Flash Matutino – GSD – junio 12, 2026

1. Asia-Pacífico — Cierre nocturno (11-Jun-2026)

Los mercados asiáticos cerraron al alza generalizadamente el jueves, impulsados por la doble palanca del debut de SpaceX y los señales de un posible acuerdo EE.UU.–Irán. Los inversores asiáticos, en gran medida excluidos de la distribución primaria del IPO, capitalizaron la opción a través de ETFs del sector espacial, cadena de suministro de cohetes y fondos indexados al Nasdaq 100, generando flujos positivos en toda la región. La relajación de la tensión geopoítica redujo la prima de riesgo en activos de riesgo y comodión, particularmente en el sector energético y manufactura exportadora.

2. Europa — Cierre / BCE sube 25 pb a 2,25%

El Banco Central Europeo elevó su tasa de referencia 25 puntos básicos hasta 2,25%, su primera subida desde 2023, respaldado en el repunte de la inflación de la zona euro por los costos energéticos derivados del conflicto iraní. A pesar del endurecimiento monetario, las bolsas europeas cerraron en positivo al cotizar que la desescalada diplomática EE.UU.–Irán moderaría las presiones inflacionarias en el mediano plazo. El DAX, FTSE 100 y CAC 40 reflejaron ganancias amplias lideradas por energía, viajes y tecnología.

3. Wall Street — Sesión actual (al 12-Jun-2026, ~10:00 a.m. ET)

Después del rally histórico del jueves —donde el S&P 500 avanzó +1,75% hasta 7.394,30 y el Dow ganó +1,86%—, la sesión del viernes muestra retroceso moderado: S&P 500 en 7.368,33 (-0,35%) y Nasdaq Compuesto en 25.692,11 (-0,46%). El Dow sostiene una leve ganancia (+0,11%). El patrón es claro: los futuros abrieron en positivo (+0,4% S&P, +0,3% Nasdaq 100) anticipando el debut de SpaceX, pero la sesión real muestra una dinámica “venta del hecho”. El VIX subió levemente a 19,68 (zona de alerta baja; contenido por debajo de 20). El WTI cede a $86,44/bbl (-1,45%) ante la expectativa de reapertura del Estrecho de Ormuz. El oro retrocede a GLD $384,24 (-0,54%) con oro spot ~$4.221/oz. El USD—EUR/USD 1,157— se mantiene estable. En el frente micro: Oracle cayó >10% pese a superar estimados de Q4, al revelar planes de inversión de $40.000 MM en centros de datos; Adobe bajó >6% por advertencia de menor crecimiento y salida del CFO, a pesar de batir estimados de ingresos Q2. El US PPI de mayo registró 6,5% interanual, el más alto desde 2022.

4. Latinoamérica — Sesiones del 11-Jun

Los mercados de la región se sumaron al rally global del jueves impulsados por la caída del petróleo, factor positivo para economías importadoras netas de energía como Costa Rica y Colombia. El BOVESPA brasíleño y el COLCAP colombiano reflejaron ganancias amplias bajo el titular “El rally de Trump, el récord de Musk”. Para Costa Rica, la caída del WTI tiene transmisión directa vía precios de combustibles y tarifa eléctrica, con potencial desinflacionario en la segunda mitad de 2026.

La BNV registró un volumen total de $114,00 MM USD en 232 operaciones el 12 de junio de 2026, contrastando con los $150,00 MM y 280 operaciones de la sesión equivalente 7 días hábiles atrás (-24,0% en volumen). El mercado de reportos tripartitos mantuvo el liderazgo en volumen con $53,00 MM (46,49%), aunque cayó -13,1% frente a la semana previa. El mercado secundario sorprendió al alza con $40,00 MM (+33,3% vs. semana anterior), reflejando mayor actividad transaccional en títulos ya emitidos. La contracción más severa se ubica en el mercado primario: de $39,00 MM a solo $3,00 MM (-92,3%), consistente con la ausencia de subastas de alto volumen en esta jornada de viernes.

El modelo de señales CRMG identifica cuatro emisiones activas de Compra (★ Señal Activa, I-spread entre 5 y 10 pb): tres en colones y una en dólares. La mejor relación riesgo-retorno en CRC corresponde a CRMG180429 (vence abril 2029, YTMaj 5,55%, I-spread 8,95 pb, precio 99,02), que ofrece la prima más alta del segmento 3-5 años en CRC. En el extremo de plazo, CRMG260734 (vence julio 2034, YTMaj 6,22%) cotiza sobre par a 100,68 con I-spread de 6,62 pb. En dólares, la única señal activa es CRMGS210531 (vence mayo 2031, YTMaj 5,40%, I-spread 8,91 pb), atractivo para inversores con pasivos en USD o que buscan cobertura natural de moneda.

Curva soberana: La curva CRC mantiene pendiente positiva pronunciada — sube de 4,08% a 180 días hasta 6,82% a 5.400 días (pendiente de 274 pb). La curva USD también es positiva: 3,67% (180d) a 6,23% (5.400d), con pendiente de 256 pb. Los i-spreads amplian con el plazo: 41,1 pb a 6 meses hasta 59,1 pb a 15 años, sugiriendo que el mercado exige mayor prima de liquidez y de plazo en CRC a vencimientos largos. El diferencial entre CRC y USD a corto plazo (41 pb) versus largo plazo (59 pb) refleja la apreciación esperada del colón o la incertidumbre fiscal a largo plazo.

El colón costarricense registra una apreciación interanual del 6,3% frente al dólar, con el tipo de cambio promedio ponderado de los últimos cinco días en ₡456,62/USD y el cierre más reciente en ₡457,65. La banda de operación del día se ubicó entre ₡453,50 (mínimo) y ₡463,00 (máximo). El volumen transado en el mes asciende a $378,70 millones, con 1.936 operaciones, casi el doble del ritmo del mes año anterior. La tendencia de apreciación del colón está respaldada por fuertes flujos de IED, remesas y el diferencial de tasas de interés. A nivel interanual, el CRC se ha apreciado -6,3% (el dólar vale más barato en colones), reflejo de los superhávit de cuenta corriente y la estabilidad del BCCR.

PP = Precio promedio ponderado por volumen. Fuente: BCCR / MONEX.