Crónica Bursátil – GSD – julio 9, 2026

1. Asia-Pacífico: Nikkei 225 +1,38% (67.743,85 pts) ✔, impulsado por tecnológicas; Shanghai Composite +1,66% (4.037 pts) ✔; Hang Seng -0,70% (24.030,18 pts, -169,28 pts) ⚠ por presión en tecnológicas chinas. Factor: señales mixtas de bancos centrales asiáticos y apetito por riesgo ligado a IA.

2. Europa: DAX +0,53% (≈24.939 pts) ✔, CAC 40 +0,90% ✔, FTSE 100 -0,16% (10.472,45 pts) ⚠ por debilidad puntual en farmacéuticas (AstraZeneca). Factor: optimismo tecnológico continental frente a rezago británico.

3. Wall Street (cierre): S&P 500 +0,81% (7.543,64), Dow +0,27% (52.487,41), Nasdaq +1,30% (26.206,89) ✔; el mercado amplió su avance de la mano de semiconductores y un repunte en acciones de software. El VIX retrocedió a 15,84 (-6,27%) ✔, su nivel más bajo de la semana; el oro (GLD) subió +1,00% a US$378,18; el WTI se mantuvo casi plano en US$72,29/bbl (+0,29%); EUR/USD +0,25% a 1,1457. Amplitud de mercado favorable, liderada por tecnología.

El volumen total negociado alcanzó US$202,00 MM en 271 operaciones, +225,8% frente a los US$62,00 MM de la sesión equivalente hace 7 días hábiles (168 operaciones). El repunte fue generalizado: destaca el mercado secundario (+406,7%) y el mercado primario, que saltó de una base mínima de apenas US$1 MM a US$40 MM —variación porcentual no representativa por la base reducida—. Liquidez y reportos también crecieron con fuerza (+109,1% y +84,8%, respectivamente). ✔ Liquidez amplia en la plaza local.

Vs. Prev. 7d = comparación contra la misma sesión bursátil hace 7 días hábiles. ² Variación del mercado primario no representativa: la sesión de referencia registró apenas US$1 MM.

De las seis emisiones creadoras de mercado con sentimiento de Compra, solo la serie CRMG$210531 mantiene señal de alta convicción (★★); ninguna otra serie superó el umbral de 5 pb en esta actualización, por lo que el resto quedó en Compra Técnica.

★★ >10 pb = Alta Convicción · ★ 5–10 pb = Señal Activa · I-spread: diferencia del rendimiento observado vs. la curva de mejor ajuste.

✔ Predominan las señales de Compra en toda la curva de creadores de mercado.

El tipo de cambio promedio ponderado cerró en ¢453,77/USD, prácticamente estable frente al promedio del mes (¢455,51, -0,4%) y con una apreciación interanual del colón de -6,9% frente al dólar. El volumen negociado (US$189,9 MM en la última sesión) se ubica por debajo del promedio mensual (US$222,8 MM), sin presiones cambiarias relevantes. ✔ Tendencia de apreciación del colón se sostiene.

PP = Precio promedio ponderado por volumen. Fuente: BCCR / MONEX.

La curva en colones mantiene pendiente positiva desde 180 hasta 5400 días (3,87% → 6,70%). El cruce CRC-USD se estrechó frente a la lectura anterior y ahora ocurre entre los nodos de 180 y 360 días: el nodo de 180d sigue invertido (-10,8 pb), mientras que 360d ya muestra spread positivo (+5,1 pb, ★). Desde 720 días en adelante el spread es positivo y creciente, alcanzando su mejor oportunidad relativa en el nodo de 5400 días (+67,2 pb). ✔ Oportunidad de valor en el tramo largo en colones.

I-spread = (CRC% − USD%) × 100, en puntos básicos. Véase Sección C para las señales CRMG asociadas a los nodos con mejor ajuste.

En el frente internacional, la caída del VIX a 15,84 pese a la escalada bélica EEUU-Irán sugiere que el mercado exige una sorpresa negativa concreta —un cierre efectivo del Estrecho de Ormuz o un salto abrupto del crudo— para reprecificar el riesgo. La temporada de resultados bancarios que arranca mañana con cinco grandes firmas será el próximo catálisis relevante.

En el mercado local, el salto de +225,8% en el volumen de la BNV, con actividad generalizada en todos los mercados, refuerza la lectura de una sesión de alta liquidez; conviene confirmar si se sostiene en la próxima rueda. En CRMG, la única señal de alta convicción sigue siendo CRMG$210531 (+12,29 pb); el resto de la curva de creadores de mercado se comprimió hacia Compra Técnica.

En MONEX, el colón se mantiene estable cerca de ¢453-455/USD. En la curva soberana, el estrechamiento del cruce CRC-USD hacia el nodo de 180-360 días amerita seguimiento: si el nodo de 360d consolida su spread positivo, podría abrir una nueva ventana táctica en el tramo corto-medio en colones.

Conclusión táctica: sesgo constructivo en renta variable internacional, reforzado por la caída del VIX; en el mercado local, favorecer el tramo largo de la curva soberana en colones y monitorear la consolidación del volumen récord de la BNV.