Wall Street cerró una sesión volátil con resultado mixto. El Dow Jones avanzó +0,32% hasta 49.686 puntos, sostenido por el sector industrial y de utilidades ante la perspectiva de mayor inversión en infraestructura energética. El S&P 500 retrocedió marginalmente -0,07% a 7.403 puntos, mientras el Nasdaq cedió -0,51% a 26.091 puntos ante la toma de utilidades en tecnología de alto crecimiento. El VIX bajó 3,31% a 17,82 puntos, señal de que el mercado interpretó la suspensión del ataque a Irán como un alivio temporal, aunque la incertidumbre geopolítica de fondo sigue viva. Cabe destacar que Bloomberg registró el mayor número de menciones de «Oriente Medio» en llamadas de resultados del S&P 500 en al menos diez años, confirmando la transmisión directa del conflicto a las expectativas corporativas.

El WTI cedió -1,42% a USD 102,90/barril tras la noticia de la suspensión del ataque, aunque los inventarios comerciales siguen bajo presión y EE.UU. flexibilizó sanciones al crudo ruso para compensar el déficit de suministro. El oro GLD avanzó +0,27% a USD 418,43 (equivalente a oro spot ~USD 4.184/oz), consolidándose como refugio ante la incertidumbre. El EUR/USD retrocedió -0,10% a 1,1643, reflejando una leve recuperación del dólar en el contexto del alivio de tensiones. La mega-fusión NextEra/Dominion por USD 67.000 millones —la mayor adquisición de utilities en la historia de EE.UU.— reconfiguró el panorama sectorial, con el sector eléctrico ganando terreno ante la escalada de la demanda energética de los centros de datos de inteligencia artificial.

El mercado local cerró la sesión del 18 de mayo con un volumen total de USD 86 millones, lo que representa una contracción de 34,8% frente a los USD 132 millones transados en la misma sesión hace siete días hábiles. Los reportos tripartitos se mantuvieron como el mercado dominante, concentrando el 50,0% del volumen (USD 43 MM) con 116 operaciones, reflejo de la preferencia por instrumentos de corto plazo en un entorno de incertidumbre geopolítica. El mercado secundario aportó el 25,6% (USD 22 MM) y el de liquidez el 19,8% (USD 17 MM), mientras el mercado primario registró actividad mínima con apenas USD 3 MM (3,5%), siendo complementado por la Subasta SINPE de la semana.

El modelo de señales CRMG identificó siete series soberanas con señal de Compra en la sesión de hoy. Dos de ellas alcanzan el umbral de Alta Convicción ★★: la CRMG$210531 en dólares registra el mayor I-spread de la cartera con +16,22 pb sobre la curva ajustada, mientras que la CRMG$180533 supera el umbral con +10,00 pb. En la cartera en colones, las series CRMG260734 (+8,55 pb) y CRMG180429 (+7,79 pb) ostentan señal Activa ★, con rendimientos ajustados que superan con claridad a la curva teórica. Hoy además se realizó la Subasta SINPE Semana #21 con resultados mixtos: demanda sólida en el tramo corto del BCCR, pero asignación parcial en el tramo largo del MH.

La Subasta SINPE de la semana #21 adjudicó un total de ₡108.148 millones en seis series soberanas. Los instrumentos de corto plazo del Banco Central concentraron la mayor demanda: el BEM a 6 meses (BC6M181126, 178 días) fue suscrito al 100% —₡20.000 MM— a un rendimiento de 4,20%, que supera en +17 pb el nodo a 180 días de la curva soberana CRC (4,03%), configurando una oportunidad técnica de corto plazo. El BEM a 12 meses (BC12M190527, 359 días) también fue asignado en su totalidad a 4,40%, levemente por debajo del nodo de 360 días (4,61%), lo que lo posiciona como neutro-caro frente a la curva.

La curva soberana CRC mantiene una pendiente positiva a lo largo de todos sus nodos: desde 4,03% a 180 días hasta 6,89% a 5.400 días (≈14,8 años). El tramo corto (hasta 360 días) registra rendimientos por debajo de la curva USD —que ofrece 4,35% y 4,68% en esos mismos plazos—, lo que refleja la fortaleza del colón y la preferencia del mercado por deuda en moneda local en el corto plazo. A partir del nodo de 720 días, la curva CRC supera consistentemente a la curva USD en todos los plazos, con un spread de aproximadamente 78 a 93 pb en el tramo 2–10 años, indicando que el mercado incorpora una prima de riesgo inflacionario y cambiario de largo plazo en CRC. La subasta de hoy reafirma esta lectura: el tramo largo de MH (16 y 20 años) generó demanda diferenciada, con asignación del 71,7% en CRG240447 frente a apenas el 10,9% en CRG221042.

El tipo de cambio promedio ponderado (TC PP) del dólar en MONEX se ubicó en ₡455,61 en el acumulado de los últimos cinco días, con un mínimo de ₡450,00 y un máximo de ₡457,93 en la sesión. El cierre del día se registró en ₡454,37. La apreciación interanual del colón alcanza el 5,68%, consolidando la tendencia de fortalecimiento de la moneda local frente al dólar durante 2026. El volumen operado durante la sesión fue de USD 296,68 millones, con 1.361 operaciones, inferior al promedio mensual de USD 450 millones. La banda de operación (₡450–₡457,93) sigue comprimida, lo que refleja la solidez de las reservas internacionales y la postura manejada del Banco Central.