| Indicador | Cierre Previo | Variación | Pre-mkt | Señal |
|---|---|---|---|---|
| Dow Jones | 51.850,55 | ▲ +0,38% | Mejor tono relativo | Resistente |
| S&P 500 | 7.807,24 | ▼ −0,06% | 7.850,75 (−0,1%) | Apertura débil |
| Nasdaq Comp. | 27.245,90 | ▼ −0,44% | NQ 30.734,50 (−0,5%) | Presión en chips |
| VIX | 15,21 | ▲ +2,49% | n/d | Volatilidad contenida |
| WTI (USD/bbl) | 93,19 | ▼ −0,59% | Retrocede (Brent ≈US$105) | Riesgo inflacionario |
| Oro GLD (ETF) | 382,15 | ▼ −0,63% | Spot ≈US$4.200 | Cobertura vigente |
| EUR/USD | 1,116 | ▲ +0,04% | Dólar −0,2% (Bloomberg) | Dólar algo más débil |
| MONEX ₡/USD (PP 5d) | 455,60 | ▼ −0,8% vs. mes | BCCR ₡449,11 / ₡454,48 | Colón apreciándose |
| BNV Total MM USD | 58,00 | ▼ −54,0% vs. 7 d.h. | n/a | Liquidez baja |
| CRMG220328 | YTMaj 4,92% | I-spread 7,16 pb | Precio 100,14 | ★ Señal Activa |
| CRMG270733 | YTMaj 5,85% | I-spread 5,49 pb | Precio 101,18 | ★ Señal Activa |
| CRMG191033 | YTMaj 5,87% | I-spread 9,51 pb | Precio 100,88 | ★ Señal Activa |
| CRMG$210531 | YTMaj 5,62% | I-spread 29,57 pb | Precio 98,10 | ★★ Alta Convicción |
| CRMG$201032 | YTMaj 5,84% | I-spread 23,15 pb | Precio 97,30 | ★★ Alta Convicción |
| CRMG$180533 | YTMaj 5,91% | I-spread 37,34 pb | Precio 96,40 | ★★ Alta Convicción |
Asia cerró en rojo: el KOSPI llegó a caer más de 7% y el Nikkei cerca de 2% por ventas en fabricantes de memorias tras los avances de la china ChangXin y comentarios del CEO de Broadcom; China continental mostró más estabilidad. En Europa el STOXX 600 sube cerca de 0,6% con químicos y bancos, aunque tecnología cae 0,9% y el lujo sufre por ventas débiles de LVMH en China.
✔ Oportunidad: bancos y químicos europeos ⚠ Riesgo: contagio del ajuste de memorias a otros mercados asiáticos ⟶ Probabilidad: 45%
El S&P 500 (7.850,75; −0,1%) cede levemente y el Nasdaq 100 (30.734,50; −0,5%) lidera las pérdidas, mientras el Dow muestra mejor tono. El lunes el índice de semiconductores de Filadelfia cayó 2,7% y el VIX subió a 15,21. BofA reporta la mayor exposición de inversionistas globales a tecnología desde 2020, lo que amplifica el riesgo de liquidación si la debilidad llega a NVIDIA, Microsoft o Alphabet.
✔ Oportunidad: entrada selectiva en tecnología con valoraciones corregidas ⚠ Riesgo: liquidación de megacapitalizaciones ⟶ Probabilidad: 50%
JPMorgan reportó una caída sorpresiva en ingresos de renta fija, la primera en más de dos años, y Goldman superó estimaciones en renta variable pero quedó corto en renta fija. Citigroup, Wells Fargo, UnitedHealth y Johnson & Johnson reportan hoy. El mercado evalúa márgenes, provisiones y calidad crediticia con el Treasury a 10 años en 5,18%–5,24%.
✔ Oportunidad: bancos como ancla defensiva frente a tecnología ⚠ Riesgo: menores ingresos de trading y mayores costos de fondeo ⟶ Probabilidad: 40%
El IPC estadounidense se publica mañana y el mercado espera una inflación general más alta por energía y una subyacente más moderada; el FOMC se reúne el 27–28 de octubre sin SEP. Hoy también se conocen inflación alemana y el informe mensual de la OPEP. Una sorpresa alcista del IPC reactivaría las ventas en bonos de larga duración.
✔ Oportunidad: IPC moderado impulsaría rebote tecnológico ⚠ Riesgo: IPC alto con rendimientos sobre 5,3% ⟶ Probabilidad: 55%
La sesión del lunes 12 de octubre cerró con US$58 MM en 133 operaciones, frente a US$126 MM y 188 operaciones en la sesión equivalente de hace 7 días hábiles: una caída de 54,0% en monto y 29,3% en número de operaciones. Los reportos tripartitos concentraron US$34 MM (58,6% del total; 82 ops), seguidos del mercado de liquidez con US$12 MM (20,7%; 24 ops), el secundario con US$10 MM (17,2%; 26 ops) y el primario sin volumen (1 operación). Un comportamiento típico cuando la subasta del BCCR y Hacienda se negocia por SINPE.
La caída es generalizada pero se explica sobre todo por el mercado primario (US$51 MM en la sesión de comparación, que coincidió con un día de subasta) y por el secundario, que perdió dos tercios de su volumen (US$29 MM a US$10 MM). Los reportos y la liquidez resistieron (−2,9% y +20,0%), lo que indica demanda por colocar excedentes de corto plazo y no estrés. Con el feriado estadounidense reduciendo la referencia de tasas, la baja participación del secundario refleja cautela y espera antes del IPC más que presión vendedora.
Siete emisiones de Creadores de Mercado mantienen sentimiento de Compra, sin cambios materiales frente a ayer. Las de mayor convicción siguen en dólares: CRMG$180533 (I-spread 37,3 pb; YTMaj 5,91%), CRMG$210531 (29,6 pb; 5,62%) y CRMG$201032 (23,2 pb; 5,84%). En colones, CRMG191033 (9,5 pb; 5,87%), CRMG220328 (7,2 pb; 4,92%) y CRMG270733 (5,5 pb; 5,85%) son señales activas, y CRMG180429 (1,0 pb) es solo compra técnica.
| Serie | Venc. | YTMaj% | Precio | Señal ★ |
|---|---|---|---|---|
| CRMG$180533 | 18-may-2033 | 5,91% | 96,40 | ★★ Alta Convicción |
| CRMG$210531 | 21-may-2031 | 5,62% | 98,10 | ★★ Alta Convicción |
| CRMG$201032 | 20-oct-2032 | 5,84% | 97,30 | ★★ Alta Convicción |
| CRMG191033 | 19-oct-2033 | 5,87% | 100,88 | ★ Señal Activa |
| CRMG220328 | 22-mar-2028 | 4,92% | 100,14 | ★ Señal Activa |
| CRMG270733 | 27-jul-2033 | 5,85% | 101,18 | ★ Señal Activa |
| CRMG180429 | 18-abr-2029 | 5,25% | 100,01 | Compra Técnica |
La curva soberana en colones mantiene pendiente positiva: de 4,02% a 180 días a 6,53% a 5.400 días (+251 pb); en dólares sube de 3,82% a 6,57% (+275 pb). El spread CRC–USD es de +19,6 pb a 180 días, se estrecha a +3,3 pb a 1.800 días (5,72% vs. 5,69%) y se invierte desde 3.600 días (−1,6 pb) hasta −4,5 pb a 5.400 días, de modo que la prima en colones solo existe en el tramo corto. La subasta BCCR–MH del lunes confirmó la demanda: BC6M asignó 100% a 4,15%, BC12M asignó ₡25.000 millones de ₡30.000 millones ofertados a 4,31%, y los CRG a 3.788, 5.768 y 7.390 días asignaron 100% a 6,26%, 6,33% y 6,71%.
El tipo de cambio PP de los últimos 5 días fue ₡455,60 por dólar, por debajo del promedio del mes (₡459,06; −0,8%) y 8,0% menos que en 2025 (₡506,42); la banda del periodo fue apertura PP ₡455,39 y cierre PP ₡454,42, con el colón cerrando más fuerte de lo que abrió. La referencia del BCCR para hoy es ₡449,11 compra y ₡454,48 venta, y la sesión del lunes en MONEX promedió ₡452,91, lo que confirma un piso cercano a ₡452 y un colón apreciado frente a los máximos de 2026.
El nivel apunta a abundancia de divisas, pero con liquidez menguante: la sesión del lunes negoció solo US$21,78 MM, alrededor de 63% menos que el promedio diario de los últimos 5 días (US$294,3 MM en 1.179 operaciones). En 2026 las operaciones (41.085) y el volumen (US$7.805 MM) acumulados están 30,9% y 23,3% por debajo del año anterior; el salto de +107% en operaciones y +121% en volumen frente al mes responde a un mes en curso con pocos días, es decir, una base de comparación reducida y no una tendencia. Con TPM en 3,00% (próxima revisión el 26 de noviembre), TBP en 3,57% y TED en 2,98%, el sesgo es de estabilidad; el riesgo es un rebote del dólar si el petróleo y las tasas externas siguen subiendo, o intervención del BCCR para frenar la apreciación.
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