San José, 21 de octubre de 2025 — La jornada política y económica del martes estuvo marcada por acontecimientos que delinean el pulso institucional del país, con posibles repercusiones en el entorno financiero. En el ámbito político, se espera la encuesta del top de aspirantes a la presidencia de la república del 2026; mientras, se conoce que el Concejo Municipal de San José aprobó la suspensión por quince días del alcalde Diego Miranda, tras una investigación que lo vincula con presuntas irregularidades en una licitación de vehículos eléctricos. Esta decisión se suma a la creciente tensión en la Asamblea Legislativa, donde diputados del PUSC, fabricistas y chavistas cuestionaron la resolución de la presidenta legislativa Vanessa Castro sobre el desafuero del presidente Rodrigo Chaves, en relación con el caso BCIE-Cariñitos. La votación reflejó una polarización evidente: 16 legisladores apoyaron la apelación del subjefe chavista, mientras que una proporción similar se opuso a levantar la inmunidad del mandatario. Este miércoles se conformará la comisión especial de tres diputaciones que analizará el expediente durante veinte días (prorrogables una vez). Chaves, de nuevo, tendrá derecho a rendir descargos asistido por su defensa, tanto ante la comisión como en el Plenario.

En paralelo, el Tribunal Supremo de Elecciones respondió a una nueva consulta del ministro de Comunicación sobre la difusión de videos durante la veda electoral, lo que evidencia la creciente preocupación por el uso de medios digitales en campañas políticas. En la tarde del martes el Tribunal Supremo de Elecciones (TSE) emitió un comunicado de prensa denunciando la publicación de dos informaciones falsas sobre la entidad realizadas en redes sociales el día de hoy. Según señaló el órgano electoral en un comunicado de prensa “dentro de la campaña de desinformación que en los últimos días se ha intensificado contra el TSE, hoy se emitieron dos nuevos contenidos especialmente graves”.

En el plano económico y financiero, se reportó un aumento en las operaciones sospechosas de lavado de dinero dentro del sistema bancario, con algunos cantones mostrando tasas particularmente elevadas. Una situación que genera inquietud sobre la efectividad de los controles financieros y la exposición del país a riesgos reputacionales. Por otro lado, en el orbe nivel internacional, expertos alertaron sobre la posibilidad de que Nicaragua sea excluida del tratado Cafta, decisión que quedaría en manos del presidente estadounidense Donald Trump. Tal escenario tendría implicaciones directas para Costa Rica, especialmente en sectores exportadores que dependen de la integración regional.

En el ámbito comercial, Costa Rica continúa posicionándose como destino atractivo para la inversión extranjera directa. Multinacionales como Prent Corporation y Zimmer Biomet anunciaron expansiones en Heredia y Alajuela, respectivamente, con la promesa de generar cientos de empleos en manufactura avanzada. No obstante, interesados del sector exportador advierten sobre una caída del 25% en la inversión extranjera durante el primer trimestre del año, atribuida a factores internos como la apreciación del colón y la lentitud en trámites administrativos.

En resumen, si bien las denuncias contra el presidente y la incertidumbre política generan cautela, los datos económicos – bajo escrutinio de los analistas y economistas que adversan el gobierno de turno-, muestran señales de estabiilidad macroeconómica y la continuidad de proyectos de inversión refuerzan la percepción de Costa Rica como un entorno relativamente seguro en la región. Las tasas de interés en términos reales siguen altas hoy, en comparación de las que hubo entre agosto-setiembre del 2022, cuando la inflación interanual alcanzó 12.12%, la subyacente tocó máximos de 6.99%, y la variación interanual de los precios al productor de industrial había tocado máximos del 17.59% en junio del 2022 según reportes del BCCR. Periodo ese en el cual, los rendimientos soberanos netos de impuestos a 1 y 10 años no superaron el 8% y 10%, experimentándose retornos negativos y pérdidas de capital severas, en particular en todos aquellos activos que tan solo un año atrás habian sido adquiridos a rendimientos nominales bajos del orden del 1.55% a 1 año y 6.4% a 10 años respectivamente. Es un contexto que podría ser modificado por las decisiones que tomen los directores del BCCR en su próxima reunión del 23 del mes en curso, con muchos aspirando a un recorte significativo en ausencia de riesgos de recesión en las economías amigas y los grados de libertad que manejan al persistir la inflación observada debajo del límite inferior del rango de tolerancia e inferior a la que experimentan los principales socios comerciales.

En el mercado de divisas, MONEX cerró con un volumen total transado de 13.63 millones de dólares, reflejando una jornada de relativa estabilidad en el tipo de cambio. El precio de apertura se ubicó en 505.00 colones por dólar, alcanzando un máximo de 505.05 y un mínimo de 502.50, mientras que el precio de cierre igualó el máximo del día en 505.05, con un promedio ponderado de 504.79. Este comportamiento sugiere una sesión con sesgo alcista moderado, donde la demanda de divisas se mantuvo constante y sin presiones abruptas, posiblemente influenciada por flujos corporativos de cierre de mes y ajustes tácticos de portafolio.

El sentimiento de los operadores parece inclinarse hacia una expectativa de apreciación contenida del colón, respaldada por señales de estabilidad macroeconómica y ausencia de anuncios disruptivos en política monetaria. Sin embargo, la cercanía entre el precio de apertura y cierre indica que el mercado aún no define una tendencia clara, lo que podría reflejar cautela ante factores como la caída en inversión extranjera directa, la lentitud administrativa en trámites de exportación, y la persistencia de tasas reales elevadas. A nivel internacional, la posibilidad de ajustes en tratados comerciales regionales y la evolución de los rendimientos del Tesoro estadounidense continúan siendo determinantes clave en la toma de decisiones de corto plazo. En conjunto, los movimientos del día refuerzan la percepción de un entorno cambiario estable pero vigilante, donde cada jornada aporta señales que podrían inclinar el balance hacia una nueva fase de apreciación o corrección.

En ese contexto los mercados financieros reaccionan con moderación, con algunas sorpresas en la subasta del lunes, en la que se negociaron los valores de deuda interna soberana con alrededor de 20-25 puntos básicos en la parte media de la curva de rendimiento que marccan un punto de inflexión en las tasas de interés en el mercado secundario y los agentes económicos a la espera de la decisión del 23 del mes en curso para establecer los nuevos niveles de las tasas del mercado monetario. Por su lado, el tipo de cambio cierra la sesión con los operadores dudosos sobre la próxima dirección a tomar y de los acontencimientos externos en materia arancelaria o bien de los cambios en las tasas de interés que pudieren incidir en su trayectoria, amén de las de orden político. Mientras en el mercado internacional, los precios de la deuda externa se mueven al va y viene del los rendimientos del tesoro y deambulan en la zona de máximos de inicios del año en curso(bde45 108/109). GSD/.