El cierre del lunes consolidó un segundo día de rebote liderado por las megacaps tecnológicas: el Nasdaq (+0,86%) y el S&P 500 (+0,30%) avanzaron mientras el Dow (−0,16%) quedó rezagado y el VIX cayó a 18,92 (−12,04%), señal de menor estrés. Los futuros amanecen al alza (S&P 500 +0,5%, Nasdaq 100 +0,8%) impulsados por la avalancha de salidas a bolsa de IA (OpenAI, Anthropic, SpaceX) y por la pausa de hostilidades entre Irán e Israel, que devolvió al crudo a US$90,17 (−1,24%). El foco del día es el dato de inflación (CPI) de EE. UU. del miércoles y los resultados de Oracle. En el plano local, la BNV movió US$286 MM con fuerte peso del mercado primario, el tipo de cambio MONEX promedió ¢462,86 y los Creadores de Mercado mantienen cuatro señales activas de compra.
| Indicador | Nivel | %Chg | Mín | Máx |
|---|---|---|---|---|
| Dow Jones | 50.786,01 | −0,16% | 50.732,35 | 51.277,15 |
| S&P 500 | 7.405,73 | +0,30% | 7.395,13 | 7.466,81 |
| Nasdaq Comp. | 25.929,66 | +0,86% | 25.872,68 | 26.179,65 |
| VIX | 18,92 | −12,04% | 17,94 | 20,35 |
| WTI (US$) | 90,17 | −1,24% | — | — |
| Oro (GLD) | 397,27 | +0,26% | 396,03 | 398,98 |
| EUR/USD | 1,154 | +0,02% | 1,153 | 1,154 |
| MONEX TC PP (¢) | 462,86 | — | 451,50 | 465,70 |
| BNV Total (US$ MM) | 286,00 | — | — | — |
| Señales CRMG | 4 ★ Activas | — | — | — |
Cierre de la sesión previa. ★★ Alta Convicción (>10pb) · ★ Señal Activa (5–10pb).
Asia — apertura en tono comprador
Las bolsas asiáticas operaron al alza el martes, apoyadas en el impulso tecnológico de Wall Street y en datos de comercio de China, cuyas exportaciones de mayo crecieron cerca de +20% interanual. El regreso de la demanda china de GNL y el apetito por el sector de semiconductores sostuvieron el sentimiento.
✔ Oportunidad: Arrastre positivo del rebote tech hacia mercados emergentes y exportadores asiáticos. ⚠ Riesgo: Concentración excesiva en megacaps; un tropiezo en IA contagiaría a Asia. ⟶ Probabilidad: Continuidad del tono comprador en la apertura europea (~65%).Europa — foco en el BCE
El mercado descuenta como prácticamente segura una subida de tipos del BCE esta semana, y se anticipa que el Banco de Japón se mueva en la misma dirección este mes. El sesgo restrictivo de los bancos centrales convive con un dólar a la baja (índice Bloomberg Dollar −0,3%), favorable a activos no estadounidenses.
✔ Oportunidad: Dólar más débil favorece materias primas y deuda emergente en USD. ⚠ Riesgo: Un BCE más agresivo de lo previsto presionaría a la renta variable europea. ⟶ Probabilidad: El BCE concreta la subida de tipos esta semana (~80%).Wall Street y futuros — rebote de IA en segundo día
El lunes el avance se concentró en las grandes tecnológicas —Marvell saltó ~9% tras su inclusión en el S&P 500— aunque el 60% del S&P 500 cerró en rojo, evidenciando una amplitud débil. Los futuros apuntan al alza (S&P 500 7.450,25 +0,5%; Nasdaq 100 29.688,50 +0,8%), pero Citi advierte que los inversores construyen cortos de forma agresiva mientras las apuestas alcistas en tech siguen muy estiradas. La agenda trae la balanza comercial y ventas de vivienda hoy, el CPI de mayo el miércoles y resultados de Oracle.
✔ Oportunidad: Momentum de IA y próximas IPOs (OpenAI, Anthropic, SpaceX) alimentan flujos hacia tech. ⚠ Riesgo: Amplitud débil y posicionamiento estirado: alto riesgo de toma de utilidades. ⟶ Probabilidad: Los futuros sostienen las ganancias hasta la apertura, sujetos al CPI (~55%).Volumen total y composición
La sesión previa movió US$286 MM en 233 operaciones, un salto frente a los US$66 MM de la referencia comparativa. El mercado primario lideró con US$151 MM (52,8%), seguido del secundario (US$59 MM; 20,6%), reportos tripartitos (US$55 MM; 19,2%) y liquidez (US$20 MM; 7,0%). El peso del primario sugiere fuerte colocación de emisores.
✔ Oportunidad: Liquidez primaria robusta facilita colocaciones y rotación de cartera. ⚠ Riesgo: Predominio del primario sobre el secundario limita profundidad de negociación diaria. ⟶ Probabilidad: El volumen se mantiene por encima del promedio en la próxima sesión (~60%).Cuatro señales activas vigentes
Las cuatro emisiones con sentimiento de compra se ubican en el rango de 5–10 pb de I-spread (★ Señal Activa): en colones, CRMG180429 (I-spread 8,97 pb; YTM 5,64%), CRMG260734 (6,60 pb; 6,29%) y CRMG240430 (5,52 pb; 5,80%); en dólares, CRMG$210531 (9,04 pb; 5,49%). No hay señales de alta convicción (★★) hoy, pero el conjunto ofrece exceso de rendimiento sobre la curva ajustada.
✔ Oportunidad: Exceso de I-spread positivo en plazos 2029–2034: valor relativo para carteras de tasa fija. ⚠ Riesgo: Spreads ajustados (<10pb) dejan poco margen ante un repunte de tasas soberanas. ⟶ Probabilidad: Las señales se mantienen activas el resto de la semana (~50%).Tipo de cambio y dinámica intradía
El tipo de cambio promedio ponderado se situó en ¢462,86, con apertura en ¢459,09, cierre en ¢459,57 y un rango amplio entre ¢451,50 y ¢465,70. El volumen negociado fue de US$254,30 MM en 1.237 operaciones. En perspectiva anual el colón acumula apreciación (−6,2% interanual en el tipo de cambio), aunque la amplitud del rango diario refleja volatilidad puntual.
✔ Oportunidad: Colón apreciado abarata importaciones y deuda en USD para emisores locales. ⚠ Riesgo: Rango intradía amplio (¢14) indica volatilidad; riesgo para coberturas cortas. ⟶ Probabilidad: El TC se mantiene en el rango ¢459–466 en la próxima sesión (~45%).Perspectiva del día — umbrales a vigilar
• S&P 500: resistencia clave en 7.466 (máximo previo); soporte en 7.395. Una superación del futuro 7.450 con volumen confirmaría continuidad del rebote.
• VIX: por debajo de 19 favorece apetito por riesgo; un repunte sobre 21 reactivaría la cautela.
• WTI: piso psicológico en US$90; un quiebre a la baja confirmaría la des-escalada geopolítica y menor presión inflacionaria.
• Catalizador: CPI de EE. UU. (miércoles) y resultados de Oracle marcarán el tono; un dato de inflación al alza presionaría a tech.
• Local: MONEX — vigilar defensa del rango ¢459–466; BNV — rotación del primario hacia el secundario como señal de profundidad.
Este documento es de carácter informativo y refleja datos de la sesión bursátil previa y de fuentes públicas de mercado. No constituye una recomendación de inversión, oferta ni asesoría financiera o legal. Las cifras pueden estar sujetas a revisión. Las oportunidades, riesgos y probabilidades son estimaciones cualitativas con fines ilustrativos. Cada inversionista debe tomar sus decisiones con base en su propio análisis y perfil de riesgo. GSD IS & Cía.