GSD APERTURA
30/09/2026 | Antes de la apertura de Nueva York
FREELAND | GSD Análisis de Mercados
Hora de referencia: 7:46 a. m. Nueva York
Sesgo de apertura. Wall Street se prepara para una apertura plana, a la espera del dato de inflación que más pesa en la Reserva Federal. A las 7:46 a. m. los futuros del S&P 500 avanzaban 0,03 %, los del Dow se mantenían sin cambios y los del Nasdaq 100 y del Russell 2000 cedían 0,07 % y 0,09 %. El mercado viene de dos sesiones de pérdidas: el martes el Dow bajó 0,26 %, hasta 51.349,92; el S&P 500 retrocedió 0,16 %, hasta 7.670,84, y el Nasdaq perdió 0,09 %. La mejora de los bonos, con el Treasury a 10 años en 5,230 % tras rozar 5,29 % el martes, compensa el repunte del WTI hasta US$90,76.
Factor que determinará su calidad. La calidad de la apertura depende del índice de precios PCE de agosto, que se publica a las 8:30 a. m. junto con el ingreso y el gasto personal y la lectura final del PIB del segundo trimestre. El consenso espera un alza de 0,3 % mensual y de 3,7 % anual. Tras las declaraciones de John Williams, de la Fed de Nueva York, sobre la falta de urgencia para actuar, la probabilidad de un alza de tasas en octubre bajó a 49 %, desde 71 % el lunes. Un PCE en línea o menor que lo previsto consolidaría el alivio en los bonos. Un dato mayor que lo esperado devolvería presión a los rendimientos en el último día del trimestre.
| Activo | Nivel | Variación |
|---|---|---|
| Futuros Dow | 51.702 | ► 0,00 % |
| Futuros S&P 500 | 7.734,25 | ▲ +0,03 % |
| Futuros Nasdaq 100 | 30.593,25 | ▼ −0,07 % |
| Futuros Russell 2000 | 2.826,60 | ▼ −0,09 % |
| VIX | 16,09 | ▲ +0,31 % |
| VXN | 22,07 | ▼ −0,27 % |
| Euro Stoxx 50 | 6.305,17 | ▼ −0,24 % |
| Nikkei 225 | 66.753,72 | ▲ +1,94 % |
| Hang Seng | 24.613,27 | ▲ +0,37 % |
Los futuros no muestran una dirección definida, y eso refleja más prudencia que debilidad. Antes del PCE, los inversionistas prefieren no tomar posiciones grandes, en una jornada que además cierra el mes y el trimestre, cuando los ajustes de cartera suelen generar movimientos poco relacionados con los fundamentos. El S&P 500 y el Nasdaq se encaminan a su segunda ganancia trimestral seguida, mientras que el Dow se dirige a su primera pérdida mensual desde marzo y a un trimestre negativo. La volatilidad sigue contenida: el VIX subía 0,31 %, hasta 16,09, y el VXN se ubicaba en 22,07. El mercado se protege más en tecnología, pero no anticipa un evento de estrés.
La apertura debe confirmar tres puntos. Primero, que el PCE no supere el 3,7 % anual, porque la confianza del consumidor ya cayó a 81,9, su menor nivel desde 2014, y un dato caliente reforzaría el riesgo de estanflación. Segundo, que el Treasury a 10 años se mantenga por debajo de 5,25 %. Tercero, que la amplitud mejore y que el Russell 2000 deje de rezagarse. Además, hablarán al menos cuatro funcionarios de la Fed, entre ellos Neel Kashkari, y a las 9:45 a. m. se publica el PMI de Chicago. Si el tono resulta más duro, la apertura plana podría convertirse en una sesión bajista.
Asia cerró con predominio de ganancias. El Nikkei 225 subió 1,94 %, hasta 66.753,72, impulsado por la demanda de acciones ligadas a la inteligencia artificial, a pesar de que la producción industrial de Japón cayó 1,7 % en agosto frente a un alza esperada de 1,7 %. El yen se fortaleció y el dólar bajó a cerca de 156,4 yenes por flujos de cierre del semestre fiscal japonés. El Hang Seng avanzó 0,37 %, hasta 24.613,27, y el Shanghai Composite, 0,31 %, luego de que el PMI manufacturero oficial de China subiera a 50,1 y volviera a zona de expansión por primera vez desde junio. El Kospi perdió 0,48 % por la tensión en la frontera con Corea del Norte, y el S&P/ASX 200 de Australia ganó 0,92 %, con una inflación anual de 4,0 %.
Europa opera con un tono más débil. El Euro Stoxx 50 cedía 0,24 %, hasta 6.305,17; el DAX caía 0,24 % y el CAC 40, 0,50 %, mientras el FTSE 100 subía 0,12 %. La región se encamina a su primera pérdida mensual en seis meses, afectada por el alza global de los rendimientos. La inflación de Francia superó lo previsto y el PIB del Reino Unido del segundo trimestre se revisó al alza. La minería se mantuvo firme, con Glencore en alza de 1,4 %. Para Nueva York, Asia confirma el interés por la inteligencia artificial, pero Europa recuerda que el riesgo de inflación sigue limitando la valoración de la renta variable.
| Activo | Nivel | Variación |
|---|---|---|
| Índice dólar (DXY) | 101,21 | ▼ −0,16 % |
| Petróleo WTI (US$/barril) | 90,76 | ▲ +1,54 % |
| Oro (US$/onza) | 4.219,10 | ▲ +0,94 % |
| Plata (US$/onza) | 61,06 | ▼ −0,16 % |
| Cobre (US$/libra) | 6,625 | ▲ +0,32 % |
| Treasury 2 años (%) | 4,868 | ▼ −2,1 pb |
| Treasury 5 años (%) | 5,043 | ▼ −2,0 pb |
| Treasury 10 años (%) | 5,230 | ▼ −2,5 pb |
| Treasury 30 años (%) | 5,566 | ▼ −2,8 pb |
Los Treasuries se recuperan de manera parcial tras la fuerte venta del martes, cuando el rendimiento a 30 años llegó a 5,613 %, su mayor nivel desde junio de 2002. A las 7:46 a. m. los rendimientos bajaban entre 2 y 3 puntos básicos en toda la curva: el de 2 años se ubicaba en 4,868 %, el de 10 años en 5,230 % y el de 30 años en 5,566 %. La pendiente entre 2 y 30 años, cerca de 70 puntos básicos, refleja que el mercado exige una prima alta por riesgo inflacionario y fiscal. El DXY cedía 0,16 %, hasta 101,21. En Costa Rica, el promedio ponderado de MONEX subió a ₡457,46 el 29/09, un alza de 0,35 % y su tercera sesión consecutiva al alza, lo que conviene vigilar en las carteras en colones.
El WTI subía 1,54 %, hasta US$90,76, después de que el presidente Trump negara haber ofrecido a Irán un alivio de sanciones. El repunte llega tras la caída del martes, cuando pesaron la oferta de hasta 40 millones de barriles de la Reserva Estratégica de EE. UU. y las señales de normalización de las exportaciones del golfo Pérsico. El oro avanzaba 0,94 %, hasta US$4.219,10, apoyado en un dólar más débil y en la demanda de cobertura. La plata cedía 0,16 % y el cobre ganaba 0,32 %, en línea con la mejora del PMI chino. El petróleo es el principal riesgo para la inflación: un nuevo repunte por Irán anularía rápidamente el alivio en los bonos.
Defensa y tecnología concentran la atención. Boeing subía 2,28 % en premercado, hasta US$191,95, tras ganar el contrato de desarrollo del caza F/A-XX de la Marina de EE. UU., valorado en más de US$20.000 millones. Es su segundo programa de sexta generación en un año. Northrop Grumman, que perdió la licitación, caía 4,12 %. Robinhood ganaba 2,71 % tras anunciar operaciones con acciones durante los fines de semana y agentes de inteligencia artificial capaces de ejecutar órdenes. Entre las megacapitalizaciones, Alphabet subía 1,12 % y Nvidia, 0,29 %. Meta cedía 0,67 %, en una toma de ganancias después de un avance cercano a 30 % en setiembre.
Micron, que reporta hoy después del cierre, subía 0,27 %. El consenso espera ingresos cercanos a US$50.750 millones y una utilidad de US$31,45 por acción, por lo que su guía será decisiva para la cadena de semiconductores y memoria. Concentrix caía 9,97 % porque sus ingresos quedaron por debajo de lo esperado, aunque su utilidad ajustada superó el consenso. Esa reacción muestra que el mercado castiga a las empresas de servicios expuestas a la sustitución por inteligencia artificial. Si los rendimientos siguen bajando, podrían beneficiarse las empresas pequeñas y los sectores sensibles a las tasas. Si el PCE sorprende al alza, la presión recaería sobre ellos y sobre las valoraciones tecnológicas más exigentes.
Escenario base: apertura estable con alivio en bonos
El PCE sale en línea, con 0,3 % mensual y 3,7 % anual, y los índices abren cerca del equilibrio. La selección de acciones se concentra en defensa, en megacapitalizaciones tecnológicas y en el posicionamiento previo al reporte de Micron. Confirmación: el Treasury a 10 años se mantiene por debajo de 5,25 %, el VIX baja de 16 y el Russell 2000 pasa a terreno positivo. Riesgo: que los ajustes de fin de trimestre y los discursos de la Fed generen volatilidad intradía sin una dirección clara.
Escenario alternativo: inflación persistente y nueva presión de tasas
Un PCE por encima de 3,7 % anual o de 0,3 % mensual devolvería a más de 50 % la probabilidad de un alza en octubre y llevaría el rendimiento a 10 años de nuevo hacia 5,29 %. Confirmación: el rendimiento a 30 años vuelve a acercarse a 5,61 %, el dólar se fortalece y los futuros del Nasdaq 100 y del Russell 2000 profundizan sus pérdidas. Riesgo adicional: un repunte del WTI por encima de US$92 por noticias sobre Irán. En ese caso, la gestión prudente favorece la liquidez, la duración corta en renta fija y las coberturas sobre posiciones tecnológicas antes del reporte de Micron.
Disclaimer: Este boletín tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión personalizado, oferta ni recomendación de compra o venta de valores. Las inversiones implican riesgos, incluida la pérdida de capital, y los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
Fuentes utilizadas: CNBC Pre-Markets (futuros, índices, VIX, VXN, DXY, materias primas, Treasuries y premercado); CNBC Markets, actualización en vivo; CNBC, cierre del 29/09; CNBC, contrato F/A-XX de Boeing; Reuters, futuros de EE. UU.; Reuters, bolsas europeas; Reuters, confianza del consumidor; investingLive, Asia-Pacífico; Xinhua, PMI de China; MarketWatch, movimientos de premercado; ScanX, expectativas de Micron; BCCR, resumen de negociación en MONEX.
Hora de captura: 7:46 a. m. Nueva York (5:46 a. m. Costa Rica), 30/09/2026.
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