GSD IS & CIA | CIERRE DE MERCADOS PM
San José, Costa Rica · Preparado por GSD con enfoque en riesgo, asignación táctica y seguimiento macro-financiero.
La primera sesión de julio cerró con un tono más defensivo en Wall Street, marcado por retrocesos en los principales índices, presión más visible en tecnología de gran capitalización y un repunte moderado de la volatilidad implícita. El mercado no mostró una liquidación severa, pero sí una pausa clara después del avance acumulado al cierre de junio. En conjunto, la jornada dejó una señal de menor apetito por riesgo, con descensos simultáneos en Nasdaq, S&P 500 y Dow, mientras el Treasury a 10 años volvió a avanzar.
| Activo | Cierre | Previo | Pts | %Var | Tend. |
|---|---|---|---|---|---|
| Nasdaq | 26.040,031 | 26.213,719 | -173,688 | -0,66% | Baja |
| S&P 500 | 7.483,23 | 7.499,36 | -16,13 | -0,22% | Baja |
| DJIA | 52.305,24 | 52.319,20 | -13,96 | -0,03% | Baja |
| VIX | 16,59 | 16,45 | +0,14 | +0,85% | Sube |
| US 10-YR | 4,481% | 4,475% | +0,006 | +0,13% | Sube |
| EUR/USD | 1,138 | 1,141 | -0,003 | -0,26% | Baja |
| Oro | 4.056,0 | 4.082,4 | -26,4 | -0,65% | Baja |
| Petróleo WTI | 68,04 | 68,58 | -0,54 | -0,79% | Baja |
La sesión mostró una corrección moderada tras el cierre positivo del mes anterior. El Nasdaq cayó 0,66% y el Nasdaq 100 retrocedió con más fuerza, lo que confirma que la presión se concentró en crecimiento y tecnología. El S&P 500 descendió 0,22% y el Dow terminó prácticamente plano, una combinación que sugiere un mercado más selectivo y menos dispuesto a extender la toma de riesgo en el arranque del nuevo mes.
La amplitud también fue más frágil que en las jornadas previas. Russell 2000, NYSE y utilities cerraron en negativo, mientras el transporte logró avanzar. Esa mezcla deja la impresión de una sesión de rotación más que de una venta indiscriminada, aunque el sesgo general fue claramente de enfriamiento frente al entusiasmo con el que cerró junio.
El foco principal volvió a estar en el costo del dinero y en la capacidad del mercado para sostener valuaciones elevadas con tasas largas todavía firmes. El Treasury a 10 años subió a 4,481% y el de 30 años a 4,974%, reforzando la idea de que las condiciones financieras siguen siendo exigentes. En ese contexto, la presión sobre Nasdaq y sobre los nombres de crecimiento luce consistente con una sesión de digestión más que con una ruptura estructural del mercado.
Al mismo tiempo, el repunte del VIX a 16,59 mostró que la volatilidad volvió a elevarse, aunque todavía en niveles contenidos. Esto no apunta a un episodio de estrés severo, sino a un ajuste táctico del apetito por riesgo. El comportamiento del Dow, casi sin cambios, también refuerza la lectura de que la presión fue específica y no completamente transversal.
En renta fija, la curva estadounidense mantuvo el sesgo de alza en los tramos medios y largos. El 3 años cerró en 4,19%, el 5 años en 4,239%, el 10 años en 4,481% y el 30 años en 4,974%. Esa estructura sigue siendo relevante porque limita el margen de expansión de múltiplos y obliga a los portafolios balanceados a vigilar con mayor detalle la duración y la sensibilidad a tasas reales.
En divisas y commodities, el dólar mantuvo un tono firme, con el índice DXY en 101,392 y el EUR/USD en 1,138. El oro cayó 0,65% y el WTI retrocedió 0,79%, lo que sugiere una sesión sin búsqueda intensa de cobertura clásica y con un ajuste adicional en energía. Para el inversionista costarricense, la combinación de dólar relativamente sólido, tasas largas elevadas y un mercado accionario corrigiendo con orden sigue siendo clave para interpretar flujos globales y su posible efecto indirecto sobre economías emergentes y de frontera.
La lectura de la sesión es de ajuste y enfriamiento, no de ruptura. El mercado cedió terreno luego del impulso con que cerró junio, y lo hizo con una combinación típica de sesiones de digestión: presión en tecnología, Dow relativamente estable, VIX algo más alto y tasas largas todavía firmes. No hay una señal de desorden, pero sí una advertencia clara de que el mercado sigue siendo sensible a cualquier presión adicional sobre rendimientos y valuaciones.
Para el inversionista en Costa Rica, el mensaje más útil no es sobrerreaccionar al retroceso de una sola jornada, sino leer correctamente el cambio de tono. El inicio de julio sugiere que la selectividad vuelve a ganar importancia y que los activos más expuestos a duración y múltiplos altos pueden enfrentar sesiones más volátiles. En un mercado de frontera como el costarricense, esa lectura funciona sobre todo como señal de contexto externo, liquidez internacional y condiciones financieras globales.
Disclaimer: La información contenida en este reporte tiene fines exclusivamente informativos y analíticos. No constituye una recomendación, oferta o solicitud de compra o venta de valores, instrumentos financieros o activos de cualquier naturaleza. Cada inversionista debe realizar su propia evaluación y, de ser necesario, consultar a sus asesores legales, tributarios y financieros antes de tomar decisiones de inversión.
Fuentes: CNBC US Markets, CNBC Currency Futures y CNBC US Treasurys. Datos observados al cierre del 1 de julio de 2026.
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