Bitcoin y tecnológicas desatan una ola de aversión al riesgo mientras los rendimientos caen tras señales de enfriamiento laboral en EE. UU..

La sesión estuvo dominada por el desplome de Bitcoin hasta la zona de 60.000 dólares, su nivel más bajo desde 2024, antes de rebotar hacia 66.900 dólares, aún con una caída diaria cercana al 3,8% y una semana en camino a ser la peor desde 2022, lo que golpeó el apetito por activos de alta beta y forzó salidas masivas de ETF cripto, al tiempo que el ProShares UltraShort Bitcoin y otros productos inversos registraban subidas superiores al 25%. Paralelamente, la corrección en gigantes tecnológicos y de IA —con caídas de 4% a 5% en nombres como Microsoft y Amazon y descensos en Tesla y en varios semiconductores— extendió una racha de tres sesiones a la baja para el S&P 500 y el Nasdaq, en un entorno de valoración exigente y crecientes temores a un recorte de gasto en software y servicios ligados a IA. Este doble shock —cripto y mega tech— se conjugó con datos laborales estadounidenses más débiles, que avivaron el temor a un enfriamiento del ciclo y llevaron a los inversores a reducir exposición a crecimiento, presionando al Nasdaq con una caída de 1,6% y al S&P 500 con un descenso de 1,23%, su tercera jornada negativa consecutiva.

El contexto global reforzó el tono bajista: en Asia, el MSCI Asia-Pacífico sin Japón cayó 0,9%, con un desplome del 5% en el Kospi que obligó a suspender temporalmente las operaciones, mientras el Nikkei retrocedió 0,8% y los futuros del Nasdaq llegaron a perder más de 1% en la sesión nocturna, anticipando la presión sobre Wall Street. En Europa, los principales índices se movieron en rojo, reflejando la combinación de corrección tecnológica, incertidumbre sobre el crecimiento y menor prima de riesgo geopolítico ante el retroceso del petróleo —que se encamina a su primera caída semanal del año—, lo que pesó sobre energía, pero alivió parcialmente las expectativas inflacionarias. La fuerte venta global en sectores cíclicos, materiales y tecnología se tradujo en una preferencia relativa por defensivos, con utilities y consumo básico aguantando mejor el ajuste, mientras los flujos hacia renta fija de alta calidad y TIPS evidenciaron una búsqueda de refugio en medio del repunte de la volatilidad implícita, con el VIX estabilizado en la zona de 20 puntos.

En Estados Unidos, los rendimientos del Tesoro aportaron una señal clara del cambio de narrativa macro: la tasa a dos años se desplomó más de 12 puntos básicos hasta 3,43% antes de rebotar ligeramente a 3,46%, y el bono a diez años se movió en torno al 4,19%, después de datos de empleo que mostraron un mercado laboral menos tenso, reforzando la expectativa de una Reserva Federal menos agresiva a futuro. Esta caída en la parte corta de la curva apoyó a los ETF de Treasuries y crédito grado de inversión, que subieron entre 0,18% y 0,48%, al mismo tiempo que el índice dólar retrocedía 0,14% hasta 97,69 puntos frente a una cesta de divisas, señalando un ajuste en las posiciones largas en dólar tras semanas de fortaleza. Sin embargo, el alivio en tipos no bastó para revertir la presión sobre las acciones de crecimiento, y el VIX avanzó hacia el entorno de 20 puntos con un incremento de más de 8% en la jornada previa, nivel que suele asociarse a mayor demanda de cobertura y a una volatilidad más persistente en el corto plazo.

En el plano micro, varios casos corporativos ilustraron la intensa rotación intra-sectorial: McKesson y Cardinal Health se dispararon tras presentar resultados muy por encima del consenso y elevar sus guías de ganancias anuales, impulsando revisiones alcistas en precios objetivo y reforzando la narrativa defensiva del segmento salud-distribución. En el lado negativo, Stellantis se desplomó alrededor de 25% tras anunciar cargos extraordinarios de 26.000 millones de dólares que erosionan sus perspectivas de rentabilidad, mientras Cummins cayó con fuerza después de un beneficio por acción muy por debajo del esperado y una guía de márgenes EBITDA para 2026 penalizada por aranceles y cargos estratégicos ligados a su negocio de cero emisiones. Estée Lauder también sufrió un castigo severo al advertir que los aranceles recortarán la rentabilidad en unos 100 millones de dólares en la segunda mitad del año fiscal 2026, y que aumentará el gasto de marketing, lo que decepcionó a inversores que apostaban por una recuperación más limpia tras el rally reciente del valor.

Tabla de cierre de índices, tasas, dólar y cripto (cifras de la última sesión cerrada)

Activo	Nivel / Precio	Cambio absoluto	Cambio relativo
S&P 500	6.798,40	-84,32 pts	-1,23%
Dow Jones Industrial	48.908,72	-593,00 pts aprox.	-1,21%
Nasdaq 100 (ref. Nasdaq)	22.540,59	-363,99 pts aprox.	-1,59%
VIX	20,25	+1,61 pts	+8,64%
Bono EE. UU. 2 años	3,46%	-0,12 pp aprox.	-3,3% aprox.
Bono EE. UU. 10 años	4,19%	-0,03 pp aprox.	-0,7% aprox.
Índice Dólar (DXY)	97,69	-0,14 pts	-0,14%
Bitcoin	66.901,28 US$	-2.664 US$ aprox.	-3,83%
Ethereum	1.941,82 US$	-116 US$ aprox.	-5,63%

Los niveles de cierre para S&P 500, Dow y Nasdaq provienen de los datos de la sesión del 5 de febrero, mientras que los cambios porcentuales reflejan la variación diaria reportada; los movimientos de los rendimientos, DXY y cripto corresponden a las últimas cotizaciones consolidadas en la plataforma.

Tabla de top tres sectorial (EE. UU.)

Sector	Nivel (ETF)	Cambio relativo	Factor principal del desempeño
Utilities (XLU)	43,10 US$	+0,05%	Beneficiado por caída de rendimientos y búsqueda de defensivos de baja beta
Consumo defensivo (XLP)	86,92 US$	-0,08%	Resistencia relativa en entorno de aversión al riesgo y consumo estable
Comunicación servicios (XLC)	116,21 US$	-0,51%	Ajuste moderado en plataformas digitales, menor beta frente a mega tech
Materiales básicos (XLB)	50,50 US$	-2,68%	Sensibilidad al ciclo global y corrección en commodities industriales
Consumo cíclico (XLY)	117,51 US$	-2,16%	Castigo a retail y autos por temor a enfriamiento del consumo y a tipos
Tecnología (XLK)	135,63 US$	-1,80%	Venta de acciones de IA y software ante valoraciones exigentes y rotación

Los movimientos sectoriales muestran un claro sesgo hacia defensivos, con utilities prácticamente planas en terreno positivo, mientras sectores cíclicos, materiales y tecnología lideraron las caídas por su exposición al ciclo y a la narrativa de “exceso de expectativas” en IA.

Tabla de acciones que lideraron ganancias y pérdidas (selección representativa)

Nombre de la acción	Cambio relativo aprox.	Factor que explicó el resultado
McKesson (MCK)	Fuerte alza (mid‑single a double digit)	Resultados del 3T fiscal por encima de lo esperado y guía de EPS anual revisada al alza, acompañada de múltiples subidas de precio objetivo.
Cardinal Health (CAH)	Fuerte alza (mid‑single a double digit)	Beneficio del 2T fiscal 2026 superando estimaciones en ~10% y fuerte crecimiento en distribución farmacéutica y soluciones especializadas.
Merck (MRK)	Alza moderada	Flujo hacia salud defensiva y solidez de su cartera de medicamentos clave en un entorno volátil.
Eli Lilly (LLY)	-7,83%	Toma de utilidades agresiva tras un rally prolongado y sensibilidad a cualquier señal de normalización de expectativas en obesidad/diabetes.
Crown Castle (CCI)	Caída de doble dígito	Guía 2026 débil con caída esperada de 5% en ingresos de alquiler de sitios y 6% en EBITDA ajustado, más recortes de precio objetivo.
Cummins (CMI)	Caída de doble dígito	BPA del 4T muy por debajo del consenso y guía de márgenes presionada por aranceles y cargos estratégicos en su negocio Accelera.

Tabla de tres acciones con mayor respaldo de analistas (entre las destacadas)

Nombre de la acción	Cambio relativo reciente	Factor que explica el resultado y la recomendación de analistas
McKesson (MCK)	Alza significativa	Sólido crecimiento en distribución médica, guía de EPS mejorada y reiteradas recomendaciones de “comprar/sobreponderar” con objetivos de precio más altos.
Cardinal Health (CAH)	Alza significativa	Sorpresa positiva en ganancias, expansión en soluciones especializadas y revisiones alcistas de estimaciones, reforzando una tesis defensiva de largo plazo.
Merck (MRK)	Alza moderada	Exposición a medicamentos de alto impacto y pipeline robusto que sustentan perspectivas de crecimiento, motivo por el que varios analistas mantienen recomendaciones positivas a pesar de la volatilidad del mercado.

Fuente: Nasdaq, Market Watch, spGlobal.