La Bolsa Nacional de Valores transó apenas US$89 MM en la sesión, un desplome de −79,3% frente a la sesión de referencia de hace siete días hábiles (US$430 MM, distorsionada por una mega-subasta primaria), con reportos tripartitos y secundario concentrando el 82% del escaso flujo. En el frente cambiario, el tipo de cambio promedio ponderado de MONEX subió a ¢462,56, con leve depreciación intrames (+0,3%) y una apreciación interanual de −6,2%.
El hecho dominante internacional fue la escalada bélica en Medio Oriente —ataques de Irán sobre Kuwait y Bahréin y acción militar estadounidense cerca del Estrecho de Ormuz— que mantuvo al crudo anclado cerca de US$95 y desató una clara rotación de riesgo: Wall Street cerró en rojo (Dow −1,2%, Nasdaq −0,9%, S&P −0,7%), el VIX subió a 16,06 (+1,8%) y la tecnología fue castigada (Nvidia −4%, IBM −7%, Broadcom −7% tras el cierre).
En renta fija local, el tablero CRMG no exhibe señales de Alta Convicción (★★) hoy; predominan cuatro señales activas (★) de compra encabezadas por CRMG$210531 (I-spread 9,16 pb, USD) y CRMG180429 (9,00 pb, CRC).
| Indicador | Cierre | Variación | Prev./Ref. | Señal |
|---|---|---|---|---|
| Dow Jones | 50.687,07 | −1,21% | 51.307,79 | Baja |
| S&P 500 | 7.553,68 | −0,74% | 7.609,78 | Baja |
| Nasdaq Comp. | 26.853,98 | −0,89% | 27.093,90 | Baja |
| VIX | 16,06 | +1,84% | 15,77 | Riesgo ↑ |
| UST 10 años | 4,457% | al alza (~4,5%) | ≈4,42% | ↑ tasas |
| UST 30 años | 4,989% | +2 pb | ≈4,97% | ↑ tasas |
| WTI (US$/bbl) | 95,67 | −0,36% | 96,02 | Anclado ≈95 |
| Oro (GLD) | 407,87 | −0,99% | 411,95 | Baja |
| BNV Total (MM US$) | 89,00 | −79,3% vs 7d | 430,00 | Desploma |
| MONEX TC PP (¢/US$) | 462,56 | +0,3% mes | 461,30 | Leve depr. |
| CRMG ★ (USD) | CRMG$210531 | 9,16 pb | Compra | Señal activa |
| CRMG ★ (CRC) | CRMG180429 | 9,00 pb | Compra | Señal activa |
1. Asia-Pacífico. El Níkkei japonés fue el gran protagonista de la jornada asiática, avanzando cerca de +2,5% hasta un nuevo máximo, impulsado por el entusiasmo en torno a la IA y un yen más débil —el USD/JPY tocó la zona de intervención de 160,00—. El factor dominante sigue siendo la política acomodaticia del BOJ frente a un PBOC en compás de espera; el nivel del JGB 10 años no consta en las fuentes autorizadas de hoy.
2. Europa. Las plazas europeas operaron pendientes del frente geopolítico y de la agenda del BCE: su presidenta, Christine Lagarde, tiene intervención programada, junto con datos de ventas minoristas de la zona euro. El encarecimiento de la energía por la crisis del Golfo es el principal riesgo para el bloque. Niveles de cierre de DAX y FTSE 100 no disponibles en las fuentes autorizadas del día.
3. Wall Street — cierre. La sesión estadounidense cerró claramente a la baja: el Dow cedió −1,21% (50.687,07), el Nasdaq −0,89% (26.853,98) y el S&P 500 −0,74% (7.553,68), con siete de sus sectores en rojo y la tecnología como epicentro de las ventas (Nvidia −4%, IBM −7%, Broadcom marcó récord y luego cayó −7% tras el cierre). El VIX subió a 16,06 (+1,8%), el WTI se mantuvo anclado en US$95,67 (−0,36%) tras el repunte bélico y el oro retrocedió −0,99% (GLD 407,87). En renta fija, las tasas del Tesoro subieron tras un sólido dato de empleo privado ADP (+122 mil en mayo, el mejor desde enero de 2025) y el repunte del crudo: el UST a 10 años se acercó de nuevo a 4,5% (4,457%) y el UST a 30 años avanzó más de 2 pb hasta 4,989%, con el índice dólar en su mayor cierre en dos meses y las probabilidades de alza de la Fed en 2026 al alza.
Escalada militar en el Golfo Pérsico: Irán atacó objetivos en Kuwait y Bahréin y EE. UU. ejecutó acciones cerca del Estrecho de Ormuz, con un alto el fuego bajo tensión. En paralelo, Ucrania golpeó una terminal petrolera en San Petersburgo. El mercado descuenta una prima de riesgo sobre el crudo y los activos refugio; vigilar el corredor de Ormuz por su peso en el transporte mundial de hidrocarburos.
La BNV movió un volumen total de apenas US$89 MM en 222 operaciones, un desplome de −79,3% respecto a la sesión de referencia de hace siete días hábiles (US$430 MM), aunque la comparación está distorsionada por la mega-subasta primaria de aquella jornada (US$224 MM). En la sesión de hoy, los reportos tripartitos lideraron con el 43,8% del flujo (US$39 MM), seguidos del secundario (US$34 MM; 38,2%); el mercado primario fue residual (US$3 MM).
| Mercado | Vol. MM US$ | Peso % | # Ops | Vs. Prev. 7d |
|---|---|---|---|---|
| Mercado de liquidez | 12,00 | 13,48% | 38 | 25,00 · −52,0% |
| Mercado primario | 3,00 | 3,37% | 2 | 224,00 · −98,7% |
| Secundario (compra-ventas) | 34,00 | 38,20% | 46 | 121,00 · −71,9% |
| Reportos tripartitos | 39,00 | 43,82% | 136 | 58,00 · −32,8% |
| TOTAL MERCADO | 89,00 | 100% | 222 | 430,00 · −79,3% |
| Serie | Moneda | Plazo (d) | Tasa asignada | Precio |
|---|---|---|---|---|
| BC3M020926 | CRC | 89 | 3,58% | 99,80 |
| BC6M021226 | CRC | 179 | 4,19% | 99,30 |
| BC12M020627 | CRC | 359 | 4,38% | 98,43 |
Ventanilla y nuevas emisiones: sin colocaciones relevantes adicionales reportadas en la jornada; la actividad primaria del día (US$3 MM) fue residual, en instrumentos de corto plazo del BCCR.
El tablero registra cuatro señales activas (★) con sentimiento de Compra y ninguna señal de Alta Convicción (★★), al no superar ninguna emisión el umbral de 10 pb de I-spread. En colones destacan tres emisiones (CRMG180429, CRMG260734 y CRMG240430) y en dólares sobresale CRMG$210531, que lidera el ranking con el mayor I-spread de la jornada.
| Serie | Vencimiento | I-spread (pb) | Moneda | Señal |
|---|---|---|---|---|
| CRMG$210531 | 21/05/2031 | 9,16 | USD | ★ Señal Activa |
| CRMG180429 | 18/04/2029 | 9,00 | CRC | ★ Señal Activa |
| CRMG260734 | 26/07/2034 | 6,57 | CRC | ★ Señal Activa |
| CRMG240430 | 24/04/2030 | 5,56 | CRC | ★ Señal Activa |
El tipo de cambio promedio ponderado se situó en ¢462,56 por dólar, con una leve depreciación del colón en el mes (+0,3%) pero una marcada apreciación interanual de −6,2% frente al promedio de 2025 (¢506,42). El volumen negociado en los últimos cinco días fue de US$181,5 MM. La sesión se movió en un rango de ¢451,50 a ¢465,70, cerrando en ¢458,23.
| Variable | Hoy | Prev. 7d | Chg % 7d | Chg % YoY |
|---|---|---|---|---|
| TC promedio ponderado (¢) | 462,56 | 455,75 | +1,5% | −6,2% |
| Cierre (¢/US$) | 458,23 | 453,24 | +1,1% | −3,2% |
| Volumen (US$ MM, 5d) | 181,51 | 267,49 | −32,1% | −18,5% |
| Máximo / Mínimo (¢) | 465,70 / 451,50 | 458,00 / 451,25 | — | — |
La curva en colones mantiene una pendiente positiva y empinada, desde 4,06% en el nodo de 180 días hasta 6,83% en 5.400 días (+277 pb de prima por plazo). El spread CRC–USD es positivo en todos los nodos y se amplía con el plazo, desde 43,1 pb en el tramo corto hasta 58,2 pb en el largo, reflejando una prima cambiaria creciente. Para el inversionista en colones, los nodos largos (3.600–5.400 días) ofrecen el mayor rendimiento absoluto, mientras el tramo medio (1.800–2.520 días) equilibra carry y duración.
| Plazo | Días | CRC % | USD % | Spread (pb) |
|---|---|---|---|---|
| 6 m | 180 | 4,06 | 3,62 | 43,1 |
| 1 a | 360 | 4,62 | 4,16 | 46,2 |
| 2 a | 720 | 5,18 | 4,69 | 49,2 |
| 3 a | 1.080 | 5,51 | 5,00 | 51,0 |
| 5 a | 1.800 | 5,93 | 5,40 | 53,3 |
| 7 a | 2.520 | 6,20 | 5,66 | 54,8 |
| 10 a | 3.600 | 6,50 | 5,93 | 56,4 |
| 15 a | 5.400 | 6,83 | 6,24 | 58,2 |
En el entorno internacional, el eje será la evolución del conflicto en el Golfo Pérsico y su efecto sobre el crudo: un WTI sostenido por encima de US$95 mantendría la presión sobre la inflación y la tecnología, con el VIX como termómetro. La agenda trae ventas minoristas de la zona euro y discursos de Lagarde (BCE) y Bailey (BoE).
En el mercado local, los CRMG en colones (CRMG180429, CRMG260734) y el CRMG$210531 en dólares conservan señales técnicas de compra; conviene vigilar si alguna emisión cruza el umbral de 10 pb que activaría Alta Convicción. En la BNV, tras el desplome de −79,3% a US$89 MM, se anticipa un rebote del flujo desde una base muy deprimida.
En MONEX, el colón se mantiene fuerte en términos interanuales; el umbral de alerta se sitúa en una ruptura sostenida por encima de ¢465, que señalaría un cambio de régimen cambiario impulsado por la factura energética.
Táctica: privilegiar carry en CRMG de colones del tramo medio y refugio en letras del BCCR, mientras el riesgo geopolítico no ceda.
Crónica preparada con información pública del mercado local e internacional. No constituye recomendación directa de compra o venta; solo señales técnicas relevantes. Fuentes: (1) Bolsa Nacional de Valores [03-jun-2026] — 45%. (2) BCCR / MONEX [03-jun-2026] — 25%. (3) Correo autorizado (Bloomberg, Reuters) — 25%. (4) Web (CNBC Markets — rendimientos UST 10y/30y) — 5%. — GSD IS & Cía · http://www.gsandel.com · 03 de junio de 2026.