Flash Matutino – GSD – junio 10, 2026

El KOSPI surcoreano se desplomó cerca de 4% (abrió en 7,899.77 y operó hacia 7,730.82), el peor desempeño regional, al reactivarse la rotación global fuera de tecnología e inteligencia artificial. El Hang Seng cedió 1.15% hasta 24,961.95, presionado además por salidas de capital extranjero de las bolsas asiáticas en junio ante la escalada en Medio Oriente. El intercambio de ataques entre EE.UU. e Irán durante la noche y el encarecimiento del crudo en la sesión asiática dominaron el tono defensivo de toda la región.

Las plazas europeas operan en terreno levemente positivo: DAX 24,995.33 (+0.20%), FTSE 100 10,401.18 (+0.39%) y CAC 40 8,290.33 (+0.56%), apoyadas en que el Brent se mantiene claramente por debajo de USD 100/barril, lectura que el mercado interpreta como señal de que el episodio bélico podría disiparse pronto. El trasfondo europeo sigue marcado por la brecha de inversión de €1.4 billones identificada por Bruselas y la expectativa sobre la reacción del BCE al repunte energético.

A las 7:02 a.m. ET los futuros del S&P 500 caían 0.7% a 7,338.75 y los del Nasdaq 100 retrocedían 1.1% a 28,793.75, con los del Dow también en rojo; los chips extienden pérdidas. Los futuros anticipan apertura bajista en Wall Street. El catalizador del pre-mercado es doble: el CPI de mayo subió 0.5% m/m y 4.2% a/a —en línea con el consenso y máximo desde abril de 2023, impulsado por la energía ante la guerra con Irán— aunque el núcleo avanzó menos de lo previsto. Los operadores de bonos elevan apuestas de que la Fed de Kevin Warsh mantendría tasas altas por más tiempo, descontando incluso un alza de 25 pb en diciembre, cuando antes del conflicto se esperaban dos recortes en 2026.

El intento de pasar página tras la sacudida del viernes fracasó: el Nasdaq Compuesto cayó 0.97% a 25,678.82 arrastrado por los fabricantes de semiconductores, el S&P 500 cedió 0.26% a 7,386.65 y solo el Dow avanzó 0.17% a 50,872.11. El VIX subió 5.0% a 20.93, entrando en zona de alerta (20–30). El UST 10Y rondó 4.52%–4.54%, presionando valuaciones de crecimiento. El oro rompió un soporte clave por primera vez desde 2023 (GLD −1.63% a 390.78; spot ~USD 4,187/oz) ante el temor de tasas altas, y bitcoin (~62,000, −1.9%) atraviesa su peor semana desde 2022 por salida de activos especulativos. El WTI cerró en 89.08 (+1.00%). En corporativos destacan la fiebre de IPOs (SpaceX, OpenAI, Anthropic), la aprobación judicial del acuerdo de Visa/Mastercard por USD 38,000 MM y la compra de Nuvalent por GSK en USD 10,600 MM.

La mayoría de monedas latinoamericanas avanzó frente al dólar el martes. El sol peruano fue la divisa que más se apreció en el mundo durante el escrutinio voto a voto, con los inversionistas apostando por una victoria de Keiko Fujimori. EE.UU. eliminó casi la totalidad de los aranceles a Ecuador, cerrando su disputa comercial, y Argentina (Milei) prepara un canje para renovar repos con bancos internacionales — señales de apetito selectivo por riesgo regional que favorecen los flujos hacia emergentes, Costa Rica incluida.

La BNV transó USD 145 MM en 240 operaciones, 2.0% menos que los USD 148 MM de la sesión equivalente hace 7 días hábiles, aunque con mayor número de operaciones (240 vs. 220). El mercado secundario de compra-ventas concentró USD 79 MM (54.5% del total) pero se contrajo 16.8% frente a la semana previa; los reportos tripartitos aportaron USD 43 MM (+13.2%) y el mercado de liquidez se disparó a USD 20 MM desde USD 8 MM (+150%), reflejo de mayor gestión de caja de corto plazo. El primario fue marginal con USD 1 MM en apenas 2 operaciones.

En el plano local, la Sala confirmó el freno a los cobros retroactivos de la CCSS a trabajadores independientes con base en el impuesto de renta, y proyecciones de la UCR anticipan una desaceleración fuerte del crecimiento de zonas francas en 2026 — dos temas con lectura fiscal y de inversión directa que conviene monitorear.

Cuatro señales de compra permanecen activas, todas en rango Señal Activa ★ (I-spread entre 5 y 10 pb). En colones destacan el CRMG180429 (YTMaj 5.55%, +8.9 pb sobre curva) y el CRMG260734 (YTMaj 6.22%, +6.6 pb), que ofrecen el mejor balance entre carry y descuento técnico; el CRMG240430 aporta +5.5 pb. En dólares, el CRMG$210531 (YTMaj 5.40%, +8.9 pb, precio 99.80) es la señal más atractiva del segmento en moneda extranjera.

La curva soberana en colones mantiene pendiente positiva saludable: del 4.08% a 180 días al 6.82% a 15 años (~275 pb de empinamiento), mientras la curva en dólares va de 3.67% a 6.23%. El diferencial CRC-USD se amplía con el plazo, de 41 pb en el nodo corto a 59 pb en el extremo largo, lo que sigue favoreciendo la duración en colones para el inversionista local: el premio por moneda crece justamente donde el carry es mayor, y la apreciación interanual del colón refuerza el retorno total en términos de dólares.

El tipo de cambio promedio ponderado de los últimos 5 días se ubicó en ₡460.70, por debajo del promedio del mes (₡462.10) y con una apreciación interanual del colón de 6.24%. La banda de operación reciente va de ₡451.50 (mínimo) a ₡465.70 (máximo), con cierres en torno a ₡458.85. El volumen negociado promedió USD 274.1 MM en la ventana de 5 días, 18.5% menos que un año atrás, en un mercado cambiario ordenado donde la oferta de divisas sigue dominando pese al entorno externo volátil.