| Indicador | Cierre Previo | Variación | Pre-mkt | Señal |
|---|---|---|---|---|
| Dow Jones | 51.179,87 | ▼ -0,66% | -0,6% | Cautela |
| S&P 500 | 7.801,77 | ▼ -0,22% | -0,3% / -0,6% | Cautela |
| Nasdaq Comp. | 27.538,69 | ▼ -0,22% | NQ100 -0,5% / -0,8% | Cautela |
| VIX | 15,08 | ▲ +0,47% | n/d | Neutral |
| WTI (USD/bbl) | 89,82 | ▲ +1,74% | ~92,66 (+5,0%) | Riesgo inflación |
| Oro GLD (ETF) | 375,88 | ▼ -1,67% | Spot ~4.120-4.150 | Presión tasas |
| EUR/USD | 1,1203 | ▲ +0,07% | n/d | Neutral |
| MONEX ¢/USD (PP 5d) | 457,80 | ▼ -0,62% mes | BCCR 450,81 / 457,03 | Colon fuerte |
| BNV Total MM USD | 92 | ▲ +26% vs. 7d | n/a | Liquidez alta |
| CRMG270733 (2033) | YTMaj 5,85% | ▲ I-spread 5,3 pb | n/a | ★ Señal Activa |
| CRMG191033 (2033) | YTMaj 5,87% | ▲ I-spread 9,2 pb | n/a | ★ Señal Activa |
| CRMG$210531 (2031) | YTMaj 5,57% | ▲ I-spread 34,3 pb | n/a | ★★ Alta Convicción |
| CRMG$201032 (2032) | YTMaj 5,78% | ▲ I-spread 14,0 pb | n/a | ★★ Alta Convicción |
| CRMG$180533 (2033) | YTMaj 5,86% | ▲ I-spread 17,2 pb | n/a | ★★ Alta Convicción |
| CRMG220328 (2028) | YTMaj 4,92% | ▲ I-spread 7,1 pb | n/a | ★ Señal Activa |
Asia cerró mayoritariamente a la baja: el Nikkei retrocedió y perdió temporalmente la zona de 70.000 puntos, con Corea y Australia presionadas por tecnología, materiales y volatilidad de tasas. Europa abrió en negativo, con el DAX entre los índices más débiles, ante tasas elevadas, crudo al alza y riesgos políticos. Los resultados récord de Samsung y TSMC (ingresos +51%) no lograron entusiasmar a un mercado ya acostumbrado al crecimiento de la IA.
Los futuros anticipan apertura bajista en Wall Street: el S&P 500 cede entre 0,3% y 0,6% y el Nasdaq 100 entre 0,5% y 0,8%, tras un cierre previo con el Dow en -0,66%. El Treasury a 10 años ronda 5,28% (máximo intradía previo de 5,365%) y el DXY 102,3. Hoy se publican las solicitudes iniciales de desempleo (consenso ~200 mil) y la subasta de US$22.000 MM a 30 años; las minutas de la Fed dejaron abierta otra alza antes de fin de año (próxima reunión 28-oct; IPC de setiembre el 14-oct).
El WTI se acerca a US$92,7 (+5%) por la prima geopolítica y el oro se mueve en US$4.120–4.150, limitado por rendimientos reales altos y un dólar firme (DXY 102,3). El VIX permanece contenido en 15,1, lo que sugiere que el mercado no descuenta todavía un estrés sistémico.
La BNV registró el 7 de octubre un volumen total de US$92 millones en 177 operaciones, frente a US$73 millones en 131 operaciones en la sesión equivalente de hace siete días hábiles, un avance de 26% en monto y 35% en número de transacciones. El mercado secundario (compra-ventas) fue el más activo con US$40 MM (43,5% del total, 50 ops), seguido por los reportos tripartitos con US$30 MM (32,6%, 96 ops), el mercado de liquidez con US$19 MM (20,7%, 30 ops) y el mercado primario con US$2 MM (2,2%, 1 op).
La lectura es de repunte concentrado, no generalizado: el secundario más que duplicó su monto (US$19 MM a US$40 MM) mientras liquidez cayó de US$25 MM a US$19 MM, lo que sugiere reposicionamiento de portafolios hacia títulos ya emitidos más que búsqueda de caja. Los reportos, con casi el doble de operaciones que el secundario, confirman un mercado de financiamiento de corto plazo muy activo. El primario casi inexistente es consistente con un día sin subasta relevante; no hay señales de estrés, sino de mayor rotación en un entorno de tasas internacionales altas.
Las seis series CRMG de la hoja de seguimiento muestran sentimiento de compra. Las tres emisiones en dólares (CRMG$) concentran la mayor convicción, con I-spread de 14 a 34 pb, mientras las emisiones en colones ofrecen señales activas de 5 a 9 pb.
| Serie | Venc. | YTMaj % | Precio | Señal |
|---|---|---|---|---|
| CRMG$210531 | 21-may-2031 | 5,570 | 98,10 | ★★ Alta Convicción |
| CRMG$180533 | 18-may-2033 | 5,857 | 97,73 | ★★ Alta Convicción |
| CRMG$201032 | 20-oct-2032 | 5,784 | 98,00 | ★★ Alta Convicción |
| CRMG191033 | 19-oct-2033 | 5,872 | 100,88 | ★ Señal Activa |
| CRMG220328 | 22-mar-2028 | 4,923 | 100,14 | ★ Señal Activa |
| CRMG270733 | 27-jul-2033 | 5,852 | 101,18 | ★ Señal Activa |
La curva soberana en colones tiene pendiente claramente positiva: 4,02% en el nodo de 180 días frente a 6,52% en 5.400 días, 251 pb de diferencia. El spread CRC–USD en el plazo representativo de 1.800 días es de 8,2 pb (5,72% vs. 5,63%), y se comprime desde 22,8 pb en 180 días hasta 1,2 pb en 5.400 días, es decir, la prima de los colones sobre los dólares se concentra en el tramo corto. Una curva empinada con spread decreciente favorece estrategias de duración media (3 a 7 años), donde la compensación por plazo es alta sin pagar riesgo adicional de convexidad.
El tipo de cambio de MONEX (precio promedio ponderado) promedió ¢457,80 en los últimos cinco días y ¢460,65 en lo que va del mes, con apertura promedio de ¢458,09 y cierre de ¢457,35 en la ventana de cinco días. Frente al promedio de 2025 (¢506,42) el colón acumula una apreciación de 8,0% interanual, y el cierre mensual de ¢457,03 es prácticamente idéntico al del BCCR para la venta de hoy (¢457,03), con compra en ¢450,81. Mutual Valores reporta un MONEX previo de ¢455,04 con US$36,2 MM negociados, consistente con una nueva apreciación frente al día anterior.
La actividad de los últimos cinco días (1.355 operaciones y US$237 MM) es intensa frente a lo acumulado en octubre (1.103 operaciones y US$218 MM en el mes, lo que implica que la semana reciente concentra la mayor parte del flujo mensual), pero interanualmente el acumulado 2026 está por debajo de 2025 (40.574 vs. 53.354 operaciones, -31%; US$7.672 MM vs. US$9.127 MM, -23%). Las variaciones por tanto reflejan flujo reciente fuerte sobre una base de comparación elevada y no necesariamente un cambio de régimen. CRHoy advierte siete factores externos e internos que podrían presionar el tipo de cambio al alza, y Mutual aconseja no extrapolar la apreciación como tendencia definitiva: el riesgo de reversión por intervención o demanda de importadores no es despreciable.
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