Crónica Bursátil – GSD – julio 6, 2026

6 de julio de 2026 · Edición de Cierre · 6:15 p.m. hora de Costa Rica

Crónica Bursátil GSD — Edición Diaria

GSD IS & Cía · http://www.gsandel.com

El Dow Jones supera por primera vez los 53,000 puntos impulsado por el regreso del entusiasmo en IA; la BNV modera su ritmo tras el salto atípico de la semana pasada

Wall Street cerró en récord: el Dow Jones avanzó 0.29% y superó por primera vez los 53,000 puntos (53,055.91), el S&P 500 subió 0.72% a 7,537.43 y el Nasdaq lideró con +1.12% a 26,121.16, impulsados por un repunte de las grandes tecnológicas. La Bolsa Nacional de Valores negoció US$107 millones en 209 operaciones, un 50.9% menos que hace siete días hábiles, aunque esa comparación está distorsionada por una colocación primaria atípica de US$165 millones en la sesión de referencia. El tipo de cambio promedio ponderado MONEX cerró en ₡456.42/USD (+0.04% mensual, −6.8% interanual), con un volumen de US$229.5 millones en los últimos cinco días. Asia y Europa cerraron mixtos: Nikkei +1.01%, Hang Seng +1.14%, Shanghai Composite −0.06%; FTSE 100 +0.3% y DAX +0.8% en máximo histórico intradiario, mientras Arabia Saudita anunció el mayor recorte de precios del petróleo en décadas para Asia. En deuda soberana local, CRMG$210531 (★★ +12.2 pb) y CRMG180429 (★ +9.3 pb) lideran las señales técnicas de compra de la sesión.

Indicador	Cierre	Variación	Ref. Prev.	Señal
Dow Jones	53,055.91	▲ +0.29%	Récord >53,000 pts	▲ Récord
S&P 500	7,537.43	▲ +0.72%	Cierre hoy	▲ Alcista
Nasdaq Comp.	26,121.16	▲ +1.12%	Lidera con tecnológicas	▲ Alcista
VIX	15.57	▼ -1.52%	Volatilidad baja	▲ Risk-On
WTI (USD/bbl)	69.13	▲ +0.85%	Pese a recorte saudí	▲ Alcista
Oro GLD	382.13	▲ +1.06%	Wall Street revisa proyecciones	▲ Alcista
EUR/USD	1.1440	• 0.00%	Sin cambios	• Plano
MONEX ₡/USD (PP 5d)	456.42	▲ +0.04%	Estable en el mes	▼ Aprecia CRC (a/a)
BNV Total (MM USD)	107.0	▼ -50.90%	vs. US$218 MM previo 7d*	▼ Base de comparación alta
CRMG$210531 ★★	I-spr +12.2 pb	—	YTMaj 5.35% · USD · may-2031	★★ Alta Convicción
CRMG180429 ★	I-spr +9.3 pb	—	YTMaj 5.43% · CRC · abr-2029	★ Señal Activa

Datos al cierre de la sesión bursátil del 06-jul-2026. *La sesión de referencia (lunes 29-jun) incluyó una colocación primaria atípica de US$165MM que distorsiona la comparación interanual del volumen total BNV.

⚠ Alerta Geopolítica — El presidente Trump viaja a la cumbre de la OTAN para reunirse con Zelenskyy ante aliados cautelosos, mientras Arabia Saudita ejecuta el mayor recorte de precios del petróleo en décadas para compradores asiáticos, en medio de una sobreoferta global y nuevos aumentos de producción de la OPEP+.

1. Asia-Pacífico: el Nikkei 225 avanzó 1.01% hasta 69,428 puntos, impulsado por la reversión del reciente castigo a los semiconductores luego de que Nvidia afirmara que su «hoja de ruta está intacta» tras un reporte sobre retrasos en servidores. El Hang Seng ganó 1.14% a 23,616.32, mientras el Shanghai Composite cedió apenas 0.06% a 4,041.24, en una sesión con divergencia sectorial marcada: carbón y bancos al alza frente a una fuerte corrección en el sector de cómputo de IA.

2. Europa: el FTSE 100 avanzó 0.3% a 10,679.03 puntos y el DAX subió 0.8%, tras tocar un máximo histórico intradiario de 25,826.78 en Frankfurt. El tono constructivo europeo acompañó la revitalización del comercio de inteligencia artificial en Wall Street.

3. Wall Street: el Dow Jones Industrial superó por primera vez en su historia los 53,000 puntos, cerrando en 53,055.91 (+0.29%), tras una semana récord acortada por el feriado. El S&P 500 subió 0.72% a 7,537.43 y el Nasdaq Compuesto lideró con +1.12% a 26,121.16, con Nvidia, Broadcom, Alphabet, Apple, Meta y Tesla entre los principales impulsores. Broadcom extendió su alianza con Apple hasta 2031 y SK Hynix inició el proceso formal para su listado en EE.UU. El VIX retrocedió 1.52% a 15.57, señal de apetito por riesgo. El oro (GLD) subió 1.06% a 378.13–382.13, justo cuando Wall Street revisa al alza sus proyecciones de precio para el metal, aun cuando ya no domina los titulares como en meses recientes. El WTI avanzó 0.85% a US$69.13/bbl pese al recorte histórico de Arabia Saudita a sus precios oficiales de venta para Asia (Arab Light −US$11/bbl), el mayor desde al menos 2000, en medio de una oferta global creciente. Los analistas elevaron con fuerza sus estimados de utilidades por acción del S&P 500 para el segundo trimestre, el mayor ajuste al alza desde 2021.

✔ El repunte de las grandes tecnológicas revive el comercio de IA y lleva al Dow a un máximo histórico sobre los 53,000 puntos.

⚠ El recorte histórico de precios de Arabia Saudita y los aumentos de producción de la OPEP+ introducen presión bajista latente sobre el petróleo pese al alza del día.

➞ La cumbre de la OTAN y el encuentro Trump-Zelenskyy son el foco geopolítico de la semana; sin impacto inmediato en los mercados.

La sesión del 6 de julio en la Bolsa Nacional de Valores totalizó US$107.0 millones en 209 operaciones, un 50.9% por debajo de los US$218.0 millones negociados en la sesión equivalente de hace siete días hábiles (lunes 29 de junio). Esa comparación está distorsionada por una colocación primaria atípica de US$165.0 millones registrada en la sesión de referencia: excluyendo ese efecto, el mercado secundario y los reportos tripartitos muestran incrementos significativos frente a la semana previa. El mercado secundario concentró el 38.3% del volumen y los reportos tripartitos el 37.4%.

Mercado	Vol. MM USD	Peso %	# Ops	Vs. Prev. 7d
Mercado de liquidez	14.0	13.08%	34	▼ -6.67%
Mercado primario	10.0	9.35%	2	▼ -93.94%
Mercado secundario	41.0	38.32%	53	▲ +78.26%
Reportos tripartitos	40.0	37.38%	120	▲ +207.69%
TOTAL	107.0	100.00%	209	▼ -50.92%

⚠ El volumen total cae 50.9% frente a la sesión de referencia, pero el efecto se concentra casi enteramente en el mercado primario (base de comparación con una colocación atípica de US$165MM).

✔ El mercado secundario (+78.3%) y los reportos tripartitos (+207.7%) muestran una dinámica de liquidez saludable frente a la sesión de referencia.

Subasta Semanal de Deuda — BCCR (Semana #28, liquidación SINPE)

El Banco Central de Costa Rica colocó esta semana un monto total asignado de ₡19,000.0 millones, equivalente al 66.7% de los ₡28,500.0 millones ofertados en las tres series subastadas. El Ministerio de Hacienda no realizó subasta en esta jornada.

Serie	Plazo (días)	Monto Ofertado (₡MM)	Monto Asignado (₡MM)	% Colocado	Rend. Máx. Asignado	Precio Asignado
BC3M071026	89	17,500.00	8,500.00	48.57%	3.66%	99.78
BC6M060127	178	9,500.00	9,000.00	94.74%	4.20%	99.30
BC12M070727	359	1,500.00	1,500.00	100.00%	4.31%	98.50
TOTAL	—	28,500.00	19,000.00	66.67%	—	—

BC = título de deuda de corto plazo del BCCR, liquidación vía SINPE. Precio Asignado por cada ₡100 de valor facial. % Colocado = Monto Asignado / Monto Ofertado.

✔ Oportunidad: la serie BC12M070727 (359 días) colocó el 100% de lo ofertado a un rendimiento de 4.31%, señal de demanda sólida en el tramo más largo de la subasta.

⚠ Riesgo: la serie BC3M071026 (89 días) solo colocó el 48.6% de lo ofertado (₡8,500 de ₡17,500 millones), reflejo de un apetito más moderado —o de una estrategia deliberada del BCCR— en el tramo más corto.

➞ Probabilidad de éxito: la colocación total de la semana (66.7%) describe una demanda mixta, sólida en los plazos de 178 y 359 días y más cautelosa en el de 89 días; la curva de rendimientos asignados (3.66% → 4.20% → 4.31%) es consistente con la pendiente positiva de corto plazo observada en MONEX y en la curva soberana de la Sección E.

La sesión registra seis series con señal de Compra dentro de las Emisiones Creadoras de Mercado, una en dólares con Alta Convicción (★★) y una en colones con Señal Activa (★). Las cuatro restantes se ubican en la banda de Compra Técnica (0–5 pb), sin oportunidades de riesgo por debajo de cero.

Serie	Venc.	I-spread pb	YTMaj %	Señal
CRMG$210531	21/05/2031	+12.23	5.35%	★★ Alta Convicción
CRMG180429	18/04/2029	+9.27	5.43%	★ Señal Activa
CRMG$180533	18/05/2033	+4.51	5.53%	Compra Técnica
CRMG221031	22/10/2031	+3.95	5.78%	Compra Técnica
CRMG270831	27/08/2031	+2.73	5.76%	Compra Técnica
CRMG191033	19/10/2033	+1.60	5.95%	Compra Técnica

★★ I-spread >10 pb = Alta Convicción · ★ I-spread 5–10 pb = Señal Activa · I-spread: diferencia del rendimiento neto frente a la curva ajustada.

✔ CRMG$210531 (USD) mantiene la mejor oportunidad relativa de la sesión con +12.2 pb de exceso sobre la curva ajustada.

✔ CRMG180429 (CRC) se mantiene como señal activa recurrente en las últimas jornadas.

➞ Las cuatro series restantes ofrecen prima marginal (Compra Técnica); adecuadas para completar posición, no para nueva entrada agresiva.

El tipo de cambio promedio ponderado (PP) de los últimos cinco días se ubicó en ₡456.42/USD, prácticamente estable frente al promedio mensual (₡456.22, +0.04%) y con una apreciación interanual del colón de 6.8%. El volumen negociado en los últimos cinco días alcanzó US$229.5 millones.

Variable	Últ. 5d	Mes Actual	Chg %yy	Chg %Mes
TC PP (₡/USD)	456.42	456.22	▼ -6.78%	▲ +0.04%
N° Operaciones	1,214	758	▼ -31.14%	▲ +185.73%
Volumen (US$ MM)	229.5	144.8	▼ -18.61%	▲ +184.69%
Apertura PP (₡/USD)	453.77	453.75	▼ -3.57%	• 0.00%
Cierre PP (₡/USD)	453.58	453.23	▼ -3.68%	▲ +0.08%

PP = Precio promedio ponderado por volumen. Fuente: BCCR / MONEX.

✔ El colón mantiene su tendencia de apreciación interanual (−6.8%), consistente con los últimos meses.

➞ El salto en número de operaciones y volumen mensual (+186% y +185%) refleja el arranque de un nuevo mes cambiario, no una señal de tendencia.

⚠ Vigilar el nivel de ₡450 como soporte técnico de corto plazo del tipo de cambio.

La curva soberana en colones muestra inversión en los tramos cortos (180 y 360 días) frente al dólar, pero se empina con fuerza a partir de los 720 días, ampliando el I-spread hasta 77.9 pb en el nodo de 5,400 días. El cruce CRC-USD ocurre entre los 360 y 720 días, y el nodo de mejor oportunidad relativa se ubica en el tramo largo (3,600–5,400 días), consistente con las señales CRMG de la Sección C.

Plazo (días)	CRC %	USD %	Spread pb	Señal
180	3.89%	4.18%	-29.1	Invertida
360	4.46%	4.54%	-7.3	Invertida
720	5.04%	4.89%	+14.5	★★ Alta Convicción
1080	5.37%	5.10%	+27.3	★★ Alta Convicción
1800	5.80%	5.36%	+43.3	★★ Alta Convicción
2520	6.08%	5.54%	+53.9	★★ Alta Convicción
3600	6.37%	5.72%	+65.1	★★ Alta Convicción
5400	6.71%	5.93%	+77.9	★★ Alta Convicción

Fondo verde: spread positivo (CRC > USD). Fondo rojo: spread negativo (CRC < USD). I-spread = (CRC% − USD%) × 100 (en pb). Véanse las señales CRMG de series individuales en la Sección C.

✔ El tramo largo (3,600–5,400 días) ofrece el mayor exceso de rendimiento en colones frente al dólar, en línea con las series CRMG de mayor convicción.

⚠ Los tramos cortos (180 y 360 días) permanecen invertidos frente al dólar, reflejo de la curva de política monetaria local.

➞ El cruce CRC-USD ocurre entre los 360 y 720 días; monitorear su evolución como señal de pendiente.

🔭 Perspectiva para la próxima sesión

El renovado entusiasmo por la inteligencia artificial llevó al Dow Jones a un máximo histórico sobre los 53,000 puntos, con el respaldo de revisiones al alza en las estimaciones de utilidades del S&P 500. Sin embargo, la cumbre de la OTAN, el encuentro Trump-Zelenskyy y el recorte histórico de precios de Arabia Saudita al petróleo introducen focos de atención que podrían alterar el tono constructivo actual. La divergencia observada en Asia (fortaleza en Japón y Hong Kong frente a la corrección en el sector de cómputo de IA en China) amerita seguimiento cercano de cara a los próximos resultados corporativos de semiconductores.

En el mercado local, la caída nominal de 50.9% en el volumen de la BNV frente a la sesión de referencia obedece principalmente a una colocación primaria atípica en esa base de comparación; el dinámismo del mercado secundario y los reportos tripartitos sugiere que la liquidez subyacente se mantiene saludable. Las señales CRMG mantienen su vigencia: CRMG$210531 (★★) y CRMG180429 (★) ofrecen la mejor relación riesgo-retorno de la sesión, mientras la curva soberana confirma que el tramo largo concentra el mayor exceso de rendimiento en colones.

En MONEX, el colón continúa su tendencia de apreciación interanual (−6.8%) con un tipo de cambio promedio ponderado estable; un quiebre por debajo de ₡450 activaría señales técnicas adicionales de fortalecimiento, mientras que un rebote por encima de ₡460 requeriría confirmación con mayor volumen antes de asumir un cambio de tendencia.

Conclusión táctica: mantener exposición en las series CRMG de mayor convicción (CRMG$210531 y CRMG180429) y en el tramo largo de la curva soberana en colones; monitorear el sector tecnológico internacional y la evolución del petróleo ante la sobreoferta global anunciada por Arabia Saudita y la OPEP+.

Crónica preparada con información pública del mercado local e internacional.
No constituye recomendación directa de compra o venta; solo señales técnicas relevantes.
Fuentes: (1) Bolsa Nacional de Valores [06-jul-2026] — 45%. (2) BCCR / MONEX [06-jul-2026] — 20%. (3) Correo autorizado (Bloomberg, Bloomberg Línea, Reuters, The Motley Fool, GuruFocus, FactSet) [06-jul-2026] — 25%. (4) Web (Nikkei, Shanghai, Hang Seng, FTSE, DAX, WTI) [06-jul-2026] — 10%.
— GSD IS & Cía · http://www.gsandel.com · Lunes 6 de julio de 2026.