AMERCA SEGUIMIENTO – GSD – Setiembre 2026

AMERCA: Coyuntura Bursátil, Riesgos y Oportunidades de Inversión — Septiembre 2026 (Actualización Mensual)

AMERCA (Análisis y Monitoreo Económico Regional de Centroamérica y República Dominicana, con la incorporación progresiva de Ecuador) es el índice compuesto de GSD Monitor, elaborado por GSD IS & CIA, que evalúa de forma comparable la solidez macroeconómica, fiscal, monetaria, comercial, institucional y crediticia de ocho economías latinoamericanas. Esta es una actualización mensual ligera: se revisaron nuevamente los ocho países del panel con fuentes oficiales y se recalculó el Score Dinámico por Ciclo Económico, que clasifica a cada país en una fase —Crisis, Recesión, Recuperación o Expansión— según su crecimiento del PIB real más reciente, su variación interanual y su promedio móvil de cinco años, y le aplica el vector de pesos correspondiente a esa fase. En esta edición, los ocho países —Costa Rica, Guatemala, El Salvador, Honduras, Nicaragua, Panamá, República Dominicana y Ecuador— se mantienen en fase de «Recuperación», sin cambios de fase respecto a agosto. Ecuador continúa con cobertura parcial, dado su estatus de país «en proceso de incorporación» al panel AMERCA.

Tabla de Ranking AMERCA — Septiembre 2026

Nota: el Score Dinámico aplica el vector de ponderaciones correspondiente a la fase «Recuperación» (Sector Real 20%, Monetario 15%, Fiscal 15%, Comercial 15%, Gobernanza 15%, Riesgo Crediticio 20%). El orden del ranking no varió respecto a agosto de 2026; el símbolo ▲ señala el único cambio de calificación soberana del ciclo (Ecuador, S&P B- → B).

Síntesis Regional

El panel AMERCA se mantuvo estable en septiembre: los ocho países permanecen en fase de «Recuperación» y el orden del ranking no registró cambios frente a agosto, un indicio de que la región transita el ciclo de forma sincronizada y sin sobresaltos. El hallazgo crediticio más relevante del mes es la mejora de calificación de Ecuador, a quien S&P elevó de B- a B el 14 de agosto de 2026 —su primera mejora en cerca de seis años—, mientras el país se aproxima a la sexta revisión de su programa con el FMI, con cerca de US$390 millones en desembolsos pendientes. El Salvador también avanzó en su relación con el Fondo al alcanzar un acuerdo técnico sobre la segunda y tercera revisión combinada de su programa EFF (3 de septiembre de 2026, ~US$140 millones), aunque su calificación compuesta permanece en el escalón más bajo del panel. Ningún otro país registró acciones formales de Moody’s, S&P o Fitch en el mes, y persisten los riesgos estructurales ya identificados en ediciones previas: debilidad institucional en Nicaragua, El Salvador y Ecuador; dependencia de remesas y comercio exterior en Centroamérica; y presiones fiscales estructurales, desde las obligaciones previsionales de Costa Rica hasta los pasivos cuasi-fiscales del sector eléctrico en República Dominicana y Honduras. Entre las oportunidades, se mantiene el atractivo del nearshoring para Costa Rica, Guatemala y República Dominicana, la trayectoria de Guatemala hacia su primer grado de inversión soberano, y la consolidación de los programas con el FMI en Ecuador, Honduras y ahora también El Salvador como ancla de credibilidad crediticia.

Fuentes generales: Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Mundial, Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Banco Interamericano de Desarrollo (BID), agencias calificadoras (Moody’s, S&P Global, Fitch Ratings), Worldwide Governance Indicators (WGI) del Banco Mundial, V-Dem Institute (Varieties of Democracy) y Latinobarómetro, además de bancos centrales y ministerios de finanzas de cada país, según se detalla en cada sección. Informe elaborado por GSD IS & CIA en septiembre de 2026.

Si desea el informe completo, con el detalle de fortalezas, riesgos y oportunidades de inversión por país, suscríbase en www.gsandel.com.