Volatilidad Geopolítica y las Implicaciones del Comercio Norteamericano: Una Visión para el Inversor Internacional

El sentimiento en los mercados financieros internacionales está dominado por la reconfiguración de las alianzas geopolíticas y las crecientes tensiones comerciales, todo ello en el preámbulo de la crucial revisión del T-MEC/USMCA el próximo julio. La incertidumbre se intensifica con la advertencia de Eurasia Group sobre el riesgo de que el acuerdo se degrade a un estado «zombie», dejando el comercio norteamericano en una incertidumbre crónica. Esta situación pone de relieve las estrategias divergentes de los socios de EE. UU.

Por un lado, el Primer Ministro canadiense, Mark Carney, ha adoptado una postura de confrontación contra la hegemonía estadounidense, instando a las «potencias medias» a actuar como contrapeso al poder duro, una crítica velada al Presidente Trump. En línea con esta postura, Canadá cerró un acuerdo con China para reducir aranceles en exportaciones de vehículos eléctricos a cambio de un alivio en el aceite de canola. La respuesta de Washington no se hizo esperar: una amenaza directa de imponer un arancel del 100% sobre Canadá si el acuerdo con China prospera. El inversor debe monitorear de cerca el sector exportador canadiense sensible a los aranceles, el cual está jugando un rol estratégico en el panorama político interno, donde la postura de Carney ante Trump parece favorecerle políticamente e incluso podría motivar un adelanto electoral.

En contraste, la Presidenta mexicana, Claudia Sheinbaum, ha optado por una estrategia de apaciguamiento con la administración Trump. Esto se ha materializado en un alineamiento con EE. UU. en la competencia global contra China, aplicando aranceles del 50% a una amplia gama de importaciones chinas, además de facilitar la extradición de 37 presuntos miembros de cárteles. A pesar de los esfuerzos, Sheinbaum enfrenta críticas internas y un descenso en su aprobación, lo que complica la gestión de su alta dependencia económica de EE. UU., país al que se dirige el 80% de las exportaciones mexicanas. La presión política interna de su partido, Morena, y la necesidad de asegurar una revisión fluida del USMCA son fuerzas opuestas a la diversificación, incluso con la imposición de aranceles a países no pertenecientes a TLC.

Más allá de Norteamérica, la volatilidad geopolítica se extiende a Oriente Medio, donde las renovadas amenazas de Donald Trump de una acción «mucho peor» contra Irán por el tema nuclear aumentan el riesgo de conflicto regional. La falta de apoyo de aliados clave del Golfo (Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos), que niegan el uso de su espacio aéreo para un posible ataque, sugiere que cualquier acción de EE. UU. enfrentaría restricciones logísticas. En Europa del Este, la guerra de Ucrania reaparece en las cifras con un nuevo y dramático estimado de 1.2 millones de soldados rusos caídos, lo que subraya la escala persistente del conflicto. En América Central, la asunción del empresario Nasry Asfura en Honduras, con un enfoque en la inversión, la seguridad, y el restablecimiento de lazos con Taiwán, introduce un nuevo punto de fricción potencial con China.

Nota Final sobre Oportunidades y Riesgos:

Riesgos: La principal amenaza para los mercados sigue siendo la incertidumbre comercial USMCA y el riesgo de aranceles punitivos que afectarían las cadenas de suministro. El aumento de las tensiones con Irán y la alta cifra de bajas en el conflicto de Ucrania son factores de riesgo geopolítico que podrían impactar los precios de la energía y el sentimiento global. La falta de una estrategia de diversificación económica en México mantiene a la economía altamente expuesta a la política estadounidense.

Oportunidades: Las posibles concesiones comerciales que podrían surgir en la antesala de la revisión del USMCA presentan ventanas de oportunidad tácticas. El cambio de liderazgo en Honduras, con un enfoque pro-inversión, puede abrir nuevas oportunidades de Inversión Extranjera Directa (IED) en Centroamérica.

Fuente: gzeromedia.com