| Indicador | Cierre | Variación | Ref. Prev. | Señal |
|---|---|---|---|---|
| Dow Jones | 52,348.39 | ▼ -1.09% | 52,925.15 | ⚠ Baja fuerte |
| S&P 500 | 7,482.71 | ▼ -0.28% | 7,503.85 | ⚠ Baja |
| Nasdaq Comp. | 25,870.65 | ▲ +0.20% | 25,818.69 | ✔ Resiliente |
| VIX | 16.90 | ▲ +4.77% | 16.13 | ⚠ Volatilidad al alza |
| WTI (USD/bbl) | 74.44 | ▲ +1.25% | 73.52 | ⚠ Riesgo geopolítico |
| Oro GLD | 374.37 | ▼ -0.83% | 377.49 | ➞ Corrección |
| EUR/USD | 1.1422 | ▲ +0.07% | 1.1414 | ➞ Estable |
| MONEX ¢/USD (PP 5d) | 454.15 | ▼ -6.83% yy | — | ✔ Colón fuerte en el año |
| BNV Total (MM USD) | 180 | ▲ +200.0% vs 7d háb. | 60 | ✔ Volumen en fuerte expansión |
| CRMG$210531 ★★ | I-spread 11.5 pb | — | — | ✔ Alta convicción |
| CRMG$180533 ★ | I-spread 5.4 pb | — | — | ✔ Señal activa |
1. Asia-Pacífico: jornada mixta. El Nikkei 225 cayó 2.11% hasta 66,819.05 puntos, su tercera caída consecutiva por la persistente cautela hacia semiconductores e IA. El Hang Seng, en cambio, repuntó con fuerza 2.99% hasta 24,199.46, mientras el Shanghai Composite retrocedió levemente 0.49% a 3,970.9. ➞ Asia dividida entre tecnología y Hong Kong
2. Europa: el DAX alemán cayó cerca de 1% hacia los 25,200 puntos, extendiendo las pérdidas del día previo por la escalada entre EE.UU. e Irán; las pérdidas fueron generalizadas —bancos, autos, software, tecnología, industriales y consumo discrecional—, con las utilities como único sector positivo. ⚠ Pérdidas generalizadas en Europa
3. Wall Street (cierre): jornada dividida — el Dow Jones se desplomó 1.09% (576.76 puntos) hasta 52,348.39, el S&P 500 cedió 0.28%, mientras el Nasdaq Composite avanzó 0.20% hasta 25,870.65, sostenido por un número récord de tecnológicas del S&P 500 que emitieron guías de utilidades positivas para el segundo trimestre (FactSet). El VIX saltó a 16.90 (+4.77%), su segunda subida consecutiva. El rendimiento del Treasury a 10 años avanzó a cerca de 4.58%, señalado por analistas (StockCharts) como uno de los mayores riesgos para las acciones en el corto plazo. El oro (GLD) volvió a retroceder 0.83% a 374.37, su tercera baja consecutiva pese al entorno de aversión al riesgo. ⚠ Divergencia Dow vs. Nasdaq
El volumen total negociado en la BNV alcanzó USD 180 MM en 268 operaciones, un incremento de 200.0% frente a los USD 60 MM (145 ops) registrados en la sesión equivalente de hace 7 días hábiles. El repunte fue generalizado: el mercado primario lideró el avance (USD 33 MM, +450.0%), seguido del secundario (USD 62 MM, +264.7%), los reportos tripartitos (USD 58 MM, +241.2%) y la liquidez (USD 24 MM, +33.3%). ✔ Volumen total en fuerte expansión, con avances en las cuatro categorías
| Mercado | Vol. MM USD | Peso % | # Ops | Vs. Prev. 7d |
|---|---|---|---|---|
| Liquidez | 24 | 13.33% | 42 | +33.3% (7d: 18 MM) |
| Mercado primario | 33 | 18.33% | 9 | +450.0% (7d: 6 MM) |
| Mercado secundario | 62 | 34.44% | 63 | +264.7% (7d: 17 MM) |
| Reportos tripartitos | 58 | 32.22% | 154 | +241.2% (7d: 17 MM) |
| TOTAL | 180 | 100% | 268 | +200.0% (7d: 60 MM) |
✔ Repunte generalizado en las cuatro categorías
De las 6 series de Emisiones Creadores de Mercado con sentimiento de Compra, 2 registran señales de convicción: 1 señal ★★ en la serie en dólares CRMG$210531 (I-spread 11.5 pb) y 1 señal ★ en CRMG$180533 (5.4 pb, dólares). La serie CRMG180429 salió de la lista de emisiones creadoras de mercado frente a la sesión previa, sustituida por CRMG220328, con I-spread bajo (2.6 pb). Las 4 series restantes muestran Compra Técnica.
| Serie | Venc. | I-spread pb | YTMaj % | Señal |
|---|---|---|---|---|
| CRMG$210531 | 21-may-2031 | 11.54 | 5.359 | ★★ Alta convicción |
| CRMG$180533 | 18-may-2033 | 5.41 | 5.535 | ★ Señal activa |
| CRMG221031 | 22-oct-2031 | 4.72 | 5.769 | Compra Técnica |
| CRMG270831 | 27-ago-2031 | 3.41 | 5.752 | Compra Técnica |
| CRMG191033 | 19-oct-2033 | 2.83 | 5.953 | Compra Técnica |
| CRMG220328 | 22-mar-2028 | 2.64 | 5.118 | Compra Técnica |
★★ >10 pb = Alta Convicción · ★ 5–10 pb = Señal Activa · I-spread: diferencia vs. curva ajustada.
➞ 2 señales activas, ambas en emisiones en USD
El tipo de cambio promedio ponderado (PP) de los últimos cinco días se ubicó en ¢454.15/USD, con una leve baja mensual de 0.36% frente al promedio del mes actual (¢455.80) y una caída interanual de 6.83%, en línea con la apreciación acumulada del colón en 2026. El volumen operado y el número de operaciones muestran un repunte mensual de 138.6% frente al mes anterior, aunque ambos permanecen por debajo de los niveles del año previo.
| Variable | Últ. 5d | Mes Actual | Chg %yy | Chg %Mes |
|---|---|---|---|---|
| TC PP | ¢454.15 | ¢455.80 | -6.83% | -0.36% |
| N° Operaciones | 1,118 | 1,118 | -30.97% | +138.63% |
| Volumen (USD MM) | 206.34 | 206.34 | -18.57% | +138.63% |
| Apertura PP | ¢453.42 | ¢453.42 | -3.61% | +0.00% |
| Cierre PP | ¢453.07 | ¢453.07 | -3.72% | +0.00% |
PP = Precio promedio ponderado por volumen. Fuente: BCCR / MONEX.
✔ Colón estable en el mes, fuerte en el año
La curva soberana en colones profundizó su inversión en el tramo corto frente a la sesión previa: a 180 días el diferencial se amplió a -32.3 pb (desde -29.8 pb) y a 360 días a -10.1 pb (desde -7.9 pb), favoreciendo aún más posiciones en USD en el corto plazo. A partir de 720 días el I-spread se mantiene positivo, alcanzando +76.7 pb en el nodo de 5,400 días, la mejor oportunidad relativa de la curva, aunque levemente menor que la sesión anterior (+77.6 pb).
| Plazo (días) | CRC % | USD % | Spread pb | Señal |
|---|---|---|---|---|
| 180 | 3.865 | 4.188 | -32.31 | Invertida |
| 360 | 4.444 | 4.545 | -10.08 | Invertida |
| 720 | 5.022 | 4.901 | +12.14 | ★★ |
| 1080 | 5.361 | 5.109 | +25.14 | ★★ |
| 1800 | 5.787 | 5.372 | +41.51 | ★★ |
| 2520 | 6.068 | 5.545 | +52.30 | ★★ |
| 3600 | 6.366 | 5.729 | +63.73 | ★★ |
| 5400 | 6.704 | 5.937 | +76.73 | ★★ |
I-spread = (CRC% − USD%) × 100, en puntos básicos. ★★ >10 pb · ★ 5–10 pb · Neutral 0–5 pb · Invertida <0 pb. Véase señales CRMG en Sección C.
✔ Tramo largo (1,800d-5,400d) mantiene la mejor oportunidad relativa en CRC
En el frente internacional, la declaración de Trump dando por terminado el cese al fuego con Irán, junto con su amenaza de nuevos ataques, mantiene un riesgo elevado de volatilidad en el petróleo y en el VIX (ya en su segunda subida consecutiva); un tercer día de ataques o una respuesta iraní en Ormuz sería el catalizador a vigilar. La divergencia entre el Dow (-1.09%) y el Nasdaq (+0.20%) sugiere que el mercado sigue diferenciando entre el riesgo geopolítico/energético y la solidez de las guías de utilidades tecnológicas del segundo trimestre; el alza del rendimiento del Treasury a 10 años (~4.58%) es un riesgo adicional señalado por analistas para las valuaciones accionarias.
En el mercado local, el salto del volumen BNV (+200.0%) fue generalizado en las cuatro categorías, a diferencia de la sesión previa concentrada en reportos, lo que sugiere una jornada de mayor actividad genuina; se recomienda confirmar si el nivel se sostiene en la próxima sesión. En renta fija, las señales CRMG se redujeron de tres a dos (ambas en emisiones en dólares) tras la salida de CRMG180429 de la lista; la curva soberana profundizó su inversión en el tramo corto, reforzando el atractivo relativo de posiciones en USD a menos de 360 días frente al tramo largo en colones.
En el mercado cambiario, el TC PP se mantiene estable en el mes pese a la apreciación interanual del colón; un quiebre sostenido por debajo de ¢451 o un nuevo repunte del volumen operado serían las señales de alerta a vigilar. Conclusión táctica: cautela elevada en renta variable internacional por la escalada bélica y el alza de tasas largas de EE.UU.; sesgo táctico hacia USD en el tramo corto de la curva soberana y hacia CRC en el tramo largo; seguimiento de la sostenibilidad del repunte de volumen en la BNV.