Coyuntura Bursátil – GSD – semana 28, 2026

Wall Street firmo su segunda semana consecutiva de ganancias: el S&P 500 avanzo 1,23% hasta 7.575,39 puntos y el Nasdaq Compuesto sumo 1,74%, segun State Street Investment Management, de la mano de un repunte sectorial liderado por tecnologia (+3,4% semanal) y energia (+3,2%), esta ultima beneficiada por el alza del petroleo pese al recorte historico de precios de Arabia Saudita para Asia. El Dow Jones, que habia tocado un maximo historico sobre los 53.000 puntos el lunes, retrocedio 0,50% en la semana tras la correccion de mitad de semana ligada a la escalada en Ormuz. El VIX cerro en 15,03 (-4,93% semanal), senal de que el mercado exige una sorpresa negativa concreta para reprecificar el riesgo geopolitico. El viernes, la fuerte demanda por la salida a bolsa de SK Hynix (ADR +13-14%, recaudacion de US$26.500 millones, el mayor debut bursatil de una empresa extranjera en EE.UU.) reforzo el apetito por el comercio de inteligencia artificial. FactSet estima que las utilidades del S&P 500 creceran por encima de 29% interanual en el segundo trimestre, el mayor ritmo desde 2021, con la temporada de resultados bancarios arrancando la proxima semana.

El oro (GLD) retrocedio 0,30% en la semana a US$377,01, mientras el petroleo WTI gano 3,97% hasta US$71,51/bbl, con la mayor parte del alza concentrada en la sesion en que se conocio el inicio de los ataques estadounidenses contra Iran. El EUR/USD cedio 0,19% a 1,1413, en una semana de relativa estabilidad cambiaria. Por sectores, State Street Investment Management reporta que tecnologia (+3,4%), energia (+3,2%) y servicios de comunicacion (+2,3%) lideraron las ganancias semanales del S&P 500 —esta ultima impulsada por un alza de 15% en Meta Platforms tras conocerse que la compania evalua arrendar capacidad de computo de IA—, mientras materiales (-2,2%) y salud (-1,9%) encabezaron los rezagados. Adicionalmente, Apple presento una demanda contra OpenAI por presunto robo de secretos comerciales, un frente adicional de friccion en el ecosistema de inteligencia artificial que amerita seguimiento.

La Bolsa Nacional de Valores acumulo un volumen de US$775,0 millones en la semana, un 46,8% por encima de los US$528,0 millones de la semana previa, con expansion generalizada en los cuatro mercados. Los reportos tripartitos lideraron el crecimiento (+138,8%, US$277,0 millones, 35,7% del total), seguidos por el mercado secundario (+86,5%, US$263,0 millones, 33,9%). El mercado de liquidez crecio 28,9% (US$107,0 millones), mientras el mercado primario fue el unico segmento en retroceso (-37,8%, US$117,0 millones), reflejo de una base de comparacion mas alta en la semana anterior por colocaciones primarias atipicas. La actividad de mercado primario incluyo subastas de titulos de corto y mediano plazo del Ministerio de Hacienda y el Banco Central durante la semana.

De las seis series de emisiones Creadores de Mercado con sentimiento de Compra vigente al cierre de la semana, unicamente CRMG$210531 mantiene senal de Alta Conviccion (★★, I-spread +12,4 pb, YTMaj 5,36%), luego de operar toda la semana por encima del umbral de 10 puntos basicos. El resto de la curva de creadores de mercado —tres series en colones y una adicional en dolares— se comprimio hacia Compra Tecnica (spreads entre 2,6 y 4,6 pb), sin cruzar el umbral de Senal Activa al cierre de la sesion del viernes.

La curva soberana en colones mantiene pendiente positiva, de 3,88% a 180 dias hasta 6,70% a 5.400 dias. El cruce entre las curvas CRC y USD se sostiene en el mismo punto observado a inicios de semana: el nodo de 180 dias permanece invertido (-10,8 pb), mientras que desde 360 dias en adelante el diferencial es positivo y creciente, alcanzando su mejor oportunidad relativa en el tramo de 5.400 dias (+67,2 pb). El tramo largo en colones continua ofreciendo la mayor prima frente a la curva en dolares, consistente con la senal de Alta Conviccion de CRMG$210531.

El tipo de cambio promedio ponderado de MONEX se ubico en ¢455,10/USD en los ultimos cinco dias, una caida de 0,22% frente a la semana anterior (¢456,09) y de 6,88% frente al mismo periodo de 2025, en linea con la tendencia de apreciacion del colon que se sostiene desde inicios de ano. El volumen semanal negociado alcanzo cerca de US$142,0 millones en 922 operaciones, con un tipo de cambio promedio de ¢455,04/USD durante la semana, sin presiones cambiarias estructurales adicionales a las ya observadas.