Martes 7 de julio de 2026 · 7:30 – 8:00 a.m. hora de Costa Rica
⚡ Flash Matutino Inversor CR — GSD IS & Cía
Wall Street abre con sesgo defensivo tras desplome de semiconductores en Asia; petróleo sube por ataque en Ormuz y BNV retrocede 51% en volumen
Resumen Ejecutivo —
Los futuros de Wall Street anticipan una apertura mixta a defensiva: el Nasdaq 100 cae cerca de -0,9% arrastrado por el desplome de semiconductores en Asia (Samsung -7% pese a triplicar utilidad, KOSPI -5%), mientras el Dow y el Russell 2000 muestran tono positivo moderado de cara al ingreso de SpaceX al Nasdaq 100 hoy.
La Bolsa Nacional de Valores negoció US$107,0 millones el lunes, una caída de -50,9% frente a la sesión equivalente de hace 7 días hábiles, explicada por el desplome del Mercado Primario.
En MONEX, el tipo de cambio promedio ponderado se ubica en ¢456,42 (últ. 5 días), -6,8% interanual.
En deuda soberana, CRMG$210531 sostiene señal de ★★ Alta Convicción con I-spread de +12,2 pb, la más atractiva de seis emisiones con sentimiento de compra vigente.
| Indicador |
Cierre 6/7 |
Var% |
Pre-mkt / Ref. |
Señal |
| Dow Jones |
53.217,22 |
▲ +0,30% |
Positivo (fut.) |
▲ Alcista |
| S&P 500 |
7.537,43 |
▲ +0,72% |
~7.581 (fut. -0,1%) |
— Neutral |
| Nasdaq Comp. |
25.938,62 |
▼ -0,70% |
~29.668 (NQ100 fut. -0,9%) |
▼ Presión baja |
| VIX |
15,89 |
▲ +2,06% |
15,57 (+3,42%) |
▼ Cautela |
| WTI (USD/bbl) |
$69,70 |
▲ +1,68% |
$69,02 / Brent ~$73 (+0,18%) |
▲ Alcista |
| Oro GLD (spot ref.) |
$382,59 |
▲ +0,12% |
$4.141,60 (-0,39%) |
— Estable |
| EUR/USD |
1,1435 |
▼ -0,04% |
— |
— Neutral |
| MONEX ¢/USD (PP 5d) |
456,42 |
▼ -6,78% yy |
BCCR ref. 449,49 / 455,77 |
▼ Apreciación ¢ |
| BNV Total MM USD |
107,0 |
▼ -50,9% vs 7d háb. |
— |
▼ Actividad débil |
| Señal CRMG$210531 |
I-spread +12,23 pb |
— |
— |
★★ Alta Convicción |
| Señal CRMG180429 |
I-spread +9,27 pb |
— |
— |
★ Señal Activa |
Futuros son indicativos; spot abre 9:30 a.m. ET = 7:30 a.m. CR.
Donde la variación mensual no está disponible se muestra variación interanual (yy) o semanal, según corresponda.
A · PANORAMA INTERNACIONAL
Asia · Europa · Futuros EE.UU. · Wall Street
Asia: desplome de semiconductores golpea al KOSPI pese a resultados récord de Samsung
Las bolsas asiáticas cerraron en rojo, lideradas por caídas superiores a 2% en el Nikkei y retrocesos en Hang Seng y China continental. El detonante fue Samsung Electronics, que reportó un salto de 19 veces en su utilidad operativa del segundo trimestre pero vio sus acciones desplomarse cerca de 7%, borrando más de US$80.000 millones de valor de mercado, ante dudas sobre la sostenibilidad del auge de chips de memoria para IA. SK Hynix también cayó, arrastrando al KOSPI cerca de 5%. Los futuros del Nasdaq 100 cotizan cerca de -0,9% antes de la apertura en EE.UU., reflejando el contagio de la corrección tecnológica asiática.
✔ Oportunidad: La corrección en semiconductores podría abrir ventana de entrada en nombres de calidad tras el desplome
⚠ Riesgo: Samsung y SK Hynix ya se habían más que duplicado y triplicado en el año, respectivamente; el ajuste podría extenderse
⇒ Prob. que la corrección en chips se profundice esta semana: 40%
Europa: sesión mixta, defensiva pero sin capitulación
Los índices europeos operan mixtos: el DAX y el Euro Stoxx 50 retroceden en línea con el sesgo defensivo global en tecnología, mientras el FTSE 100 y el CAC 40 muestran resiliencia con avances marginales. La lectura de fondo es de rotación sectorial más que de estrés generalizado. El yen japonés se fortaleció levemente pero se mantiene cerca de mínimos de 40 años, alrededor de ¥162 por dólar, con los mercados atentos a una posible intervención de las autoridades niponas.
✔ Oportunidad: Resiliencia de FTSE 100 y CAC 40 sugiere rotación hacia sectores defensivos y value europeos
⚠ Riesgo: Intervención cambiaria del Banco de Japón podría generar volatilidad adicional en cruces globales
⇒ Prob. intervención del BoJ esta semana: 30%
Futuros EE.UU.: apertura mixta a defensiva, con foco en inflación y geopolítica
Los futuros anticipan una apertura mixta: el Nasdaq 100 cae cerca de -0,9% arrastrado por el desplome tecnológico asiático, mientras el Dow y el Russell 2000 muestran tono positivo moderado, en parte por el ingreso de SpaceX al Nasdaq 100 hoy tras recibir calificaciones alcistas de al menos seis bancos de Wall Street (Morgan Stanley proyecta un alza de 87%). El rally de semiconductores del lunes —impulsado por la extensión del acuerdo entre Broadcom y Apple hasta 2031— quedó atrás ante las señales de agotamiento en Asia. El dato clave del día será la lectura de expectativas de inflación del consumidor en EE.UU., determinante para el apetito por riesgo antes de las minutas del FOMC del miércoles. El petróleo WTI sube cerca de 1,7% tras reportes de que Irán disparó misiles contra buques comerciales en el Estrecho de Ormuz, con el Brent acercándose a US$73 por barril.
✔ Oportunidad: Ingreso de SpaceX al Nasdaq 100 con calificaciones alcistas podría atraer flujos pasivos significativos
⚠ Riesgo: Escalada en el Estrecho de Ormuz podría presionar al alza el petróleo y la inflación esperada
⇒ Prob. que expectativas de inflación sorprendan al alza hoy: 35%
🌊 Geopolítica: Irán dispara contra buques en Ormuz; cumbre de la OTAN inicia en Turquía
Un carguero de GNL fue alcanzado por un proyectil y reportes indican que Irán disparó misiles contra buques comerciales en el Estrecho de Ormuz, elevando la prima de riesgo en el petróleo. En paralelo, la cumbre de la OTAN inició hoy en Ankara, Turquía, con líderes anunciando acuerdos de armamento por decenas de miles de millones de dólares en respuesta a las presiones de Donald Trump por mayor gasto en defensa europea; la reunión de Trump con el presidente ucraniano Zelenskyy está prevista para mañana miércoles. Costa Rica no está directamente expuesta, pero el mercado vigila el impacto sobre precios de energía y activos refugio.
B · COSTA RICA — BOLSA NACIONAL DE VALORES
Sesión lunes 6 de julio de 2026
El volumen total negociado en la Bolsa Nacional de Valores alcanzó los US$107,0 millones en 209 operaciones durante la sesión del lunes 6 de julio, una caída de -50,9% frente a la sesión equivalente de hace 7 días hábiles (US$218,0 millones), explicada casi en su totalidad por el colapso del Mercado Primario, que pasó de US$165,0 millones a apenas US$10,0 millones.
| Mercado |
Vol.MM USD |
Peso% |
#Ops |
Prev.7d ($MM) |
Vs. Prev.7d |
| Mercado de Liquidez |
14,0 |
13,08% |
34 |
15,0 |
▼ -6,7% |
| Mercado Primario |
10,0 |
9,35% |
2 |
165,0 |
▼ -93,9% |
| Mercado Secundario |
41,0 |
38,32% |
53 |
23,0 |
▲ +78,3% |
| Reportos Tripartitos |
40,0 |
37,38% |
120 |
13,0 |
▲ +207,7% |
| TOTAL MERCADO |
107,0 |
100,00% |
209 |
218,0 |
-50,9% |
La caída del volumen total no refleja estrés de mercado, sino la ausencia de una colocación primaria de gran tamaño similar a la registrada en la sesión de comparación de hace 7 días hábiles, cuando el Mercado Primario concentró más de tres cuartas partes del volumen del día. En contraste, el Mercado Secundario y los Reportos Tripartitos mostraron crecimiento genuino —+78,3% y +207,7% respectivamente—, lo que sugiere una sesión de negociación más normalizada y distribuida entre mercados, con mayor gestión de liquidez de corto plazo por parte de los participantes institucionales.
C · COSTA RICA — DEUDA INTERNA: SEÑALES CRMG
Emisiones con sentimiento de compra vigente · datos al 6 de julio de 2026
Seis emisiones de deuda interna del Ministerio de Hacienda mantienen sentimiento técnico de compra en la sesión más reciente. CRMG$210531 lidera con la señal más fuerte del panel (★★ Alta Convicción, I-spread +12,2 pb), seguida de CRMG180429 (★ Señal Activa, +9,3 pb). Las cuatro emisiones restantes —CRMG270831, CRMG221031, CRMG191033 y CRMG$180533— muestran spreads de entre 1 y 5 pb, clasificadas como Compra Técnica.
| Serie |
Vencimiento |
YTMaj% |
Precio |
I-Spread |
Señal ★ |
| CRMG180429 |
18/4/2029 |
5,43% |
99,35 |
+9,27 pb |
★ Señal Activa |
| CRMG270831 |
27/8/2031 |
5,76% |
100,71 |
+2,73 pb |
Compra Técnica |
| CRMG221031 |
22/10/2031 |
5,78% |
100,60 |
+3,95 pb |
Compra Técnica |
| CRMG191033 |
19/10/2033 |
5,95% |
100,90 |
+1,60 pb |
Compra Técnica |
| CRMG$210531 |
21/5/2031 |
5,35% |
99,85 |
+12,23 pb |
★★ Alta Convicción |
| CRMG$180533 |
18/5/2033 |
5,53% |
100,20 |
+4,51 pb |
Compra Técnica |
Análisis Contextual — Deuda Soberana CR
Los I-spreads del panel se mantienen en un rango de entre 1,6 y 12,2 pb, muy similar al de sesiones previas, sin señales de compresión o expansión abrupta. CRMG$210531 (dólares, 2031) continúa ofreciendo la mejor prima relativa del panel, ampliando levemente su spread frente a la sesión anterior. El repunte del rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años hacia 4,48% —tras el dato de empleo de la semana pasada y a la espera de las minutas del FOMC del miércoles— reduce marginalmente el atractivo relativo de duración en dólares, aunque el diferencial de tasas frente a la curva soberana costarricense se mantiene favorable en el segmento corto. La estabilidad del tipo de cambio y la apreciación acumulada del colón (-6,8% interanual) siguen respaldando el atractivo de las posiciones en CRC frente a sus pares en USD. Tácticamente, CRMG$210531 y CRMG180429 siguen siendo las emisiones con mejor relación riesgo-retorno del panel esta semana. Mantener sobreponderación táctica en CRMG$210531 mientras el I-spread se sostenga sobre 10 pb, con vigilancia sobre las minutas de la Fed el miércoles.
D · COSTA RICA — MONEX
Tipo de cambio y actividad del mercado · sesión del 6 de julio de 2026
El tipo de cambio promedio ponderado (PP) del MONEX se ubicó en ¢456,42 en los últimos cinco días hábiles, muy cerca del promedio del mes en curso (¢456,22) pero -6,8% por debajo del nivel de hace un año. La sesión del lunes abrió en ¢453,77 y cerró en ¢453,58, dentro del rango reciente. El BCCR reporta referencias de compra/venta de ¢449,49 / ¢455,77 para hoy martes, levemente por debajo de las de ayer (¢450,38 / ¢456,42), consistente con la tendencia de apreciación gradual del colón.
| Variable |
Últ.5d |
Mes Actual |
Chg%yy |
Chg%Mes |
| Tipo de Cambio PP (¢/USD) |
456,42 |
456,22 |
-6,78% |
+0,04% |
| N° Operaciones |
1.214 |
758 |
-31,14% |
+185,73% |
| Volumen (USD millones) |
229,52 |
144,80 |
-18,61% |
+184,69% |
| Apertura (¢/USD) |
453,77 |
453,75 |
-3,57% |
+0,00% |
| Cierre (¢/USD) |
453,58 |
453,23 |
-3,68% |
+0,08% |
El incremento de +185,7% interanual en número de operaciones y +184,7% en volumen mensual responde a una base de comparación reducida del mes anterior, más que a un cambio de tendencia cambiaria de fondo. La TBP se mantiene en 3,66% y la TED en 3,09%, sin señales de presión de flujos ni riesgo inminente de intervención del BCCR. La TPM permanece en 3,25%, con próxima revisión el 23 de julio; el mercado cambiario costarricense opera en una zona de relativa estabilidad, con el colón sosteniendo su apreciación de mediano plazo frente al dólar.
PP = Precio promedio ponderado por volumen. Fuente: BCCR / MONEX.
E | PANORAMA MACRO · MONETARIO · FISCAL — COSTA RICA
Análisis de coyuntura económica · Martes 7 de julio de 2026
Análisis Contextual — Deuda Soberana CR y Economía Doméstica
En el frente fiscal, la Contraloría General de la República advirtió que un recorte de 5% en su presupuesto la dejaría en un escenario de «cierre técnico», mientras la CCSS acumula más de un año sin estados financieros institucionales aprobados, señales que apuntan a debilidades de control y transparencia en el sector público costarricense. Estos focos de tensión institucional no han contaminado, hasta ahora, la percepción de solvencia de la deuda soberana, que sigue negociándose con spreads moderados y estables, pero refuerzan la necesidad de monitorear el gobierno corporativo del sector público como variable de riesgo de mediano plazo.
En el plano monetario, el Banco Central de Costa Rica mantiene la Tasa de Política Monetaria en 3,25%, con inflación por debajo del objetivo y próxima revisión el 23 de julio, mientras la Reserva Federal navega un panorama más complejo: el rendimiento del Tesoro a 10 años subió a 4,48% de cara a las minutas del FOMC del miércoles (de tono hawkish en la reunión de junio) y a la lectura de expectativas de inflación del consumidor de hoy, dato clave para anticipar el sesgo de la próxima reunión del 28–29 de julio. Los nodos medios de la curva soberana costarricense (1.080–2.520 días) siguen ofreciendo el mejor balance riesgo-retorno, con el diferencial CRC-USD ampliaándose de forma consistente con el plazo —de -29 pb a 180 días hasta +78 pb a 5.400 días—, en una curva de pendiente positiva sin señales de inversión.
Oportunidades: CRMG$210531 (dólares, 2031) y CRMG180429 (colones, 2029) siguen ofreciendo las mejores primas relativas del panel de creadores de mercado, con I-spreads de +12,2 pb y +9,3 pb respectivamente. El segmento largo de la curva (3.600–5.400 días) mantiene atractivo institucional, con spreads CRC-USD de entre 65 y 78 pb, favorecido por la apreciación sostenida del colón.
Gestión de riesgo: La lectura de expectativas de inflación del consumidor en EE.UU. hoy y las minutas del FOMC mañana miércoles son los catalizadores externos más inmediatos; una sorpresa al alza en inflación podría presionar el Treasury 10Y y fortalecer el dólar, limitando el apetito por deuda emergente. La escalada en el Estrecho de Ormuz y la cumbre de la OTAN añaden prima de riesgo geopolítico que puede trasladarse a energía e inflación importada. En el frente doméstico, las señales de debilidad institucional (Contraloría, CCSS) son un catalizador de mediano plazo a vigilar, aunque sin impacto inmediato en spreads. El tipo de cambio se mantiene dentro del rango de atención de ¢449–¢456.
✔ 6 señales CRMG activas, colón en apreciación
⇨ Inflación esperada EE.UU. hoy + minutas Fed miércoles
⇨ Trump–Zelenskyy en cumbre OTAN miércoles
⚠ Escalada en Estrecho de Ormuz presiona petróleo
⚠ BNV -50,9% vs. sesión equivalente (por Mercado Primario)
🔮 Perspectiva para el Día — Martes 7 de julio de 2026
Internacional: los futuros anticipan una apertura mixta a defensiva en Wall Street, con el Nasdaq 100 presionado por la corrección de semiconductores en Asia y el Dow sostenido por el ingreso de SpaceX al índice. La expectativa de inflación del consumidor en EE.UU. hoy y las minutas del FOMC mañana son los catalizadores clave de la semana, junto con la cumbre de la OTAN y la escalada en el Estrecho de Ormuz que sostiene al petróleo al alza. BNV/MONEX: tras la caída de volumen del lunes por ausencia de colocación primaria, se espera actividad más normalizada hoy; el tipo de cambio debería mantenerse dentro del rango ¢453-¢457, y CRMG$210531 sigue siendo la señal de mejor relación riesgo-retorno del panel. Si el Treasury 10Y supera 4,55% tras el dato de inflación esperada, reducir duración táctica en el segmento largo de la curva soberana CRC.
Crónica preparada con información pública del mercado local e internacional.
No constituye recomendación directa de compra o venta; solo señales técnicas relevantes.
Fuentes: (1) BNV / BCCR — sesión 06/07/2026 — 40%.
(2) Bloomberg / Reuters / GuruFocus / The Motley Fool / Mutual Valores Puesto de Bolsa — 45%.
(3) CRHoy — 07/07/2026 — 15%.
— GSD IS & Cía · http://www.gsandel.com · Martes 7 de julio de 2026.