| Indicador | Cierre | Variación | Prev. Ref. | Señal |
|---|---|---|---|---|
| Dow Jones | 51.079 | +0,09% | 51.032 | ▲ |
| S&P 500 | 7.600 | +0,26% | 7.580 | ▲ |
| Nasdaq | 27.087 | +0,42% | 26.973 | ▲ |
| VIX (aprox.) | ~15,0 | -2,1% | 15,32 | ▼ |
| UST 10a (aprox.) | ~4,46% | +1 pb | ~4,45% | • |
| WTI (US$/bbl) | 92,10 | +5,4% | 87,36 | ▲ |
| Oro GLD (US$, aprox.) | ~416 | -0,3% | 417,12 | • |
| EUR/USD (aprox.) | ~1,164 | -0,2% | 1,166 | • |
| BNV Total (MM US$) | 66 | -62,1% | 174 | ▼ |
| MONEX TC PP (¢) | 458,88 | +0,69% | 455,75 | ▲ |
| CRMG$210531 ★ | 9,16 pb | Compra | — | ▲ |
| CRMG180429 ★ | 9,00 pb | Compra | — | ▲ |
Datos al cierre de la sesión bursátil del 01-junio-2026. Indicadores marcados «aprox.» son estimaciones de cierre (web) pendientes del corte oficial.
1. Asia-Pacífico. Las plazas asiáticas iniciaron junio con tono mayoritariamente positivo, contagiadas por el optimismo tecnológico de Wall Street y el flujo hacia semiconductores. El mercado sigue de cerca la senda de normalización del BOJ y nuevas medidas de estímulo del PBOC.
2. Europa. Apertura de mes con leves alzas. El DAX cerró prácticamente plano (+0,05% a 25.105), atento al rebote de la energía y a la lectura de inflación de la zona euro. El BCE mantiene la cautela ante un crudo que vuelve a subir.
3. Wall Street (cierre). Sesión de nuevos máximos liderada por la inteligencia artificial: el S&P 500 avanzó +0,26% (7.600), el Nasdaq +0,42% (27.087) y el Dow +0,09% (51.079). Nvidia presentó un procesador para PC (desafío a Intel y AMD), Hewlett Packard se disparó ~35% y Anthropic protocolizó de forma confidencial su salida a bolsa. El VIX se mantuvo bajo (~15). El gran contrapunto fue el petróleo: el WTI rebotó ~6% a US$92 por titulares geopolíticos cruzados sobre Irán, reavivando el riesgo inflacionario. El mercado descuenta a una Fed sin cambios en junio y tasas altas por más tiempo.
| ✔ Oportunidad: El liderazgo de la IA sostiene el apetito por riesgo; un VIX bajo abarata coberturas para tomar posición. | ⚠ Riesgo: El rebote del petróleo (+6%) reaviva la presión inflacionaria y refuerza a una Fed sin prisa. | ⟶ Probabilidad: Media-alta de continuidad alcista en tecnológicas si el crudo no escala por encima de US$95. |
La BNV transaron un volumen total de US$66 MM en 141 operaciones, una contracción de -62,1% frente a los US$174 MM de la sesión comparable previa. El dato lo explica el mercado primario en cero: el Ministerio de Hacienda no realizó subasta este lunes. El flujo se concentró en el mercado secundario (US$46 MM, 69,7%, +254%), mientras liquidez (US$4 MM) y reportos (US$15 MM) cedieron con fuerza.
| Mercado | Vol. MM US$ | Peso % | # Ops | Vs. Prev. |
|---|---|---|---|---|
| Mercado de liquidez | 4,0 | 6,06% | 12 | -55,6% |
| Mercado primario | 0,0 | 0,00% | 0 | -100% |
| Mercado secundario | 46,0 | 69,70% | 75 | +253,8% |
| Reportos tripartitos | 15,0 | 22,73% | 54 | -54,5% |
| TOTAL | 66,0 | 100,00% | 141 | -62,1% |
Mercado primario — subasta del Banco Central (Semana 23):
| Serie | Asignado (Mlls) | Tasa % | Precio | Plazo (d) |
|---|---|---|---|---|
| BC3M020926 | 500,00 | 3,58% | 99,80 | 89 |
| BC6M021226 | 10.041,40 | 4,19% | 99,30 | 179 |
| BC12M020627 | 1.330,00 | 4,38% | 98,43 | 359 |
El Banco Central colocó la totalidad de lo ofertado en sus tres series de corto plazo (89–359 días) a tasas de 3,58%–4,38%. El Ministerio de Hacienda no subastó este lunes; en su lugar tiene programado un canje de emisiones en dólares para la sesión de mañana.
| ✔ Oportunidad: La subasta del BCCR fija referencias atractivas de corto plazo (hasta 4,38% a 359 días) para gestión de tesorería en colones. | ⚠ Riesgo: La ausencia de subasta de Hacienda y el desplome del volumen total reflejan baja profundidad puntual del mercado. | ⟶ Probabilidad: Alta de que el canje en dólares de mañana reactive el mercado primario y la negociación soberana. |
El tablero CRMG mantiene cuatro señales ★ activas, todas de Compra y sin señales ★★. En dólares lidera CRMG$210531 (9,16 pb) —relevante de cara al canje en dólares de mañana—; en colones destacan CRMG180429 (9,00 pb), CRMG260734 (6,57 pb) y CRMG240430 (5,56 pb). El tablero favorece el tramo corto-medio.
| Serie | Venc. | I-spread pb | Moneda | Señal |
|---|---|---|---|---|
| CRMG$210531 | 21/05/2031 | 9,16 | USD | ★ Señal Activa |
| CRMG180429 | 18/04/2029 | 9,00 | CRC | ★ Señal Activa |
| CRMG260734 | 26/07/2034 | 6,57 | CRC | ★ Señal Activa |
| CRMG240430 | 24/04/2030 | 5,56 | CRC | ★ Señal Activa |
I-spread: diferencia vs. curva de referencia ajustada.
| ✔ Oportunidad: CRMG$210531 (★, 9,16 pb) gana relevancia táctica ante el canje en dólares programado para mañana. | ⚠ Riesgo: Las señales son técnicas; el rebote del crudo y la presión cambiaria podrían mover las tasas locales. | ⟶ Probabilidad: Media-alta de aprovechar el exceso si la curva soberana mantiene estabilidad. |
El MONEX saltó a ¢458,88 por dólar, cruzando el umbral de alerta de ¢458,5 que anticipamos el viernes y confirmando una clara presión alcista del dólar. La negociación se movió en una banda de ¢452,56 a ¢460,18. Frente a la sesión comparable previa (¢455,75) la depreciación semanal es de +0,69%, mientras la apreciación interanual aún ronda el -9% respecto al promedio de cierre de 2025 (¢506,42). Las tasas de referencia se mantienen estables: TBP 3,64%, TED 3,13% y TPM 3,25%.
| Variable | Hoy | Prev. 7d | Chg% 7d | Chg% YoY |
|---|---|---|---|---|
| TC PP MONEX (¢/US$) | 458,88 | 455,75 | +0,69% | -9,4% |
| Mínimo del día (¢) | 452,56 | 451,25 | +0,29% | — |
| Máximo del día (¢) | 460,18 | 458,00 | +0,48% | — |
PP = Precio promedio ponderado por volumen. Fuente: BCCR / MONEX.
| ✔ Oportunidad: El colón aún conserva apreciación interanual; niveles más altos favorecen al exportador y al ahorrante en dólares. | ⚠ Riesgo: El cruce del umbral de ¢458,5 y el rebote del crudo elevan el riesgo de mayor presión cambiaria importada. | ⟶ Probabilidad: Media-alta de que el tipo de cambio se mantenga firme mientras persista la presión compradora de dólares. |
La curva soberana en colones mantiene una pendiente positiva pronunciada, de 4,06% en el nodo de 180 días a 6,83% en 5.400 días (+277 pb de empinamiento). El spread CRC–USD se eleva de forma monótona, desde 43,1 pb en el corto hasta 58,2 pb en el tramo de 5.400 días. El premio por moneda sigue concentrado en los nodos largos; el canje en dólares de mañana podría aportar referencias frescas al tramo en divisa.
| Plazo | Días | CRC % | USD % | Spread pb |
|---|---|---|---|---|
| 6 meses | 180 | 4,06 | 3,62 | 43,1 |
| 1 año | 360 | 4,62 | 4,16 | 46,2 |
| 2 años | 720 | 5,18 | 4,69 | 49,2 |
| 3 años | 1.080 | 5,51 | 5,00 | 51,0 |
| 5 años | 1.800 | 5,93 | 5,40 | 53,3 |
| 7 años | 2.520 | 6,20 | 5,66 | 54,8 |
| 10 años | 3.600 | 6,50 | 5,93 | 56,4 |
| 15 años | 5.400 | 6,83 | 6,24 | 58,2 |
| ✔ Oportunidad: Los nodos largos (10–15a) conservan el mayor premio CRC–USD (56–58 pb) para posiciones en colones. | ⚠ Riesgo: El empinamiento y la alerta fiscal mantienen elevada la prima por plazo; sensible a la presión cambiaria. | ⟶ Probabilidad: Media-alta de captar el carry en colones si la inflación local sigue contenida. |
En el plano internacional, el pulso entre el impulso de la IA y el rebote del petróleo definirá el tono: si el crudo escala, la narrativa inflacionaria ganará peso y reforzará a una Fed sin cambios. La evolución de los titulares sobre Irán será el catalizador clave.
En el mercado local, la atención se centra en el canje de emisiones en dólares de Hacienda de mañana, que debería reactivar el mercado primario y aportar referencias al tramo en divisa; los CRMG en dólares (CRMG$210531, ★) cobran relevancia táctica. La curva sigue premiando colones en el tramo largo.
En el MONEX, tras cruzar ¢458,5 el nuevo umbral de vigilancia se ubica en ¢460; un crudo sostenido sobre US$92 y la alerta fiscal mantienen el sesgo alcista del dólar.
Táctica: aprovechar el canje en dólares para posicionarse en CRMG$210531, mantener colones en el tramo largo de la curva, y vigilar de cerca el MONEX y el petróleo como factores de presión.
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