| Indicador | Cierre | Var. | Pre-mkt | Señal |
|---|---|---|---|---|
| Dow Jones | 52.215,16 | ▼ −1,23% | n/d | Toma de utilidades |
| S&P 500 | 7.623,68 | ▼ −0,52% | Fut. +0,3% | Rebote técnico |
| Nasdaq Comp. | 25.955,34 | ▼ −0,21% | NDX fut. +0,4% | Cautela por gasto en IA |
| VIX | 19,10 | ▲ +0,37% | n/d | Volatilidad contenida |
| WTI (USD/bbl) | 100,96 | ▼ −2,24% | n/d | Sobre US$100 |
| Oro GLD | 366,61 | ▼ −0,65% | Spot ~US$4.029 | Toma de utilidades |
| EUR/USD | 1,1195 | ▼ −0,06% | BBDXY +0,1% | Dólar algo más firme |
| MONEX ₡/USD (PP 5d) | 456,32 | ▼ −0,12% mes | n/a | Colón estable |
| BNV Total MM USD | 236 | ▲ +263% vs. previo | n/a | Pico por primario |
El BCCR realiza hoy lunes 26 de octubre la subasta SVA-SINPE de Bonos de Estabilización Monetaria de corto plazo por ₡70.000 MM (hecho relevante CHR-9208): recepción de ofertas de 8:00 a 10:59 a.m., asignación de 11:00 a.m. a 12:59 p.m. por método holandés con prorrateo simple y liquidación T+2 el 28 de octubre a las 3:00 p.m. La oferta mínima es de ₡100.000 y se admiten ofertas parciales. Las tasas de referencia no estuvieron disponibles en las fuentes consultadas (n/d). No se identificó convocatoria de subasta del Ministerio de Hacienda para hoy.
| Serie | Plazo (d) | Monto ₡ MM | Tasa ref. | Nota |
|---|---|---|---|---|
| BC3M270127 | 90 | 20.000 | n/d | Holandés; liq. 28-oct |
| BC6M280427 | 180 | 25.000 | n/d | Holandés; liq. 28-oct |
| BC12M271027 | 359 | 25.000 | n/d | Holandés; liq. 28-oct |
Asia y Europa: los cierres de Nikkei, Hang Seng, Shanghai, DAX, FTSE 100 y CAC 40 no estuvieron disponibles (n/d) en las fuentes consultadas. En Europa, Francia evitó una repetición de la violencia de la semana previa: unas 110.000 personas marcharon de forma mayormente pacífica en París y otras 300.000 en el resto del país, y Moody’s afirmó la calificación soberana francesa.
Los futuros anticipan apertura alcista en Wall Street: el S&P 500 sube 0,3% (7.686,50) y el Nasdaq 100 0,4% (29.224,25), mientras el índice dólar de Bloomberg avanza 0,1%. El rebote llega tras un viernes de toma de utilidades y con el mercado pendiente de los resultados de la semana.
Se espera crecimiento de dos dígitos en ingresos de las tres compañías, pero los inversionistas vigilarán cuánto más planean gastar en inteligencia artificial y qué retorno obtienen. Meta mostró lo sensibles que están: sus acciones subieron tras los resultados y revirtieron al día siguiente, cuando se conoció que sus compromisos de gasto futuro crecieron US$125.000 millones hasta US$825.000 millones. A la lista se suma SpaceX, que dice haber cerrado una deuda de US$40.000 millones para chips, aunque la fijación de precio seguía en negociación. Esta semana también deciden la Fed, el BCE y el Banco de Japón, y el mercado debate si sigue viva la opción de un alza de tasas en diciembre.
✔ Oportunidad: compra escalonada en megacaps con balances sólidos si los resultados despejan dudas de gasto⚠ Riesgo: sobrerreacción a cualquier aumento de inversión sin retorno visible⟶ Probabilidad de que el S&P 500 cierre hoy al alza 58%Luiz Inácio Lula da Silva remontó y ganó la segunda vuelta, con un récord de cuarto mandato a los 80 años, frente a Flávio Bolsonaro, quien pidió anular la elección. Bloomberg anticipa un golpe fuerte en los mercados brasileños porque ganó el candidato que los inversionistas no favorecían, y emisores como Nu Holdings ya cotizan presionados. En Venezuela, María Corina Machado regresó a Caracas tras diez meses de exilio, lo que alimenta expectativas de cambio político.
✔ Oportunidad: puntos de entrada selectivos en activos latinoamericanos si el castigo es excesivo⚠ Riesgo: volatilidad cambiaria y contagio a monedas emergentes de la región⟶ Probabilidad de que los activos brasileños cierren hoy a la baja 75%El crudo se mantiene en torno a US$100 por el conflicto saudita-hutí; el rendimiento del Tesoro a 10 años se ubica en 4,99% y el oro spot ronda US$4.029 tras caer 1,3%. Un petróleo elevado alimenta la inflación y mantiene altas las tasas largas, lo que ya se refleja en hipotecas por encima de 7% en EE.UU. El comercio también aporta una señal positiva: el asesor Kevin Hassett afirmó que el diálogo entre EE.UU. y Canadá “gana impulso” y que un acuerdo podría estar cerca.
✔ Oportunidad: renta fija de alta calidad con rendimientos largos elevados⚠ Riesgo: estanflación si el WTI se sostiene sobre US$100⟶ Probabilidad de WTI > US$100 al cierre de hoy 55%La sesión del viernes 23 de octubre transó US$236 MM en 209 operaciones, frente a US$65 MM y 171 operaciones en la sesión equivalente de hace 7 días hábiles (+263% en volumen y +22,2% en operaciones). El mercado primario lideró con US$120 MM (50,8% del total, 6 operaciones, vs. US$7 MM), seguido por reportos tripartitos con US$47 MM (19,9%, 116 operaciones, vs. US$33 MM), el secundario con US$46 MM (19,5%, 45 operaciones, vs. US$14 MM) y liquidez con US$22 MM (9,3%, 42 operaciones, vs. US$8 MM).
El salto es generalizado: los cuatro mercados crecen, pero cerca de la mitad del incremento lo explica el primario, con un tamaño medio de US$20 MM por operación, típico de colocaciones institucionales grandes y poco recurrentes. En el secundario el volumen se triplica (+229%) con 45 operaciones, y en reportos, que pierden peso (de 50,8% a 19,9%), el volumen sube 42%. Frente a la sesión previa (US$112 MM) el volumen se duplica, el nivel más alto de la serie reciente, por lo que lo prudente es leerlo como un pico y no como un cambio de tendencia.
Seis series Creadores de Mercado mantienen sentimiento de Compra: cuatro de Alta Convicción (I-spread > 10 pb) y dos de Señal Activa (5–10 pb). CRMG$180533 sigue siendo la mayor señal, con 24,9 pb y YTMaj de 5,92%, seguida por CRMG$210531 (20,1 pb), CRMG$201032 (15,1 pb) y CRMG191033 (13,4 pb). Las cifras no muestran cambios frente a la edición anterior.
| Serie | Venc. | YTMaj% | Precio | Señal ★ |
|---|---|---|---|---|
| CRMG$180533 | 18-may-2033 | 5,92 | 97,00 | ★★ Alta Convicción |
| CRMG$210531 | 21-may-2031 | 5,72 | 98,10 | ★★ Alta Convicción |
| CRMG$201032 | 20-oct-2032 | 5,87 | 97,54 | ★★ Alta Convicción |
| CRMG191033 | 19-oct-2033 | 5,90 | 100,50 | ★★ Alta Convicción |
| CRMG270733 | 27-jul-2033 | 5,88 | 100,87 | ★ Señal Activa |
| CRMG220328 | 22-mar-2028 | 4,91 | 100,14 | ★ Señal Activa |
La curva soberana en colones mantiene pendiente positiva: 3,99% a 180 días y 6,53% a 5.400 días (+254 pb), más empinada que la curva en dólares (4,46% a 6,39%, +193 pb). En el plazo representativo de 1.800 días el colón rinde 5,71% frente a 5,77% en dólares (−5,3 pb). El I-spread es negativo hasta 1.800 días (−46,7 pb en 180 días), cruza a positivo en 2.520 días (+0,8 pb) y llega a +14,5 pb en 5.400 días. La curva no registra variaciones significativas frente a la sesión anterior, lo que sostiene las señales de compra en vencimientos 2031–2033.
La prima positiva del tramo largo frente al dólar (hasta +14,5 pb) y los I-spreads de 13 a 25 pb en las series de 2031–2033 ofrecen un colchón de rendimiento. Con el BCCR drenando liquidez en el corto plazo, la parte larga puede captar demanda si la subasta de hoy se absorbe por completo.
✔ Oportunidad: acumular series 2031–2033 con I-spread superior a 10 pb⚠ Riesgo: compresión del I-spread si el precio sube antes de comprar (como ocurrió con CRMG$180533)⟶ Probabilidad de que al menos 3 de las 4 series ★★ mantengan señal en la próxima sesión 75%El tipo de cambio de precio promedio ponderado se ubicó en ₡456,32 en los últimos cinco días y en ₡456,87 en el mes, frente a ₡465,33 del promedio de 2026 y ₡506,42 de 2025: el colón sigue 8,1% más apreciado que hace un año, con una variación mensual de −0,12%. La apertura promedio de los últimos cinco días fue de ₡453,89 y el cierre de ₡454,16, con una banda de ₡449,50 a ₡457,00 (en el mes, de ₡449,35 a ₡462,00). La referencia de compra/venta del BCCR no estuvo disponible en fuentes permitidas (n/d).
La actividad sigue por debajo de 2025: el año acumula 42.797 operaciones y US$8.129 MM, un 30,8% y 23,1% menos que el año anterior, aunque el mes muestra tracción (+33,3% en operaciones y +22,2% en volumen según la variación mensual), con 1.160 operaciones y US$210,9 MM en los últimos cinco días. El cierre promedio se ubica unos ₡2 por debajo del precio promedio ponderado, lo que sugiere oferta amplia hacia el final de la sesión; el piso de ₡449,35 del mes es la referencia de soporte. La apreciación interanual es real, pero la menor actividad anual indica que parte del movimiento responde a flujos concentrados.
Según CRHoy, Sinpe Móvil movilizó más de ₡9,8 billones en los primeros nueve meses de 2026, una cifra que confirma la masificación de los pagos instantáneos y su peso creciente en la liquidez diaria del sistema. Para el inversionista, el dato refuerza la tesis de mayor profundidad digital del sistema financiero costarricense.
✔ Oportunidad: sector financiero y de pagos con crecimiento estructural⚠ Riesgo: dependencia operativa y ciberriesgo en una plataforma central⟶ Probabilidad de que el volumen anual de 2026 supere al de 2025 80%Hoy inicia el proceso para elegir al nuevo presidente de la Corte Suprema de Justicia, en medio de tensiones con el Poder Ejecutivo y con cuatro candidatos. El Conare y estudiantes convocan una marcha este martes contra los recortes a la educación pública, y el recorte presupuestario es el tema que atraviesa a ambos procesos.
✔ Oportunidad: señales de definición institucional que reducen la incertidumbre⚠ Riesgo: presión social sobre el gasto y la agenda fiscal⟶ Probabilidad de que la marcha del martes y el debate presupuestario dominen la agenda local esta semana 65%Suscríbete y recibe las últimas entradas en tu correo electrónico.
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