Crónica Bursátil – GSD – cierre junio 10, 2026

Fuentes: Bolsa Nacional de Valores, BCCR, Bloomberg Terminal · Cierre 10-jun-2026 · El detalle de BNV, CRMG y MONEX se desarrolla en las Secciones B, C y D. Donde la variación mensual no está disponible se muestra la variación del día.

Wall Street cerró el 10 de junio con pérdidas generalizadas que llevan al S&P 500 a 7,267 puntos, mínimo de cinco semanas y una caída del 1.62% en la sesión. El Nasdaq retrocedió 1.98% tras una jornada marcada por el derrumbe del sector tecnológico: el índice SOX de semiconductores acumuló una caída del 3.6%, mientras Oracle perdió un 6% en el mercado extendido al reportar gastos de capital anuales de US$55,700 millones, superando su propia proyección de US$50,000 millones y reavivando el debate sobre la sostenibilidad de las apuestas en inteligencia artificial. El VIX saltó 11.83%, de 19.87 a 22.22, reflejando un deterioro nítido del apetito por riesgo y anticipando volatilidad adicional ante la reunión de la Fed del 17 de junio.

El petróleo WTI avanzó 1.83% hasta US$91.68/barril en una jornada de alta volatilidad, impulsado por los ataques cruzados que mantienen restringido el flujo por el Hormuz; los valores mínimo y máximo intradía no están disponibles por limitaciones del terminal de datos. El ETF de oro GLD retrocedió 4.15% hasta 374.58, en lo que parece toma de utilidades tras meses de escalada, aunque el metal sigue siendo activo de refugio ante la incertidumbre bélica. El EUR/USD subió marginalmente 0.10% a 1.1547, en parte por las expectativas de un alza de tasas del BCE el jueves 11 de junio; simultáneamente, los mercados de futuros descuentan que la Reserva Federal podría subir tasas en su reunión del 17 de junio, el primer cambio de postura en meses.

Fuentes: Bloomberg Terminal · Cierre NYSE/Nasdaq 10-jun-2026. WTI: min/máx no disponibles (N/D) por falla del feed intradía.

La sesión del 10 de junio en la Bolsa Nacional de Valores totalizó ₡166 millones de dólares distribuidos en 219 operaciones, superando en 86.5% el volumen de la sesión equivalente de hace siete días hábiles (₡89 millones, 222 operaciones). El mercado secundario —operaciones de compraventa de títulos en circulación— dominó con 48.19% del total (₡80 millones), seguido por el mercado de liquidez con 18.07% (₡30 millones). Los reportos tripartitos representaron 22.29% (₡37 millones), con una ligera caída en volumen respecto a la sesión previa. El mercado primario, con apenas 7 operaciones, aportó ₡19 millones (11.45%), evidenciando concentración institucional selectiva.

Consulta: sesión 10-jun-2026. Previo: misma sesión hace 7 días hábiles. Fuente: Bolsa Nacional de Valores.

Las cuatro series de Creadores de Mercado bajo seguimiento registran señal de Compra activa al cierre del 10 de junio. Los I-spreads oscilan entre 5.49 y 8.95 puntos base por encima de la curva soberana ajustada, todos dentro de la banda de Señal Activa (5–10 pb) sin alcanzar el umbral de Alta Convicción (más de 10 pb). La mayor prima relativa corresponde a CRMG180429 (8.95 pb), seguida de la serie en dólares CRMG$210531 (8.91 pb), esta última especialmente relevante para portafolios con componente en moneda extranjera dado el contexto de apreciación del colón.

Leyenda: ★★ >10 pb = Alta Convicción. ★ 5–10 pb = Señal Activa. YTMaj = rendimiento neto ajustado por impuesto. Fuente: Bolsa Nacional de Valores / BCCR.

Curva de Rendimientos Soberana

La curva soberana costarricense en colones mantiene una pendiente positiva normal al 10 de junio, con rendimientos que escalan de 4.08% a 180 días hasta 6.82% a 5,400 días (~14.8 años). La brecha CRC-USD es contenida: apenas 41 puntos base en el corto plazo y 59 pb en el extremo largo. Esta estrechez refleja la estabilidad del tipo de cambio nominal y la apreciación interanual del colón del 6.27%, lo que reduce el diferencial esperado y limita parcialmente el atractivo relativo de los instrumentos en dólares para el inversor residente. En el contexto de tasas internacionales en revisión alcista (Fed y BCE), la curva CRC ofrece rendimientos nominales superiores a los instrumentos de referencia de EE.UU. a plazos equivalentes.

El tipo de cambio promedio ponderado en el MONEX se situó en ₡458.71 por dólar como promedio de los últimos cinco días hábiles, con un cierre de sesión en ₡457.92 y una apertura en ₡458.92, lo que denota una apreciación intradía leve del colón. En términos interanuales, el colón se ha apreciado un 6.27% frente al dólar, el mejor desempeño en varios años, respaldado por los flujos de divisas del turismo, remesas y exportaciones. El volumen mensual acumulado asciende a US$342.73 millones, aunque con una contracción del 18.25% respecto al mismo período del año anterior, lo que sugiere un menor dinamismo en la demanda estructural de dólares por parte del sector importador.

PP = Precio promedio ponderado por volumen. Chg %a/a = variación año a año. Fuente: BCCR / MONEX.

1. Valoración del Mercado

El VIX en 22.22 y el S&P 500 en su mínimo de cinco semanas señalan que los mercados están en proceso de reajustar valuaciones ante la reactivación inflacionaria (IPC +4.2% a/a). Las ganancias reales por hora de trabajo cayeron 0.7% interanual en mayo, el mayor retroceso en más de tres años, lo que amenaza el consumo privado en EE.UU. La próxima reunión de la Fed del 17 de junio se convierte en el evento pivote: si la lectura del dato inclina al Comité hacia una postura más restrictiva, los portafolios con alta exposición a renta variable de crecimiento y a Treasuries de largo plazo enfrentarán presión adicional.

2. Oportunidades

Las cuatro series CRMG con señal activa ofrecen retorno adicional sobre la curva teórica, con la mayor prima en CRMG180429 (8.95 pb) y en la serie USD CRMG$210531 (8.91 pb). Para portafolios en colones, el perfil de riesgo-retorno es favorable ante la estabilidad cambiaria: la apreciación interanual del colón (+6.27%) reduce el riesgo de depreciación implícito. En el plano internacional, el debate sobre la sostenibilidad de las inversiones en IA abre una ventana táctica en sectores más defensivos (energía, consumo básico) que podrían beneficiarse si el escenario de inflación elevada persiste.

3. Riesgos

El principal riesgo de corto plazo es una inflación más persistente de lo esperado en EE.UU., con el IPC ya en 4.2% y el componente energético +23.5% a/a mientras el Hormuz permanezca restringido. Una decisión hawkish de la Fed el 17 de junio elevaría las tasas libres de riesgo globales y presionaría los spreads de deuda emergente, afectando el costo de financiamiento de Costa Rica. Adicionalmente, el desinflamiento de las valoraciones en IA (caso Oracle, caída del SOX) podría ampliar la corrección en bolsas, reduciendo la riqueza financiera de los hogares y el apetito por activos de mayor riesgo a nivel global.

4. Agenda para Mañana — Jueves 11 de junio de 2026

Tres eventos concentran la atención del mercado el jueves: (1) la decisión de tasas del BCE, donde el mercado espera un alza ante la inflación europea; (2) el seguimiento del conflicto EE.UU.-Irán y cualquier movimiento en el precio del petróleo; y (3) los datos de inflación en Argentina y producción industrial en México con potencial impacto en la percepción del riesgo regional. En Costa Rica, el mercado bursátil mantendrá sus operaciones en horario habitual; vigilar posibles convocatorias de subastas de deuda interna del Ministerio de Hacienda.

Crónica preparada con información pública del mercado local. No constituye recomendación directa de compra o venta; solo señales técnicas relevantes. Fuentes: (1) Bolsa Nacional de Valores [10-jun-2026] — 65%. (2) Correo electrónico autorizado (Bloomberg, Reuters, Top Story Daily, Bloomberg Línea) — 35%. GSD IS & Cía · http://www.gsandel.com · Miércoles 10 de junio de 2026.