FLASH INFORMATIVO – GSD – noviembre 5, 2026

Resumen Ejecutivo — Tras el rally del miércoles (Dow +3.03%, S&P 500 +1.58%, Nasdaq +1.44%), los futuros anticipan una apertura mixta: el Dow entre 53,733 y 53,798 y el Nasdaq 100 entre 28,200 y 28,420, presionado por las caídas de Qualcomm y Arm. Asia cerró dividida (Hang Seng al alza, KOSPI y Nikkei a la baja) y Europa sube alrededor de 0.6% a 0.8% a la espera del Banco de Inglaterra. La BNV transó USD 75.56 MM, 35.0% menos que la sesión equivalente de hace 7 días hábiles, y se mantienen 7 señales de compra en la deuda interna CRMG. El tipo de cambio MONEX promedió ₡454.65 en los últimos 5 días. El Brent ronda USD 94–97 y el rendimiento del Tesoro a 10 años 4.89%–4.91%.

Indicadores Clave

Indicador	Cierre	Var.	Pre-mkt	Señal
Dow Jones	53,356.12	▲ +3.03%	53,733–53,798 (+0.4% a +0.7%)	Apertura alcista
S&P 500	7,688.62	▲ +1.58%	7,699–7,736 (-0.2% a +0.2%)	Apertura mixta
Nasdaq Comp.	25,736.51	▲ +1.44%	NQ 28,200–28,420 (-0.5% a -0.9%)	Presión en tecnología
VIX	16.84	▼ -20.3%	—	Volatilidad baja
WTI (USD/bbl)	88.12	▼ baja fuerte	87.3–89.9	Sesgo a la baja
Oro COMEX (USD/oz)	4,061–4,073	▲ alza	4,114–4,131	Rebote firme
EUR/USD	1.1216–1.1228	▼ -0.10%	1.1250–1.1256	Dólar estable
MONEX ₡/USD (PP 5d)	454.65	▼ -0.06%	—	Estable
BNV Total MM USD	75.56	▼ -35.0%	—	Liquidez menor

Futuros indicativos, mostrados como rango entre fuentes; el mercado spot abre a las 9:30 a.m. ET = 7:30 a.m. CR.

⚠ Alerta geopolítica y política. Tras la derrota republicana en las elecciones de medio mandato, Trump enfrenta una disyuntiva en Irán entre un acuerdo y la escalada; Teherán y Washington siguen lejos de un pacto y un tanquero fue alcanzado por dos proyectiles al norte de Qatar. El mercado petrolero se mueve entre la esperanza diplomática y el riesgo de incidentes en el Golfo; el sector energético estadounidense se prepara además ante un posible impuesto a ganancias extraordinarias.

Asia cerró dividida. El Hang Seng subió entre 2.8% y 3.7% (en torno a 24,600–24,800 puntos, máximo de cinco semanas), apoyado por compras de fondos estatales en ETFs y por solicitudes de préstamos de recompra superiores a CNY 200 mil millones. El Shanghai Composite avanzó apenas 0.1% (cerca de 3,690). En contraste, el Nikkei 225 cayó entre 1.8% y 2.2% (alrededor de 61,000) y el KOSPI retrocedió entre 3.5% y 5.3% (5,384–5,484), con Samsung y SK Hynix entre 6% y 9% a la baja, por el temor a una regulación más estricta de los centros de datos de IA y la mala guía de Qualcomm y Arm.

Las bolsas europeas operan a media sesión con ganancias moderadas: el DAX sube cerca de 0.6%, el FTSE 100 y el CAC 40 cerca de 0.8%, el STOXX 600 alrededor de 0.6% y el Euro Stoxx 50 en torno a 0.5%, con el euro en 1.125 por dólar. El Banco de Inglaterra decide hoy y se descuenta un alza de 25 pb a 4.00%, la primera en tres años, vinculada a la inflación importada por el conflicto con Irán. Entre las empresas, Air France-KLM sube cerca de 11% y Diageo 5%, mientras Rheinmetall cae alrededor de 16% tras recortar su guía de 2026; persisten huelgas y protestas en Francia.

Los futuros anticipan apertura mixta en Wall Street: el Dow entre 53,733 y 53,798 (+0.4% a +0.7%), el S&P 500 entre 7,699 y 7,736 (-0.2% a +0.2%) y el Nasdaq 100 entre 28,200 y 28,420 (-0.5% a -0.9%). La tecnología pierde fuerza: Qualcomm cae más de 10% y Arm más de 4% tras una guía débil, y CoreWeave, con una caída cercana a 45% en el último mes, reporta pronto. En el lado positivo, el miércoles Amazon subió 7.2%, Microsoft 6.5% y Alphabet 4.1%, y Palantir y Block reportaron trimestres sólidos. CVS anunció su división en dos empresas (acciones cerca de -10%) y China bloqueó la venta de ABB Robotics a SoftBank. Hoy reportan ConocoPhillips, Parker Hannifin, Southern Co y Canadian Natural antes de la apertura, y Airbnb después del cierre. El mercado sigue atento a las medidas sobre centros de datos (50 iniciativas en 10 estados) y a las demandas de empleo de hoy, previas al informe de nómina de octubre del viernes.

El crudo extiende su baja por menor riesgo de escalada en Irán: el Brent cayó 8.7% el miércoles a USD 94.62 y hoy se ubica entre USD 94 y 97, cerca de mínimos de dos meses; el WTI cerró en USD 88.12 y opera entre USD 87 y 90. El oro COMEX rebota a entre USD 4,114 y 4,131 por onza, con máximos de dos semanas cerca de USD 4,150, apoyado por el dólar más débil y la caída de rendimientos; el World Gold Council señala que el metal está 25% por debajo del máximo de enero, que cayó en octubre y que ve un posible piso, con entradas a ETFs de USD 2.7 mil millones. El índice dólar ronda 101.3–101.6 y el rendimiento del Tesoro a 10 años, 4.89%–4.91%; el mercado descuenta cerca de 79% de probabilidad de un alza de la Fed en diciembre.

La Bolsa Nacional de Valores transó USD 75.56 millones en 169 operaciones el 4 de noviembre, frente a USD 116.31 millones y 151 operaciones en la sesión equivalente de hace siete días hábiles: el volumen cae 35.0% mientras las operaciones suben 11.9%. Los reportos tripartitos dominaron con USD 38.95 millones (51.5% del total, 118 operaciones, +89.9% en monto); el mercado secundario (compra-ventas) sumó USD 26.14 millones (34.6%, 32 operaciones, -43.2%), el mercado de liquidez USD 8.60 millones (11.4%, 18 operaciones, -26.5%) y el mercado primario apenas USD 1.88 millones (2.5%, una operación, -95.1%).

La contracción se concentra en el mercado primario, donde la sesión de comparación incluyó colocaciones por USD 38.07 millones, y en el secundario, mientras los reportos casi se duplican. Más operaciones con menor monto medio y un traslado de volumen hacia reportos indican preferencia por liquidez de corto plazo y menor apetito por posiciones a plazo, una cautela coherente con las pymes golpeadas por la salida o recorte de planillas de multinacionales que reportó CRHoy.

Se mantienen siete señales de compra en las emisiones de creadores de mercado: tres de Alta Convicción (I-spread superior a 10 pb) —CRMG$180533, CRMG$210531 y CRMG$201032, todas en dólares—, dos Señales Activas (CRMG191033 y CRMG220328) y dos de Compra Técnica (CRMG270733 y CRMG180429). El mayor diferencial lo ofrece CRMG$180533, con 15.1 pb sobre la curva y un rendimiento ajustado de 5.98%.

Señales CRMG activas

Serie	Venc.	YTMaj%	Precio	Señal ★
CRMG$180533	18-may-2033	5.982	97.216	★★ Alta Convicción
CRMG$210531	21-may-2031	5.775	98.101	★★ Alta Convicción
CRMG$201032	20-oct-2032	5.930	97.501	★★ Alta Convicción
CRMG191033	19-oct-2033	5.894	100.759	★ Señal Activa
CRMG220328	22-mar-2028	4.866	100.237	★ Señal Activa
CRMG270733	27-jul-2033	5.873	101.085	Compra Técnica
CRMG180429	18-abr-2029	5.231	100.009	Compra Técnica

La curva soberana en colones tiene pendiente positiva: el rendimiento sube de 3.99% a 180 días a 6.54% a 5,400 días, unos 255 pb de diferencia. En 1,800 días el colón rinde 5.71% frente a 5.83% en dólares, es decir, 11.5 pb por debajo; el diferencial se cierra hacia los 3,600 días (6.23% contra 6.22%) y se invierte a favor del colón en el tramo largo (+8.2 pb a 5,400 días). Con rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años por debajo de 4.91% y petróleo más barato, el entorno externo es más benigno para la deuda local de largo plazo.

El tipo de cambio de precio promedio ponderado (PP) fue de ₡454.65 por dólar en los últimos cinco días y de ₡454.92 en lo que va de noviembre, con apertura promedio de ₡452.48 y cierre de ₡452.37. En el acumulado de 2026 el PP promedia ₡464.96, una apreciación del colón de 8.2% frente al promedio de 2025 (₡506.42), mientras que frente al mes en curso el nivel de cinco días es 0.06% menor.

La actividad es menor que la del año anterior: los últimos cinco días suman 1,230 operaciones y USD 254.9 millones, con caídas interanuales de 30.6% en operaciones y 21.7% en volumen, lo que sugiere un mercado calmado, sin señales de estrés. Las variaciones contra el mes en curso reflejan una base de comparación reducida (560 operaciones y USD 126.1 millones en los primeros días de noviembre). Con el dólar cerca de ₡452 al cierre, persiste la posibilidad de intervención del Banco Central para frenar una mayor apreciación del colón.

PP = Precio promedio ponderado por volumen. Fuente: BCCR / MONEX.

🔭 Perspectiva para el Día
Se espera una apertura mixta en Wall Street, con atención a la decisión del Banco de Inglaterra, a las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y a los resultados de ConocoPhillips, Parker Hannifin y Southern Co (antes de la apertura) y de Airbnb (después del cierre). Umbrales: un Brent que recupere USD 100 sería riesgo de inflación; un rendimiento del Tesoro a 10 años por encima de 5.0% presionaría a las acciones de crecimiento y a las emisiones de largo plazo; un VIX superior a 20 indicaría deterioro del apetito de riesgo; y un oro por encima de USD 4,150 confirmaría el rebote. El informe de empleo de octubre del viernes puede mover las expectativas sobre la Fed. En lo local, vigilar el impacto de las salidas de multinacionales sobre las pymes y los flujos en MONEX. Táctica: mantener sesgo constructivo pero selectivo en renta variable (menor peso en semiconductores), aprovechar las señales de Alta Convicción en CRMG y conservar cobertura parcial en oro mientras el Brent permanezca bajo USD 100.

Crónica preparada con información pública del mercado local e internacional. No constituye recomendación directa de compra o venta; solo señales técnicas relevantes. Las probabilidades son estimaciones de GSD Consultor.
Fuentes: (1) Bolsa Nacional de Valores 04-nov-2026 — 30%. (2) Bloomberg, Reuters, Morningstar y otros medios financieros (correo autorizado) — 45%. (3) Yahoo Finance, Google Finance, Trading Economics e Investing.com para índices, futuros y oro COMEX — 25%.
— GSD Consultor · http://www.gsandel.com · jueves 5 de noviembre de 2026.