Crónica Bursátil – GSD – julio 15, 2026

Indicador	Cierre	Variación	Ref. Prev.	Señal
Dow Jones	52.658,64	▲ +150,37 (+0,29%)	52.508,27	★★★
S&P 500	7.572,40	▲ +28,81 (+0,38%)	7.543,59	★★★
Nasdaq Comp.	26.269,23	▲ +162,22 (+0,62%)	26.107,01	★★★
VIX	15,67	▼ -0,83 (-5,03%)	16,50	✔
WTI (USD/bbl)	79,47	▼ -0,13 (-0,16%)	79,60	⟶
Oro GLD	372,35	▲ +0,20 (+0,05%)	372,15	⟶
EUR/USD	1,1462	▼ -0,0001 (-0,01%)	1,1463	⟶
MONEX ¢/USD (PP 5d)	453,07	▼ -7,0% interanual	455,14 (mes)	⟶
BNV Total (MM USD)	146,00	▼ -18,9% vs. prev. 7d	180,00	⚠
Señales CRMG (2)	CRMG$210531 / CRMG$180533	11,74 pb / 10,41 pb	21/5/2031 · 18/5/2033	★★ / ★★

SECCIÓN A — PANORAMA INTERNACIONAL

1. Asia-Pacífico: jornada mayormente positiva: el Nikkei 225 saltó +1,49% (68.751,51 pts) y el Hang Seng avanzó +1,40% (24.681,10 pts), mientras el Shanghai Composite fue la excepción con -0,29% (3.955,58 pts) en una toma de utilidades acotada. ✔ Apetito por riesgo en la región

2. Europa: jornada mixta: el FTSE 100 cedió -0,13%, el DAX retrocedió -0,59% y el CAC 40 fue la excepción positiva con +0,19%, sin un catalizador único claro. ⟶ Mixto sin tendencia definida

3. Wall Street (cierre): el S&P 500 subió +0,38% (7.572,40), el Nasdaq +0,62% (26.269,23) y el Dow +0,29% (52.658,64), impulsados por el Índice de Precios al Productor (IPP) de junio, que cayó -0,3% mensual (interanual 5,5%, muy por debajo del 6,2% esperado), reforzando la narrativa de alivio inflacionario que dejó el IPC un día antes. Las megacap tecnológicas lideraron: Apple +4,01%, Alphabet +3,17%, Meta +3,07%, Amazon +3,02% y Microsoft +2,78%. El VIX se desplomó a 15,67 (-5,03%) y el WTI cedió -0,16% (US$79,47). Amplitud saludable con sesgo tecnológico marcado. ✔ Apetito por riesgo en máximos recientes

SECCIÓN B — BOLSA NACIONAL DE VALORES

El volumen total consultado en la BNV alcanzó US$146,0 MM en 250 operaciones, una moderación de -18,9% frente a los US$180,0 MM (268 operaciones) de la misma sesión hace 7 días hábiles —segunda sesión consecutiva de contracción del volumen agregado, aunque de menor magnitud que la caída previa (-42,7%)—. La composición cambió de forma notable: el mercado de liquidez saltó a US$37,0 MM (25,3% del total, +54,2% vs. previo) y los reportos tripartitos subieron a US$60,0 MM (41,1%, +3,4%), mientras que el mercado primario cayó a US$14,0 MM (9,6%, -57,6%) y el mercado secundario retrocedió a US$34,0 MM (23,3%, -45,2%). ⟶ Rotación hacia liquidez y reportos, contracción en primario y secundario

⚠ Primario y secundario en fuerte retroceso ✔ Liquidez y reportos en expansión

SECCIÓN C — SEÑALES CRMG

De las 6 emisiones Creadores de Mercado con recomendación de Compra, 2 alcanzan hoy señal de Alta Convicción: CRMG$210531 se mantiene ★★ (11,74 pb) y CRMG$180533 cruzó el umbral de los 10 pb por primera vez ★★ (10,41 pb, un salto relevante frente a su nivel de la sesión anterior). Las 4 restantes —todas con spreads menores a 5 pb— quedan clasificadas como Compra Técnica. ✔ Segunda señal de Alta Convicción del año en CRMG$18/33

SECCIÓN D — MONEX

El tipo de cambio promedio ponderado (PP) se ubicó en ¢453,07/US$ en los últimos 5 días, un -7,0% interanual frente a 2025 y -0,5% frente al mes en curso. El volumen negociado creció +82,3% respecto al mismo mes de 2025, con 1.262 operaciones recientes (-30,9% interanual). La tendencia de fondo sigue siendo de apreciación del colón frente al dólar en el acumulado anual. ⟶ Colón estable, sesgo apreciativo interanual

⟶ Sin presión cambiaria relevante en el corto plazo

SECCIÓN E — CURVA SOBERANA

La curva colón (CRC) profundizó su inversión de corto plazo: el spread a 180 días pasó a -27,4 pb (desde -15,6 pb) y el de 360 días cruzó a territorio negativo por primera vez, -6,8 pb (desde +1,8 pb, antes Neutral). A partir de 720 días el spread vuelve a ser positivo y crece de forma sostenida hasta 5.400 días (+74,1 pb, el mayor registrado hasta ahora), evidenciando una prima por plazo cada vez más pronunciada en colónes de largo plazo. El nodo de 5.400 días ofrece la mejor oportunidad relativa, coherente con las dos señales ★★ de la Sección C. ⚠ Inversión de corto plazo en aumento

En el frente internacional, el segundo dato consecutivo de inflación a la baja (IPC y ahora IPP) refuerza la narrativa de una Fed con más margen de maniobra, y el VIX en 15,67 confirma un apetito por riesgo sólido, con las megacaps tecnológicas como principal motor. El riesgo a vigilar sigue siendo geopolítico —tensiones en el Golfo con nuevas amenazas hutíes—, aunque el WTI aún no refleja una prima significativa.

A nivel local, la moderación de -18,9% en el volumen de la BNV, tras la fuerte caída de la sesión previa, amerita seguimiento para confirmar si se trata de una normalización gradual o el inicio de una tendencia de menor liquidez estructural; la rotación hacia liquidez y reportos, en detrimento de primario y secundario, sugiere cautela táctica de los participantes. En renta fija soberana, ambas señales CRMG (★★ CRMG$210531 y ★★ CRMG$180533, esta última recién promovida) junto con la profundización de la inversión de corto plazo en la curva colón refuerzan el atractivo relativo de duración en dólares, en especial en los nodos de 3.600 y 5.400 días.

En MONEX, el tipo de cambio PP se mantiene estable en el mes (¢453,07, -0,5%) pese a la depreciación interanual del dólar frente al colón (-7,0%); un umbral de alerta razonable sería un quiebre sostenido bajo ¢450 o sobre ¢460 en el corto plazo, dado el rango reciente de operación.

Conclusión táctica: mantener y reforzar exposición en renta fija en dólares con las dos señales de Alta Convicción CRMG$210531 y CRMG$180533, y vigilar de cerca tanto la composición del volumen de la BNV como la evolución de las tensiones geopolíticas en el Golfo para la próxima sesión.

Crónica preparada con información pública del mercado local e internacional.
No constituye recomendación directa de compra o venta; solo señales técnicas relevantes.
Fuentes: (1) Bolsa Nacional de Valores [15-jul-2026] — 45%. (2) BCCR / MONEX [15-jul-2026] — 20%. (3) Correo autorizado (Bloomberg, Reuters, GuruFocus, Motley Fool, Bloomberg Línea) — 20%. (4) Web (cierres Wall Street, Asia y Europa) — 15%.
— GSD IS & Cía · http://www.gsandel.com · 15 de julio de 2026.