Crónica Bursátil Costa Rica- GSD – mayo 27, 2026

El Dow Jones encadenó un tercer récord consecutivo en 50,644 (+0.36%), mientras el S&P 500 (7,520, +0.02%) y el Nasdaq Compuesto (26,675, +0.07%) cerraron casi planos. El impulso de la inteligencia artificial y los semiconductores —Micron y SK Hynix cerca del billón de dólares de valoración y la inversión de Nvidia de unos US$150,000 MM anuales en Taiwán, calificado como «epicentro» de la revolución de la IA— sostuvo el ánimo, aunque las ganancias se moderaron por el nerviosismo en el software tras el desplome de Zscaler por una guía decepcionante. El VIX retrocedió a 16.29 (-4.23%) y el rendimiento del Tesoro a 10 años se mantuvo en 4.48%, con los inversores atentos al dato de inflación PCE.

En commodities y divisas, el WTI se recuperó +1.9% hasta US$90.35 tras el ajuste reciente vinculado a la expectativa de normalización del Estrecho de Ormuz. El oro corrigió -1.3% (GLD US$408.49) en una sesión de menor aversión al riesgo, mientras el dólar se mantuvo firme: el EUR/USD cedió levemente a 1.1609 (-0.13%). El rendimiento del Tesoro a 10 años se sostuvo en 4.48%, a la espera de la lectura de inflación PCE.

El volumen transado del mercado local se disparó a US$430 MM, un incremento de 164% frente a los US$163 MM negociados en la misma sesión de hace siete días hábiles (20 de mayo). La jornada estuvo marcada por el mercado primario, que concentró el 52.1% del total (US$224 MM en 28 operaciones), reflejo de una intensa actividad de colocaciones soberanas —subastas del Ministerio de Hacienda y del Banco Popular, además de emisiones del Banco Nacional. El mercado secundario aportó US$121 MM (28.1%) y los reportos tripartitos US$58 MM (13.5%), mientras el mercado de liquidez sumó US$25 MM.

El modelo de valoración relativa identifica cuatro series de Creadores de Mercado con señal de compra activa. Destaca la CRMG260734 en colones (venc. 2034) como Alta Convicción (★★, I-spread 10.4 pb), con rendimiento ajustado superior a la curva teórica. Las series CRMG180429 (7.7 pb) y CRMG240430 (7.6 pb) en colones, junto con la CRMG$210531 en dólares (8.5 pb), presentan señales activas (★), atractivas para inversores con horizonte de mediano plazo que buscan capturar rendimiento por encima de la referencia soberana.

La curva soberana en colones mantiene pendiente positiva, desde 4.05% en el plazo de 180 días hasta 6.84% en el tramo de ~15 años; la curva en dólares se extiende de 3.69% a 6.25% en idénticos plazos. El diferencial CRC–USD se amplía de forma ordenada con el plazo, desde unos 36 pb en el tramo corto hasta cerca de 59 pb en el largo, lo que confirma una prima por moneda creciente y consistente. La normalidad de ambas curvas y el ensanchamiento gradual del spread favorecen estrategias de extensión de duración selectiva en colones para inversores que toleren el riesgo de tasa.

El tipo de cambio promedio ponderado en MONEX se ubicó en ¢454.32 en el promedio de los últimos cinco días, frente a ¢456.86 del mes en curso. El colón acumula una apreciación interanual de 5.99% respecto al promedio de 2025 (¢506.42), tendencia que se mantiene firme. El volumen negociado de los últimos cinco días alcanzó US$210.7 MM, con un incremento mensual de 15.2% en monto y de 18.4% en número de operaciones, señal de mayor liquidez en el mercado cambiario.