GSD APERTURA
29/09/2026 | Antes de la apertura de Nueva York
FREELAND | GSD Análisis de Mercados
Hora de referencia: 9:25 a. m. Nueva York
Sesgo de apertura. Wall Street llega a la campana con una señal mixta y liderazgo tecnológico. A las 9:25 a. m. los futuros del Nasdaq 100 subían 0,46 % y los del S&P 500, 0,14 %, mientras los del Dow cedían 0,05 % y los del Russell 2000 apenas sumaban 0,06 %. El rebote parcial llega después de una sesión de pérdidas cercanas al 0,8 % en el S&P 500, provocada por el alza de los rendimientos del Tesoro y del petróleo. La mejora actual responde al retroceso del WTI y al renovado interés por la inteligencia artificial tras conocerse el prospecto de salida a bolsa de Anthropic.
Factor que determinará su calidad. La solidez de la apertura dependerá de los bonos. El Treasury a 10 años se mantenía en 5,244 %, junto al máximo desde 2007 marcado el lunes, y el mercado espera a las 10:00 a. m. la confianza del consumidor de setiembre y la encuesta JOLTS de agosto. Si esos datos presionan otra vez las tasas, el avance tecnológico perdería respaldo. Si las tasas ceden y el petróleo sigue a la baja, el rebote tendría más probabilidades de extenderse más allá del Nasdaq.
| Activo | Nivel | Variación |
|---|---|---|
| Futuros Dow | 51.810 | ▼ −0,05 % |
| Futuros S&P 500 | 7.757,50 | ▲ +0,14 % |
| Futuros Nasdaq 100 | 30.706,25 | ▲ +0,46 % |
| Futuros Russell 2000 | 2.841,8 | ▲ +0,06 % |
| VIX | 16,07 | ▲ +8,07 % |
| VXN | 22,13 | ▲ +6,04 % |
| Euro Stoxx 50 | 6.344,8 | ▲ +0,03 % |
| Nikkei 225 | 65.481,27 | ▼ −0,60 % |
| Hang Seng | 24.523,57 | ▼ −0,48 % |
Los futuros muestran una recuperación selectiva, no generalizada. El Nasdaq 100 concentra el impulso, apoyado en la tecnología y en la compra de World Labs por AMD. El Dow y el Russell 2000, más expuestos al costo del crédito y al ciclo interno, siguen rezagados. La volatilidad llegó a la sesión en niveles más altos: el VIX cerró el lunes en 16,07, con un alza de 8,07 %, y el VXN en 22,13, con un alza de 6,04 %. Ese repunte confirma que la cobertura se encareció con la subida de los bonos, en especial en tecnología, donde la sensibilidad a la tasa de descuento es mayor.
La apertura debe confirmar tres cosas. Primero, que los futuros del Nasdaq 100 conserven su ganancia después de los datos de las 10:00 a. m. Segundo, que el Treasury a 10 años no supere el máximo de 5,274 % del lunes. Tercero, que la mejora se extienda al Russell 2000. Si el VIX desciende y los índices cíclicos acompañan, el rebote tendría una base más amplia. Si el avance queda limitado a unos pocos valores de gran capitalización con tasas al alza, el riesgo de reversión intradía sería alto.
Asia cerró con sesgo negativo tras la caída de Wall Street. El Nikkei 225 bajó 0,60 %, hasta 65.481,27; el Topix retrocedió 1,7 %, y el Kospi, 0,3 %. El Hang Seng perdió 0,48 %, hasta 24.523,57, con Shein a la baja en Hong Kong después de reportar una fuerte caída de su utilidad ajustada. China continental y Australia terminaron con ganancias leves. El Banco de la Reserva de Australia subió su tasa 25 puntos básicos, hasta 4,60 %, su nivel más alto en 15 años, y confirmó que el endurecimiento monetario se extiende fuera de EE. UU.
Europa mostró un tono más constructivo. El STOXX 600 subía 0,7 % a media sesión europea y el sector tecnológico ganaba 2,5 %, impulsado por el prospecto de Anthropic. Al corte de referencia, el Euro Stoxx 50 estaba prácticamente plano, con un alza de 0,03 %, lo que muestra que la fortaleza se concentraba en tecnología y en noticias corporativas. Entre ellas destacaron Legrand y Julius Baer al alza y Lindt a la baja. La inflación de España, de 4,9 %, recuerda que el costo de la energía sigue presionando a los bancos centrales. Para Nueva York, Europa apoya la lectura favorable para la tecnología, mientras Asia advierte sobre la sensibilidad global a tasas y petróleo.
| Activo | Nivel | Variación |
|---|---|---|
| Índice dólar (DXY) | 101,11 | ▲ +0,14 % |
| Petróleo WTI (US$/barril) | 90,42 | ▼ −2,35 % |
| Oro (US$/onza) | 4.187,3 | ▲ +0,45 % |
| Plata (US$/onza) | 61,27 | ▼ −0,73 % |
| Cobre (US$/libra) | 6,619 | ▼ −0,22 % |
| Treasury 5 años (%) | 5,070 | ▲ +0,2 pb |
| Treasury 10 años (%) | 5,244 | ▲ +0,3 pb |
| Treasury 30 años (%) | 5,580 | ▲ +1,8 pb |
Los Treasuries siguen siendo el principal límite para la renta variable. El rendimiento a 10 años se mantenía en 5,244 %, apenas por encima del cierre previo, y el de 30 años subía 1,8 puntos básicos, hasta 5,580 %. La curva mantiene presión en los plazos largos, donde pesan la inflación asociada a la energía y la preocupación fiscal. El dólar avanzaba 0,14 % en el DXY, hasta 101,11, lo que endurece las condiciones financieras globales y limita a las divisas emergentes. En Costa Rica, el promedio ponderado de MONEX cerró el 28/09 en ₡455,86, con un alza de 0,26 %.
En materias primas, el WTI caía 2,35 %, hasta US$90,42, en un contexto de contactos indirectos entre EE. UU. e Irán con mediación de Qatar. Esa caída alivia parte de la presión inflacionaria de corto plazo, pero el riesgo sigue presente: cualquier noticia negativa sobre el estrecho de Ormuz podría revertirla rápidamente. El oro subía 0,45 %, hasta US$4.187,3, después de la fuerte venta del lunes, mientras la plata y el cobre bajaban. Esta combinación refleja cobertura defensiva, pero no una mejora del ciclo industrial.
El liderazgo corresponde a tecnología y semiconductores. AMD subía más de 1 % en premercado tras anunciar la compra de World Labs por US$8.200 millones. SpaceX ganaba 1 % tras el inicio de cobertura de TD Cowen con recomendación de compra. En salud, Summit Therapeutics subía cerca de 20 % en operaciones extendidas por una inversión de US$2.000 millones de AstraZeneca. Bloomin’ Brands avanzaba 5 % por una mejora de calificación de JPMorgan. La rotación favorece a empresas con catalizadores propios y a la cadena de valor de inteligencia artificial, en línea con la señal que llega desde Europa.
Fair Isaac era el principal rezagado: se desplomaba 18 % después de que la FHFA anunciara una sola tabla de precios hipotecarios que incorpora VantageScore junto al modelo FICO Classic. El cambio afecta directamente la posición competitiva de FICO en el mercado hipotecario. La energía podría rezagarse si el WTI mantiene la caída, y los productores de oro podrían beneficiarse del rebote del metal. Las empresas pequeñas, las inmobiliarias y otros sectores sensibles a la tasa hipotecaria siguen expuestos a rendimientos cercanos a máximos de casi dos décadas.
Escenario base: apertura mixta con sesgo positivo en tecnología
El Nasdaq 100 lidera y el S&P 500 abre con una ganancia moderada, mientras el Dow y el Russell 2000 muestran menor impulso. Confirmación: el Treasury a 10 años se mantiene por debajo de 5,274 % después de los datos de las 10:00 a. m., el WTI sigue por debajo de su cierre previo de US$92,60 y el VIX retrocede desde 16,07. Riesgo: que el avance quede concentrado en pocas empresas de gran capitalización y se agote durante la mañana si no participan los sectores cíclicos.
Escenario alternativo: presión de tasas y reversión del rebote
Un dato fuerte de confianza del consumidor o de vacantes laborales podría reforzar la expectativa de más alzas de la Reserva Federal y llevar el rendimiento a 10 años por encima de 5,274 %. Confirmación: el Nasdaq 100 pierde su ganancia de premercado, el VIX sube, el Russell 2000 profundiza su debilidad y el dólar se fortalece. Riesgo adicional: un rebote del petróleo por noticias sobre Irán y el estrecho de Ormuz. En ese caso, la gestión prudente favorece la liquidez, la duración corta y las coberturas sobre posiciones tecnológicas, sin perseguir la apertura.
Disclaimer: Este boletín tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión personalizado, oferta ni recomendación de compra o venta de valores. Las inversiones implican riesgos, incluida la pérdida de capital, y los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
Fuentes utilizadas: Datos de mercado de Perplexity Finance (futuros, índices, VIX, VXN, DXY, materias primas y Treasuries); CNBC Markets, actualización en vivo; CNBC, acciones con mayores movimientos en premercado; Reuters, bolsas europeas; BNN Bloomberg, mercados globales; Saxo, Asia Market Quick Take; BCCR, resumen de negociación en MONEX.
Hora de captura: 9:25 a. m. Nueva York (7:25 a. m. Costa Rica), 29/09/2026.
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