25 de junio de 2026 · Edición de Cierre · 6:15 p.m. hora de Costa Rica
GSD IS & Cía · http://www.gsandel.com
Apple se desploma -6% y borra USD 275,000 MM de capitalización; el petróleo cede ante tensión en el Estrecho de Ormuz, mientras la BNV registra USD 127 MM con cuatro señales CRMG activas y toda la curva soberana en ★★.
Resumen Ejecutivo
La BNV cerró con USD 127 MM en 244 operaciones, un -13.0% frente a la sesión equivalente de hace 7 días hábiles (USD 146 MM / 219 ops); reportos dominaron con el 44.1% del volumen.
En MONEX, el colón cerró en ₡453.80/USD (Cierre PP), con PP Últ.5d de ₡454.64, apreciación acumulada de -6.6% interanual y -0.9% en el mes.
En Wall Street, el Dow Jones avanzó +0.14% a 51,920.62, mientras el S&P 500 prácticamente neutro en -0.01% (7,357.49) y el Nasdaq retrocedió -0.46% (25,358.60) presionado por el colapso de Apple (-6%), que perdió más de USD 275,000 millones en valor de mercado.
El WTI cayó -1.89% a USD 70.56/bbl ante tensión en el Estrecho de Ormuz combinada con inventarios EIA por encima de lo esperado. El oro (GLD) ganó +0.97% a USD 369.46 por demanda de refugio.
Las señales CRMG muestran 4 series con I-spread activo (★ 5–10 pb); la curva soberana CRC presenta ★★ en todos los nodos (37–61 pb sobre USD).
| Indicador | Cierre | Variación | Ref. Prev. | Señal |
|---|---|---|---|---|
| Dow Jones | 51,920.62 | ▲ +0.14% | 51,848.90 | ✔ Positivo |
| S&P 500 | 7,357.49 | ▼ -0.01% | 7,358.22 | ⟶ Neutral |
| Nasdaq Comp. | 25,358.60 | ▼ -0.46% | 25,476.64 | ⚠ Presión tech |
| VIX | 18.89 | ▲ +1.40% | 18.63 | ⟶ Moderado |
| WTI (USD/bbl) | 70.56 | ▼ -1.89% | 71.92 | ⚠ Ormuz / EIA |
| Oro GLD (ETF) | 369.46 | ▲ +0.97% | 365.92 | ✔ Refugio |
| EUR/USD | 1.1380 | ▲ +0.08% | 1.1370 | ⟶ Estable |
| MONEX ₡/USD (PP Últ.5d) | ₡454.64 | ▲ -6.6% yy | ₡486.84 (2025) | ✔ Apreciación |
| BNV Total MM USD | USD 127 MM | ▼ -13.0% | USD 146 MM (prev.7d) | ⟶ Normal |
| CRMG180429 ★ | YTMaj 5.55% | +8.87 pb | Precio 99.12 | ★ Señal Activa |
| CRMG$210531 ★ | YTMaj 5.40% | +8.53 pb | Precio 99.80 | ★ Señal Activa (USD) |
Datos al cierre de la sesión bursátil del 25-Jun-2026. Fuente: BNV / GSD IS & Cía.
⚠ ALERTA MERCADOS — APPLE -6%
Apple Inc. protagonizó la sesión con una caída de -6%, la mayor corrección en dos años, borrando más de USD 275,000 millones de capitalización. Tim Cook anunció que los precios del MacBook Pro y el iPad Air subirán entre 15% y 25% a partir del 4T26, ante el encarecimiento de memorias HBM para chips Apple Intelligence. Microsoft también retrocedió. En sentido contrario, Micron Technology superó estimaciones del 3T26 en 24% y Qualcomm reportó guía positiva para su segmento automotriz.
1. Asia-Pacífico
Los mercados asiáticos cerraron con moderada cautela ante el temor de contagio tecnológico. El Nikkei 225 y el Hang Seng respondieron negativamente, afectando a proveedores japoneses y taiwaneses (TSMC, Murata, Sony Semiconductor). China mantuvo relativa estabilidad apoyada en estímulos recientes del PBoC.
⚠ Efecto arrastre tech en Asia ⟶ China: relativa estabilidad
2. Europa
Los índices europeos cerraron con leves avances ante datos de inflación del Eurozone por debajo de lo esperado, reforzando expectativas de recorte del BCE en septiembre. El DAX y el FTSE 100 terminaron en terreno positivo.
✔ DAX positivo ⟶ BCE: observa inflación
3. Wall Street — Cierre del jueves 25 de junio
El mercado cerró mixto: el Dow Jones (+0.14%) aguantó sostenido por industriales y energía; el S&P 500 (-0.01%) prácticamente neutro; el Nasdaq (-0.46%) cedió por el efecto Apple. El VIX subió a 18.89 (+1.40%), en zona de cautela moderada (aún lejos de zona de estrés >25). El WTI cayó a USD 70.56 (-1.89%): tensión en el Estrecho de Ormuz inicialmente presionó al alza, pero el dato de inventarios EIA dominó la sesión. El oro (GLD) avanzó a USD 369.46 (+0.97%) como refugio. El EUR/USD cerró en 1.1380 (+0.08%).
✔ Dow +0.14% ⟶ S&P -0.01% ⚠ Nasdaq -0.46% ⟶ VIX 18.89 ✔ GLD +0.97%
El mercado bursátil local cerró con un volumen total de USD 127 MM en 244 operaciones, una contracción de -13.0% frente a la sesión equivalente de hace 7 días hábiles (USD 146 MM / 219 ops). Los reportos tripartitos concentraron el mayor peso relativo (44.1%), seguidos por el mercado secundario (32.3%). El primario mostró actividad de USD 15 MM en 6 operaciones.
⚠ Vol. -13.0% vs. prev.7d ⟶ Reportos 44.1%
| Mercado | Vol. MM USD | Peso % | # Ops | Vs. Prev. 7d (MM USD) |
|---|---|---|---|---|
| Mercado de Liquidez | 14.0 | 11.0% | 28 | ▼ 25.0 MM (-44.0%) |
| Mercado Primario | 15.0 | 11.8% | 6 | ▲ 12.0 MM (+25.0%) |
| Mercado Secundario | 41.0 | 32.3% | 56 | ▼ 64.0 MM (-35.9%) |
| Reportos Tripartitos | 56.0 | 44.1% | 154 | ▲ 45.0 MM (+24.4%) |
| TOTAL MERCADO | 127.0 | 100% | 244 | ▼ -13.0% ($-19 MM) |
Previo = sesión equivalente hace 7 días hábiles (18/Jun/2026).
La sesión del 25 de junio registra 4 señales ★ activas (I-spread entre 5 y 10 pb), sin señales ★★ (>10 pb) esta jornada. Las series en CRC lideran: CRMG180429 (8.87 pb) y CRMG260734 (6.70 pb). En USD, la CRMG$210531 destaca con 8.53 pb. Tabla ordenada de mayor a menor I-spread.
⟶ Oportunidad técnica: 4 señales ★ activas en CRC y USD
| Serie | Vencimiento | I-spread (pb) | YTMaj % | Señal |
|---|---|---|---|---|
| CRMG180429 | 18/Abr/2029 | 8.87 | 5.55% | ★ Señal Activa |
| CRMG$210531 | 21/May/2031 | 8.53 | 5.40% | ★ Señal Activa (USD) |
| CRMG260734 | 26/Jul/2034 | 6.70 | 6.22% | ★ Señal Activa |
| CRMG240430 | 24/Abr/2030 | 5.39 | 5.75% | ★ Señal Activa |
★★ >10 pb = Alta Convicción · ★ 5–10 pb = Señal Activa · I-spread: diferencia entre YTM observada y curva ajustada de mejor ajuste.
El colón mantiene su tendencia de apreciación interanual: el tipo de cambio PP de los últimos 5 días se ubica en ₡454.64/USD, un -6.6% respecto al promedio 2025 (₡486.84) y -0.9% frente al acumulado mensual de junio (₡458.54). El volumen operado en los últimos 5 días fue de USD 240.23 MM (-17.6% interanual). El tipo de cierre PP se registró en ₡453.80/USD, confirmando la presión apreciativa intradiaria.
✔ Colón: apreciación sostenida -6.6% yy ⟶ Umbral a monitorear: ₡450.00 (soporte clave)
| Variable | Últ. 5d | Mes Actual | Chg% yy | Chg% Mes |
|---|---|---|---|---|
| TC PP (₡/USD) | 454.64 | 458.54 | -6.6% | -0.9% |
| N° Operaciones | 1,108 | 4,005 | -30.7% | +10.1% |
| Volumen (USD MM) | 240.23 | 828.09 | -17.6% | +14.9% |
| Apertura PP (₡/USD) | 454.24 | 456.15 | -3.4% | -0.4% |
| Cierre PP (₡/USD) | 453.80 | 456.11 | -3.5% | -0.5% |
PP = Precio promedio ponderado por volumen. Fuente: BCCR / MONEX.
La curva soberana CRC presenta pendiente positiva pronunciada en todos sus nodos (180d a 5,400d), con tasas que van de 4.11% a 6.82%. El diferencial CRC–USD se mantiene positivo en toda la curva, oscilando entre 37.4 pb (nodo 180d) y 60.8 pb (nodo 5,400d), generando señales ★★ en todos los puntos de la curva.
✔ ★★ en todos los nodos (>10 pb) ✔ Mayor spread: 5,400d con 60.8 pb
Tramo corto (180–360 días): CRC 4.11%–4.66% / USD 3.74%–4.24% — I-spread: 37.4–42.2 pb ★★. Las tasas de corto plazo mantienen pendiente positiva con spreads estables que confirman la prima de riesgo típica del colón sobre el dólar en horizontes inferiores al año.
Tramo medio (720–1,800 días): CRC 5.22%–5.95% / USD 4.75%–5.41% — I-spread: 46.9–53.2 pb ★★. Este tramo concentra las señales CRMG activas de la Sección C y representa la zona de mayor eficiencia riesgo-retorno en la curva soberana local.
Tramo largo (2,520–5,400 días): CRC 6.21%–6.82% / USD 5.66%–6.22% — I-spread: 55.5–60.8 pb ★★. Los spreads más amplios del día en 5,400 días (60.8 pb) confirman que la curva en colones (Δ271 pb) sigue premiando duración por encima de la curva en dólares (Δ248 pb).
★★ = I-spread >10 pb (diferencia CRC–USD). Fuente: Ministerio de Hacienda / BCCR.
🔭 Perspectiva para la Próxima Sesión
El entorno internacional estará dominado por el seguimiento al caso Apple y su efecto de arrastre sobre el sector tecnológico global. TSMC, Sony Semiconductor y Murata Manufacturing serán observados de cerca en la apertura asiática del viernes. Si Micron confirma su guía positiva, podría limitar el daño tecnológico. Con el VIX en 18.89, cualquier noticia adicional sobre Apple Intelligence o memorias HBM podría ampliar la volatilidad hacia la zona 20–22.
El petróleo WTI en USD 70.56 se acerca al soporte técnico de USD 69.50. Si la tensión en el Estrecho de Ormuz escala, el sesgo es alcista hacia USD 72.00; sin escalamiento, el aumento de inventarios EIA podría continuar presionando a la baja.
Para la BNV, el viernes 26 de junio es el último día hábil del semestre — se anticipa mayor actividad en secundario y reportos por ajustes de portafolio a cierre de junio. Se espera que el volumen supere los USD 127 MM del jueves. Las señales CRMG ★ activas en CRMG180429 (8.87 pb) y CRMG$210531 (8.53 pb) representan oportunidades técnicas concretas para posicionamiento en deuda soberana local en el rango 3–5 años.
En MONEX, el cierre PP de ₡453.80 acerca al colón al soporte psicológico de ₡450/USD. Si la demanda de divisas se mantiene moderada y el BCCR no interviene, la apreciación podría continuar. Monitorear ₡452–450 como zona de consolidación o posible intervención del BCCR.
Conclusión táctica: Mercado local técnicamente sólido con 4 señales ★ activas y curva soberana en ★★ plena; seguimiento necesario al impacto del caso Apple sobre tech global y al cierre de semestre en BNV el viernes 26 de junio.
Crónica preparada con información pública del mercado local e internacional. No constituye recomendación directa de compra o venta; solo señales técnicas relevantes.
Fuentes: (1) Bolsa Nacional de Valores [25-Jun-2026] — 35%. (2) BCCR / MONEX [25-Jun-2026] — 30%. (3) Correo autorizado (Bloomberg, Reuters, GuruFocus) — 25%. (4) Web (TheStreet, Investing.com) — 10%.
— GSD IS & Cía · http://www.gsandel.com · 25 de junio de 2026, 6:15 p.m. hora de Costa Rica
Suscríbete y recibe las últimas entradas en tu correo electrónico.
Análisis diario de mercados, señales CRMG, tipo de cambio MONEX y panorama internacional — directo a su correo antes de la apertura del NYSE.