lideradas por el mercado de bonos ($UST, 0,43%), seguido por el mercado accionario (SPX, 0.14%), con pérdidas marginales en la canasta de valores del mercado de las materias primas (CRB, -0.06%), no obstante la depreciación del dólar del 0.68%.

La depreciación del dólar estuvo acompañada de la pérdida de valor de la libra (FXB, -1,00%) y el real (BZF, 0,71%) versus la apreciación liderada por la Corona Sueca (FXS, 1,64%) y el Yen (FXY, 1,20%), el Franco Suizo (FXF, 0,80%) y el Euro (FXE, 0.69%) con el dólar australiano sin cambios.

Con la baja del dólar, los precios agregados de las materias primas mostraron una pérdida marginal del 0.06% (CRB), con el sector energía agregando 3,24% producto del aumento del 3,42% en los precios del petróleo, mercado que reaccionó positivo en razón de especulaciones de posible represión de la oferta en los meses por venir.  Para los costarricenses, las noticias en este sector no fueron de las mejores al observarse una pérdida en el precio del azúcar de 3,90% (Precio $0.1962/ libra) y del 0.50% en el café que cerró en las $140.35 por saco con entrega a diciembre 2016.

En nueva York, la ganancia agregada del mercado accionario fue del 0,32% durante la semana 31. Lideradas por el Nasdaq que experimentó una ganancia del 0,38%, con el Dow Jones creciendo 0,25%, el S&P500 0,14% con las pequeñas y medianas empresas relativamente estables con una pérdida marginal del 0.05%. Una jornada donde se observaron nuevos altos en el S&P500 y el Dow Jones, con el Nasdaq aún a la espera de superar las 5,231.94 unidades del 20 de julio del 2015. Por otro lado, las empresas de pequeña y mediana capitalización observaron pérdidas del 0.21% y 0,31% en su orden.

Por sector, las empresas dedicadas al consumo de bienes básicos junto con las cíclicas gobernaron las ganancias del 0.88% y 0.72% en su orden; con el sector energía agregando 0.25%, servicios 0.23%, productos industriales 0.15% y salud 0.08%. Cerrando sin cambios el sector tecnología, mientras que el sector financiero y de materiales cayeron 0,93% y 1,07% respectivamente.

Si bien las cifras de empleo siguen siendo positivas, los precios del productor siguen disminuyendo, así como, las cifras de ventas al detalle. En ese contexto, los rendimientos igual disminuyeron; salvo en el corto plazo que atiende a especulaciones de posible suba de tasas en la reunión de setiembre.  El bono a 10 años USA que actúa como referente de los precios de los valores negociados en el mercado internacional, ganó 0.36% ante la baja del 4,30% en tasas de interés.

La semana 32 arranca relativamente tranquila en la Bolsa de Nueva York, con el reporte de beneficios de Sysco y los datos de manufactura y el mercado hipotecario, índices sobre los cuales no se esperan grandes sorpresas. Con el martes conociendo los datos de Home Depot (HD) y TJX empresa de ropa y artículos para el Hogar, junto con, los datos de inflación, permisos de construcción sin grandes expectativas, así como, inicio de construcciones de vivienda y de la producción industrial datos éste último en el que se espera aumento del 0,3%. Continuando el miércoles con el reporte de beneficios de Cisco, L Brands, Lowes, Staples, Target y la minuta de la FED que se acompañará del dato de inventarios de petróleo. El jueves se conocerán las ganancias de Gap y Waltmart junto con las peticiones iniciales de ayuda por desempleo y el índice de negocios de Philadelphia del cual se espera que muestre mayor fuerza relativa luego de la disminución observada en junio. Para el viernes se cierra con el reporte de beneficios de John Deere (DE, $77.00, -1,27%).; una empresa cuyo valor justo ronda los $95, cuenta con amplias ventajas competitivas, un gobierno corporativo ejemplar, cuyos negocios se encuentran en la industria agrícola, la construcción, la industria forestal y servicios financieros.

Desde la perspectiva técnica la tendencia alcista observada en el S&P500 iniciada en los mínimos de junio 27, 2016 en 1991.68 unidades ha perdido fuerza desde mediados del mes de julio, ubicándose en un rango lateral entre los 2132.49 / 2214.23 unidades, con soporte en 2150 / 2173 luego de haber alcanzado máximos históricos en las 2,188.45 en la semana 31 del 2016.

Durante la semana 32, se espera que el S&P500 se desempeñe entre los 2,181.50 /2.197.95, con riesgos de corrección mayores en caso de superar las 2.165.00 unidades. De ocurrir dicho movimiento se miran soportes máximos en las 2.132.49 unidades sin cambios en su tendencia alcista principal o bien en la media móvil de 40 semanas en las 2044.89 unidades.