| Indicador | Cierre | Var. | Pre-mkt | Señal |
|---|---|---|---|---|
| Dow Jones | 52,380.09 | ▲ 0.04% | 52,510–52,640 YM (−0.1% a +0.2%) | Plano a levemente positivo |
| S&P 500 | 7,676.77 | ▲ 0.70% | 7,720–7,736 ES (+0.1% a +0.3%) | Apertura levemente positiva |
| Nasdaq Comp. | 26,298.88 | ▲ 0.49% | 29,490–29,560 NQ (+0.2% a +0.4%) | Apertura levemente positiva |
| VIX | 17.88 | ▼ 2.77% | — | Tensión baja |
| WTI (USD/bbl) | 101.13 | ▼ 0.62% | — | Riesgo geopolítico |
| Oro GLD | 368.88 | ▲ 0.29% | — | Consolidación |
| EUR/USD | 1.1144 | ▼ 0.25% | — | Dólar firme |
| MONEX ₡/USD (PP 5d) | 456.32 | ▼ 0.11% mes | — | Estable |
| BNV Total MM USD | 133 | ▲ 73% vs prev. | — | Volumen sólido |
Asia cerró con señales mixtas. El Nikkei 225 avanzó cerca de 1.7%–1.9% hasta unos 63,270–63,350 puntos y fue el único mercado con impulso claro. El Hang Seng osciló entre −0.8% y +0.5% según la fuente, alrededor de 23,040–23,210, y el Shanghai Composite entre −1.3% y +0.2%, cerca de 3,650–3,700, sin dirección definida. El contraste favorece a los exportadores japoneses y mantiene cautela sobre el apetito por riesgo en China, relevante para materias primas y comercio global.
Europa opera con sesgo dispar a media sesión. El DAX sube alrededor de 0.2% (25,380–25,480; rango −0.1% a +0.9%), el CAC 40 avanza cerca de 0.2%–0.3% (unos 7,865–7,870) y el Euro Stoxx 50 gana entre 0.1% y 0.3% (cerca de 6,125–6,135), mientras el FTSE 100 cede cerca de 0.9% hacia 10,665–10,675. Con un dólar más firme (el índice del dólar de Bloomberg sube 0.2% y el EUR/USD cede 0.25% a 1.1144) y un Tesoro estadounidense a 10 años en 4.99%, el mercado europeo avanza con cautela.
Los futuros anticipan una apertura ligeramente positiva en Wall Street, a las 9:30 a.m. ET (7:30 a.m. CR): el S&P 500 entre 7,720 y 7,736 (+0.1% a +0.3%), el Nasdaq 100 entre 29,490 y 29,560 (+0.2% a +0.4%) y el Dow entre 52,510 y 52,640 (−0.1% a +0.2%). Llegan después de un lunes alcista, con el S&P 500 +0.70% a 7,676.77 y el VIX en 17.9. Bloomberg señala que el entusiasmo por la IA se enfrió un día después del registro de Anthropic, que muestra un crecimiento extraordinario junto con una fuerte incertidumbre sobre el gasto requerido. Meta elevó su oferta de acciones a casi USD 98 mil millones, una de las mayores de la historia, y Microsoft ofrece retiros voluntarios a unos 60,000 empleados. Con el Tesoro a 10 años en 4.99%, la semana de resultados de Alphabet, Microsoft y Amazon y la decisión de la Fed (se espera que mantenga tasas) fijan el rumbo.
Flávio Bolsonaro abandonó su intento de anular la elección y su partido reconoció la derrota, lo que reduce el riesgo político inmediato. Aun así, John Authers de Bloomberg tituló el lunes como el “Black Monday” de Brasil y The Big Take advierte que los instintos fiscales de Lula podrían poner en riesgo las finanzas del país. Para Centroamérica el efecto es indirecto, vía aversión al riesgo emergente y primas de deuda latinoamericana.
El WTI se ubica en USD 101.13 (−0.62%), tras caer más de 6% desde máximos cercanos a niveles de guerra por la diplomacia con Irán, aunque la tensión en Arabia Saudita limita la baja. El oro GLD sube 0.29% a 368.88, mientras el EUR/USD cede 0.25% a 1.1144 con un dólar más fuerte. Trump anunciaría hoy un recorte a las exigencias de metano en pozos petroleros para bajar costos energéticos.
La BNV transó USD 133 MM en 236 operaciones, frente a USD 77 MM y 155 operaciones en la sesión equivalente de siete días hábiles atrás, un aumento de 73% en volumen y 52% en número de operaciones. El mercado primario lideró con USD 53 MM (39.9% del total, 19 operaciones) frente a USD 14 MM previos; los reportos tripartitos sumaron USD 33 MM (24.8%, 136 operaciones) contra USD 32 MM, el secundario USD 29 MM (21.8%, 37 operaciones) contra USD 20 MM y el mercado de liquidez USD 17 MM (12.8%, 44 operaciones) contra USD 9 MM.
La expansión es más generalizada que en la sesión anterior: sin el primario, el resto del mercado pasó de USD 63 MM a USD 80 MM (+27%), con avances en liquidez y secundario y reportos estables. El volumen retrocede frente a los USD 236 MM de la sesión previa, lo que confirma que aquel dato estuvo inflado por colocaciones de bloques grandes en el primario. El peso de los reportos baja de 41.6% a 24.8%, señal de menor dependencia del financiamiento de corto plazo y mayor actividad de inversión.
Persisten seis emisiones de Creadores de Mercado con sentimiento de compra: cuatro con I-spread superior a 10 pb (alta convicción), encabezadas por CRMG$180533 (24.9 pb) y CRMG$210531 (20.1 pb), y dos en el rango de 5–10 pb (CRMG220328 y CRMG270733).
| Serie | Venc. | YTMaj% | Precio | Señal ★ |
|---|---|---|---|---|
| CRMG191033 | 19-oct-2033 | 5.90% | 100.50 | ★★ Alta Convicción |
| CRMG$210531 | 21-may-2031 | 5.72% | 98.10 | ★★ Alta Convicción |
| CRMG$201032 | 20-oct-2032 | 5.87% | 97.54 | ★★ Alta Convicción |
| CRMG$180533 | 18-may-2033 | 5.92% | 97.00 | ★★ Alta Convicción |
| CRMG220328 | 22-mar-2028 | 4.91% | 100.14 | ★ Señal Activa |
| CRMG270733 | 27-jul-2033 | 5.88% | 100.87 | ★ Señal Activa |
La curva soberana en colones mantiene pendiente positiva: sube de 3.99% en 180 días a 6.53% en 5,400 días, unos 254 pb. En 1,800 días el rendimiento en colones (5.71%) queda 5.3 pb por debajo del de dólares (5.77%); el spread es negativo en el tramo corto (−46.7 pb a 180 días), cruza a positivo desde 2,520 días (+0.8 pb) y llega a +14.5 pb a 5,400 días. La prima en colones del tramo largo respalda las señales concentradas en 2031–2033, aunque un Tesoro cerca de 5% limita el espacio de compresión.
El tipo de cambio de referencia (precio promedio ponderado) promedia ₡456.32 en los últimos cinco días y ₡456.84 en el mes, con apertura promedio de ₡454.30 y cierre de ₡454.65 en la ventana de cinco días. Frente al promedio de 2025 (₡506.42) el colón se aprecia 8.1%, frente al promedio de 2026 a la fecha (₡465.29) cerca de 1.9%, y en el mes la variación es de −0.11%.
La actividad mensual acelera: 1,151 operaciones y USD 201.7 MM en cinco días, con un acumulado del mes de 3,528 operaciones (+26.6%) y USD 716.9 MM (+11.8%). En el año, el número de operaciones cae 31.2% y el volumen 23.5% frente a 2025, por lo que la apreciación ocurre con menos flujo y una base de comparación elevada. El nivel apunta a estabilidad cambiaria; el riesgo es que un crudo sobre USD 100 y mayor aversión emergente aumenten la demanda de dólares.
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