P/ Geovanny Ant Sandí Delgado.(07/02/2016).

Durante la primera semana de febrero 2016, el volumen transado en bolsa experimentó una persistente disminución, iniciada en la segunda semana del mes enero del año en curso. Con alguna expectativa de observar aumento este próximo lunes con la Subasta de valores de Hacienda y el Banco Central.

Sosteniendo el comportamiento del año pasado y en lo que va del año 2016; Hacienda sigue cotizando sus valores a precios mayores, mientras que el Banco Central lo hace a precios de mercado. Una actitud que pudiere interpretarse como divergente entre ambas entidades, cuya estrategia desde hace varios años ha sido el realizar subastas conjuntas.

Una revisión de las transacciones de la semana pasada, muestran que los operadores concentran su interés en valores con vencimientos entre el 2018 / 2019, con inversiones complementarias en vencimientos entre el 2020 y 2023.

Al parecer dicho apetito ha sido recogido tanto por Hacienda como por el Banco Central; entidades que ofertan esta semana valores con vencimientos entre el 2018 y 2023, presentando Hacienda el B200444, un título ligado a tasa básica con premio de 200 puntos básicos, que en su conjunto compone un cupón del 7.77%

El detalle de los valores y nuestro criterio (ver columna «Valor Relativo»), se muestran en el siguiente cuadro: