Crónica Bursátil – GSD – julio 13, 2026

Datos al cierre de la sesión bursátil del 13-julio-2026.

A. Panorama Internacional

Alerta geopolítica: Trump anunció la reinstauración del bloqueo estadounidense al estrecho de Ormuz y una tarifa del 20% sobre toda la carga que transite la vía, vigente desde las 4:00 p.m. ET del martes 14 de julio. Irán continuóa atacando buques e intereses aliados. El Brent subió +9,6% a US$83,30, su mayor alza diaria desde 2020.

1. Asia-Pacífico: Nikkei 225 ≈67.300 puntos (-1,76%), arrastrado por la venta de semiconductores y el temor a un encarecimiento del crudo. Shanghai Composite cerró en 3.913 puntos (-2,06%), mínimo de tres meses ante la aversión al riesgo regional. Hang Seng fue la excepción, con un avance de +0,20% a 24.213 puntos.

2. Europa: DAX 30 subió +0,19% a 25.114,25 puntos y FTSE 100 avanzó marginalmente +0,01% a 10.498,29 puntos, mostrando resiliencia relativa frente a Wall Street pese al encarecimiento de la energía. CAC 40 sin dato confirmado al cierre de esta edición (N/D).

3. Cierre de Wall Street: el S&P 500 retrocedió -0,79% a 7.515,34 puntos, el Nasdaq Composite -1,55% a 25.873 puntos y el Dow Jones -0,26% a 52.498,64 puntos, con las tecnológicas liderando las pérdidas y la energía como único sector en verde. El VIX subió a 17,16 (+4,96%), el UST a 10 años se ubicó en 4,62% (+9 pb) y el WTI saltó +9,40% a US$78,14 por barril. Presión adicional: el gobernador de la Fed Christopher Waller advirtió que podría ser necesario subir tasas para contener la inflación básica, justo antes de las primeras comparecencias del nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, ante el Congreso esta semana.

⚠ Petróleo +9,4% y bono a 10 años en 4,62%: la combinación eleva el riesgo de una Fed más restrictiva y de nueva volatilidad bursátil.

⚠ Ruptura de la correlación habitual: Hang Seng (+0,20%) se desmarca de las caídas en Shanghai y Tokio.

⟶ Europa resiste mejor que EE. UU. en la sesión, aunque el encarecimiento del crudo es un riesgo compartido.

B. Bolsa Nacional de Valores

El volumen total negociado en la BNV alcanzó US$162 millones en 214 operaciones, un incremento de +51,4% frente a los US$107 millones (209 operaciones) de la sesión equivalente de hace 7 días hábiles. El mercado primario lideró la sesión con el 34,6% del volumen (US$56 MM) y un salto de +460% frente al previo, desplazando a los reportos tripartitos (21,6%) como segunda fuente de liquidez tras el mercado secundario (28,4%).

✓ Liquidez robusta: el volumen total supera en +51,4% la referencia previa de 7 días hábiles, pese a menos operaciones (214 vs. 267 en el corte anterior del día).

⟶ El mercado primario se convirtió en el principal motor de la sesión (+460% vs. previo); vigilar si el apetito por colocaciones se mantiene mañana.

⚠ Los reportos tripartitos retroceden -12,5% frente al previo, cediendo su rol habitual como principal fuente de liquidez diaria.

C. Señales CRMG

El barrido de Creadores de Mercado (CRMG) arroja 1 señal de Alta Convicción (★★, I-spread >10 pb) y 6 señales de Compra Técnica (0-5 pb), tras incorporarse hoy la serie CRMG180429. La única señal ★★ corresponde a una emisión en dólares (CRMG$210531); las 6 restantes son series en colones, todas con sentimiento de Compra.

★★ >10 pb = Alta Convicción · ★ 5-10 pb = Señal Activa (0-5 pb se clasifica como Compra Técnica) · I-spread: diferencia vs. la curva ajustada.

✓ CRMG$210531 se destaca como la única señal de Alta Convicción del día, ahora con un spread aún mayor (12,9 pb) que en el corte previo de la sesión.

⟶ El resto de series en colones y dólares muestra señales de Compra Técnica moderadas (1,0 a 4,9 pb), sin señales de venta activas; se incorpora hoy CRMG180429 (18-abr-2029).

D. MONEX

El tipo de cambio promedio ponderado en MONEX se ubicó en ¢455,40 (últimos 5 días), prácticamente estable frente al mes actual (¢455,45; -0,01%) pero con una caída interanual de -6,90% frente al promedio de 2025 (¢506,42), reflejo de la apreciación sostenida del colón en lo que va de 2026. El volumen negociado en los últimos 5 días se amplió a US$211,1 millones, con el cierre del día en ¢452,76 por dólar. Como referencia externa, Grupo Mutual reportó para la sesión de hoy un promedio ponderado de ¢451,36 sobre un volumen de US$69,1 millones, consistente con la banda de negociación reciente.

PP = Precio promedio ponderado por volumen. Fuente: BCCR / MONEX.

⟶ El colón se mantiene estable en el margen mensual pese a la volatilidad internacional, con apreciación interanual cercana al 7%.

✓ El volumen negociado en 5 días se amplió a US$211 MM (desde US$175 MM en el corte previo del día), reforzando la liquidez cambiaria del mercado.

E. Curva Soberana

La curva soberana en colones mantiene pendiente positiva en la mayoría de los plazos frente al USD. El nodo a 180 días profundizó su inversión a -15,4 pb (desde -10,8 pb en el corte previo del día) y el nodo a 360 días pasó de Señal Activa a Neutral (+2,1 pb), reflejo de la mayor demanda por cobertura en dólares tras la escalada geopolítica. El diferencial CRC-USD se amplía de forma consistente a partir de los 720 días, alcanzando su mejor oportunidad relativa en el nodo a 5.400 días (+70,1 pb), seguido de 3.600 días (+59,9 pb). Esta pendiente favorable coincide con las señales de Compra identificadas en la Sección C para las emisiones CRMG de mayor plazo.

I-spread = (CRC% − USD%) × 100, en pb. Véase también las señales CRMG de la Sección C, consistentes con esta pendiente.

✓ Pendiente positiva y creciente a partir de los 720 días: el mercado exige mayor prima por duración en colones, oportunidad relevante en el tramo largo (hasta +70,1 pb a 5.400 días).

⚠ El nodo a 180 días profundiza su inversión a -15,4 pb y el de 360 días pasa a Neutral (+2,1 pb); el tramo corto de la curva se debilita frente al corte previo del día.

El entorno internacional seguirá dominado por la crisis en el estrecho de Ormuz: el bloqueo estadounidense y la tarifa del 20% entran en vigor el martes 14 de julio a las 4:00 p.m. ET, con datos de inflación de EE. UU. también en la agenda de mañana y las primeras comparecencias del presidente de la Fed, Kevin Warsh, ante el Congreso el martes y miércoles. Un crudo persistentemente alto elevaría las expectativas de inflación y reduciría el margen de la Fed para recortar tasas, lo que mantendría presionado al mercado accionario y al VIX en el corto plazo.

En el frente local, la BNV llega a la próxima sesión con liquidez alta (US$162 MM, +51,4% vs. previo) y el mercado primario como principal motor, tras desplazar a los reportos tripartitos, que retroceden -12,5%; conviene monitorear si el salto en colocaciones primarias se sostiene o fue puntual. Las señales CRMG concentradas en Compra Técnica, junto con la pendiente positiva de la curva soberana a partir de los 720 días, sugieren valor relativo en duración para inversionistas con horizonte de mediano y largo plazo, con la emisión CRMG$210531 como la oportunidad de mayor convicción del día (spread ampliado a 12,9 pb). El debilitamiento del tramo corto de la curva (180 y 360 días) sugiere cautela en posiciones de muy corto plazo en colones.

En MONEX, el colón se mantiene estable en el margen mensual pese a la volatilidad externa; un encarecimiento sostenido del petróleo podría presionar la factura petrolera y, con ello, el tipo de cambio en las próximas semanas. Umbral de alerta sugerido: un cierre PP por encima de ¢460 o una escalada adicional del WTI por encima de US$85 justificarían revisar exposiciones cambiarias.

Conclusión táctica: cautela en renta variable internacional por el riesgo geopolítico y de tasas; sesgo constructivo en renta fija local, con preferencia por duración larga en colones y la emisión CRMG$210531 en dólares.

Crónica preparada con información pública del mercado local e internacional. No constituye recomendación directa de compra o venta; solo señales técnicas relevantes.
Fuentes: (1) Bolsa Nacional de Valores [13-jul-2026] — 35%. (2) BCCR / MONEX [13-jul-2026] — 20%. (3) Correo autorizado: Bloomberg, Reuters, Bloomberg Línea, Motley Fool, GuruFocus, Grupo Mutual [13-jul-2026] — 30%. (4) Web: Yahoo Finance, CNBC, Reuters, Trading Economics, Investing.com [13-jul-2026] — 15%.
Nota metodológica: los niveles de mercados internacionales (Wall Street, Asia, Europa, WTI, oro, EUR/USD) fueron verificados y actualizados con fuentes independientes de correo y búsqueda web al detectarse que la fuente estructurada interna reflejaba inicialmente el cierre de la sesión previa. Los datos de mercado local (BNV, CRMG, MONEX y curva soberana) fueron actualizados a las 7:10 p.m. hora de Costa Rica con el corte más reciente de la fuente estructurada oficial del día.
— GSD IS & Cía · http://www.gsandel.com · lunes 13 de julio de 2026.