El volumen de la Bolsa Nacional de Valores se dispara 174% impulsado por el mercado secundario, mientras el tipo de cambio se mantiene estable en ¢450,85
• El volumen total de la BNV se disparó a US$225 millones, +174,4% frente a hace 7 días hábiles, impulsado por un salto de 495,8% en el mercado secundario.
• El déficit comercial de junio se ubicó en US$1.565,7 millones, por debajo de lo esperado (US$1.600,0 millones) aunque más amplio que el mes previo (US$1.340,0 millones).
• CRMG$180533 toma el liderato de las señales ★★ en dólares con 13,64 pb, seguida de CRMG$210531 con 13,33 pb.
• El tipo de cambio en MONEX cerró en ¢450,85, prácticamente estable frente a la sesión anterior.
El déficit comercial se ubicó en US$1.565,7 millones en junio, más amplio que los US$1.340,0 millones del mes previo, pero por debajo de lo esperado (US$1.600,0 millones), una sorpresa moderadamente positiva para las cuentas externas. En el frente fiscal, el Poder Judicial advirtió riesgo de colapso operativo por un recorte de ₡3.000 millones impulsado por el Gobierno. FCS | Análisis & Estrategia realiza hoy una sesión especial sobre la coyuntura global, justo cuando Wall Street repunta por un rebote de semiconductores mientras el petróleo y los rendimientos del Tesoro de EE.UU. siguen reflejando el riesgo geopolítico en Medio Oriente. La TBP y la TED no registran variaciones hoy; el ajuste se conocerá el miércoles 22 de julio, y el jueves 23 el BCCR y Hacienda publicarán por Bolsa la subasta de la semana siguiente.
➞ Riesgo a vigilar: la presión fiscal sobre el gasto público se suma a un entorno externo de petróleo al alza, lo que podría complicar el margen de maniobra del Gobierno si el déficit comercial vuelve a ampliarse · Probabilidad de que se traduzca en un ajuste fiscal adicional en el corto plazo: media.
| Mercado | Vol. Hoy (MM USD) | Vol. Previo (MM USD) | Variación |
|---|---|---|---|
| Mercado de liquidez | 19 | 23 | -17,4% |
| Mercado primario | 5 | 5 | 0,0% |
| Mercado secundario | 143 | 24 | +495,8% |
| Reportos tripartitos | 56 | 28 | +100,0% |
| TOTAL MERCADO | 225 | 82 | +174,4% |
El volumen total de la BNV se disparó a US$225 millones, +174,4% frente a hace siete días hábiles, impulsado por el secundario, que casi se sextuplicó (+495,8%), y por los reportos, que se duplicaron (+100,0%). El primario se mantuvo sin cambios y la liquidez retrocedió 17,4%, señal de que el repunte respondió a negociación secundaria puntual más que a un cambio estructural en la liquidez del sistema.
Entre los Creadores de Mercado, CRMG$180533 (2033) toma el liderato ★★ con I-spread de 13,64 pb, desplazando a CRMG$210531 (2031, 13,33 pb); ambas en dólares, reflejo de un descuento relativo que el mercado interpreta como oportunidad de compra. En colones, cuatro series (CRMG221031, CRMG220328, CRMG270831, CRMG191033) muestran Compra Técnica (2,9 a 4,3 pb), sin señales de venta hoy. La curva soberana no muestra variaciones significativas frente a la sesión anterior: spread CRC-USD negativo en los tramos cortos (-32,1 pb a 180 días, -9,8 pb a 360 días) y positivo desde los 720 días, hasta 77,2 pb en 5.400 días.
✔ Oportunidad a vigilar: el ascenso de CRMG$180533 al primer lugar de las señales ★★ en dólares ofrece el mejor punto de entrada relativo de la jornada en renta fija soberana · Probabilidad de que el spread se comprima en las próximas ruedas: media-alta.
El TC PP en MONEX cerró en ¢450,85 por dólar, con apertura en ¢451,17, prácticamente sin variación frente a la sesión anterior. En los últimos cinco días hábiles se negociaron US$254,1 millones en 1.263 operaciones. En lo que va de julio el mercado acumula US$575,2 millones en 2.960 operaciones, 56,9% más que el mismo período de 2025 en volumen, aunque con 31,1% menos operaciones. El promedio 2026 (¢470,66) se mantiene 7,1% por debajo de 2025 (¢506,42), consistente con la apreciación del colón en el año.
➞ Neutral a vigilar: la estabilidad cambiaria contrasta con el alza sostenida del petróleo, que eleva la demanda potencial de dólares para importaciones energéticas · Probabilidad de que el colón revierta su tendencia de apreciación en el corto plazo: baja-media.
La atención estará en si el repunte del secundario de la BNV se sostiene o fue puntual, y en la tensión fiscal entre el Poder Judicial y el Gobierno; el miércoles 22 se conocerá la nueva TBP y TED, y el jueves 23 el BCCR y Hacienda publicarán por Bolsa la subasta de la semana siguiente. Conclusión táctica: sobreponderar CRMG$180533 en Creadores de Mercado y vigilar el traslado del petróleo hacia el tipo de cambio y el gasto fiscal.
Fuentes: Bolsa Nacional de Valores, BCCR/MONEX/Hacienda, Trading Economics, correo autorizado (Bloomberg Línea, CRHoy Arranquemos, FCS | Análisis & Estrategia) y consultas web a BCCR, Hacienda y prensa económica local. Información con fines periodísticos e informativos; no constituye recomendación de inversión.