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Mercados en Modo Guerra: El Bloqueo de Hormuz Está Activo, el Petróleo Cede y Dimon Define el Día

El martes 14 de abril los mercados globales operan bajo una paradoja que resume el estado actual del ciclo: el bloqueo naval estadounidense a los puertos iraníes entró en vigor durante el mismo lunes en que el S&P 500 borró toda la caída acumulada desde el inicio del conflicto. Esos dos hechos todavía no han colisionado, y el mercado lo sabe. Según Reuters Morning Bid, el índice cerró el lunes en su nivel más alto desde el inicio de la guerra, los futuros de Wall Street abren al alza por quinta sesión en seis, las bolsas asiáticas cerraron en verde —el Nikkei avanzó 2,43%, Shanghai 0,95%— y las europeas siguieron la misma dirección. El dólar cayó a su nivel más bajo en mes y medio, el WTI retrocedió por debajo de los USD 100 por barril y el VIX comprimió a 18. Un índice de volatilidad en 18 con un bloqueo naval activo no es una certeza: es una apuesta colectiva a que la escalada no se sostiene.

El principal catalizador de esa apuesta es diplomático. Reuters reportó el martes que los equipos negociadores de Estados Unidos e Irán podrían regresar a Islamabad esta semana para retomar conversaciones, luego del fracaso de las negociaciones del fin de semana que precipitó el bloqueo. Sin embargo, en el primer día completo de la restricción, tres buques tanqueros vinculados a Irán cruzaron el Estrecho de Hormuz desafiando la medida, según datos de seguimiento marítimo reportados por la agencia. En paralelo, la IEA recortó drásticamente sus previsiones de crecimiento tanto de oferta como de demanda global de petróleo, señalando que ambas variables caerán respecto a los niveles de 2025 como consecuencia del conflicto. La demanda en Asia ya acusa el impacto: las exportaciones de China crecieron apenas 2,5% en marzo —mínimo de cinco meses y muy por debajo del 8,3% proyectado por economistas encuestados por Reuters— mientras el FMI publicará esta mañana su Perspectiva Económica Mundial con revisiones a la baja en crecimiento y al alza en inflación para la economía global.

La temporada de resultados del primer trimestre entra hoy en su momento definitorio. Goldman Sachs abrió el telón el lunes con su segundo mejor trimestre en ingresos de la historia —USD 17,2 mil millones, cerca del récord de USD 17,7 mil millones de Q1 2021— con un escritorio de renta variable que batió récords y un negocio de banca de inversión que casi duplicó ingresos interanuales, según Traders & Quants. Sin embargo, la acción cayó: la mesa de renta fija falló, y esa fractura es diagnóstica. El conflicto sigue siendo un choque de oferta, no un evento crediticio ni de demanda; los mercados de tasas permanecen tranquilos, los spreads de crédito se mantienen. Hoy reportan JPMorgan Chase, Citigroup y Wells Fargo. Si sus libros de crédito muestran la misma calma, el S&P tiene despejado el camino al máximo histórico. Si las provisiones escalan, el choque de oferta habrá mutado en problema de demanda. El comentario macro de Jamie Dimon —según Traders & Quants la figura más importante del día— llegará antes de la apertura del mercado y definirá la narrativa de la semana.

La rotación sectorial del lunes entrega señales técnicas relevantes que StockCharts y Traders & Quants coinciden en destacar. Oracle lideró el rebote del sector software con amplitud real: Palantir y Microsoft acompañaron, lo que descarta que fuera un movimiento de un solo nombre. El ETF de software, que el viernes rompió a la baja un soporte que había resistido cinco pruebas anteriores, recobró ese nivel en la jornada —una ruptura falsa— forzando un reposicionamiento técnico en el sector más vendido en corto. Los pequeños capitales también sobresalieron: el Russell 2000 registró su mejor sesión en semanas, señal de que el flujo de capital alcanzó el espectro de menor capitalización, lo que históricamente no es conducta de cobertura sino de compra con convicción. La variable de alerta permanece en el petróleo: si el WTI revierte por encima de USD 100, el sector energético extiende y el sector de viajes y aerolíneas —que protagonizó un rebote notable— devuelve la ganancia en horas.

En Costa Rica, la jornada del 13 de abril presentó una contracción severa en el volumen transado de la Bolsa Nacional de Valores, con USD 91 millones totales frente a los USD 336 millones de la semana previa, una caída de 72,9% que concentró su impacto en el mercado primario, que prácticamente desapareció con solo USD 4 millones transados (-97,96%). El mercado secundario mantuvo su actividad relativa con USD 49 millones (53,85% del total). En el mercado cambiario MONEX, el colón continuó apreciándose: el tipo de cambio promedio cerró en ¢465,15 por dólar, con una depreciación anual acumulada de -8,82% frente al año anterior, y el volumen transado alcanzó USD 99,53 millones con 228 operaciones, reflejando alta actividad en el mercado de divisas pese a la contracción bursátil. En la curva de deuda interna en colones, las series CRMG240430, CRMG270733 y CRMG260734 mantienen señal de compra con I-spreads positivos de 1,57%, 0,71% y 0,54% respectivamente; en dólares, CRMG$180533 lidera con un exceso de retorno de 2,03% sobre la curva ajustada.

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Fuentes: Thomson Reuters – Morning Bid US / Reuters Daily Briefing (14/04/2026) | Traders & Quants – Beehiiv (14/04/2026) | GuruFocus (14/04/2026) | The Motley Fool (14/04/2026) | BNV Interclear – Crónica Bursátil GSD (13/04/2026)